检索结果-南通市图书馆

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基于股价日均线的趋势策略的有效性分析

基于股价日均线的趋势策略的有效性分析

作者：林朝雄上海交通大学

学位级别：硕士

本文检验了2000年至2015年6月A股周度频率动量、反转效应,仅发现反转效应而无动量效应。反转效应的存在说明了股价的走势具有规律性,但反转策略存在稳定性问题,反映了仅依赖单一时间窗口历史收益率构造的投资策略难以有效捕捉股价变动... 详细信息

本文检验了2000年至2015年6月A股周度频率动量、反转效应,仅发现反转效应而无动量效应。反转效应的存在说明了股价的走势具有规律性,但反转策略存在稳定性问题,反映了仅依赖单一时间窗口历史收益率构造的投资策略难以有效捕捉股价变动规律。基于股价日均线指标本文构造了趋势策略,该策略在投资收益及策略的稳定性上均优于反转策略。趋势策略具有更佳的表现,一方面其可反映反转策略捕捉到的股价走势信息,另一方面其还可捕捉到反转策略无法捕捉的信息。趋势策略对市场风险系数、市值、账面市值比、市盈率、杠杆率、换手率等特征指标的影响、策略构造及样本选取具有较高的稳健性。股票市场行情越好、机构投资者持股比例越低、分析师关注程度越低,趋势策略表现越佳。结合换手率,趋势策略可获得更佳的表现。趋势策略有效性的验证,除在捕捉股价变动趋势上提供了新的投资思路,也证明了股价日均线对股票收益率具普遍的预测性,为股票投资中使用股价日均线指标的科学性提供了新的证据支持。

关键词：趋势策略股价日均线反转策略股票特征指标

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于布林线的量化交易趋势策略研究

基于布林线的量化交易趋势策略研究

作者：夏幸平浙江工商大学

学位级别：硕士

随着上个世纪计算机技术和通信技术快速发展,金融市场也不断完善和发展。投资者需要与时俱进适应市场的变化,不断更新交易思维,构建新的交易策略。计算机技术的发展使得我们能设计系统化的交易策略,避开人为的主观干扰,程序化的执行交... 详细信息

随着上个世纪计算机技术和通信技术快速发展,金融市场也不断完善和发展。投资者需要与时俱进适应市场的变化,不断更新交易思维,构建新的交易策略。计算机技术的发展使得我们能设计系统化的交易策略,避开人为的主观干扰,程序化的执行交易策略。国外量化交易发展迅速,据统计2009年美国股票市场中量化交易量已经达到61%,外汇市场中的量化交易者达到了惊人的80%。量化交易传奇人物詹姆斯·西蒙斯得到了34%的年复合收益率,远远超过巴菲特、索罗斯等巨匠。然而国内量化交易在最近几年才发展起来,应用主要集中在期货市场,相关的理论研究不多,关于交易策略的研究较少,而且主要是基于均值回复的套利策略,关于趋势策略的研究几乎没有,本文以国内商品期货螺纹钢和国外商品现货伦敦金为代表对趋势策略展开深入的研究,构建的策略对量化交易实践有一定的实践指导意义。本文研究的理论基础是分形市场假说,利用最有效的Hurst指数来验证所选择的标的合约价格具备分形特征,具有长期记忆性,有一定的趋势性,然后阐述布林线理论,并且利用布莱克-斯科尔斯股权定价公式证明了布林线与股权价格之前的关系,说明利用布林线建立趋势策略是有数理支撑的。接着设计合理的趋势策略规则,设定参数来构建不同的布林线趋势策略,并进行绩效评价,试图找出有效的策略和各种适用情况。在基于传统布林线的的趋势策略里,利用螺纹钢和伦敦金的训练样本确定参数,再用预测样本回测效果,从收益和风险两个方面评估策略的绩效,发现通过迭代方式适当调节中轨线参数建立的传统布林线趋势策略是有效的,具有普遍适用性。不过因为传统布林线趋势策略收益波动性较大,仍然存在改进的地方,所以引入核密度估计方法求信号指标的概率分布,改进布林线上下轨线的设计,构建改进的布林线趋势策略。然后重新用螺纹钢和伦敦金的预测样本回测并评价绩效,效果看起来并不好。但是通过利用螺纹钢的长期完整样本数据和短期预测数据结果对比发现策略看起来无效是因为样本长度的影响,最终发现利用螺纹钢的全部样本数据测试改进的布林线策略效果最好,该方法在保证收益率的前提下大大降低了波动风险,提高了收益的稳定性,能够实现长期稳定获利,是所有策略中最有效的。基于核密度估计原理改进的布林线趋势策略是有效的,并且长期效果更好。本文发现通过迭代方式适当调整中轨线的传统布林线趋势策略具有普遍适用性,对交易品种和数据频率没有太高的要求;而改进的布林线趋势策略对时间长度有要求,长期来说可以在保证收益的基础上盈利更加稳定,短期交易效果则不好,这对量化交易实践具有非常好的参考和指导意义;同时本文的趋势策略规则设计也可以为量化交易实践提供一定的指导作用;策略中对布林线的各种改进方法同样具有理论意义,为布林线的研究提供了新的思考方向。

关键词：布林线分位数趋势策略夏普比率最大回撤尾部风险

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于非对称布林线的趋势策略设计

基于非对称布林线的趋势策略设计

作者：李方南江西财经大学

学位级别：硕士

股票市场是否有效,其有效程度到底有多高,一直以来都是国内外金融学者的研究和争论的焦点问题。经典的市场投资理论赞成市场有效这一看法,他们认为市场具有效率,使得方方面面影响股价高低的因素都及时通过股价变动被即时反映出来,这些... 详细信息

股票市场是否有效,其有效程度到底有多高,一直以来都是国内外金融学者的研究和争论的焦点问题。经典的市场投资理论赞成市场有效这一看法,他们认为市场具有效率,使得方方面面影响股价高低的因素都及时通过股价变动被即时反映出来,这些信息所有投资者都能够轻松获得,不会受到任何阻碍或垄断。因此,投资者利用任何公开信息都不能获得超额利润。技术分析派学者则持有不同的观点,他们认为股价走势总会重演历史,通过分析股价的历史趋势进行投资仓位操作获取一定的超额利润,所以他们觉得通过一定技术分析可以获得别人不能掌握的私人信息,因此他们认为市场缺乏效率。现阶段,投资者已经将技术分析作为一种重要广泛使用的股票投资方法,因此基于技术分析的内容和方法设计投资策略具有很好的实践意义。布林线是上世纪末由美国著名证券分析家约翰·布林所提出的一种十分直观形象的模型。他运用统计学中标准差等相关知识概念设计出的趋势类技术指标,一直是带状分析中被广泛使用的技术分析指标。本文利用MATLAB作为编程软件,选择国内外7种重要的股票指数作为研究对象,基于非对称的布林线设计了一个趋势投资策略。在传统的布林线模型中,中轨和上下轨用的是同一参数,当中轨趋势向上时,股价大多分布在布林线的上半带,当中轨趋势向下时,股价大多分布在布林线的下半带。上行趋势中,下轨线没有太大参考价值,反之亦然。因此,本文在传统的布林线模型基础上进行改进,又添加了两个分别决定上下轨的参数,构成的布林线是上下不对称的,使模型更富有弹性,由此形成的趋势策略也更加灵活。本文在非对称布林线模型的基础上结合移动均线指标构建了一个趋势投资策略。首先,利用布林线的中轨线判断证券价格的上下行的主体趋势并根据短周期移动均线与布林线上下轨的位置关系判断出证券价格的局部趋势。其次,结合布林线的相关理论和交易原则确定信号指标,即开仓和平仓的阈值;将股指的样本数据一分为二成训练数据和测试数据,利用训练数据搜索出样本股指的最优参数组合,再代入测试数据回测检验策略的效果;通过对策略回测结果的分析比较,发现国内股指回测结果较为理想,而国外股指回测结果较差;证明本文的趋势策略更适合牛熊明显的国内市场。最后,将本文的非对称布林线投资策略与传统布林策略的绩效指标进行比较,发现基于传统布林线改进的非对称布林线趋势策略模拟结果整体上更为有效,并提出了本文所设计的趋势投资策略需要改进的方向和使用建议。本文所设计的非对称布林线趋势投资策略,不仅丰富了布林线理论和趋势策略的研究成果,也可以对现实投资交易进行指导和优化,帮助投资者在高度随机或非随机的价格中寻找明确可靠的买卖信号,规避技术陷阱减少决策失误,从而指导投资者提高收益规避风险,具有较强的实践意义。

关键词：技术面分析趋势策略非对称布林线模型参数优化最大回撤

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于趋势与反转的在线投资策略

基于趋势与反转的在线投资策略

作者：丁成广东外语外贸大学

学位级别：硕士

在线投资组合选择是计算金融研究中的基础问题,近年来吸引了人工智能和机器学习领域的专家投入该领域。它基于资本增长理论和在线学习理论,设计合理的在线学习算法来指导投资组合的构建。已有的研究成果显示,股票价格既存在趋势(动量、... 详细信息

在线投资组合选择是计算金融研究中的基础问题,近年来吸引了人工智能和机器学习领域的专家投入该领域。它基于资本增长理论和在线学习理论,设计合理的在线学习算法来指导投资组合的构建。已有的研究成果显示,股票价格既存在趋势(动量、惯性)效应也存在反转效应,据此有学者分别构建了跟随赢家策略和跟随输家策略,并取得了较好的效果。尽管现有的策略在一些真实数据集上表现较好,但它们只利用一种效应来构建在线投资组合选择模型,不一定符合市场环境可能同时存在趋势效应和反转效应的现实。为了贴近实际市场,本文设计了排除趋势效应的反转策略算法和排除反转效应的趋势策略算法,以更好地把握市场变化,捕捉交易机会。这两个算法模型基于PA(Passive Aggressive)算法,同时考虑趋势与反转效应,利用凸优化技术求解得到了相应的在线投资策略,并在真实数据上进行了策略测试。从实验结果来看,本文设计的三个策略表现均较好,尤其是排除趋势效应的反转策略表现相较其他策略都要好。另外,对策略算法涉及的参数本文也进行了参数敏感性测试,表明算法对参数变化比较稳定。最后,为了考察策略的有效性,本文也分析了在线投资策略的可靠性。

关键词：在线投资策略在线学习算法趋势策略反转策略

基于趋势型指标的商品期货程序化交易策略设计

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于趋势型指标的商品期货程序化交易策略设计

作者：冯志华西北师范大学

学位级别：硕士

程序化交易虽然在国内起步较晚,但发展速度快、空间大,深受各类投资机构的认可,为了适应更广泛的普通投资者,以市场准入门槛较低的商品期货入手设计程序化交易策略,而且商品期货价格波动往往具有规律性、周期性、季节性等特点,对于趋势... 详细信息

程序化交易虽然在国内起步较晚,但发展速度快、空间大,深受各类投资机构的认可,为了适应更广泛的普通投资者,以市场准入门槛较低的商品期货入手设计程序化交易策略,而且商品期货价格波动往往具有规律性、周期性、季节性等特点,对于趋势型交易策略的设计更为有利。本文设计策略的总体思路是以实证分析为导向,设计前验证了单一指标策略的不足之处,发现问题后加以改正并不断创新,使之具有全新的思路与方法。通过总结归纳前人的理论研究,分析国内期货市场的特点以及交易现状,并进行了有效的实证检验,最终设计出以平滑异动平均线MACD及波动率曲线为主,趋向指标DMI为辅,并加入资金管理的一整套趋势型程序化交易策略。其中在波动率的应用方面,通过对波动率曲线与商品价格指数的历史回测结果进行分析,发现两者具有一定的负相关性,所以本文首次将波动率曲线与MACD指标相结合共同进行择时交易,在组合构建指标的方法上有所创新。在后期通过遗传算法进行策略优化后,首先对筛选出的8种商品期货进行样本内外回测结果对比,验证了优化后的参数未出现过度拟合现象。其次,将此策略在样本内优选出的品种上进行仿实盘模拟交易,并在交易后作出相应的绩效分析,其中回测权益曲线平滑且稳定上扬,年化复利达到14.62%,最大权益回撤比仅为11.73%。尚未出现大幅回调,说明策略具有一定的盈利性及稳定性。之后验证了资金管理各部分的具体表现,结果中以设置浮动入市头寸的效果尤为明显,值得投资者参考借鉴。最后,为了验证该商品期货程序化交易策略在股指期货中是否存在推广价值,本文以沪深300十年期历史数据为例进行回测检验,得出年化复利收益为7.12%,虽然相比商品期货而言表现较差,但在十年内的最大权益回撤比为13.32%,进一步验证了交易策略的稳点性,仍然存在一定的推广价值。

关键词：程序化交易商品期货趋势策略资金管理策略优化

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于股价日均线的趋势策略有效性分析

上海管理科学 2016年第2期38卷 102-108页

作者：林朝雄郑旭上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030

反转效应的存在说明了股价的走势具有规律性,但仅依赖单一时间窗口历史收益率构造的反转策略难以有效捕捉这一规律。基于股价日均线指标本文构造了趋势策略,该策略在投资收益及策略的稳定性上均优于反转策略。趋势策略具有更佳的表现,... 详细信息

反转效应的存在说明了股价的走势具有规律性,但仅依赖单一时间窗口历史收益率构造的反转策略难以有效捕捉这一规律。基于股价日均线指标本文构造了趋势策略,该策略在投资收益及策略的稳定性上均优于反转策略。趋势策略具有更佳的表现,一方面其可反映反转策略捕捉到的股价走势信息,另一方面其还可捕捉到反转策略无法捕捉的信息。趋势策略对市场风险系数、市值、账面市值比、市盈率、杠杆率、换手率等特征指标的影响、卖空交易及策略的构造具有较高的稳健性。

关键词：趋势策略股价日均线反转策略股票特征指标

趋势型交易策略的模拟交易及分析——以RightEdge为例

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

全国商情 2016年第9期 76-77页

作者：朱伊琳上海金融学院上海201209

本文主要研究了投资交易策略之中最为常见的趋势化交易策略,依靠程序化交易平台RightEdge进行交易策略的实现,并使用Dow30十年的数据进行历史数据回测,以实现进一步优化参数并作调整,最后对于模拟交易的结果进行了最大风险暴露、最大回... 详细信息

本文主要研究了投资交易策略之中最为常见的趋势化交易策略,依靠程序化交易平台RightEdge进行交易策略的实现,并使用Dow30十年的数据进行历史数据回测,以实现进一步优化参数并作调整,最后对于模拟交易的结果进行了最大风险暴露、最大回测等总结及分析。

关键词：程序化交易量化交易趋势策略 RightEdge

信息不确定下的收益率可预测性——基于二阶多期限模型

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

银行家 2023年第11期 123-129页

作者：贺国生刘宇翔西南财经大学金融学院

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更... 详细信息

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更进一步,本文从公司信息的不确定性层面探究可预测性背后的机理,发现公司信息不确定性越高的股票,策略的超额收益率越高,证实了信息不确定是造成市场缺乏有效性的根源,为监管机构强调信息披露提供了理论支持.

关键词：收益率可预测性历史收益率趋势策略信息不确定性

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

元宇宙视域下融媒体发展趋势探讨

科技传播 2023年第2期15卷 108-111页

作者：段志伟刘萱中国科协创新战略研究院

信息化时代背景下,元宇宙不断演化发展,各个技术领域都对我国融媒体快速发展提出了新的要求。融媒体发展需要不断的探索新的道路,需要坚定自身政治站位,提升发展水平,加快适应未来技术变化的传播组织和传播体系,和元宇宙发展同步。本文... 详细信息

信息化时代背景下,元宇宙不断演化发展,各个技术领域都对我国融媒体快速发展提出了新的要求。融媒体发展需要不断的探索新的道路,需要坚定自身政治站位,提升发展水平,加快适应未来技术变化的传播组织和传播体系,和元宇宙发展同步。本文在元宇宙视域下对融媒体发展的趋势进行探讨,同时有针对性地提出融媒体发展的策略建议。

关键词：元宇宙融媒体发展进程趋势策略