基于股价日均线的趋势策略有效性分析
The Analysis of Effectiveness of Trend Strategy Based on Average Stock Price Indices作者机构：上海交通大学安泰经济与管理学院上海200030
出 版 物：《上海管理科学》 (Shanghai Management Science)
年 卷 期：2016年第38卷第2期
页 面：102-108页
学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）]
摘 要：反转效应的存在说明了股价的走势具有规律性,但仅依赖单一时间窗口历史收益率构造的反转策略难以有效捕捉这一规律。基于股价日均线指标本文构造了趋势策略,该策略在投资收益及策略的稳定性上均优于反转策略。趋势策略具有更佳的表现,一方面其可反映反转策略捕捉到的股价走势信息,另一方面其还可捕捉到反转策略无法捕捉的信息。趋势策略对市场风险系数、市值、账面市值比、市盈率、杠杆率、换手率等特征指标的影响、卖空交易及策略的构造具有较高的稳健性。
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