基于趋势型指标的商品期货程序化交易策略设计

作     者：冯志华 

作者单位：西北师范大学 

学位级别：硕士

导师姓名：何红霞;苗小军

授予年度：2021年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：程序化交易 商品期货 趋势策略 资金管理 策略优化 

摘      要：程序化交易虽然在国内起步较晚,但发展速度快、空间大,深受各类投资机构的认可,为了适应更广泛的普通投资者,以市场准入门槛较低的商品期货入手设计程序化交易策略,而且商品期货价格波动往往具有规律性、周期性、季节性等特点,对于趋势型交易策略的设计更为有利。本文设计策略的总体思路是以实证分析为导向,设计前验证了单一指标策略的不足之处,发现问题后加以改正并不断创新,使之具有全新的思路与方法。通过总结归纳前人的理论研究,分析国内期货市场的特点以及交易现状,并进行了有效的实证检验,最终设计出以平滑异动平均线MACD及波动率曲线为主,趋向指标DMI为辅,并加入资金管理的一整套趋势型程序化交易策略。其中在波动率的应用方面,通过对波动率曲线与商品价格指数的历史回测结果进行分析,发现两者具有一定的负相关性,所以本文首次将波动率曲线与MACD指标相结合共同进行择时交易,在组合构建指标的方法上有所创新。在后期通过遗传算法进行策略优化后,首先对筛选出的8种商品期货进行样本内外回测结果对比,验证了优化后的参数未出现过度拟合现象。其次,将此策略在样本内优选出的品种上进行仿实盘模拟交易,并在交易后作出相应的绩效分析,其中回测权益曲线平滑且稳定上扬,年化复利达到14.62%,最大权益回撤比仅为11.73%。尚未出现大幅回调,说明策略具有一定的盈利性及稳定性。之后验证了资金管理各部分的具体表现,结果中以设置浮动入市头寸的效果尤为明显,值得投资者参考借鉴。最后,为了验证该商品期货程序化交易策略在股指期货中是否存在推广价值,本文以沪深300十年期历史数据为例进行回测检验,得出年化复利收益为7.12%,虽然相比商品期货而言表现较差,但在十年内的最大权益回撤比为13.32%,进一步验证了交易策略的稳点性,仍然存在一定的推广价值。