检索结果-南通市图书馆

作者：罗可丽广东财经大学

学位级别：硕士

我国资本市场日趋完善,对境内企业上市形式的包容度也越来越高。2019年末境内分拆上市政策成功落地,引发了境内资本市场的“分拆热潮”。在“A拆A”成为可能后,境内多元化经营上市企业为了降低庞大组织体系带来的负协同效应,并为内部优... 详细信息

我国资本市场日趋完善,对境内企业上市形式的包容度也越来越高。2019年末境内分拆上市政策成功落地,引发了境内资本市场的“分拆热潮”。在“A拆A”成为可能后,境内多元化经营上市企业为了降低庞大组织体系带来的负协同效应,并为内部优质业务提供充足的发展动力和空间,纷纷开始筹备分拆其潜在优势业务或资产独立上市。由于境内分拆政策出台不久和分拆上市流程较为复杂,目前选择新分拆路径成功实现上市的企业较少,对新路径下的案例研究几乎空白。当下大量A股企业存在分拆至境内上市的实际诉求,因此有必要对新政策下A股企业有哪些核心分拆需求、如何选择适配路径及分拆后是否创造企业价值等问题做进一步探讨。本文在介绍不同路径下分拆政策条件和主流分拆上市板块特点的基础上,引入境内首例“A拆A”成功案例,对生益科技分拆生益电子于科创板上市的过程进行梳理,并根据动因、路径选择及价值创造这一逻辑主线构建了分拆上市的理论框架。在动因方面,本文从四个角度逐一分析,从而得出生益科技分拆上市的核心原因;在路径方面,重点分析了案例企业的分拆地点、上市板块和分拆方式;在价值创造方面,运用财务比率分析法及事件研究法,从融资效率、投资效率和经营效率三个方面对案例企业分拆上市后的经营效益进行评价。通过案例分析本文得出以下结论:(1)生益科技分拆生益电子上市的主要动因是高科技业务专业化经营和子公司核心人员激励需要;(2)融资规模较大及境内市场拓展战略是生益科技选择境内作为分拆地点的主要原因,生益电子选择分拆至科创板上市较其他板块而言成功率更高,选择IPO直接上市更有助于保护分拆上市后母公司的控股地位;(3)分拆上市显著提升子公司融资效率及投资效率,并明显改善子公司偿债压力,但是对经营业绩的影响非常有限。本案例研究一方面对现有的分拆上市研究成果起到一定补充作用,另一方面也为科创型企业及有分拆意愿的企业提供借鉴和思路,同时也为投资者做出理性决策提供一定参考。

关键词：境内分拆上市路径选择价值创造生益科技

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆上市的动因及影响分析

生益科技分拆上市的动因及影响分析

作者：郑奕峰广东工业大学

学位级别：硕士

在国外资本市场中,多元化经营的公司会通过分拆子公司上市进行资本收缩,拓宽融资渠道并改善管理。我国注册制的实行及证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》使得上市公司分拆子公司在境内上市成为可能,许多上市公... 详细信息

在国外资本市场中,多元化经营的公司会通过分拆子公司上市进行资本收缩,拓宽融资渠道并改善管理。我国注册制的实行及证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》使得上市公司分拆子公司在境内上市成为可能,许多上市公司表示有意愿分拆符合规定的子公司上市。生益电子作为生益科技的控股子公司,成为境内上市公司成功分拆子公司科创板上市的第一个案例,对未来有意分拆子公司在科创板上市的境内上市公司具有借鉴意义。本文以生益科技分拆生益电子为例,对上市公司境内分拆上市的动因及影响进行分析。本文主要展开以下工作:首先,梳理分拆上市相关文献,并从融资需求论、核心战略论、股权激励论等视角对上市公司分拆上市动因进行理论分析;其次,结合上述理论探讨生益科技分拆生益电子的分拆动因,包括资本市场发展的外部因素和企业自身融资、业务、激励相关的内部动因;再次,运用财务分析法、事件研究法和EVA价值评估法,从公司治理、运营以及价值三个方面对母子公司影响进行分析;最后,结合本文案例分析结论,分别针对拟分拆公司、投资者及监管部门提出建议。本文主要得出以下结论:1)从分拆动因来看,子公司意在拓宽融资渠道以及发挥股权激励作用,母公司则是希望母子公司业务独立进而发挥各自优势。2)分拆上市提高了母子公司的治理水平,子公司持股平台发挥激励作用降低管理层-股东代理成本,母公司则能精简管理层提升管理效率。3)分拆上市提升了母公司的运营能力,子公司融资能力增强使得母子公司偿债能力均得到改善、融资压力下降,母子公司业务独立使得双方核心竞争力更清晰。4)分拆上市总体上能提升母公司的价值,母公司在指定窗口期中呈现出显著为正的累计超额收益率,但子公司由于业务受疫情影响,上市后出现了EVA值的下降。综上所述,本文给出以下建议:对于拟分拆公司而言,需要明确募集资金用途,同时要避免出现董事会交叉任职,真正做到母子公司相互独立;对于投资者而言,避免“分拆上市”概念炒作,关注点回归公司价值,保护自身利益;对于监管部门而言,要加强分拆上市信息披露制度,同时为优质企业提供绿色通道。

关键词：分拆上市生益科技科创板分拆动因公司影响

生益科技分拆生益电子上市动因及效果研究——基于扎根方法

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆生益电子上市动因及效果研究——基于扎根方法

作者：李昊阳天津大学

学位级别：硕士

分拆上市在我国起步较晚,由于市场条件不够完备,早期证监会对其始终持谨慎态度。随我国资本市场逐步成熟,2019年证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,正式打通了A股企业分拆子公司境内上市的渠道,分拆上市也一度... 详细信息

分拆上市在我国起步较晚,由于市场条件不够完备,早期证监会对其始终持谨慎态度。随我国资本市场逐步成熟,2019年证监会出台《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,正式打通了A股企业分拆子公司境内上市的渠道,分拆上市也一度成为国内资本市场的热点。过去部分企业将分拆上市作为回归专业化的途径,在实践中进行了有益尝试,然而碍于国内分拆上市成功案例数量稀少,这种重组方式是否完全适合我国企业仍缺乏定论。因此本文选取了新规落地后国内首个成功“A拆A”案例——生益科技分拆生益电子上市作为研究对象,通过分析该案例企业选择分拆上市的动因及所产生效果,来探讨新政策下分拆上市所适合的经营情形和该资产重组方式在国内资本市场背景下的推广价值。通过全面梳理分拆上市动因及绩效方面的文献,本文发现国内相关研究尚未形成完整体系,故采用扎根研究方法,自下而上对生益科技分拆生益电子上市的动因进行深入探究,通过三级编码提炼出核心范畴,并在此基础上构建出动因整合模型。之后本文以内部动因为切入点,对分拆上市所产生的效果进行检验,并分析了母公司市场反应和子公司经营绩效产生的变化。研究发现:(1)驱动生益科技分拆生益电子上市的核心因素为“行业环境”、“发展需要”、“发展限制”、“业务集中”和“分拆时机”;(2)行业环境变化使生益电子产生了新的发展需要,但由于存在固有发展限制,其内源资金不足以支撑发展;同期生益科技对业务集中存在强烈意愿,难以为其他业务方向的子公司提供资金。而此时恰逢生益电子业绩表现优异、分拆上市试点规定出台,这为生益电子单独登陆资本市场塑造了成熟时机。该情形下,分拆上市成为调解生益科技集团资源配置冲突的恰当选择;(3)基于动因完成效果的视角,分拆上市既促进了生益科技核心业务发展,也推动了生益电子产能扩张、技术升级,有助于母子公司战略目标的实现;(4)但在子公司财务业绩表现方面,短期内分拆上市起到的提升作用有限,未能抵消成本上涨带来的负面影响。本文借助扎根研究方法,自下而上搭建了生益科技分拆生益电子上市的驱动因素整合模型,并从动因到效果对该案例进行了完整探究。旨在为分拆上市行为提供新的理论解释,并在此基础上为其他上市公司的分拆上市决策提供参考依据。

关键词：分拆上市分拆动因分拆效果生益科技生益电子

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆上市及其价值创造

生益科技分拆上市及其价值创造

作者：金艺杰华东师范大学

学位级别：硕士

鼓励企业通过分拆上市的方式实行再融资,从而助力科技企业成长,是国家倡导金融支持实体经济的重要举措。2019年底《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》出台,有关国内分拆上市的政策基础正在逐步完善,由此国内掀起了一波“A拆... 详细信息

鼓励企业通过分拆上市的方式实行再融资,从而助力科技企业成长,是国家倡导金融支持实体经济的重要举措。2019年底《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》出台,有关国内分拆上市的政策基础正在逐步完善,由此国内掀起了一波“A拆A”的热潮。对企业而言,分拆上市后企业的价值创造如何,企业如何成功分拆上市并克服分拆带来的风险,进而获得正向价值创造值得深入探究。生益科技是首个完成“A拆A”的公司,并于分拆后的短期内获取了明显的价值提升,但公司的中长期发展却意外受阻,暴露出新的问题。因此,本文选取生益科技分拆上市的案例为研究对象,分析阐述了公司分拆上市的过程和分拆上市的真实动因,并对其价值创造效果进行了评估。其中,企业的短期价值创造主要通过事件研究法,利用股价超额收益率来展现;而企业的中长期价值创造则通过托宾Q值和财务绩效表现展开测评。经研究发现:分拆上市在短期内一方面能让母公司生益科技的股价收益率显著提升,向市场传递正面信号;另一方面,集团的融资能力和短期财务绩效也得到了明显的正向提升。但是,分拆上市给集团带来的中长期价值创造却不尽如人意,中长期来看,集团的财务绩效出现下滑,所以分拆上市并不能从根本上改善企业经营业绩、为公司创造长期价值。据此,本文建议生益科技一方面需要夯实经营业绩,另一方面需要采用灵活的战略方针,并且保持持续突破、内化升级的模式,以实现长期价值创造。本文的研究结论也可为我国拟进行分拆上市的企业提供参考和借鉴。

关键词：生益科技分拆上市价值创造测评

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆子公司上市的价值创造研究

生益科技分拆子公司上市的价值创造研究

作者：年福成安徽工业大学

学位级别：硕士

经济全球化发展大势之下,市场竞争更为激烈,许多企业为了获取利润增长、分散经营风险,纷纷尝试业务多元化或兼并收购,但这也带来了资源分配不均、管理成本增加等负面影响。于是,许多企业试图寻找解决上述问题的方法,分拆上市逐渐受到了... 详细信息

经济全球化发展大势之下,市场竞争更为激烈,许多企业为了获取利润增长、分散经营风险,纷纷尝试业务多元化或兼并收购,但这也带来了资源分配不均、管理成本增加等负面影响。于是,许多企业试图寻找解决上述问题的方法,分拆上市逐渐受到了市场与学者的关注。欧美国家并购浪潮较早,分拆上市的应用与研究也较为完善,而我国市场经济发展较晚,因此分拆上市在我国还缺乏广泛的运用与研究。2019年12月,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,肯定了分拆是资本市场优化资源配置的重要手段,推动了分拆上市在我国的发展。因此,本文以生益科技分拆生益电子上市为研究案例,研究其价值创造的路径与效果,具有现实意义与理论意义。本文首先使用文献研究法,研读归纳分拆上市相关研究。其次本文在介绍信息不对称等相关理论基础及我国企业分拆上市的实践和政策发展概况后,选取生益科技分拆生益电子于科创板上市为案例,对其分拆上市的动机、过程等进行梳理。然后以企业的价值创造为核心研究问题,构建其分拆上市的价值创造路径分析框架。以案例企业分拆上市主要动机为起点,从融资效应、经营效应及管理效应的角度分析其如何通过分拆上市提升企业价值,以及从市场效应的角度研究案例企业市场价值的实现。接着本文通过对其分拆上市前后经济增加值的分解以及超额收益率、托宾Q值的变动情况深入分析生益科技分拆上市的价值创造效果。最后结合案例研究结果进行总结,并为有意分拆上市的企业提供建议以供借鉴。通过研究,本文的主要结论有:首先,生益科技分拆上市后经济增加值显著增加,企业价值有所提升,通过对经济增加值的分解可知原因主要系分拆上市使资本总额整体扩大,资金缺口收窄,新的融资平台明显缓解了融资压力、优化了资本结构。同时,生益科技通过聚焦主业,盈利能力提升,经营决策更加灵活,增强了业务核心竞争力。母子公司的相对独立还使其管理层激励制度更有效,外部监督也更为完善,改善了经营管理状况。其次,生益科技在公告分拆上市预案及完成上市后的短期内获得了明显正的累计超额收益率,显示出短期内市场的乐观期待。分拆及上市信息的公告,向资本市场传递价值被低估的正信号,降低了信息的不对称,使得企业价值有所实现。最后,也应看到生益科技专注提升主业获利能力的同时让分拆出去的业务承压,承压业务经营不佳,市场修正对其企业价值的评估,托宾Q值在分拆上市后期呈现下降趋势,资本总额增幅大于营收及市值增幅,其长期的价值创造效果尚待进一步考察。本文最后结合研究案例对有意进行分拆上市的企业提供了意见,以期在分拆上市时予以关注,从而更好地发挥分拆上市的作用,帮助企业实现价值创造,同时希望通过本文的案例分析丰富我国国内分拆上市的相关研究。

关键词：分拆上市价值创造超额收益率法生益科技

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆生益电子科创板上市案例研究

生益科技分拆生益电子科创板上市案例研究

作者：游峥琦华南理工大学

学位级别：硕士

2021年2月25日,随着生益电子在上海交易所科创板挂牌上市,标志着“A拆A”分拆上市有了具体的成功案例,而生益科技也成为了国内“A拆A”第一股。分拆上市作为资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段,有利于上市公司及其子公... 详细信息

2021年2月25日,随着生益电子在上海交易所科创板挂牌上市,标志着“A拆A”分拆上市有了具体的成功案例,而生益科技也成为了国内“A拆A”第一股。分拆上市作为资本市场优化资源配置和深化并购重组功能的重要手段,有利于上市公司及其子公司进一步实现业务聚焦、提升专业化经营水平,有助于提升母公司和子公司的估值。2019年12月,证监会发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》,该文件明确了上市公司分拆有控制权的所属子公司在A股上市的实质性条件以及程序性要求,为“A拆A”奠定了政策基础和法规依据。同时,随着资本市场全面深化改革,科创板和创业板已推行试点注册制,在拆分子公司重新上市的角度,有更高的便捷性和更强的包容性,越来越多的企业选择将科创板和创业板作为分拆上市的目的地,A股上市公司分拆上市热度高涨。本文选择生益科技分拆生益电子科创板上市的案例作为研究对象:一方面,是基于其为分拆上市新政下,国内上市公司分拆子公司境内上市的首家“A拆A”成功案例,生益科技作为较新且具有代表性的成功案例对象,可以丰富相关的案例研究。另一方面,截至2021年1月,A股上市公司超60家企业发布分拆上市公告,分拆上市在国内资本市场迎来热潮,通过对生益科技分拆上市案例的研究,对于后续分拆上市的企业具有一定的借鉴意义。本文通过以下几个方面进行研究分析:首先,对本案例的相关理论如股东价值最大化、信息不对称、投融资策略、管理层激励等进行梳理。其次,对案例主体分拆上市的背景、过程进行介绍,进而分析其分拆上市的主要动因为理顺业务结构、拓宽融资渠道、获得合理估值、完善激励机制、增强竞争力等。再次,对生益科技分拆上市路径的选择及效果分析,得出生益科技分拆子公司科创板上市是最优路径选择,可对企业产生正向效应。最后,基于案例的研究对拟分拆上市企业或正在分拆上市的企业得到如下启示:一,企业应结合自身特征,合理选择分拆上市方式;二,合适的分拆上市时机,可以促使股东价值最大化。

关键词：生益科技分拆上市注册制股东价值最大化分拆时机

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆生益电子上市的动因与绩效研究

生益科技分拆生益电子上市的动因与绩效研究

作者：黎羽嫣广西大学

学位级别：硕士

在激烈的市场竞争下,过去企业通常选择并购和合资的形式扩大自身规模、谋求资源利用最大化,逐步形成多元化经营的集团。但多元化经营具有经营决策不统一、跨领域知识储备不足等问题,因此资产收缩手段中的分拆上市逐渐成为集团扭转经营... 详细信息

在激烈的市场竞争下,过去企业通常选择并购和合资的形式扩大自身规模、谋求资源利用最大化,逐步形成多元化经营的集团。但多元化经营具有经营决策不统一、跨领域知识储备不足等问题,因此资产收缩手段中的分拆上市逐渐成为集团扭转经营不善局面的选择。我国经济发展起步晚,因此早期境内分拆上市的研究与国外相比相对落后;近年来我国陆续增设多个上市板块,鼓励企业选择分拆上市完成资产重组、改善经营效果,相关研究也逐渐完善。2019年《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》颁布后,国内上市公司在规定的激励和市场环境的浪潮中纷纷表态,提出了分拆上市的计划,以达到将优质业务剥离出集团、获取更高收益的目的。本文以国内资本市场首例完成“A拆A”上市的生益科技分拆生益电子上市科创板案例进行研究,了解企业分拆上市的动机与绩效表现,可为具有分拆上市意愿的企业做出示范并提供参考、增加投资者的投资经验、为监管机构完善相关规定提供建议。本文在梳理国内外学者关于分拆上市的理论与研究结论后,通过规范研究法、事件研究法、案例研究法和财务研究法对生益科技分拆生益电子至科创板上市的案例进行研究。通过研究发现,生益科技选择分拆上市的外部动因是金融体制与国家政策的支持、印制线路板行业具有可观前景,内部动因是坚持专注核心业务的战略布局、拓宽融资渠道纾解资金困境、提升母子公司市场价值和激励管理层提升治理效率。通过研究分拆事件时间段内资本市场的反应、财务指标和非财务指标及绩效的影响机制发现,赴科创板分拆上市能够对两者短期内的股价产生积极影响,累计超额收益率有所增加。在分拆上市当年,母子公司的偿债能力得到显著提升,盈利能力略有提升,营运能力与成长能力呈现波动趋势;非财务绩效的有关指标表现良好。长期来看,分拆上市对绩效未产生显著的提升效果。在此基础上,得出以下研究启示:第一,母公司需明确分拆动机,以长期战略目标为主,为子公司选择符合属性的上市路径,分拆完成后仍需关注子公司分拆后的发展;第二,监管机构需在多方面确保分拆合规性;第三,投资者应了解投资风险后再进行决策。

关键词：生益科技生益电子分拆上市企业绩效

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆上市的绩效分析

生益科技分拆上市的绩效分析

作者：魏少雯河北大学

学位级别：硕士

随着全球市场竞争的加剧和科技创新的不断推进,企业面临着日益复杂多变的市场环境和产业变革趋势。在这样的大背景下,要实现长期稳定发展,企业必须不断适应和应对这些变化,适时调整经营策略,以确保自身的竞争力和发展前景。分拆上市作... 详细信息

随着全球市场竞争的加剧和科技创新的不断推进,企业面临着日益复杂多变的市场环境和产业变革趋势。在这样的大背景下,要实现长期稳定发展,企业必须不断适应和应对这些变化,适时调整经营策略,以确保自身的竞争力和发展前景。分拆上市作为一种实现多元化经营、业务聚焦和平衡发展的有效手段,受到越来越多企业的青睐。然而,进行分拆上市是否能够对企业产生积极影响还需要进行全面综合考量。同时,随着科创板的崛起和利好政策的出台,为企业创造了更为良好的市场环境。生益科技作为电子制造业的龙头企业,成为国内第一家“A拆A”的上市公司,其分拆上市的实践经验具有一定的代表性和先行性。因此,本文将围绕生益科技的分拆上市问题展开讨论,并剖析其分拆动机和所产生的经济影响,以期为其他有分拆上市计划的企业提供有价值的参考和借鉴。本文采用文献研究法、案例分析法及绩效分析框架,对生益科技将子公司生益电子分拆上市的典型案例进行深入剖析。首先,通过梳理国内外学者的研究成果,全面阐述了分拆上市的相关理论。接着,详细介绍了生益科技分拆上市的现状及动因。最后,通过绩效分析框架,采用市场层面、经济附加值层面(EVA)、财务(基于财务指标)与非财务指标等四个层面全面评估了分拆上市对企业绩效的影响。评估结论为:(1)对母公司而言,分拆后短时间市场反应比较积极,同时融资需求得到满足,盈利水平得到一定提升,短期内营运能力有所增强,且成长能力长期保持正向增长。(2)对于子公司而言,分拆上市没有带来预期的企业价值提升,同时盈利状况和营运能力未表现出积极态势,仅仅是提升了其偿债能力和成长能力。(3)分拆后的母子公司都更专注于自身的主营业务,抓住时机提升研发能力,未来发展可期。最后,本文建议拟于A股上市的企业选择分拆上市要充分考量自身情况,选择适合自身分拆上市的路径,且在分拆后保持业务独立性,持续关注企业发展,以便及时调整经营战略。

关键词：境内分拆上市生益科技动因分析绩效分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆上市的动机与效果研究

生益科技分拆上市的动机与效果研究

作者：周一萍广西大学

学位级别：硕士

近年来随着A股市场监管方式逐渐改善及注册制的全面推进,A股市场正变得越来越成熟,监管层对我国上市公司分拆上市的态度由严格逐渐转为鼓励,这一系列信号释放客观上助长了我国上市公司分拆上市的信心,从而在A股市场兴起热潮。过去,我国... 详细信息

近年来随着A股市场监管方式逐渐改善及注册制的全面推进,A股市场正变得越来越成熟,监管层对我国上市公司分拆上市的态度由严格逐渐转为鼓励,这一系列信号释放客观上助长了我国上市公司分拆上市的信心,从而在A股市场兴起热潮。过去,我国分拆上市的形式主要分为以下两种类型:海外上市公司分拆旗下子公司在A股上市,A股上市公司分拆旗下子公司在港股上市。但在未来,我国上市公司分拆旗下子公司在A股上市的案例将会越来越多。本文选择生益科技分拆生益电子上市作为案例研究对象,一方面是针对现有的文献中存在的不足之处提出了自己的研究看法,以期丰富我国上市公司分拆上市的相关研究,完善相关理论框架;另一方面是通过研究我国首个“A拆A”这一典型案例来了解分拆上市的流程、动机、以及究竟能否带来正向效应,对案例进行归纳总结,以期能为更多的A股公司分拆上市提供经验和参考。本文先是对国内外分拆上市相关文献进行了归纳总结,通过评价现有文献的贡献和不足从而提出本文的研究与现有文献相比有哪些贡献;其次,对分拆上市涉及到的理论部分进行阐述;接着全面描述了生益科技分拆生益电子上市前的重组安排、上市的进程、上市后的股权结构等相关信息;之后通过挖掘生益科技分拆上市的动机来评价其是否符合资本市场的宏观政策以及公司发展的真正需要;最后,基于分拆上市的驱动因素,本文从资本市场反应效果和企业内部反应效果两个维度对分拆上市这一事件的效果进行深入剖析,评价分拆上市是否会产生正向效应以及分拆上市的动机是否能够实现。通过对案例进行深入分析,得出了以下结论:分拆上市的内外动机相辅相成并存在一定逻辑关系;分拆上市在短时间范围内可以对母子公司产生正向的市场效应;资本市场对母公司宣告拟分拆上市的市场反应表现最为强烈;分拆上市虽然在一定程度上健全了子公司的治理结构,但尚未改善其治理效率;分拆上市不但减轻了母公司和子公司的融资约束,还优化了资本结构;分拆上市既增强母公司盈利能力,又提高母子公司核心竞争力。在研究结论的基础上,本文得出了以下启示:企业要重视内生增长能力的提升;企业要密切关注行业上下游动态并加强企业供应链管理;企业要充分利用好上市募集到的资金,提高资金的利用效率。

关键词：分拆上市 A拆A 生益科技效果分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

生益科技分拆上市动因及效果研究

生益科技分拆上市动因及效果研究

作者：张亚平宁夏大学

学位级别：硕士

面对我国资本市场的日渐成熟和市场机制的不断完善,分拆上市作为一种资产重组方式,被国内越来越多的企业所关注。不少上市公司将分拆上市视为给企业带来一波炒作热点的手段,获得资本市场的关注,希望通过分拆上市,拓宽融资渠道,调整自身... 详细信息

面对我国资本市场的日渐成熟和市场机制的不断完善,分拆上市作为一种资产重组方式,被国内越来越多的企业所关注。不少上市公司将分拆上市视为给企业带来一波炒作热点的手段,获得资本市场的关注,希望通过分拆上市,拓宽融资渠道,调整自身结构,重估企业价值。2019年随着科创板的建立和注册制的推进,让我国分拆上市的环境变得更加包容,《若干规定》的出台掀起了在科创板分拆上市的热潮,2020年出现分拆上市“扎堆”现象。本文选取2021年生益科技分拆子公司生益电子于科创板成功上市的案例作为研究对象,这是自2019年12月份分拆上市规则落地以来,资本市场首单“A拆A”落地。对想要分拆至A股上市的企业提供经验借鉴和参考。本文综合运用文献研究法、案例研究法、会计指标研究法以及事件研究法对生益科技分拆生益电子上市的案例进行深入分析。首先,阐述本文的研究背景和意义,总结国内外文献综述,并列出研究思路。其次,明确了分拆上市的内涵和路径,分拆上市的动因,和相关理论基础。再次,回顾本案例生益科技分拆上市的过程,并重点分析分拆动因。另外,本文的核心部分是对生益科技分拆上市的效果分析,通过对市场反应分析,财务效果分析,分拆前后行业地位和研发能力分析,由此判断通过分拆上市是否真正提升了母子公司的企业价值。最后,通过对本案例的研究,可以得出以下结论:分拆上市可以提升短期市场表现,但该影响可能是极其有限的;分拆上市可以满足企业的融资需求,提升其偿债能力,分拆后母子公司的营运管理未必会得到改善,对子公司盈利能力的影响也并非呈现积极态势;分拆后母子公司专注于各自的核心业务,不断提升研发能力,抓住发展机遇,才能提升行业地位,促进长期发展。根据对本案例的研究并结合相关文献,本文结尾提出对分拆上市的建议。

关键词：生益科技生益电子分拆上市效果分析