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双重成本匹配与企业集团管理控制模式选择——基于海尔集团的案例研究

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财经问题研究 2022年

作者：张先治李苗东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心

企业集团应如何进行管理控制模式选择仍未得到充分的理论解释，因此，探讨企业集团管理控制模式选择问题成为近年的研究热点和难点。本文基于知识转移成本理论和代理成本理论，以海尔集团为案例研究对象，试图通过对知识转移成本与代理...

企业集团应如何进行管理控制模式选择仍未得到充分的理论解释，因此，探讨企业集团管理控制模式选择问题成为近年的研究热点和难点。本文基于知识转移成本理论和代理成本理论，以海尔集团为案例研究对象，试图通过对知识转移成本与代理成本的匹配探讨和解释管理控制模式选择问题。研究发现：企业集团管理控制模式选择包括权力配置、选择控制手段和设定控制目标三个步骤；企业集团通过识别和汇总知识转移成本与代理成本形成不同的匹配情形，继而引起了企业集团管理控制模式选择的异质性；在此过程中，企业集团通过权衡机制进行权力配置，通过耦合机制选择控制手段并设定控制目标，进而实现了管理控制模式的合理选择。本文从双重成本理论视角探索了企业集团管理控制模式选择问题，对完善管理控制模式选择理论和指导企业集团管理控制模式选择实践具有重要价值。

关键词：

外部大股东退出威胁与企业投资效率:理论模型与实证检验

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运筹与管理 2022年第1期31卷 190-195页

作者：康艳玲王满陈克兢曹帅莹东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心辽宁大连116025

外部大股东在公司治理中的作用一直是学术界和实务界重点关注的话题。本文以退出威胁作为切入点,考察外部大股东影响企业投资决策的机理。实证结果表明:外部大股东退出威胁可以有效地提高企业的投资效率,退出威胁每上升一个标准差将提高... 详细信息

外部大股东在公司治理中的作用一直是学术界和实务界重点关注的话题。本文以退出威胁作为切入点,考察外部大股东影响企业投资决策的机理。实证结果表明:外部大股东退出威胁可以有效地提高企业的投资效率,退出威胁每上升一个标准差将提高3.941%的投资效率;外部大股东退出威胁的治理效应主要是依赖于管理层对于自身持股财富和股权质押爆仓风险的担忧;长期型外部大股东退出威胁的治理作用更为显著,而短期型外部大股东退出威胁的作用不显著。

关键词：投资效率退出威胁治理效应

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地方财政政策支持能提升企业创新吗?

中南财经政法大学学报 2022年第2期 64-77页

作者：唐大鹏于倩东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心辽宁大连116025

本文基于2006~2020年中国A股上市企业数据,考察了地方财政政策支持对企业创新的影响。研究发现,企业所在行业获得地方财政政策支持可以有效提升企业创新数量和质量;偏重硬件项目制的政府补贴能够缓解企业融资约束,但对高技能人才的倾斜... 详细信息

本文基于2006~2020年中国A股上市企业数据,考察了地方财政政策支持对企业创新的影响。研究发现,企业所在行业获得地方财政政策支持可以有效提升企业创新数量和质量;偏重硬件项目制的政府补贴能够缓解企业融资约束,但对高技能人才的倾斜相对不足,导致仅促进了创新数量的增长;偏向市场激励的税收优惠则可以同时克服资本和劳动力要素约束的负面影响以提升企业创新质量。进一步研究发现,当企业本身获得政府创新要素倾斜较多或所处地区制度环境较不稳定时,政策支持分别发挥“锻长板”和“补短板”的创新效应。本文厘清了地方财政政策支持与企业创新的关系,为创新驱动发展政策优化提供了参考。

关键词：地方财政政策支持企业创新政府补贴税收优惠资源要素配置创新质量

资本市场开放对高管超额薪酬的影响——基于陆港通的经验证据

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财经问题研究 2022年第6期 63-71页

作者：权烨王满东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心辽宁大连116025

本文利用2010—2019年我国沪深A股上市公司样本,借助陆港通这一外生事件,利用双重差分模型考察了资本市场开放对高管超额薪酬的影响。研究结果表明,资本市场开放能够有效降低高管超额薪酬,约束高管的自利行为。进一步研究发现,陆港通交... 详细信息

本文利用2010—2019年我国沪深A股上市公司样本,借助陆港通这一外生事件,利用双重差分模型考察了资本市场开放对高管超额薪酬的影响。研究结果表明,资本市场开放能够有效降低高管超额薪酬,约束高管的自利行为。进一步研究发现,陆港通交易制度发挥治理作用的潜在途径是通过提高股价信息含量产生股价信息反馈效应,促进股价在高管薪酬契约中的指导作用,或者通过改善公司信息环境,降低公司内外部的信息不对称程度,压缩高管超额薪酬的攫取空间。资本市场开放有利于提高高管薪酬契约激励的有效性,但是其对高管超额薪酬的治理作用受到管理者权力的强烈约束。上述研究不仅是对资本市场开放与高管超额薪酬领域研究的有益拓展,而且为我国扩大对外开放、进行相关制度建设与改善公司治理结构提供了政策启示。

关键词：资本市场开放高管超额薪酬陆港通

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“十四五”时期政府部门内部控制建设研究

财政科学 2021年第10期70卷 49-56,106页

作者：杨真真唐大鹏东北财经大学会计学院东北财经大学会计学院中国内部控制研究中心

“十四五”时期,我国进入了新发展阶段,更加需要深化政府部门内部控制工作,发挥其在增强国家治理能力、完善国家治理体系中的重要作用,因此,深入探索政府部门内部控制建设的精髓和借助数字技术等新手段的完善之策成为当下有效推进内部... 详细信息

“十四五”时期,我国进入了新发展阶段,更加需要深化政府部门内部控制工作,发挥其在增强国家治理能力、完善国家治理体系中的重要作用,因此,深入探索政府部门内部控制建设的精髓和借助数字技术等新手段的完善之策成为当下有效推进内部控制工作的一个亟待探讨的问题。本文从理论和实践的维度阐述了政府部门内部控制建设范围主要包括目标、原则、岗位、标准、流程、表单、信息化、监督和其他等层面。在此基础上,本文提出以国家法律法规和政策的要求为基础,通过管理制度化、制度流程化、流程标准化、标准表单化、表单信息化和信息智能化的方法,建设形成全方位、多层次、立体化的平台化、信息化内部控制体系,以提高管理效率,降低管理风险。

关键词：政府部门内部控制建设数字化应用

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高管薪酬公平感知与公司股价崩盘风险

当代经济科学 2022年第6期44卷 97-111页

作者：黄诗华陈艳陈邑早王羽东北财经大学会计学院辽宁大连116025 中国内部控制研究中心辽宁大连116025 山东财经大学会计学院山东济南250014

根据行为经济学的观点,高管作为有限理性行为人,发生决策行为的动机往往与公平偏好密不可分。以中国2010—2020年A股上市企业为研究样本,采用高管薪酬契约参照来度量公平感知,实证考察高管薪酬契约参照对公司股价崩盘风险的影响。结果表... 详细信息

根据行为经济学的观点,高管作为有限理性行为人,发生决策行为的动机往往与公平偏好密不可分。以中国2010—2020年A股上市企业为研究样本,采用高管薪酬契约参照来度量公平感知,实证考察高管薪酬契约参照对公司股价崩盘风险的影响。结果表明:高管薪酬相较于参照点得益越少,感知到的不公平程度越高,公司股价崩盘风险越大,公司权益资本成本越高;盈余管理程度在高管薪酬契约参照与公司股价崩盘风险的负相关关系中发挥着中介效应;处于损失区域的高管薪酬契约参照效应对股价崩盘风险更为敏感,内部(任期垂直对、监事会规模)及外部(分析师关注度、媒体关注度)治理机制能够缓解上述关系。建议相关部门提高公司信息披露监管的有效性,加大高管薪酬操纵行为的惩罚力度;公司应重视高管的社会比较偏好,从公平感知视角建立高管薪酬激励方案。

关键词：高管薪酬股价崩盘风险公平感知契约参照点盈余管理

董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响:基于高管激励的视角

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改革 2020年第10期 141-157页

作者：卜君孙光国东北财经大学会计学院东北财经大学中国内部控制研究中心

以2007—2016年沪深A股非金融类上市公司为研究对象,实证检验我国上市公司董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响。研究发现,董事与经理兼任能够显著提高企业的风险承担水平,且二者之间的关系在未实施股权激励、高管薪酬差距较大的情... 详细信息

以2007—2016年沪深A股非金融类上市公司为研究对象,实证检验我国上市公司董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响。研究发现,董事与经理兼任能够显著提高企业的风险承担水平,且二者之间的关系在未实施股权激励、高管薪酬差距较大的情景下更为明显。进一步研究发现,董事与经理兼任和企业风险承担水平之间的作用机制符合“代理成本假说”,即在代理成本较高、董事会监督绩效较差的企业中董事与经理兼任对企业风险承担水平的影响更大。本文的研究结论从治理结构层面提供了企业组织结构安排与风险承担行为之间关系的经验证据,对于理解我国上市公司董事与经理兼任现象的经济后果具有重要的现实意义。

关键词：董事与经理兼任风险承担水平股权激励高管薪酬差距

客户集中度只会加剧债务融资成本吗?——来自我国上市公司的经验证据

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商业研究 2020年第1期 113-122页

作者：吴兴宇王满马勇东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心

供应链隐性契约以及客户集中度的变化会影响企业的融资成本。本文以2007-2017年沪深A股非金融业上市公司为样本,探究了客户集中度与债务融资成本之间的关系。结果显示:随着客户集中度的升高债务融资成本先升高后降低,即二者之间存在一种... 详细信息

供应链隐性契约以及客户集中度的变化会影响企业的融资成本。本文以2007-2017年沪深A股非金融业上市公司为样本,探究了客户集中度与债务融资成本之间的关系。结果显示:随着客户集中度的升高债务融资成本先升高后降低,即二者之间存在一种倒U型的非线性关系,这种关系仅在地区法治化水平较低和行业垄断程度较低的情况下存在,而在行业垄断程度高的情况下二者之间呈现出一种U型的关系。在进一步区分了国有企业和民营企业后,回归结果显示,这种倒U型关系仅存在于国有企业中,在民营企业中二者呈现出一种显著的正相关关系。本研究为处于不同情境下的企业如何通过有效管理供应链关系以降低债务融资成本提供了合理化建议。

关键词：供应链隐性契约客户集中度债务融资成本法治化水平行业垄断程度

股权激励与分类转移盈余管理——基于股权激励契约要素角度

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宏观经济研究 2018年第2期 44-58页

作者：李星辰姜英兵东北财经大学会计学院内部控制研究中心

本文利用2009—2015年我国非金融行业A股上市公司财务数据,基于股权激励契约要素角度研究股权激励对高管分类转移行为的影响。研究发现：股权激励会促进高管进行分类转移;相比于股票期权激励,实行限制性股票激励的高管分类转移程度更强... 详细信息

本文利用2009—2015年我国非金融行业A股上市公司财务数据,基于股权激励契约要素角度研究股权激励对高管分类转移行为的影响。研究发现：股权激励会促进高管进行分类转移;相比于股票期权激励,实行限制性股票激励的高管分类转移程度更强;作为股权激励方案中的时间约束要素,股权激励有效期并不能有效抑制高管的分类转移行为,相反,激励有效期越长,高管的分类转移程度越强。

关键词：股权激励分类转移激励模式激励有效期