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简讯

舰船科学技术 2006年第4期 70-70页

基于极值理论的股票的流动性风险度量及其应用研究

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基于极值理论的股票的流动性风险度量及其应用研究

作者：李惟佳南京航空航天大学

学位级别：硕士

股票市场的功能之一就是在交易成本尽可能低的情况下,使投资者能够迅速、有效、稳定地执行交易,也就是说投资者能在股票市场上获得充分的流动性。在极端情况下,股票市场的崩溃往往与市场的流动性严重不足直接相关,流动性消失会对整个市... 详细信息

股票市场的功能之一就是在交易成本尽可能低的情况下,使投资者能够迅速、有效、稳定地执行交易,也就是说投资者能在股票市场上获得充分的流动性。在极端情况下,股票市场的崩溃往往与市场的流动性严重不足直接相关,流动性消失会对整个市场造成灾难性的后果。VaR模型和CVaR模型是国际上广泛运用的两种风险测量方法。他们从数量上对风险进行了客观明确的描述,以简单的数字告诉投资者,在一定的置信水平下,所面临的最大损失和不利的极端事件发生时可能遭受的平均损失的程度。但实际中大多数金融资产时间序列具有显著的厚尾特征。这意味着VaR在度量金融资产风险时,其正态性的假设不符合实际,即对极值事件考虑不足,导致了极端风险的低估。极值理论(Extreme Value Theory,EVT)是研究随机过程的极值分布及其特征的模型技术,对随机过程中的厚尾现象具有突出的针对性,并可在总体分布未知情况下,依靠样本数据外推得到总体极值的变化性质,克服了传统统计方法不能超越样本数据进行分析的局限。将EVT应用到金融风险管理领域可以弥补VaR对极值事件关注的不足。本文即基于极值理论研究金融极端风险的度量问题,并在相关研究结论之上对我国沪市的极端流动性风险进行应用分析,并提出政策建议。本文主要研究内容有:极值渐近分布的类型及性质;基于广义极值分布(GEV)和广义Pareto分布(gpd)的BMM模型与POT模型,并将极值BMM与POT模型引入到尾部高分位数的估计中;金融时间序列相关性对极值模型的影响及其减消处置;在POT模型中运用了一种新的阈值选取方法弥补了目前普遍采用的样本平均超出量函数e(u)法的不足。

关键词：极值理论 VaR gpd BMM 流动性风险

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极值参数的似然矩估计

极值参数的似然矩估计

作者：罗轩南京师范大学

学位级别：硕士

极值理论主要研究随机样本极值的极限性质及相关的统计推断.其中一个重要的课题是估计极值参数γ.常用的估计方法有Hill估计,Pickands估计,PWM估计和矩估计;将广义帕累托分布(gpd)应用到极值参数估计中,可以得到所谓的极值参数的极大似... 详细信息

极值理论主要研究随机样本极值的极限性质及相关的统计推断.其中一个重要的课题是估计极值参数γ.常用的估计方法有Hill估计,Pickands估计,PWM估计和矩估计;将广义帕累托分布(gpd)应用到极值参数估计中,可以得到所谓的极值参数的极大似然估计.然而,计算似然方程的数值解非常困难且解可能存在收敛性问题.针对gpd, Zhang(2007)综合了其参数的极大似然估计和矩估计,提出了似然矩估计,得到的方程(组)始终有解且数值解很容易得到.本文将Zhang的方法应用于极值参数估计,得到极值参数γ的似然矩估计并证明估计量的渐近正态性.

关键词：极值参数极大似然估计 gpd 似然矩估计二阶正规变化函数

基于极端降水概率分布的山洪灾害预警指标估算模型研究

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水利水电技术 2019年第3期50卷 17-24页

作者：原文林付磊高倩雨郑州大学水利与环境学院河南郑州450001

针对山洪灾害预警指标确定方法中产汇流机制复杂,多参数不确定性影响因素较大的问题,依据极端降水与山洪灾害内在响应联系,提出以gpd分布为基础耦合小流域内自然因素和人为因素,构建基于极端降水概率分布的山洪灾害预警指标估算模型。... 详细信息

针对山洪灾害预警指标确定方法中产汇流机制复杂,多参数不确定性影响因素较大的问题,依据极端降水与山洪灾害内在响应联系,提出以gpd分布为基础耦合小流域内自然因素和人为因素,构建基于极端降水概率分布的山洪灾害预警指标估算模型。选取裴河小流域夏湾组为研究对象,采用时段特征雨量检验法和水位流量反推法与模型计算结果进行对比分析。结果表明:该模型简化预警指标确定过程,合理推求山洪灾害预警指标范围,削弱多参数不确定性影响,计算结果安全可靠,适用于山洪灾害预警预报。基于极端降水概率分布的山洪灾害预警指标估算模型完善预警指标计算理论体系,为山洪灾害预警预报提供技术支撑和经验参考。

关键词：山洪灾害极端降水预警指标 gpd

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信息与文摘

新型建筑材料 2011年第6期38卷 78+82+91+97-101页

2011年中国玻璃深加工研讨会(gpd China)在上海召开2011年5月9～10日,2011年中国玻璃深加工研讨会(gpd China)在上海召开。本届中国玻璃深加工研讨会与2011年中国玻璃展联合举行,研讨会的主题围绕"建筑玻璃与太阳能玻璃新技术"展开。来... 详细信息

2011年中国玻璃深加工研讨会(gpd China)在上海召开2011年5月9～10日,2011年中国玻璃深加工研讨会(gpd China)在上海召开。本届中国玻璃深加工研讨会与2011年中国玻璃展联合举行,研讨会的主题围绕"建筑玻璃与太阳能玻璃新技术"展开。来自全球各地的玻璃行业和太阳能组件行业的相关人士齐聚一堂,共同分享和探讨行业最新资讯和

关键词：玻璃深加工研讨会 gpd 不燃隔墙板保温板保温材料卷材涂料玻璃行业文摘检索工具

基于Copula-EVT方法的组合风险度量分析

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商业时代 2010年第4期 91-93页

作者：张家平华侨大学商学院金融系福建泉州362021 华南理工大学金融工程研究中心广州510006

资产组合风险模型要解决两个问题,一是资产收益或损失分布存在肥尾现象,传统的正态分布假设导致风险值(VaR)的低估;二是资产损失相依结构的描述。本文采用gpd分布来拟合损失分布的尾部和经验分布拟合损失分布的中间部分,运用Copula函数... 详细信息

资产组合风险模型要解决两个问题,一是资产收益或损失分布存在肥尾现象,传统的正态分布假设导致风险值(VaR)的低估;二是资产损失相依结构的描述。本文采用gpd分布来拟合损失分布的尾部和经验分布拟合损失分布的中间部分,运用Copula函数来刻画资产损失的相依结构,能较好地解决这两个问题。在刻画和估计资产的联合损失分布函数的基础上,本文分别计算了VaR和资产组合损失(ES),并发现改进后的VaR和ES能更好地反映资产组合的风险状况。

关键词：资产组合 gpd copula函数 PVaR ES

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黄金对股市及债市避险能力的比较研究

黄金对股市及债市避险能力的比较研究

作者：翟羽佳吉林大学

学位级别：硕士

黄金是一种具有良好物理性质的贵金属,具有稳定的内在价值,且具有较强的变现能力,是各国公认的稳定资产。黄金的独特属性形成了黄金避险功能的理论基础。当前,由于地缘政治不确定性的不断增加,各国中央银行纷纷释放降息信号,不断发布降... 详细信息

黄金是一种具有良好物理性质的贵金属,具有稳定的内在价值,且具有较强的变现能力,是各国公认的稳定资产。黄金的独特属性形成了黄金避险功能的理论基础。当前,由于地缘政治不确定性的不断增加,各国中央银行纷纷释放降息信号,不断发布降息政策,市场中的避险情绪也在日益升温。在没有更好投资机会的情况下,投资者对黄金作为避险资产的属性更为笃定,黄金避险能力的研究也日益成为学者关注的重点。多方研究表明,黄金可以作为汇率风险、通胀风险、股市风险和债市风险的避险资产,但其避险能力因时而异,因国家而异。相较于黄金对冲汇率风险和通胀风险的研究而言,我国对于黄金对冲股市及债市风险的研究较少,并且对于黄金能否成为我国股市避险资产的这一问题尚未形成定论。因此,本文将股市及债市作为黄金避险能力研究的主要研究对象。此外,自全球金融危机后,黄金的避险能力受经济形势多变等多种因素影响开始减弱,黄金在不同时间范围内对股市的避险能力存在差异。因此,本文将数据选取时段定为2008年至2019年。具体而言,本文引入gpd理论、Copula模型来研究黄金能否对冲股市及债市风险,并通过t-Copula模型来对不同市场状态进行划分,研究在市场动荡及大幅下跌时期黄金能否作为股市及债市的有效避险工具。同时,引入基于蒙特卡洛模拟法的Copula-VaR模型来研究加入黄金资产后,能否有效降低原有股票投资组合和原有债券投资组合的投资风险,以此来完善对黄金避险能力的研究。此外,本文引入了极大重叠离散小波变换理论,来考察黄金在不同时间尺度下对股市及债市的避险能力。实证结果表明,自2008年金融危机之后黄金已不能够作为我国股市、债市在严格意义上的避险资产,无论股市和债市处于何种市场状态,考虑通过投资黄金来达到避险目的都是不可行的。此外,在股票资产组合中加入黄金资产会降低原有投资风险,而在债券资产组合中加入黄金资产会提高原有投资风险。但是,黄金与股票、黄金与债券的投资组合均能够有效降低总体投资组合的风险。本文的研究结论可供不同投资者在资产配置决策时参考。

关键词：黄金避险极大重叠离散小波变换 gpd Copula Copula-VaR

我国金融市场风险价值（VaR）与CVaR的理论研究及应用

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我国金融市场风险价值（VaR）与CVaR的理论研究及应用

作者：李平暨南大学

学位级别：硕士

VaR(Value at Risk)风险价值方法是上世纪90年代以后发展起来的一种新型风险度量和控制的模型，它简单易操作，应用范围广，相比于传统的金融风险管理模型，具有更高的实用价值。期望短缺(Expected Shortfall，简称CVaR)是损失超过VaR... 详细信息

VaR(Value at Risk)风险价值方法是上世纪90年代以后发展起来的一种新型风险度量和控制的模型，它简单易操作，应用范围广，相比于传统的金融风险管理模型，具有更高的实用价值。期望短缺(Expected Shortfall，简称CVaR)是损失超过VaR的条件均值，也称条件受险价值(CVaR)或尾部VaR，它反映了损失超出VaR的平均水平，是目前市场风险估值的新型工具。近年来VaR和CVaR(Expected Shortfall)已经成为金融界普遍接受并逐渐广泛应用的风险测度方法。VaR可以定义为：一定的概率水平下，证券组合在未来特定一段时间内的最大可能损失。VaR的优点在于将不同的市场因子、不同市场的风险集成为一个数，较准确度量由不同风险来源及其相互作用而产生的潜在损失，适应了金融市场发展的动态性、复杂性和整合性的趋势，但VaR本身仍存在一些不足。一是没有考虑到尾部风险，即损失超过VaR值的风险;其次，它不是一致的风险度量工具。Artzner(1997)提出了ES(Expected Shortfall)的概念，CVaR度量损失超过VaR的损失期望值，它是一致的风险度量工具。本文给出了一种将理论分析与实证分析相结合的VaR和CVaR模型精确性评价方法。采用S-PLUS计算得出了基于gpd分布、正态分布和GARCH模型分布的损失序列的VaR和CVaR的估计值。本文应用这些模型对上证180指数和深圳成份指数的日收益率序列进行了实证分析。最终研究结果表明，股指收益率序列的分布形态假设、样本数据量以及选取的置信度都对VaR模型的精确程度有很大的影响，且CVaR的效果较VaR好。同时，本文还对VaR和CVaR投资组合中的VaR和CVaR理论进行了介绍。

关键词：风险价值(VaR) 期望短缺(ES) gpd GARCH族模型

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基于三维点云的机器人抓取位姿检测研究

基于三维点云的机器人抓取位姿检测研究

作者：陈佳晖武汉科技大学

学位级别：硕士

实现机械臂自动抓取操作可以降低生产成本、提高生产效率。然而机械臂在真实抓取场景的实现与视觉感知的精确性密切相关,抓取位姿检测方法大都将抓取目标的点云转为投影图或体素,丢失了目标的三维几何信息。针对机器人如何直接从抓取目... 详细信息

实现机械臂自动抓取操作可以降低生产成本、提高生产效率。然而机械臂在真实抓取场景的实现与视觉感知的精确性密切相关,抓取位姿检测方法大都将抓取目标的点云转为投影图或体素,丢失了目标的三维几何信息。针对机器人如何直接从抓取目标的点云中检测抓取位姿这一问题,本文进行了如下研究:(1)根据抓取系统的操作流程和任务需求,设计了一套机械臂视觉抓取系统,分析各子系统的实现原理,完成了系统的硬件选型和软件架构设计。(2)针对场景中包含除目标点云外的数据冗杂问题,Point Net gpd仅采用了简单的滤波操作,本文设计了一套完整的预处理流程,保证了抓取目标点云的精简性,优化了点云质量。实验证明预处理操作提升了本文抓取位姿检测方法的抓取成功率,缩短了抓取耗时。(3)针对Point Net gpd抓取位姿检测网络对点云局部几何特征不敏感,导致抓取检测精度不高的问题,本文提出了基于结构和参数优化的SCPN-gpd(Skip Connection Point Net gpd)抓取位姿检测模型。首先,对于传输层,该模型引入跳跃连接改进原网络的结构,实现特征重用,保证了原始点云几何特征的丰富。然后,对于激活层和全连接层,本文优化了激活函数和分类损失函数的搭配,使得特征和梯度的传递更加有效。最后,在基于YCB的抓取数据集上进行网络训练,仿真实验结果证明,本文提出的加入跳跃连接并选用Mish激活函数+L-Softmax损失函数搭配的SCPN-gpd方法在抓取检测精度上优于主流的Point Net gpd、gpd等方法。(4)搭建基于AUBO-i5机械臂的抓取实验平台,进行实际抓取实验。完成手眼标定等基础工作,设计了单目标抓取和多目标抓取实验。在抓取成功率与抓取效率两个指标上,本文提出的SCPN-gpd抓取检测方法优于主流的gpd、Point Net gpd等方法,实验结果验证了本文所提方法的可行性和所设计抓取系统各环节的有效性。

关键词：点云处理 gpd 抓取位姿检测机械臂抓取 PointNetgpd