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基于EGB2分布族的GAS-EGARCH模型与VaR预测

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运筹与管理 2019年第11期28卷 125-134页

作者：姚萍王杰杨爱军刘晓星南京林业大学经济管理学院江苏南京210037 东南大学经济管理学院江苏南京211189

GARCH族模型是刻画资产收益率的常用工具,在风险度量领域具有广泛应用。为了更有效地描述收益率的偏斜厚尾等特征,越来越多学者对GARCH族模型的条件分布形式进行了研究。但是仅对GARCH模型条件分布进行修正是不够的,还需要对模型本身的... 详细信息

GARCH族模型是刻画资产收益率的常用工具,在风险度量领域具有广泛应用。为了更有效地描述收益率的偏斜厚尾等特征,越来越多学者对GARCH族模型的条件分布形式进行了研究。但是仅对GARCH模型条件分布进行修正是不够的,还需要对模型本身的函数形式进行修正。基于得分函数的时变参数建模思想近年来受到广泛关注,本文借助这一思想对EGARCH模型中对数标准差进行时变波动建模,并利用EGB2分布族作为模型的条件分布,进而建立GAS-egarch-EGB2模型。以我国10只中证行业指数为研究对象考察GAS-egarch-EGB2模型的风险预测效果,GAS-egarch-EGB2模型样本外VaR预测表现普遍优于ACM-egarch-EGB2模型。

关键词： EGB2分布得分函数矩函数 EGARCH模型 VaR预测

基于EGARCH模型进行的互联网金融理财产品收益波动及风险分析

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环渤海经济瞭望 2022年第2期36卷 173-176页

作者：徐璐浙江同济科技职业学院

一、前言随着互联网技术的广泛应用和居民生活水平的不断提高,传统的理财模式已不能满足人们日益增长的投资需要,“互联网+金融”的投资理财新模式越来越受到投资者们的青睐,互联网金融理财产品也应运而生。区别于传统的理财模式,互联... 详细信息

一、前言随着互联网技术的广泛应用和居民生活水平的不断提高,传统的理财模式已不能满足人们日益增长的投资需要,“互联网+金融”的投资理财新模式越来越受到投资者们的青睐,互联网金融理财产品也应运而生。区别于传统的理财模式,互联网金融理财产品以其便捷性、灵活性、门槛低、成本低等优势迅速占领市场,但随之而来的是要面临行业监管困难、技术安全要求高、收益波动大等投资风险问题。

关键词：理财模式行业监管互联网金融理财产品收益波动 EGARCH模型居民生活水平风险分析投资风险问题

不同分布下Realized EGARCH模型的拟合效果研究

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统计与决策 2018年第22期34卷 91-94页

作者：玄海燕戴天骄李鸿渐郭长青兰州理工大学经济管理学院

金融时间序列数据具有的尖峰厚尾和分布有偏的特征使得以往正态分布的假设通常无法成立,因而需要采用更加符合实际状况的分布。文章使用上证指数的高频数据进行实证研究,采用已实现波动率作为已实现测度,比较基于正态分布、t分布和Skewe... 详细信息

金融时间序列数据具有的尖峰厚尾和分布有偏的特征使得以往正态分布的假设通常无法成立,因而需要采用更加符合实际状况的分布。文章使用上证指数的高频数据进行实证研究,采用已实现波动率作为已实现测度,比较基于正态分布、t分布和Skewed-t分布下Realized EGARCH模型的拟合情况。结果表明,基于Skewed-t分布下Realized EGARCH模型的拟合效果最优,但与t分布下的拟合效果相似,正态分布下的拟合效果较差。

关键词： Realized EGARCH模型高频数据尖峰厚尾 Skewed-t分布

基于GJR-EGARCH模型的人民币汇率非对称特征分析

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绍兴文理学院学报 2022年第4期42卷 110-116页

作者：孙颖安徽工程大学经济与管理学院安徽芜湖241000

选取2010年1月1日至2020年10月9日共2811个欧元兑人民币汇率日值,建立GJR-EGARCH模型,实证分析人民币汇率的波动特征.实证结果发现,人民币汇率具有显著的左厚尾特征、非对称性和杠杆效应,坏消息带来的冲击大于好消息带来的冲击.

关键词：人民币汇率杠杆效应 GJR模型 EGARCH模型

基于egarch-POT模型的互联网金融风险度量

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基于EGARCH-POT模型的互联网金融风险度量

作者：周秋池华东理工大学

学位级别：硕士

互联网金融是由传统金融行业与互联网高新技术相结合形成的新业态,有着高度互联、高效传递、边际成本几近于零的特点,即便互联网金融业务的规模较小,也有可能在较短的时间内对整个市场造成冲击,从而给整个金融体系带来系统性风险,因此... 详细信息

互联网金融是由传统金融行业与互联网高新技术相结合形成的新业态,有着高度互联、高效传递、边际成本几近于零的特点,即便互联网金融业务的规模较小,也有可能在较短的时间内对整个市场造成冲击,从而给整个金融体系带来系统性风险,因此更需要加强对其风险的关注与度量。本文首先对学者们过去做过的研究文献进行了梳理,对互联网金融风险的种类、特征和生成机理进行了详细的剖析,为后文的风险度量做好铺垫。为了对互联网金融的风险进行度量,本文采用EGARCH模型与极值理论POT模型相结合的方式,以2014年至2018年中证互联金融指数的负对数收益率为研究对象,利用VaR和CVaR指标对我国互联网金融股票市场风险进行了实证分析,实证结果表明,在95%和99%两种不同的置信水平下,EGARCH模型能很好的拟合收益率的波动聚集性,极值理论的POT模型可对收益率的厚尾性特征进行拟合,从而在一定的程度上提高了 VaR估计的预测精度,也可以为监管部门制定相应的法律法规提供参考。针对实证研究的结果,文章在最后也提出了相应的风险防范建议。

关键词：互联网金融风险度量极值理论模型 EGARCH模型

基于Beta-Skew-t-egarch-POT模型的极值风险测度研究

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南方金融 2018年第2期 31-39页

作者：张保帅金振琥重庆师范大学经济与管理学院重庆401331 瓦尔帕莱索大学商学院美国印第安纳州46383

金融极值风险预测与金融风险管理密切相关。为提高金融极值风险测度的精准度,全面反映金融资产收益率序列的尖峰厚尾、偏斜、集聚以及杠杆效应等特征,在EGARCH模型基础上引入Skew-t分布,然后运用POT模型对标准化残差序列建模,刻画金融... 详细信息

金融极值风险预测与金融风险管理密切相关。为提高金融极值风险测度的精准度,全面反映金融资产收益率序列的尖峰厚尾、偏斜、集聚以及杠杆效应等特征,在EGARCH模型基础上引入Skew-t分布,然后运用POT模型对标准化残差序列建模,刻画金融资产序列的尾部特征,构建基于Beta-Skew-t-egarch-POT的极值风险测度模型。使用沪深300指数和香港恒生指数历史数据对模型的精度和有效性进行检验,结果表明,Beta-Skew-t-egarch-POT模型能有效提高极值风险的预测精度,模型的有效性较好。

关键词：极值理论 EGARCH模型 POT模型风险价值金融风险管理

基于EGARCH模型的分类商品零售价格波动信息效应研究

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商业经济研究 2018年第1期 43-46页

作者：盛立强苏州经贸职业技术学院

当今社会,人们对吃、穿、住、用、行的要求越来越高,人们的消费水平直接影响到CPI指数的变化;常规进行商品零售价格预测中,根据以往的数据,可以通过观察总结出食品波动的特点,忽略一些客观因素如自然灾害、国家政策调整的影响,对价格波... 详细信息

当今社会,人们对吃、穿、住、用、行的要求越来越高,人们的消费水平直接影响到CPI指数的变化;常规进行商品零售价格预测中,根据以往的数据,可以通过观察总结出食品波动的特点,忽略一些客观因素如自然灾害、国家政策调整的影响,对价格波动进行分析,降低了预测结果的准确性。本文通过利用EGARCH模型,研究分类商品零售价格波动的信息效应,对价格走势进行预测,以便掌握分类商品零售价格波动变化,制定优化发展决策,避免分类商品零售价格波动。

关键词：商品零售信息效应 EGARCH模型价格波动

基于ARIMA-EGARCH模型交通问题的研究

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基于ARIMA-EGARCH模型交通问题的研究

作者：王文荣山东师范大学

学位级别：硕士

为了能够更好地掌握交通事故的现状和发展趋势,减少交通事故所带来的直接损失和负面的影响。Xie[1]和李[2]中对交通事故问题进行分析与研究,分别是通过建立ARMA和ARIMA模型来对死亡人数以及死亡率的数据进行分析,并进行下一步预测。道... 详细信息

为了能够更好地掌握交通事故的现状和发展趋势,减少交通事故所带来的直接损失和负面的影响。Xie[1]和李[2]中对交通事故问题进行分析与研究,分别是通过建立ARMA和ARIMA模型来对死亡人数以及死亡率的数据进行分析,并进行下一步预测。道路交通系统是一个动态的时变系统,并且其影响因素也是复杂多样的,许多影响因素是灰色的,Xie[3]便是基于灰色系统理论对事故起数、死亡人数、受伤人数、直接经济损失的数据进行了预测。但是灰色模型也有其局限性,当数据变化幅度较大时,该模型预测精度会比较低、吻合度较差。本文以1990—2017年的全国交通事故数据为研究对象,通过数据的预处理和模型的识别、检验与优化,建立了ARIMA（0,1,4）模型。Xie[1]和李[2]并没有考虑异方差性,经检验发现残差序列有异方差性,本文通过建立egarch（1,1）模型来消除异方差,使得预测结果更加精确,同时文章中还建立了指数平滑、移动平均以及多元线性回归模型。最后,以2013—2017年的数据做为考核样本来检验模型的精度,通过对比多种模型的拟合结果显示ARIMA—EGARCH模型预测误差更小,因此运用该模型对2018—2019年的数据进行预测。

关键词：交通事故 ARIMA模型异方差 EGARCH模型预测

收益率非线性波动与反馈交易行为——基于EGARCH模型的实证检验及其对金融监管的启示

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广东财经大学学报 2014年第1期29卷 53-61页

作者：杨帆熊海斌湖南科技学院湖南永州425199 湘潭大学商学院湖南湘潭411105

选取股指期货市场的日收益数据,构造非对称的广义自回归条件异方差模型(egarch)来测度期指市场中的正反馈交易行为。研究结果表明:股指期货市场正反馈交易行为具有杠杆效应(波动率不对称),具体表现为,当市场整体走弱时,负面消息对市场... 详细信息

选取股指期货市场的日收益数据,构造非对称的广义自回归条件异方差模型(egarch)来测度期指市场中的正反馈交易行为。研究结果表明:股指期货市场正反馈交易行为具有杠杆效应(波动率不对称),具体表现为,当市场整体走弱时,负面消息对市场的冲击要远远大于正面消息对市场的冲击;股指期货价格在受当前具体交易影响的同时,还会受前期反馈交易机制滞后效应的影响,即正反馈交易机制存在长期记忆性。基于此结论,建议监管层完善股票市场的信息披露制度,放开对机构交易股指期货仅限于套期保值的行政管制,丰富股指期货的标的指数等。

关键词：股指期货非线性波动反馈交易行为 EGARCH模型金融监管