基于EGB2分布族的GAS-EGARCH模型与VaR预测

作     者：姚萍 王杰 杨爱军 刘晓星 YAO Ping;WANG Jie;YANG Ai-jun;LIU Xiao-xing

作者机构：南京林业大学经济管理学院江苏南京210037 东南大学经济管理学院江苏南京211189 

出 版 物：《运筹与管理》 (Operations Research and Management Science)

年 卷 期：2019年第28卷第11期

页      面：125-134页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金资助项目(11501294,71673043) 江苏省高校哲学社会科学基金资助项目(2018SJA0130) 江苏省高校青蓝工程优秀青年骨干教师资助资助项目(2017) 

主　　题：EGB2分布 得分函数 矩函数 EGARCH模型 VaR预测 

摘      要：GARCH族模型是刻画资产收益率的常用工具,在风险度量领域具有广泛应用。为了更有效地描述收益率的偏斜厚尾等特征,越来越多学者对GARCH族模型的条件分布形式进行了研究。但是仅对GARCH模型条件分布进行修正是不够的,还需要对模型本身的函数形式进行修正。基于得分函数的时变参数建模思想近年来受到广泛关注,本文借助这一思想对EGARCH模型中对数标准差进行时变波动建模,并利用EGB2分布族作为模型的条件分布,进而建立GAS-EGARCH-EGB2模型。以我国10只中证行业指数为研究对象考察GAS-EGARCH-EGB2模型的风险预测效果,GAS-EGARCH-EGB2模型样本外VaR预测表现普遍优于ACM-EGARCH-EGB2模型。