检索结果-南通市图书馆

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

沪铜期货还是伦铜期货的影子市场吗?

财经论丛 2018年第4期 56-65页

作者：刘建和王勇王玉斌浙江财经大学金融学院浙江杭州310018 中国农业大学经济管理学院北京海淀100083

期货价格波动往往从发达地区期货市场向其他地区期货市场传导,使得其他地区的期货市场类似于发达地区期货市场的影子市场。本文以次贷危机发生时间为界将整个检验周期分为四个子阶段,以伦铜连三和沪铜连三的收盘价数据为研究对象,分别... 详细信息

期货价格波动往往从发达地区期货市场向其他地区期货市场传导,使得其他地区的期货市场类似于发达地区期货市场的影子市场。本文以次贷危机发生时间为界将整个检验周期分为四个子阶段,以伦铜连三和沪铜连三的收盘价数据为研究对象,分别选择各子周期最优Copula函数计算相关风险度量指标Co Va R,通过运用Copula-Co Va R模型来检验伦铜(LME)和沪铜(SHFE)期货市场之间的风险溢出关系,从而判断沪铜期货市场是否仍然是伦铜期货市场的影子市场。实证结果表明,伦铜和沪铜期货市场之间存在着积极的相互溢出效应,次贷危机后上海铜期货市场已经在一定程度上脱离了影子市场的范畴。

关键词：风险溢出影子市场铜期货 Copula-CoVaR SHFE LME

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

国内外铜期货市场的关系研究

统计与决策 2006年第20期22卷 116-117页

作者：赵亮刘莉亚上海财经大学上海200433

本文通过Granger协整分析及因果关系检验分析出上海期货交易所期铜与伦敦金属交易所期铜价格具有协整关系,以及上海期铜对伦敦期铜价格有引导作用。并运用误差修正机制得出沪铜连续和伦敦铜价格的关系模型。

关键词：上海期货交易所伦敦金属交易所铜期货协整 Granger因果关系

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

铜期货市场收益波动规律研究

价格理论与实践 2017年第12期 106-109页

作者：王新宇孙骐中国矿业大学管理学院

本文使用混频数据抽样广义自回归条件异方差(GARCH-MIDAS)模型,分析低频月度铜供需关系和制造业的宏观状态对我国铜期货高频日度收益率波动的影响。研究结果表明:铜供需关系的水平值和波动率及制造业状态的水平值对我国铜期货收益率的... 详细信息

本文使用混频数据抽样广义自回归条件异方差(GARCH-MIDAS)模型,分析低频月度铜供需关系和制造业的宏观状态对我国铜期货高频日度收益率波动的影响。研究结果表明:铜供需关系的水平值和波动率及制造业状态的水平值对我国铜期货收益率的波动率有显著影响;但制造业状态的波动率对我国铜期货收益波动率的影响不显著。另外,GARCH-MIDAS模型在期铜收益波动率及市场风险预测方面均取得较好的效果。

关键词： GARCH-MIDAS 混频数据铜期货波动率市场风险

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

铜期货投资模型研究

铜期货投资模型研究

作者：段世华昆明理工大学

学位级别：硕士

本文首先从铜商品的重要性着手，同时解释了铜期货近期的供求和其他的影响因素，对于在国际和国内在期货或衍生品市场巨大的血泪教训，提出在铜期货市场理性和科学操作的重要性和现实意义。接着本文从最根本的理性和科学操作理念核心，... 详细信息

本文首先从铜商品的重要性着手，同时解释了铜期货近期的供求和其他的影响因素，对于在国际和国内在期货或衍生品市场巨大的血泪教训，提出在铜期货市场理性和科学操作的重要性和现实意义。接着本文从最根本的理性和科学操作理念核心，建立铜期货投资模型是对理性和科学操作最重要的工具之一，提出建立铜期货投资模型的理论依据和方法，并列举出我的具体思路和建立数学模型的步骤。在接下去具体的建立数学模型的实际工作中，我的思路是从定性分析到定量分析的循序渐进的方法，按照系统工程思想先期向有关专家和从业人员发放调查问卷寻求第一手资料，运用DELPHI法进行统计分析，然后使用定性到定量转化的工具AHP层次分析法，首先建立三个月的多空判断模型，通过多空判断模型利用常见的多种回归分析方法和时间序列预测方法对每个季度进行预测。最后对模型的使用方法和使用对象做了解释和说明，清晰明确思路和使用方法达到易于为业界所使用。并对模型的使用条件做了说明和预测精度进行分析。最后在实践中对模型的实际运用效果做了说明。

关键词：铜期货投资模型金融衍生品预测定性定量预测预测精度模型使用套期保值投机

同方学位论文库评论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

SHFE金属铜期货的套期保值比率与绩效

统计与决策 2005年第5X期21卷 41-43页

作者：王骏张宗成华中科技大学经济学院武汉430074

本文介绍了确定套期保值比率的四个模型,在考虑套期保值的日和周数据的影响下,用这四个模型对上海期货交易所(SHFE)金属铜的套期保值比率进行了实证研究。

关键词：套期保值比率铜期货上海期货交易所绩效实证研究金属铜模型

基于价格发现和统计套期保值的铜期货波动溢出效应检验

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

统计与决策 2020年第12期36卷 148-151页

作者：宋波邢天才东北财经大学金融学院辽宁大连116025

中国金属铜期货市场的发展对稳定现货市场及提升综合市场功能有重要促进作用。文章采用2013-2020年上海期货交易所铜期货和长江有色铜现货日价格数据,利用状态空间模型、VEC模型、BEKK-GARCH模型、DCC-GARCH模型,研究了铜期货和现货多... 详细信息

中国金属铜期货市场的发展对稳定现货市场及提升综合市场功能有重要促进作用。文章采用2013-2020年上海期货交易所铜期货和长江有色铜现货日价格数据,利用状态空间模型、VEC模型、BEKK-GARCH模型、DCC-GARCH模型,研究了铜期货和现货多种市场功能。结果显示:铜期货的价格发现及波动溢出效应都较强;铜期货与铜现货市场动态相关系数均值为72.98%,1份铜现货对应0.6791份均值期货合约,统计套期保值效率较高。

关键词：铜期货价格发现统计套期保值

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

中国铜期货和现货价格关联研究

价格月刊 2021年第3期 22-29页

作者：王吉恒于东序东北农业大学经济管理学院黑龙江哈尔滨150030

使用相关性分析、协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等实证研究方法,基于2006年6月15日—2020年10月23日的中国铜期货和现货价格数据,分析中国铜期货和现货价格之间的关联程度。研究结果表明:中... 详细信息

使用相关性分析、协整检验、向量误差修正模型、格兰杰因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等实证研究方法,基于2006年6月15日—2020年10月23日的中国铜期货和现货价格数据,分析中国铜期货和现货价格之间的关联程度。研究结果表明:中国铜期货和铜现货价格之间具有长期稳定的协整关系,两者相互引导,但前者对后者的影响程度更大,价格偏离时恢复到均衡状态时间较长,运行效率较差。因此,应从市场结构、制度和技术创新、国际化程度等方面提出对策建议,进而提高中国铜期货发展水平。

关键词：铜期货铜现货价格关联发展水平 VAR模型

基于动态VECM的我国铜期货的价格发现功能研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

天津大学学报（社会科学版） 2012年第6期14卷 492-496页

作者：张保银陈俊天津大学管理与经济学部天津300072

通过采用ADF检验、协整性检验及Granger因果检验对近年来上海铜期货市场的价格发现功能进行全面深入的动态实证分析,表明铜期货价格具有良好的价格发现功能。通过动态向量误差修正模型(vector error correc-tion model,VECM)检验,铜现... 详细信息

通过采用ADF检验、协整性检验及Granger因果检验对近年来上海铜期货市场的价格发现功能进行全面深入的动态实证分析,表明铜期货价格具有良好的价格发现功能。通过动态向量误差修正模型(vector error correc-tion model,VECM)检验,铜现货市场和期货市场价格波动相关性趋于加强,但呈现出非线性规律,说明企业在进行套期保值决策时能以期货价格波动作为决策依据之一,但不能对期货价格波动反应过度,致使套期保值行为失当,需要综合分析外部市场环境和期货市场运行规律,做出全面科学的套期保值决策。

关键词：铜期货 ADF检验协整性检验 Granger因果检验动态向量误差修正模型检验

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

基于三因子模型的沪铜期货定价研究

系统管理学报 2021年第2期30卷 264-273页

作者：欧阳若澜肖晓侠陈季龙谢咏红暨南大学经济学院广州510632 浙江工商大学国际商学院杭州310018 浙江工商大学金融学院杭州310018

基于沪铜的期货价格,构建包含商品现货价格、随机便利收益以及随机波动率的三因子模型,对沪铜期货进行定价研究。使用似无关回归分析(SUR)方法,检验了沪铜现货价格和便利收益具有均值回复的特征,同时检验了库存理论的有效性。利用AR-GA... 详细信息

基于沪铜的期货价格,构建包含商品现货价格、随机便利收益以及随机波动率的三因子模型,对沪铜期货进行定价研究。使用似无关回归分析(SUR)方法,检验了沪铜现货价格和便利收益具有均值回复的特征,同时检验了库存理论的有效性。利用AR-GARCH模型检验了不同期限的铜期货价格具有随机波动率的特征。最后,提出三因子模型的构建方式,推导得出期货定价公式的解析解,并结合状态空间模型和扩展卡尔曼滤波对模型进行估计。使用2010~2019年的沪铜期货价格进行实证研究,结果表明:铜现货价格、便利收益与随机波动率之间均呈正相关;模型在样本期内拟合效果较好,尤其在价格大幅变动的情况下,三因子模型能够很好地捕捉到波动率的变化。此外,相比于经典的Schwartz双因子模型,本文提出的三因子模型具有更高的拟合精度。

关键词：铜期货三因子模型随机波动率期限结构模型