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中国股票市场趋势性特征研究

中国股票市场趋势性特征研究

作者：周莹上海交通大学

学位级别：硕士

随着我国经济的发展和金融管制的放松,证券投资的研究越来越广泛也越来越深入。趋势作为技术分析的核心理论,因为其简洁直观的理论和操作信号,仍然是最重要的股市分析工具之一。研究以此为出发点研究中国股票市场的趋势性特征,旨在基于... 详细信息

随着我国经济的发展和金融管制的放松,证券投资的研究越来越广泛也越来越深入。趋势作为技术分析的核心理论,因为其简洁直观的理论和操作信号,仍然是最重要的股市分析工具之一。研究以此为出发点研究中国股票市场的趋势性特征,旨在基于国内市场特征提供一个全新的视角来审视和应用趋势性交易策略。首先,依据均线理论建立了反映股票价格趋势性强度的度量指标,并对其适用性进行了理论阐释。其次,论证不同类型股票的趋势性存在差异,从股票客观要素入手研究其与趋势性的关系,建立多元回归模型验证趋势性与基本要素指标之间的关系。继而在趋势性特征详细论述的基础上,建立实证模型,探索趋势交易策略对不同趋势性强度股票的适用性,对现实市场中投资者采用趋势策略提供指导和建议。研究结果表明：(1)经验证所构建指标能够有效反应股票运动的趋势性特征,其可代表股市交易特征;(2)不同类型股票确实表现出不同的趋势性强度,小盘股、高价股的趋势性显著强于大盘股、低价股等;(3)股票价格运动表现出的趋势性(交易特征)与股票本身固有的要素(基本面特征)显著相关,利用该特征能够更有效的研究趋势策略的成效表现;(4)趋势交易策略下的相对收益与趋势性强度正相关,无论在上升或下降趋势,趋势策略更适用于强趋势性股票。在我国资本市场逐渐开放的背景下,本文的研究结论在宏观层面对于往后证券衍生品的发展有重要意义,在微观层面有助于深入认识投资者的交易行为,为其制定横向趋势策略来确定交易股票提供依据。

关键词：趋势交易系统趋势性度量交易特征趋势策略

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行为金融理论与我国股票市场价格趋势研究

行为金融理论与我国股票市场价格趋势研究

作者：杨鹏华中科技大学

学位级别：硕士

当前,建立在“理性人”和有效市场假设基础上的传统金融理论与实际差距较大,对金融市场尤其是证券市场的“异象”缺乏解释力。对此,从20世纪70年代以来,行为经济学的先驱者们从基础假设入手,提出“有限理性”的假设,将人的判断与决策过... 详细信息

当前,建立在“理性人”和有效市场假设基础上的传统金融理论与实际差距较大,对金融市场尤其是证券市场的“异象”缺乏解释力。对此,从20世纪70年代以来,行为经济学的先驱者们从基础假设入手,提出“有限理性”的假设,将人的判断与决策过程同认知心理学联系起来,诞生了新的经济理论体系——行为经济学。行为金融理论作为该体系中最重要的部分,在20世纪90年代以后得到飞速的发展。本研究以此为出发点,利用行为金融理论基础原理,对我国股票市场价格趋势展开研究。由于中国证券市场许多制度以及市场心理与发达资本主义国家相比还不成熟,具有趋势策略操作、非理性投资的特点,因此本研究在我国投资者趋势策略操作假定前提下,根据行为金融理论,建立实际市场预期交易价格模型,并通过实证分析证明了该实际市场预期交易价格与实际交易收盘价有显著的线性回归关系,证明了我国投资者的确存在明显的趋势策略。进一步,本文在证实我国投资者趋势策略交易基础上,建立下一交易日市场预测交易价格模型,并通过实证分析证明了该预测交易价格与实际交易收盘价有显著的线性回归关系,说明了该市场预测交易价格模型有一定的预测作用。最后,本文基于行为金融理论的我国股票市场价格趋势研究,说明了在我国股票市场通过行为金融理论估计股票价格趋势是可行的,可以指导我国股票市场投资决策。

关键词：有限理性行为金融异象趋势策略

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国债期货开盘区间突破策略表现的实证

金融市场研究 2020年第7期80卷 100-109页

作者：程昊周竞宇安信证券固定收益部

开盘区间突破策略是日内趋势策略中的一个比较著名的交易策略,该策略认为价格在短期具有动量效应,可以通过捕捉此效应,获超额收益。海外市场积累了不少关于此策略的实证研究,但少有研究检验该策略在国内市场的有效性。本研究对该策略在... 详细信息

开盘区间突破策略是日内趋势策略中的一个比较著名的交易策略,该策略认为价格在短期具有动量效应,可以通过捕捉此效应,获超额收益。海外市场积累了不少关于此策略的实证研究,但少有研究检验该策略在国内市场的有效性。本研究对该策略在中国国债期货市场上的应用进行了实证。对历史数据的分析与回测发现,在一定的策略容量内以及优化后的参数设置下,该策略在不同年份都能取得正收益,但随着交易量上升策略表现变差,并且在极端环境下该策略仍然面临损失的可能。

关键词：国债期货交易策略趋势策略

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信息不确定下的收益率可预测性——基于二阶多期限模型

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银行家 2023年第11期 123-129页

作者：贺国生刘宇翔西南财经大学金融学院

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更... 详细信息

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更进一步,本文从公司信息的不确定性层面探究可预测性背后的机理,发现公司信息不确定性越高的股票,策略的超额收益率越高,证实了信息不确定是造成市场缺乏有效性的根源,为监管机构强调信息披露提供了理论支持.

关键词：收益率可预测性历史收益率趋势策略信息不确定性

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股指期货高频交易的实证研究

经济视角(下旬刊) 2013年第1期 53-55页

作者：李达捷中国人民大学经济学院

最近十年高频交易在全球范围内发展迅猛,根据Aite集团2009年2月的报告,目前交易所中的60%的交易量都来自于高频交易。相对低频交易而言,高频交易的分析、决策、执行、评估均可由电脑系统独立完成,它对市场的变化可以做出快速反应,每笔... 详细信息

最近十年高频交易在全球范围内发展迅猛,根据Aite集团2009年2月的报告,目前交易所中的60%的交易量都来自于高频交易。相对低频交易而言,高频交易的分析、决策、执行、评估均可由电脑系统独立完成,它对市场的变化可以做出快速反应,每笔交易通常在日内完成。虽然每笔交易的盈利幅度较小,但其频繁而大量的交易和较高的成功率或盈亏比,带来了稳定而巨大的盈利。本文利用已经运行超过两年的中国股指期货主力合约的最新数据为研究对象,论证了目前中国股指期货市场的有效性,并以一种典型的趋势策略,实证了高频交易的获利过程。

关键词：高频交易股指期货有效性趋势策略

拣“好看”的拍——浅谈新媒体时代新闻摄影转型策略

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全媒体探索 2022年第8期 91-92页

作者：李晋滨州市新闻传媒中心(集团)

新闻摄影在新媒体时代呈现出采集手段多样化、专业门槛降低和全民化的发展趋势。分析由此对新闻从业者带来的影响及提出的新要求,揭示媒体融合是媒体行业发展过程中的一个新阶段,指出新闻从业者要从报道内容、技术手段、自身素质三个层... 详细信息

新闻摄影在新媒体时代呈现出采集手段多样化、专业门槛降低和全民化的发展趋势。分析由此对新闻从业者带来的影响及提出的新要求,揭示媒体融合是媒体行业发展过程中的一个新阶段,指出新闻从业者要从报道内容、技术手段、自身素质三个层面改革创新新闻摄影,适应当前媒体融合的大趋势,从而在未来的新闻事业发展中保持自己的优势。

关键词：新媒体摄影融合发展趋势策略

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元宇宙视域下融媒体发展趋势探讨

科技传播 2023年第2期15卷 108-111页

作者：段志伟刘萱中国科协创新战略研究院

信息化时代背景下,元宇宙不断演化发展,各个技术领域都对我国融媒体快速发展提出了新的要求。融媒体发展需要不断的探索新的道路,需要坚定自身政治站位,提升发展水平,加快适应未来技术变化的传播组织和传播体系,和元宇宙发展同步。本文... 详细信息

信息化时代背景下,元宇宙不断演化发展,各个技术领域都对我国融媒体快速发展提出了新的要求。融媒体发展需要不断的探索新的道路,需要坚定自身政治站位,提升发展水平,加快适应未来技术变化的传播组织和传播体系,和元宇宙发展同步。本文在元宇宙视域下对融媒体发展的趋势进行探讨,同时有针对性地提出融媒体发展的策略建议。

关键词：元宇宙融媒体发展进程趋势策略

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新时代企业档案工作策略思考

新时代企业档案工作策略思考

分析研究武威市凉州区观光农业发展现状及发展趋势

新时代档案工作者的使命：融合与创新——2018年全国档案工作者年会

作者：周书生林红田园园四川省档案局中国档案学会

企业档案资源对国家和社会而言具有独特的价值,新时代企业档案工作显得更加重要,呈现出新的工作机制、新的行业领域、新的管理方式等新特点。近年来,四川省档案行政管理部门在企业档案工作指导监管方面探索出了成功做法,为新时代企业档... 详细信息

企业档案资源对国家和社会而言具有独特的价值,新时代企业档案工作显得更加重要,呈现出新的工作机制、新的行业领域、新的管理方式等新特点。近年来,四川省档案行政管理部门在企业档案工作指导监管方面探索出了成功做法,为新时代企业档案工作提供了借鉴。在实践经验基础上,应进一步把握企业档案工作的新趋势和策略,主要是:法治化、规范化、信息化、市场化、协同化、专业化。

关键词：企业档案特点分析实践探索趋势策略

来源： cnki会议评论

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农家致富顾问 2017年第6期 139-139页

作者：张秀萍甘肃省武威市凉州区吴家井镇农技站甘肃武威市733000

随着中国旅游业的发展，旅游者的心理逐渐成熟，趋于多样化。旅游过程更注重对相互文化的体验，农村和郊区相对与城市来说，天地广阔，自然风光秀美，空气清新，加之和城市相异的文化，对于生活在紧张、拥挤、繁杂、喧嚣、多污染的城市... 详细信息

随着中国旅游业的发展，旅游者的心理逐渐成熟，趋于多样化。旅游过程更注重对相互文化的体验，农村和郊区相对与城市来说，天地广阔，自然风光秀美，空气清新，加之和城市相异的文化，对于生活在紧张、拥挤、繁杂、喧嚣、多污染的城市中的居民有巨大的吸引力。当社会、经济、科技发展到一定阶段时，就产生了农业旅游。本文通过对武威市凉州区观光农业发展现状进行了解，从而发现其未来发展趋势。

关键词：农业旅游发展现状趋势策略