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证券组合有效子集的统计检验及实证研究

中国管理科学 2012年第4期20卷 52-59页

作者：蒋春福杨宇宽深圳大学数学与计算科学学院广东深圳518060

本文研究了投资组合管理中的证券子集选择问题,通过分析证券组合有效子集与均值-方差张成的关系,给出了一种新的基于统计推断的证券子集有效性检验方法,同时也拓展了Huberman和Kandel[Journalof Finance,1987]的均值-方差张成条件。实... 详细信息

本文研究了投资组合管理中的证券子集选择问题,通过分析证券组合有效子集与均值-方差张成的关系,给出了一种新的基于统计推断的证券子集有效性检验方法,同时也拓展了Huberman和Kandel[Journalof Finance,1987]的均值-方差张成条件。实证结果表明,本文的方法相对于现有的基于矩阵秩的判别方法更稳健。

关键词：证券组合有效子集统计检验

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证券组合理论在我国股票市场上的应用

证券组合理论在我国股票市场上的应用

作者：刘胜涛东北大学

学位级别：硕士

人们在进行证券投资时,往往面临着这样一个问题：在种类繁多的证券中,应该选择哪几类证券,如何分配在这几类证券中的投资比例,才能使投资组合的收益和风险达到自己满意的最优水平。1952年,美国经济学家马柯威茨在《金融学》杂志上发表... 详细信息

人们在进行证券投资时,往往面临着这样一个问题：在种类繁多的证券中,应该选择哪几类证券,如何分配在这几类证券中的投资比例,才能使投资组合的收益和风险达到自己满意的最优水平。1952年,美国经济学家马柯威茨在《金融学》杂志上发表了一篇题为《证券组合选择》的论文,在这篇文章中他用风险资产的期望收益率和方差来研究如何选择和组合资产这一问题,这被看作是现代证券组合理论的起点,他提出的模型被称为马柯威茨均值方差模型。随后,很多国外学者都对他的理论进行了研究与探讨,并发展出很多新的理论。随着我国金融市场的开放,我国学者对现代资产组合理论的研究也越来越多。本文研究了证券组合理论在我国股票市场中的应用,分四部分进行：第一部分主要介绍了证券组合理论的相关背景知识。第二部分介绍了现代证券组合理论一些理论知识,重点介绍了马柯威茨的均值方差模型。第三部分为实证部分,从我国股票市场中选取了十只股票,运用马柯威茨的均值方差模型得出了在限制卖空和不限制卖空两种情况下该如何在组合股票间进行选择和分配的有效边界。第四部分为结论：当我们将证券组合理论运用到我国的股票市场中来进行股票投资时,我们可以得到一些最优的股票组合,这些最优的股票组合代表在风险一定的情况下使收益最大和在收益一定的情况下使风险最小;在期望收益率相同的情况下组合中的股票数量越多风险越小;在进行股票投资时收益与风险总是并存的,高风险往往伴随着高收益。

关键词：证券组合均值方差模型股票市场有效边界

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证券组合投资的目标规划模型研究

统计与决策 2010年第18期26卷 72-73页

作者：吴巍曹延飞石家庄经济学院石家庄050031

文章通过对证券组合投资的预期收益率和投资风险进行综合定量分析,建立了证券组合投资的预期收益率和投资风险的目标规划模型,通过确定合适的证券组合的投资比例,可使证券组合投资的预期收益率和投资风险达到投资者满意的程度,这对投资... 详细信息

文章通过对证券组合投资的预期收益率和投资风险进行综合定量分析,建立了证券组合投资的预期收益率和投资风险的目标规划模型,通过确定合适的证券组合的投资比例,可使证券组合投资的预期收益率和投资风险达到投资者满意的程度,这对投资者具有指导意义,最后给出了该模型的应用分析。

关键词：证券组合标规划投资风险

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混合椭球分布下证券组合的尾部条件方差

中国管理科学 2013年第4期21卷 17-26页

作者：蒋春福杨宇宽深圳大学数学与计算科学学院广东深圳518060

由于风险价值、条件风险价值等下方风险度量没有考虑尾部数据的变异性,因此在刻画极端金融风险方面存在一定的缺陷。为了更好地控制尾部极端损失的发生概率,我们选择用尾部条件方差来刻画这种极端风险,即超过风险价值的那部分损失的方... 详细信息

由于风险价值、条件风险价值等下方风险度量没有考虑尾部数据的变异性,因此在刻画极端金融风险方面存在一定的缺陷。为了更好地控制尾部极端损失的发生概率,我们选择用尾部条件方差来刻画这种极端风险,即超过风险价值的那部分损失的方差。考虑到混合椭球分布在金融数据建模中的重要性,本文在这类分布下研究了证券组合的尾部条件方差,得到了证券组合尾部条件方差风险的精确表达式,为了验证本文的结果,我们也进行了一些数值计算及在最优投资组合方面的应用研究。

关键词：证券组合风险度量尾部条件方差混合椭球分布

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证券组合选择有效子集的分类与搜索方法

数学的实践与认识 2006年第2期36卷 115-118页

作者：王金才徐伟郭丹中国建设银行股份有限公司陕西省分行陕西西安710072

本文在对证券组合选择有效子集的分类基础上,给出一个证券组合选择有效子集的搜索方法-逐个别法,并证明了它的有效性.

关键词：证券组合有效子集逐个判别法

基于证券组合管理理论的居民投资理财管理策略分析

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中国农业会计 2023年第5期33卷 50-52页

作者：董敏内蒙古巴彦淖尔市中国电信股份有限公司

伴随着我国经济发展的趋势,居民理财作为一项系统工程,近年来逐渐成为了社会聚焦的热点,这主要是由于随着生活水平的提高,居民个人收入大幅提高,理财观念也随之发生改变。居民理财是指在投资市场中,居民个人使用多重理财投资工具在多个... 详细信息

伴随着我国经济发展的趋势,居民理财作为一项系统工程,近年来逐渐成为了社会聚焦的热点,这主要是由于随着生活水平的提高,居民个人收入大幅提高,理财观念也随之发生改变。居民理财是指在投资市场中,居民个人使用多重理财投资工具在多个投资市场中进行投资。本文从居民投资者的角度出发,利用证券组合管理理论,通过研究规范与分析论证事实案例的方法,明确居民理财的具体内含,并且依据居民理财的模式、方法、目标、环境与原则,分析探讨不同投资工具侧重的特点、投资策略以及居民理财中的投资组合。

关键词：居民理财居民生命周期证券组合策略研究

证券组合Shortfall风险度量方法研究

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上海经济研究 2005年第9期17卷 51-56页

作者：梁四安李琼中山大学数计学院 510275 华东理工大学城市管理学院 200237

金融资产的风险度量是投资决策中的一个重要问题,本文提出了一种新的风险度量(标杆Shortfall),并证明了它为弱一致性风险度量,从而弱化了A rtzner(1999)提出的公理性条件。同时本文还研究了基于新风险度量下证券组合有效边界的性质,最... 详细信息

金融资产的风险度量是投资决策中的一个重要问题,本文提出了一种新的风险度量(标杆Shortfall),并证明了它为弱一致性风险度量,从而弱化了A rtzner(1999)提出的公理性条件。同时本文还研究了基于新风险度量下证券组合有效边界的性质,最后通过对标杆Shortfall风险度量的灵敏度分析,给出了一些有效的风险投资策略。

关键词：标杆Shortfall 弱一致性风险度量证券组合

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证券组合的风险度量及其数学模型

证券组合的风险度量及其数学模型

作者：罗樱浙江大学

学位级别：硕士

证券业是一个高风险的行业，证券投资中的风险一直备受关注。因此，给出证券组合风险度量及各种安全标准，是风险防范和控制的一个重要问题。本文讨论了证券组合的风险度量问题，特别是风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）这两种较... 详细信息

证券业是一个高风险的行业，证券投资中的风险一直备受关注。因此，给出证券组合风险度量及各种安全标准，是风险防范和控制的一个重要问题。本文讨论了证券组合的风险度量问题，特别是风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR）这两种较新的度量方法，给出了安全第一标准下分别用风险价值和条件风险价值作为风险度量的最优投资组合的数学模型，并提出采用遗传算法对其进行求解。本文首先介绍了证券组合问题和金融风险及其风险管理，在此基础上讨论了现在主要的风险度量方法：方差、半方差、平均绝对差、风险价值（VaR）和条件风险价值（CVaR），并重点介绍了后两者及正态情形下的均值—VaR有效前沿／均值—CVaR有效前沿。接着，给出了H．Pyle和S．J．Turnovsky提出的安全第一标准，然后在此标准下讨论用VaR风险度量和CVaR风险度量时最优投资组合的数学模型，并给出了此模型的简化形式。最后，本文提出采用遗传算法对投资组合的数学模型进行求解，并具体给出了适合此问题的遗传算法的过程步骤，特比是初始种群的选取。通过以上工作，得到了在VaR或CVaR风险度量下满足安全第一标准的最优投资组合。需要强调的是安全第一标准只是经常被人们用来作为例子的一个标准而已，其实投资者可以根据自己的实际情况设定安全标准，然后用本文所给出的方法进行求解就可以得到满足投资者偏好的最优投资组合。而本文的意义就在于给出了解决这类问题的一套方法或者解决方案。

关键词：证券组合金融风险风险价值条件风险价值有效前沿安全第一准则遗传算法最优解

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证券组合的模糊优化

东北大学学报（自然科学版） 2001年第2期22卷 165-168页

作者：庄新田黄小原卢新东北大学工商管理学院辽宁沈阳110004

在双目标有价证券选择基础上 ,将模糊概念运用于有价证券组合选择 ,按投资者给定的期望目标及容差 ,以隶属度为目标函数 ,讨论了线性隶属函数与非线性隶属函数模型·当隶属函数在 [0 ,1]之间取值时 ,两模型的解无大的差异 ,并反映出投... 详细信息

在双目标有价证券选择基础上 ,将模糊概念运用于有价证券组合选择 ,按投资者给定的期望目标及容差 ,以隶属度为目标函数 ,讨论了线性隶属函数与非线性隶属函数模型·当隶属函数在 [0 ,1]之间取值时 ,两模型的解无大的差异 ,并反映出投资者的满意程度·与线性隶属函数相比 ,非线性隶属函数的参数对应收益率及风险的模糊尺度 ,其取值越大 ,模糊尺度越小 ,能更好地反映出投资者对目标值的取值意图·依据深圳股票市场 10只股票收益率数据 ,采用进化规划进行优化计算 ,并验证模型的有效性·

关键词：证券组合收益率风险模糊优化进化规划隶属函数