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家族董事席位超额控制会影响企业风险承担吗?

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中国管理科学 2024年第6期32卷 34-45页

作者：苏春刘星重庆理工大学会计学院重庆400054 重庆大学经济与工商管理学院重庆400030

本文以2008-2017年沪深A股上市家族企业为研究样本,考察了家族董事席位超额控制对企业风险承担水平的影响机制及效应。研究发现,家族董事席位超额控制程度与企业风险承担水平显著正相关。进一步分析发现,控股股东股权质押会削弱家族董... 详细信息

本文以2008-2017年沪深A股上市家族企业为研究样本,考察了家族董事席位超额控制对企业风险承担水平的影响机制及效应。研究发现,家族董事席位超额控制程度与企业风险承担水平显著正相关。进一步分析发现,控股股东股权质押会削弱家族董事席位超额控制程度与企业风险承担水平之间的正相关性;较高的公司信息透明度或者机构持股比例均会降低家族董事席位超额控制程度对企业风险承担水平的正向影响。机制分析表明,控股家族获取控制权私人收益是家族董事席位超额控制影响企业风险承担水平的重要途径。最后,控制潜在的内生性问题,并进行一系列的稳健性检验后,研究结论依然成立。本文不仅丰富和补充了家族董事席位超额控制经济后果的相关研究,也对家族企业的风险投资行为给出了更多的解释。

关键词：家族企业家族董事席位超额控制风险承担

家族董事席位超额控制与企业投资偏好——来自创始人控制家族企业的经验证据

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证券市场导报 2023年第9期 33-42页

作者：王秀钢兰鹏飞苏春华西证券股份有限公司研究所北京100032 重庆理工大学会计学院重庆400054

本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发... 详细信息

本文以2008―2021年我国A股上市公司中创始人控制的家族企业为研究对象,考察了家族董事席位超额控制对企业投资偏好的影响。研究发现,家族董事席位超额控制行为及程度与企业长期投资强度正相关、与企业短期投资强度负相关。进一步研究发现,当地区市场化进程较快、家族企业处于成长期或成熟期、经济政策不确定性较低时,家族董事席位超额控制对企业投资偏好才具有上述影响。经济后果分析表明,家族董事席位超额控制有助于提升长期投资强度及降低短期投资强度,进而改善企业绩效水平。本文不仅丰富了家族董事席位超额控制的相关研究,也对创始人控制家族企业的投资偏好给出了更多的解释。

关键词：创始人控制家族企业家族董事席位超额控制投资偏好

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家族董事席位超额控制与战略变革

会计之友 2023年第3期 92-99页

作者：郭晨靖李宗泽褚玲玲中原信托有限公司河南省肿瘤医院/郑州大学附属肿瘤医院河南农业大学

战略变革对家族企业的存续和发展具有重要意义。基于2009—2020年A股家族上市公司数据,实证检验家族董事席位超额控制对战略变革的影响。研究发现:家族董事席位超额控制与企业战略变革显著负相关。机制检验表明,家族董事席位超额控制通... 详细信息

战略变革对家族企业的存续和发展具有重要意义。基于2009—2020年A股家族上市公司数据,实证检验家族董事席位超额控制对战略变革的影响。研究发现:家族董事席位超额控制与企业战略变革显著负相关。机制检验表明,家族董事席位超额控制通过增加企业融资约束和降低风险承担两条路径抑制战略变革。进一步研究发现,家族董事席位超额控制对战略变革的抑制作用在董事长与总经理二职合一、独立董事占比低的企业更为明显。研究不仅丰富了家族董事席位超额控制经济后果与企业战略变革影响因素的相关文献,而且对家族企业从公司治理层面推动企业战略变革具有一定的启示意义。

关键词：家族董事席位超额控制融资约束风险承担战略变革

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家族董事席位超额控制与企业创新

家族董事席位超额控制与企业创新

作者：褚玲玲河南农业大学

学位级别：硕士

创新是企业拥有核心竞争力的保障,如何促进企业创新一直以来都备受关注。家族企业是我国创新体系的重要组成部分,但现有研究表明家族企业普遍存在创新意愿低创新动力不足等问题。因此,研究家族企业创新影响因素,探究家族企业创新影响机... 详细信息

创新是企业拥有核心竞争力的保障,如何促进企业创新一直以来都备受关注。家族企业是我国创新体系的重要组成部分,但现有研究表明家族企业普遍存在创新意愿低创新动力不足等问题。因此,研究家族企业创新影响因素,探究家族企业创新影响机理,成为亟待研究的现实课题。目前,已有研究围绕公司治理探讨其对家族创新的影响,而董事席位配置问题是公司治理领域的重要话题。超额委派家族成员进入董事会是家族企业特殊的决策权配置模式,家族企业控股股东与董事的双重身份叠加影响有利于将不同治理层级纳入综合分析框架,从而更好的理解家族企业创新行为。那么这种特殊的决策权配置模式将如何影响企业创新?有待实证检验。本文以我国2008-2020年沪深A股家族上市公司为样本对以下三个内容进行研究:(1)家族董事席位超额控制与企业创新的关系。(2)家族董事席位超额控制对企业创新的影响机理。(3)内外部因素对家族董事席位超额控制与企业创新的调节作用并进一步分析董事超额控制是否会通过企业创新影响企业价值。通过阅读大量资料,对影响机理进行理论分析,利用国泰安数据库家族企业子库收集原始数据,对原始数据进行整理,最终利用数据分析软件,清晰揭示出董事超额控制对企业创新的影响结果。研究发现:(1)家族董事席位超额控制对企业创新产生负向影响。(2)机制检验表明,家族董事席位超额控制增加了企业的融资约束,从而抑制了企业创新。(3)进一步研究发现,当家族企业代际参与程度越高、家族成员担任董事长以及属于高新技术企业时,家族董事席位超额控制对创新的抑制更严重,经济后果显示家族董事超额控制会通过抑制企业创新降低企业价值。本文可能的贡献体现在以下三方面:(1)丰富了家族企业创新影响因素的研究文献。以往的文献主要研究股权结构、家族企业创始控制、父子共治、夫妻共治、代际传承、家族控制权等对创新的影响,而在家族控制权的研究中大多数文献也并未详细划分股东层面、董事层面等。本文将其延展至家族企业董事席位超额控制这一特殊的决策权配置模式,探讨企业决策权配置对企业创新的影响,丰富了家族企业公司治理对企业创新影响的文献。(2)丰富了家族企业公司治理与企业创新机制的研究文献。以往的研究基于代理理论和社会情感财富理论探讨家族治理对家族企业创新的影响机制,本文在上述理论基础上进一步加入资源基础理论探讨了融资约束机制的影响。(3)本文具有一定的实践价值。本文发现家族董事席位超额控制增加了企业的融资约束,从而抑制了企业创新,并进一步从代际参与、董事长身份及行业性质三个视角探讨了两者的关系,为家族企业从治理层面提高创新能力提供参考建议。

关键词：家族董事席位超额控制融资约束企业创新

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代际传承与家族董事席位超额控制

经济研究 2021年第12期56卷 111-129页

作者：刘星苏春邵欢重庆大学经济与工商管理学院 400030

本文以2008—2018年沪深A股上市家族企业作为研究样本,考察了代际传承对家族董事席位超额控制程度的影响机制及效应。研究发现,二代接班准备企业的家族董事席位超额控制程度会显著增加,但二代接班上位后企业的家族董事席位超额控制程度... 详细信息

本文以2008—2018年沪深A股上市家族企业作为研究样本,考察了代际传承对家族董事席位超额控制程度的影响机制及效应。研究发现,二代接班准备企业的家族董事席位超额控制程度会显著增加,但二代接班上位后企业的家族董事席位超额控制程度则会明显降低;同时,二代海归背景不仅强化了二代接班准备对家族董事席位超额控制程度的正向影响,也削弱了二代接班上位对家族董事席位超额控制程度的负向影响,而二代介入时长则会降低二代接班准备对家族董事席位超额控制程度的提升作用。进一步分析表明,"构建能力权威"和"应对宏观经济下行压力"是代际传承影响家族董事席位超额控制程度的重要机制;并且,二代接班自治后家族董事席位超额控制程度并未出现明显的差异;此外,超额家族董事席位是导致代际传承中企业绩效下滑的重要原因之一。本文不仅有助于我们从新的视角来理解家族董事席位超额控制的形成动因,也丰富了代际传承的相关研究。

关键词：家族企业代际传承家族董事席位超额控制二代海归背景二代介入时长

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