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宏观经济状况、融资约束和现金持有价值

宏观经济状况、融资约束和现金持有价值

作者：徐茜厦门大学

学位级别：硕士

2008年金融危机以来,学者与公众都将焦点转移到宏观经济形势和企业的财务政策的交叉研究上来。已经有学者结合宏观经济状况研究了现金持有量决策,但是在研究现金持有价值领域国内罕有研究与宏观经济状况结合起来。本文通过对现金持有... 详细信息

2008年金融危机以来,学者与公众都将焦点转移到宏观经济形势和企业的财务政策的交叉研究上来。已经有学者结合宏观经济状况研究了现金持有量决策,但是在研究现金持有价值领域国内罕有研究与宏观经济状况结合起来。本文通过对现金持有的相关理论及实证研究进行回顾发现,不同的理论对于现金持有是否具有价值是有矛盾的,而过去学者们的研究也得出了不同的结论。本文试图探讨在不同的宏观经济状况下,现金持有价值是否会有不同,即研究现金什么时候会起作用,同时结合企业融资约束状况。通过实证研究发现,在经济不景气时期,企业倾向于持有更多的现金,而这出于预防性动机所持有的现金可以替代昂贵的外部融资,保持公司在经济低迷时期的竞争力与地位,从而提高其业绩和价值,因而相对于经济景气时期,在经济不景气时期,现金持有具有更高的价值,且有助于公司业绩的提高;同时,结合公司自身的融资约束状况进行研究发现,由于受融资约束的企业在经济不景气期间的融资约束会被放大化,因而这一时期其持有更多的现金,其意义要远远高于那些非融资约束公司,即相对于非融资约束公司,融资约束的公司在经济不景气时期的现金持有价值提升的更多。本文结合宏观经济环境研究了公司现金持有价值,丰富深化了这一方面的研究成果,同时本文的结论对于宏观经济状况变化时公司的现金持有行为有一定的指导作用,对于政府部门也能提供一定的建议。

关键词：宏观经济状况融资约束现金持有价值

墨西哥加入GATT(WTO)后宏观经济状况变化分析

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世界经济 2000年第11期23卷 65-70页

作者：孙青中国人民银行研究局

墨西哥是在三次危机的重击后加入 GATT的。加入 GATT(WTO) 1后 ,虽然在贸易政策、金融体制等方面进行了一系列改革、调整 ,整体经济状况明显好转 ,但贸易逆差问题始终未解决 ,并于 1 994年底发生金融危机。墨西哥的问题表明 :经济开放... 详细信息

墨西哥是在三次危机的重击后加入 GATT的。加入 GATT(WTO) 1后 ,虽然在贸易政策、金融体制等方面进行了一系列改革、调整 ,整体经济状况明显好转 ,但贸易逆差问题始终未解决 ,并于 1 994年底发生金融危机。墨西哥的问题表明 :经济开放程度越高 ,越要注意本外币政策的协调 ;靠外资流入弥补贸易逆差 ,势必为经济发展埋下隐患 ;发展中国家不能以开放国内证券市场作为引进外资的主渠道 ;如果进口增长明显快于出口增长 ,加之汇率制度僵化 ,贸易逆差问题便难以解决。

关键词： GATT WTO 贸易逆差墨西哥宏观经济状况

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近两年来关于我国宏观经济状况及政策的讨论

经济学动态 1999年第12期 37-45页

作者：张正斌王耀中湖南财经学院

中国宏观经济状况与服装流行色趋势的关系研究

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中国宏观经济状况与服装流行色趋势的关系研究

作者：郭瑞琦中国美术学院

学位级别：硕士

服装流行色不仅是时尚的风向标,更是经济生活变化、文明变迁与社会价值取向的晴雨表,其发展趋势既受到各种宏观经济因素的影响,又反过来影响整体经济,两者之间有着千丝万缕的关系。不同的经济环境下,人们的消费导向不同,进而影响到对于... 详细信息

服装流行色不仅是时尚的风向标,更是经济生活变化、文明变迁与社会价值取向的晴雨表,其发展趋势既受到各种宏观经济因素的影响,又反过来影响整体经济,两者之间有着千丝万缕的关系。不同的经济环境下,人们的消费导向不同,进而影响到对于色彩的选择,在进行流行色预测时,经济状况是十分重要的影响因素。因此,探究经济状况对服装流行色的影响机理并分析验证具有现实意义。研究旨在通过对相关历史文献进行搜集、分析和总结,深入探讨经济因素对服装流行色趋势变化的影响,从而丰富服装流行色研究领域的相关理论和方法,充分挖掘流行色的价值。色彩具有典型的视觉特征,文化学意义上的色彩流行具有模糊性,如何将色彩的感性转化为理性,构建比较严谨的数学模型是流行色趋势研究科学性的关键。首先,结合经济背景与品牌服装案例定性分析宏观经济状况对服装流行色的影响机理。其次,以中国纺织信息中心发布的2000-2022年中国纺织服装面料流行色定案对研究对象,通过对其所使用的CNCSCOLOR色彩体系的分析,提出了对色彩进行量化和分类的方法;通过对服装流行色定案统计数据的分析,给出了服装流行色色相、明度和艳度特征的变化。最后,在上述基础上,从国民收入水平、国民购买力水平、工业生产水平、衣着消费水平、面料成本变化等方面选取有代表性的经济指标,通过建立回归模型得出经济变量对服装流行色的影响关系。研究结果显示,经济波动情况对服装流行色存在明显影响,冷、暖色调存在周期性变化。并且通过建立经济变量与服装流行色的回归模型发现,明度深浅程度与人均国内生产总值指数、艳度与工业增加值指数、艳度与服装面料价格指数存在函数关系。研究以定性分析与量化实证结合的方法,整合大量色彩数据,较为客观地分析了经济状况与服装流行色趋势的相关性,研究结果可以为纺织服装行业掌握未来的流行色趋势变化提供参考。

关键词：服装流行色色彩趋势宏观经济状况

经济转型时期的紧缩——对当前宏观经济状况的一种解说

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广西经济管理干部学院学报 2000年第1期12卷 1-4页

作者：李静陕西财经学院金融财政学院陕西710061

当前我国经济状况不是中国经济体制转轨造成的“体制性收缩效应” ,而是经济转型期的“紧缩效应”。经济转型时期的主要特征 ,转型时期的紧缩分析。

关键词：经济转型期通货紧缩政策建议宏观经济状况

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我国宏观经济状况与股票价格关系研究

中国集体经济 2019年第31期 14-15页

作者：姚伟波江苏大学财经学院

文章先理论研究宏观经济状况与股票市场的相互作用机制,得出宏观经济状况和股票价格之间有紧密的联系。再以我国股市为例,基于1993~2017年宏观经济状况的相应数据,建立指标体系并运用模糊数学模型、层次分析法拟合出一个反映宏观经济状... 详细信息

文章先理论研究宏观经济状况与股票市场的相互作用机制,得出宏观经济状况和股票价格之间有紧密的联系。再以我国股市为例,基于1993~2017年宏观经济状况的相应数据,建立指标体系并运用模糊数学模型、层次分析法拟合出一个反映宏观经济状况的指标:宏观经济指数。运用计量经济方法,实证得出宏观经济指数与股票价格之间存在稳定的二次曲线关系,股票价格与宏观经济状况存在不同步的现象,股票价格的变化对宏观经济形势具有一定的预测作用。

关键词：宏观经济状况股票价格单因素模型实证分析