检索结果-南通市图书馆

产业政策、创新与股票收益敏感性——基于信号理论视角的考察

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现代经济探讨 2018年第5期 46-53页

作者：冯飞鹏桂林旅游学院国际商学院

该文以"十二五"期间(2011-2015)沪深A股上市公司样本为考察对象,基于信号理论视角,研究了产业政策、专利分别作为一种外部信号和内部竞争潜力信号对股票收益变动的影响,以检验政府政策、创新产出、每股收益三者之间相互作用的关联性。... 详细信息

该文以"十二五"期间(2011-2015)沪深A股上市公司样本为考察对象,基于信号理论视角,研究了产业政策、专利分别作为一种外部信号和内部竞争潜力信号对股票收益变动的影响,以检验政府政策、创新产出、每股收益三者之间相互作用的关联性。实证结果表明:产业政策借助于财政手段激励信号,刺激了受产业政策支持企业每股收益的增加;不过,产业政策支持对每股收益的刺激作用,在加入专利因素后,适当的政策强度对每股收益的增加有促进作用;过高的政策强度反而削弱了这一作用,即呈现倒U形关系。进一步研究表明,上述倒U形关系的作用机制为:财政利益刺激有助于激励企业增加研发投资,然而,适当的政策强度引导研发投资起着促进专利产出增加的作用,过高的政策强度会削弱上述效果,进而使专利在影响产业政策与每股收益的作用上,表现为先升后降的调节效应。

关键词：产业政策创新股票收益敏感性作用机制

民营企业创始人的离任权力交接与企业成长--基于美的集团的案例研究

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中国工业经济 2017年第10期 174-192页

作者：张京心廖子华谭劲松中山大学管理学院中山大学现代会计与财务研究中心

本文以美的集团创始人离任后由职业经理人继任事件为例,从创始人离任导致创始人专用性资产减损和继任者继任过程中专用性资产重构的视角出发,将创始人离任模式和继任者来源相结合,讨论企业继任问题的本质和权力交接的不同路径选择及其... 详细信息

本文以美的集团创始人离任后由职业经理人继任事件为例,从创始人离任导致创始人专用性资产减损和继任者继任过程中专用性资产重构的视角出发,将创始人离任模式和继任者来源相结合,讨论企业继任问题的本质和权力交接的不同路径选择及其对企业成长的影响机制。主要发现和结论是:(1)创始人专用性资产是企业发展的关键资源,创始人离任后,继任者能够成功继任的关键在于专用性资产的重构,以突破创始人专用性资产对企业成长的约束,实现企业权杖顺利交接;(2)创始人离任和继任者继任是一个动态复杂、相辅相成的系统性工程,不同权力交接模式具有不同的动因、特征和适用条件,企业应当具体问题具体分析,理性规划,合理安排。企业可以通过"过程培养"、"制度安排"和"文化传承"三个方面的机制设计,将创始人离任时的专用性资产减损程度降至最低,实现创始人专用性资产和继任者专用性资产的转化和替代,形成对职业经理人的互信、激励和约束,实现职业经理人的成功继任,家族利益和企业价值的共赢。本文对于民营企业创始人离任后权力交接的路径选择具有重要的启示意义。

关键词：专用性资产渐进式离任权力交接过程培养制度安排文化传承

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媒体在银行风险治理中的角色:中国的逻辑

金融研究 2014年第10期 102-115页

作者：金智赖黎西南财经大学会计学院四川成都611130

基于我国银行部门的特殊制度背景,本文应用媒体治理理论考察媒体在我国银行风险治理中的角色,研究发现,在政府对媒体和银行存在双重控制的情况下,媒体监督在银行风险治理中遭遇了严重的困境。具体而言,在政绩诉求的驱动下,地方政府需要... 详细信息

基于我国银行部门的特殊制度背景,本文应用媒体治理理论考察媒体在我国银行风险治理中的角色,研究发现,在政府对媒体和银行存在双重控制的情况下,媒体监督在银行风险治理中遭遇了严重的困境。具体而言,在政绩诉求的驱动下,地方政府需要利用银行信贷资源维持投资驱动模式下的GDP增长,从而扭曲了信贷资源配置效率。所以,当银行的风险越大时,地方政府或银行自身越可能调动或游说媒体加强对银行的正面宣传,以吸引更多的社会资金,使其投资驱动的地方经济增长模式得以维持;并且,在金融市场化程度低、政绩诉求高以及银行是国有属性的情况下,这种现象更为明显。本文既能为我国银行改善风险治理提供政策参考,又能丰富我们对媒体治理的理解。

关键词：银行风险治理媒体监督政绩诉求资源配置

危机冲击、信息解读与信息披露:基于金融危机的证据

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中国会计评论 2013年第3期11卷 255-276页

作者：金智刘宝华罗宏西南财经大学会计学院

以2008年的金融危机为契机，本文考察了危机冲击如何影响投资者的信息解读，并结合危机冲击对公司信息披露的影响，进一步分析了在危机冲击下投资者信息解读的合理性。结果表明，在危机冲击下，投资者更倾向于将可操纵性应计盈余理解成... 详细信息

以2008年的金融危机为契机，本文考察了危机冲击如何影响投资者的信息解读，并结合危机冲击对公司信息披露的影响，进一步分析了在危机冲击下投资者信息解读的合理性。结果表明，在危机冲击下，投资者更倾向于将可操纵性应计盈余理解成管理者机会主义行为的结果，而不是管理者向市场传递未来现金流信息的一种工具，从而降低了可操纵性应计盈余的价值相关性。并且，当公司属于非国有企业或者非管制行业时，将有利于减弱危机冲击对投资者信息解读的负面影响；同时，结合危机冲击对公司信息披露的影响，本文进一步的分析表明，在金融危机的冲击下，公司并未披露更低质量的会计盈余。这说明，在危机冲击下，投资者对可操纵性应计盈余的估值更低，不是因为盈余质量更差，在很大程度上是因为市场低迷的悲观情绪影响了投资者对盈余信息的解读；并且，这种影响既不利于投资者适当地对公司进行估价，也将影响资本市场的资源配置效率。

关键词：危机冲击信息解读信息披露

会计师事务所发审委身份与IPO客户质量-基于寻租假说与声誉假说的实证研究

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中国会计与财务研究 2013年第2期15卷 121-180页

作者：谭劲松孔祥婷易阳中山大学管理学院/中山大学现代会计与财务研究中心中山大学管理学院

本文以会计师事务所合伙人担任IPO发审委员为出发点，从寻租假说和声誉假说两个角度检验事务所的发审委身份如何影响其IPO客户质量，以及事务所的规模如何影响上述关系。通过选择从2004年到2011年4月30日所有成功上市的IPO公司为样本，... 详细信息

本文以会计师事务所合伙人担任IPO发审委员为出发点，从寻租假说和声誉假说两个角度检验事务所的发审委身份如何影响其IPO客户质量，以及事务所的规模如何影响上述关系。通过选择从2004年到2011年4月30日所有成功上市的IPO公司为样本，以公司IPO之前的盈余稳健性和可操纵应计项作为公司会计盈余质量的代理变量，以公司IPO之后的市场超额回报作为公司经济绩效的代理变量，结果发现，（1）在IPO之前，选择发审委事务所的公司盈余稳健性程度更高、正向盈余管理程度更小；（2）在IPO之后，选择发审委事务所的公司市场超额回报更高。进一步发现，发审委事务所与其他事务所的客户质量差异更多体现在发审委小所的客户中。这些发现支持了声誉假说。

关键词：发审委事务所寻租声誉 IPO 客户质量

维普期刊数据库评论

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税收对产业发展的影响研究

北京科技大学学报（社会科学版） 2020年第1期36卷 73-86页

作者：冯飞鹏卞子全桂林旅游学院商学院

政府的税收行为会对产业发展产生重要的影响力,但实证研究领域却少有研究提供了有关企业所得税影响产业发展的相关成果。文章采用"十二五"期间(2011-2015)沪深A股上市公司样本为考察对象,研究了企业所得税与企业销售收入增长率的关系,... 详细信息

政府的税收行为会对产业发展产生重要的影响力,但实证研究领域却少有研究提供了有关企业所得税影响产业发展的相关成果。文章采用"十二五"期间(2011-2015)沪深A股上市公司样本为考察对象,研究了企业所得税与企业销售收入增长率的关系,以检验政府经济措施对产业发展的潜在效应。数据分析表明企业税负的增加对企业销售收入增长率存在抑制效应;并且与较低税负相比,较高税负具有更高的抑制效应;与对较高营收企业相比,对较低营收企业的抑制作用更强。同时税负的增加对企业销售收入增长率产生抑制效应的可能渠道是,在税负增加的情况下,占比最大的产品(项目)销售收入的增长率显著地受到来自税负增加的影响,而占比最大的产品(项目)销售收入的增长率极大地影响着企业整体的销售收入增长率,通过税负的增加与占比最大的产品(项目)销售收入增长率的交互作用,会对企业整体的销售收入增长率产生抑制效应。

关键词：所得税企业销售收入增长率影响机制