三棵树员工持股计划对企业绩效的影响研究

作     者：李星玥 

作者单位：哈尔滨商业大学 

学位级别：硕士

导师姓名：徐晶;赵海立

授予年度：2023年

学科分类：12[管理学] 120202[管理学-企业管理（含：财务管理、市场营销、人力资源管理）] 0202[经济学-应用经济学] 02[经济学] 1202[管理学-工商管理] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020205[经济学-产业经济学] 

主      题：员工持股 企业绩效 平衡计分卡 财务指标 

摘      要：我国证监会于2014年开始出台上市公司员工持股计划的规范政策,随之众多企业响应政策,员工持股计划在我国拉开了帷幕。在经历了十多年的发展下,企业员工持股计划的实施数量达到了历年的峰值,企业越来越意识到员工是企业的重要人力资本,员工的持续发展和创新贡献与企业的绩效紧密相连,企业给员工分配股权,员工享受了对企业剩余利润的充分分配,将职工和公司的利益结合起来,促使职工更加关心企业的全局,更加投入工作,提高了企业的生产力,推动了企业的转型升级。员工持股计划的形式多种多样,大多通过二级市场购买来进行交易,持有相应的份额来获取相应的权益。据不完全统计,我国在2019年至2022年间,合计有1302家公司进行了员工持股计划,并且有着增长的趋势。然而我国仍有一些企业的员工持股计划只是短期停留,相关激励制度只是走马观花,并没有起到实质的激励效果。员工持股政策与实体公司的绩效增长效果有何关联,还有两者之间的影响机制,成为本文的关注重点。本文选取了三棵树涂料股份有限公司作为主要案例进行研究,一方面,三棵树股份2018年至今实施了五次员工持股计划,符合长期激励的发展导向。另一方面,三棵树员工持股计划参与人数逐年攀升,体现出三棵树对员工的重视程度,具有一定的借鉴意义。本文的研究体现在以下几方面:一方面,从员工持股计划委托代理理论、技术创新理论、人力资本理论三个角度,来探索其在员工持股计划运用机理地发挥作用,对员工持股的理论概要进行了深入的研究,并挖掘其对企业绩效的关联性;另一方面,从员工持股计划的不同资金来源与股票计划来进行分析,研究了我国的员工持股计划现状,并选取三棵树股份进行主要案例进行分析,主要选定其五期的员工持股计划,引入平衡计分卡绩效评价方法,选取财务指标、内部业务维度指标、学习与成长指标以及客户维度进行分析;通过同类差异比较发现,三棵树员工持股计划设计人员范围广,上到公司高管,下到普通员工,并且为员工保留了10%对保底收益率,激励员工效果显著,值得其他公司借鉴学习;但是研究中仍然发现三棵树股份近两年员工持股计划对绩效的影响显著性降低,可能受到疫情因素的影响,公司整体经营成本提高,公司经营业绩下降。员工持股计划的成功不仅得益于管理层对人力资源的重视,仍要兼顾长期激励与企业的经营风险,减少高杠杆风险,切实完善相关员工持股计划的制度规定。既要保障员工的合法收益,又要注意员工的过分个人利益化现象,加强完善企业内部监督体质,才能从根本上对企业绩效产生正向影响。