考虑跳跃和杠杆效应的股市多分形波动率建模

作     者：张同辉 苑莹 庄新田 ZHANG Tong-hui;YUAN Ying;ZHUANG Xin-tian

作者机构：东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169 

出 版 物：《东北大学学报（自然科学版）》 (Journal of Northeastern University(Natural Science))

年 卷 期：2020年第41卷第4期

页      面：594-598页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 1201[管理学-管理科学与工程(可授管理学、工学学位)] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 

基　　金：国家自然科学基金资助项目(71671030) 国家社会科学基金资助项目(18BJY238) 教育部人文社会科学基金资助项目(17YJCZH235) 中央高校基本科研业务费专项资金资助项目(N170606003,N180606001,N180614002) 

主　　题：多分形波动率 已实现波动率 跳跃 杠杆效应 高频波动率模型 

摘      要：考虑股票市场中存在的跳跃行为和杠杆效应等特征,在HAR模型基础上,构建了一种新的多分形波动率模型.以上证指数和深证成指每5 min高频数据为研究样本,运用“模型信度设定(MCS)检验方法,实证对比了各波动率模型在高波动和低波动两个子样本期对我国股市的预测能力.实证研究结果表明,所提出的多分形波动率测度指标及其计量模型具有较好的预测作用,特别是在高(极端)波动时期其优势更为突出;研究结果有望为金融风险(特别是极端风险)的管理与控制提供新思路与新方法.