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基于杠杆效应和结构突变的HAR族模型及其对股市波动率的预测研究

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系统工程理论与实践 2020年第5期40卷 1113-1133页

作者：龚旭曹杰文凤华杨晓光厦门大学管理学院中国能源政策研究院厦门361005 中南大学商学院长沙410083 中国科学院数学与系统科学研究院管理、决策与信息系统重点实验室北京100190

近年来,基于高频交易数据的HAR族模型在对各类金融市场波动率的预测研究中展现出了良好的预测效果.本文在4个经典或前沿的HAR族模型的基础上,考虑杠杆效应和结构突变因素对波动率的预测作用,构建4个带杠杆效应和结构突变的HAR族模型.接... 详细信息

近年来,基于高频交易数据的HAR族模型在对各类金融市场波动率的预测研究中展现出了良好的预测效果.本文在4个经典或前沿的HAR族模型的基础上,考虑杠杆效应和结构突变因素对波动率的预测作用,构建4个带杠杆效应和结构突变的HAR族模型.接着,以上证综指和深证成指的5分钟高频交易数据为研究样本,对上述模型进行样本内和样本外分析,以此检验各成分对股市波动率的预测作用以及比较各模型的预测能力.实证结果显示:已实现波动率,连续波动率,下行波动率,上行波动率,杠杆效应和结构突变成分对股市波动率的预测作用较强,而跳跃波动率,符号跳跃方差对股市波动率的预测作用较弱;带杠杆效应和结构突变的HAR族模型对股市波动率的样本内拟合效果和样本外预测能力都明显优于相对应的不带杠杆和结构突变的HAR族模型,其中大多数情况下LHAR-CJ-SB模型展现出最高的拟合效果和预测精度.以上结果表明,杠杆效应和结构突变因素能有效提高HAR族模型的预测精度,所以在HAR族模型的构建中这两个因素不能被忽视.

关键词： HAR-RV模型杠杆效应结构突变 ICSS算法 MCS检验

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高排放城市在中国公平低碳转型中的杠杆效应

Science Bulletin 2023年第20期68卷 2456-2466,M0006页

作者：郑赫然张增恺 Erik Dietzenbacher 周雅 Johannes Tobben 冯奎双 Daniel Moran 蒋萌单钰理王道平刘晓宇李莉赵丹丹孟靖区家敏关大博 The Bartlett School of Sustainable Construction University College LondonLondon WC1H 0QBUK State Key Laboratory of Marine Environmental Science College of Environment and EcologyXiamen UniversityXiamen 361102China Faculty of Economics and Business University of GroningenGroningen 9747 AGNetherlands Key Laboratory of City Cluster Environmental Safety and Green Development Ministry of EducationSchool of EcologyEnvironment and ResourcesGuangdong University of TechnologyGuangzhou 510006China Gesellschaft für Wirtschaftliche Strukturforschung mbH Osnabrck 49080Germany Social Metabolism and Impacts Potsdam Institute for Climate Impact ResearchMember of the Leibniz AssociationPotsdam 14412Germany Department of Geographical Sciences University of MarylandCollege Park MD 20742USA The Climate and Environmental Research Institute NILU Lillestrøm 2007Norway Industrial Ecology Programme Department of Energy and Process TechnologyNorwegian University of Science and TechnologyTrondheim 7010Norway School of Geography Earth and Environmental SciencesUniversity of BirminghamBirmingham B152TTUK Department of Geography King’s College LondonLondon WC2R 2LSUK Department of Computer Science and Technology University of CambridgeCambridge CB30FDUK Research and Promotion Center for Green and Low-carbon Development Environmental Development Center of the Ministry of Ecology and EnvironmentBeijing 100029China School of Economics and Management China University of GeosciencesBeijing 100083China Department of Built Environment Aalto UniversityEspoo 02150Finland Department of Sociology Utrecht UniversityUtrecht 3584 CSNetherlands Ministry of Education Key Laboratory for Earth System Modelling Department of Earth System ScienceTsinghua UniversityBeijing 100084China

中国城市在全球碳减排中扮演着核心角色,然而中国城市间巨大的经济发展差异深刻影响了中国城市减排的进程.城际供应链连接了城市的生产和消费,被认为是塑造地区分化和减排疲软的因素之一,但该效应在先前的研究中往往没有得到充分的考虑... 详细信息

中国城市在全球碳减排中扮演着核心角色,然而中国城市间巨大的经济发展差异深刻影响了中国城市减排的进程.城际供应链连接了城市的生产和消费,被认为是塑造地区分化和减排疲软的因素之一,但该效应在先前的研究中往往没有得到充分的考虑.本文对2012年中国309个城市的供应链进行建模.利用该模型,我们揭示了城市间存在显著的碳不平等:中国最富裕的10个城市的人均碳足迹相当于美国的水平,而中国一半的城市则低于全球平均水平.然而,这种显著的碳不平等也蕴含着新的减排机遇,即对32个超高排放城市,根据其富裕程度、产业结构和供应链的位置采取不同的减排策略,将可创造高达1.4亿吨的碳配额,距离碳达峰值增加了30%的空间.额外的碳配额足够使经济发展欠发达人口的平均生活水平达到中上收入水平,突出了城市层面的合作机制具有促进公平和减排目标收敛的巨大潜力.

关键词：经济发展差异供应链产业结构收入水平碳配额杠杆效应减排策略碳减排

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两回路驾驶仪加速度计杠杆效应研究

兵工学报 2012年第8期33卷 962-967页

作者：何镜夏群利孙静刘大卫孙旭光中国兵器科学研究院北京100089 北京理工大学宇航学院北京100081

基于极点配置设计的两回路驾驶仪,分别从快速性和稳定性角度分析了加速度计杠杆效应对驾驶仪性能的影响,且借助根轨迹和反馈分析等方法阐明了影响机理。从快速性角度分析,发现正杠杆效应可大幅减缓驾驶仪无阻尼自振频率随开环增益的增... 详细信息

基于极点配置设计的两回路驾驶仪,分别从快速性和稳定性角度分析了加速度计杠杆效应对驾驶仪性能的影响,且借助根轨迹和反馈分析等方法阐明了影响机理。从快速性角度分析,发现正杠杆效应可大幅减缓驾驶仪无阻尼自振频率随开环增益的增大趋势,使得在工程舵机允许频带内两回路驾驶仪不通过在前向通道引入校正网络可实现高增益;从稳定性角度分析,发现正杠杆效应可提高驾驶仪整个反馈回路的相位裕度。因此,工程上可根据设计需要采用加速度计前置的手段来改善导弹控制系统的快速性或稳定性。最后,借助仿真实例验证了分析结论的正确性。

关键词：飞行器控制导航技术两回路自动驾驶仪杠杆效应开环增益快速性与稳定性

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考虑跳跃和杠杆效应的股市多分形波动率建模

东北大学学报（自然科学版） 2020年第4期41卷 594-598页

作者：张同辉苑莹庄新田东北大学工商管理学院辽宁沈阳110169

考虑股票市场中存在的跳跃行为和杠杆效应等特征,在HAR模型基础上,构建了一种新的多分形波动率模型.以上证指数和深证成指每5 min高频数据为研究样本,运用“模型信度设定”(MCS)检验方法,实证对比了各波动率模型在高波动和低波动两个子... 详细信息

考虑股票市场中存在的跳跃行为和杠杆效应等特征,在HAR模型基础上,构建了一种新的多分形波动率模型.以上证指数和深证成指每5 min高频数据为研究样本,运用“模型信度设定”(MCS)检验方法,实证对比了各波动率模型在高波动和低波动两个子样本期对我国股市的预测能力.实证研究结果表明,所提出的多分形波动率测度指标及其计量模型具有较好的预测作用,特别是在高(极端)波动时期其优势更为突出;研究结果有望为金融风险(特别是极端风险)的管理与控制提供新思路与新方法.

关键词：多分形波动率已实现波动率跳跃杠杆效应高频波动率模型

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杠杆效应对上证综指影响的实证分析

管理现代化 2008年第1期28卷 51-52页

作者：王昌盛孙启萌北京交通大学经济管理学院北京100044

我国A股市场权重股的流通股份占总股本比例很小,而上证指数以总股本加权,这导致了较大的杠杆效应。本文对上证前十大权重股与上证指数的相关性进行了实证分析,指出权重股的强相关性及杠杆效应导致上证综指不能全面真实反映股票市场整体... 详细信息

我国A股市场权重股的流通股份占总股本比例很小,而上证指数以总股本加权,这导致了较大的杠杆效应。本文对上证前十大权重股与上证指数的相关性进行了实证分析,指出权重股的强相关性及杠杆效应导致上证综指不能全面真实反映股票市场整体情况,并提出相关政策建议。

关键词：杠杆效应上证综指实证分析

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杠杆效应在图书馆现代化构建中的应用

图书馆建设 1999年第5期 14-15页

作者：邱碧君李祥中共黑龙江省委党校图书馆 150080

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杠杆效应检验的一种新方法

应用概率统计 2019年第5期35卷 453-468页

作者：郝红霞林金官汪红霞南京审计大学统计与数学学院

杠杆效应经常出现在金融风险管理、投资组合及期权定价等众多研究领域中.然而,实际数据中是否确实存在杠杆效应还有待考察.基于局部多项式估计和Kolmogorov-Smirnov非参检验方法,本文提出了一种新的杠杆效应的非参数检验方法,构建了检... 详细信息

杠杆效应经常出现在金融风险管理、投资组合及期权定价等众多研究领域中.然而,实际数据中是否确实存在杠杆效应还有待考察.基于局部多项式估计和Kolmogorov-Smirnov非参检验方法,本文提出了一种新的杠杆效应的非参数检验方法,构建了检验统计量,并得到了其渐近性质.模拟研究表明,本文提出的检验方法是有效的.采用S&P500指数和MSFT数据进行了实证分析.结果表明,S&P500指数和MSFT数据中确实存在杠杆效应,这与金融领域中的观点相吻合.

关键词：波动率杠杆效应局部多项式回归 Kolmogorov-Smirnov检验

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杠杆效应中的息税前利润探析

财会通讯(理财版) 2007年第9期 25-26页

作者：刘洪波平原大学

杠杆效应是指由于特定费用(如产品固定成本或固定财务费用)的存在,某一财务变量以较小幅度变化时,另一相关财务变量

关键词：杠杆效应基础变量财务费用变动成本法全成本法计算模式本量利分析税前利润应纳税利润固定成本总额边际贡献

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引导基金联合参股的杠杆效应研究

科研管理 2020年第10期41卷 114-124页

作者：杨敏利焦飞飞董建卫姚和浪西安理工大学经济与管理学院陕西西安710054 斯坦福大学莫里森人口与资源研究所美国加利福尼亚94305 西北大学经济管理学院陕西西安710127

本文通过私募通数据库搜集数据并利用PSM(倾向得分匹配)方法进行样本的匹配构造,实证检验了引导基金联合参股的杠杆效应问题,得出如下结论:一是引导基金联合参股低声誉创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股高声誉创投机构,该结论支... 详细信息

本文通过私募通数据库搜集数据并利用PSM(倾向得分匹配)方法进行样本的匹配构造,实证检验了引导基金联合参股的杠杆效应问题,得出如下结论:一是引导基金联合参股低声誉创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股高声誉创投机构,该结论支持认证效应假说。说明我国创投投资者对引导基金在遴选创投机构方面所具有的良好能力是非常认可的。二是引导基金联合参股国有背景创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股非国有背景创投机构,该结论不支持政治关联假说。说明引导基金强强联合才能实现杠杆效应的最大化。三是引导基金联合参股创投发展落后区域创投机构形成的杠杆效应显著高于联合参股成熟区域创投机构,该结论支持良性循环假说。说明引导基金采用联合参股方式进行投资充分发挥了在落后创投区域投资的引导作用。

关键词：引导基金联合参股创投机构杠杆效应