进入周期性弱复苏阶段的世界经济——兼论“双周期”的逐步耦合是世界经济持续复苏的关键

作     者：王晋斌 

作者机构：中国人民大学经济学院 

出 版 物：《安徽大学学报（哲学社会科学版）》 (Journal of Anhui University(Philosophy and Social Sciences Edition))

年 卷 期：2018年第42卷第1期

页      面：141-149页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 03[法学] 0302[法学-政治学] 020206[经济学-国际贸易学] 030206[法学-国际政治] 020202[经济学-区域经济学] 

基　　金：中国人民大学研究品牌计划基础研究项目(17XNI009) 

主　　题：周期性弱复苏 金融周期 货币政策 美元价格指数 

摘      要：世界经济进入了周期性弱复苏阶段。低通胀、缓增长、高杠杆和高资产价格构成了弱复苏周期的特点。持续复苏具备一些良好的条件,但金融资产价格高企带来的金融周期的不稳定性将是全球经济复苏面临的最大风险,而逆全球化的投资和贸易政策不减也是降低全球经济复苏力度的重要因素。未来的资产价格走向主要在企业盈利能力和利率上扬之间权衡,也取决于投资者风险偏好的变化。全球货币政策在一紧三松一中性的格局下,稳金融就是稳复苏,宏观政策制定需要具备双周期的思维,如何避免金融环境的收紧快于市场预期是货币政策预期管理的核心要点。耐心而谨慎的货币政策一方面有利于防止泡沫急剧破灭,维护市场信心,另一方面有助于维持经济的投资水平及其提升,从而平滑并适度拉长金融周期的繁荣阶段。在实体经济逐步上行和金融周期逐步下行的过程中完成双周期的耦合,才能推动经济的持续复苏。