中国货币政策框架转型:分歧与共识

作     者：张成思 计兴辰 

作者机构：中国人民大学财政金融学院 

出 版 物：《金融评论》 (Chinese Review of Financial Studies)

年 卷 期：2017年第9卷第6期

页      面：1-15+123页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020204[经济学-金融学（含∶保险学）] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 020101[经济学-政治经济学] 

基　　金：教育部人文社会科学重点研究基地重大项目“基于微观基础的宏观金融政策研究”资助( 项目编号 16JJD790057) 

主　　题：新型货币政策 货币政策目标 货币政策工具 调研问卷 

摘      要：受世界经济长周期变化的影响,中国经济进入增长调整期,传统货币政策框架对核心经济目标的调控效果难以显现,新型货币政策框架呼之欲出。至今,关于中国是否已经形成新型货币政策框架以及新型货币政策框架的具体内容,仍然缺乏系统性研究。本文通过问卷调查方法对此问题进行深入分析。我们通过调研获得业界、学界和央行三组具有代表性的群体对中国新型货币政策框架的判断,以期获得各界对新型货币政策框架转型的分歧与共识。基于调研问卷结果的统计分析表明,虽然在部分问题上存在分歧,但各界基本形成了对货币政策目标、工具和央行独立性等方面的新型货币政策框架的共识。同时,央行也按照这一共识方向,加入金融稳定目标,推进以央行沟通政策为代表的包括宏观审慎政策、信贷政策、贷款便利政策以及回购交易等多种创新型货币政策工具的配合操作。新型货币政策框架有利于政策调控的前瞻性、灵活性和有效性。