跨国并购提高企业绩效了吗——基于中国上市公司的实证分析

作     者：薛安伟 Xue An-wei

作者机构：上海社会科学院世界经济研究所上海200020 上海WTO事务咨询中心上海200336 

出 版 物：《经济学家》 (Economist)

年 卷 期：2017年第6期

页      面：88-95页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0201[经济学-理论经济学] 020104[经济学-西方经济学] 

基　　金：国家社会科学基金重大项目"推进双向投资布局的开放体制创新与内外战略协同"(15ZDC018) 

主　　题：跨国并购 企业绩效 倍差法 上市公司 

摘      要：本文以跨国并购为单独的核心解释变量,将Wind数据库中2013—2016年的中国上市公司数据与对外跨国并购数据相匹配,利用倾向得分匹配方法,从静态到动态实证检验了跨国并购对国内上市公司绩效的影响。研究结果表明:跨国并购与国内企业绩效之间存在显著的因果效应,但是跨国并购对企业绩效的正向作用随着时间推移逐渐减弱。另外,本文还针对企业异质性进行了检验,发现东部和中部地区企业的跨国并购对绩效具有显著的促进作用,对西部地区企业的影响却不显著;民营企业跨国并购的绩效优于国有企业。本研究基于微观数据客观评估了跨国并购对国内企业绩效的影响,为进一步高效利用对外跨国并购促进国内经济发展提供了政策启示。