检索结果-南通市图书馆

作者：漆佳莹暨南大学

学位级别：硕士

效率评估对于银行至关重要,银行可以根据当前效率的高低确定其未来发展并增强其竞争力。为了全面探索银行的内部结构并找出造成效率低下的具体原因,需要检查银行体系的三个阶段:资本组织、资本配置和盈利能力。为了衡量连续期间的效率,... 详细信息

效率评估对于银行至关重要,银行可以根据当前效率的高低确定其未来发展并增强其竞争力。为了全面探索银行的内部结构并找出造成效率低下的具体原因,需要检查银行体系的三个阶段:资本组织、资本配置和盈利能力。为了衡量连续期间的效率,采用了一个多阶段网络DEA模型,将未使用的资产结转到后续期间,纳入了不良贷款作为产出变量,以规避信用风险。用多阶段网络DEA模型评估2016年至2018年中国上市商业银行的效率,从中发现效率差异。研究发现,大部分银行都效率低下;但是,对于不同类型的银行,低效率发生在不同的阶段。并针对不同类型的银行给出相应的建议,但是总的来说,银行要想提高整体效率,银行需要具有合理的业务规模,采用三阶段分析框架可以更好地识别银行在哪个特定时期的哪个阶段开始丢失或提高效率,从而有针对性的在相应阶段改进以此提高整体效率。

关键词：商业银行效率多阶段网络DEA模型

上市公司现金分红实证研究 ——基于连续七年分红公司A股

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

上市公司现金分红实证研究 ——基于连续七年分红公司A股

作者：谢琳暨南大学

学位级别：硕士

股利政策是关于现金分红的财务政策，股利政策起源于MM理论，后来发展成客户理论，代理成本理论和信号传递理论。在中国自从股市建立以来，股利政策就成为了学者们讨论的热点话题。目前股市发展迅速，越来越多的我国投资者看中现金分红... 详细信息

股利政策是关于现金分红的财务政策，股利政策起源于MM理论，后来发展成客户理论，代理成本理论和信号传递理论。在中国自从股市建立以来，股利政策就成为了学者们讨论的热点话题。目前股市发展迅速，越来越多的我国投资者看中现金分红的作用，开始对现金分红重视起来。我国上市公司近几年分红比2000年以前有所增加，但是现金分红的金额却比较低。这对这种现象，选取了2000年到2006年连续七年分红的公司，针对我国特殊的市场情形和样本企业不同的行业背景，笔者采取了工具变量法和固定效应法解决这些固定的干扰。回归的结果表明我国现金分红的企业代理问题有所改善，同时大股东并不愿意现金分红，机构投资者对于现金分红的公司监督作用少，投机套利的动机大等特点。

关键词：现金股利代理成本信号理论

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

股市风险度量理论与实证研究

股市风险度量理论与实证研究

作者：詹宝强暨南大学

学位级别：硕士

在金融领域中,风险是个永远倍受关注的主题,因此风险的度量和管理也逐渐成为现代金融理论和投资理论的核心内容。本文分为五部分,首先介绍国内外风险度量理论的研究现状,介绍论文的研究思路;第二部分介绍了风险的不同种定义,风险的本质... 详细信息

在金融领域中,风险是个永远倍受关注的主题,因此风险的度量和管理也逐渐成为现代金融理论和投资理论的核心内容。本文分为五部分,首先介绍国内外风险度量理论的研究现状,介绍论文的研究思路;第二部分介绍了风险的不同种定义,风险的本质以及风险的度量公理化标准,概述了一种符合股市市场的风险定义,为讨论风险度量模型提供参考;第三部分介绍了目前主要的三类风险度量模型:均值方差模型、资本资产定价模型、下方差模型和VaR。主要阐述了模型的产生背景、假设条件、适用范围、模型的计算以及模型的改进。第四部分是本文的核心内容,选择从1995年到2005年期间上市的股票,挑选8只股票组成的投资组合为研究对象。利用SAS统计软件在数据处理方面的优势,对停牌数据、复权数据、缺失数据等都做了有效的处理,模型的实现也是通过SAS程序编译完成,且算法有很好的灵活性和移植性。实证过程先计算投资组合的CAPM模型,分析系统风险和非系统风险,并且求出买卖股票的参考标准;利用CAPM模型分析的结果,在给定目标收益率情况下,用MV模型求出风险最小化的投资组合;得到最优化的投资组合之后,分别用分析方法、历史模拟法、蒙特卡罗模拟法三种方法求出投资组合的不同置信水平下的VaR值。最后,用风险度量标准分别分析了三类模型,综合对比评价了三类模型的优缺点,指出了在研究资产配置效率方面的缺陷,提出了如何有效的评价风险度量模型的观点。

关键词：风险均值方差 CAPM 下方风险 VaR SAS

资本技能互补与技能偏向型技术进步的测算分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

资本技能互补与技能偏向型技术进步的测算分析

作者：李粤麟暨南大学

学位级别：硕士

本文主要研究存在资本技能互补效应下的技能偏向型技术进步,以弥补现有对技能偏向型技术进步的研究忽略了资本的重要作用的问题。本文的主要研究内容如下:第一,本文基于三要素双层嵌套式CES生产函数和质量阶梯型技术创新模型,通过对企... 详细信息

本文主要研究存在资本技能互补效应下的技能偏向型技术进步,以弥补现有对技能偏向型技术进步的研究忽略了资本的重要作用的问题。本文的主要研究内容如下:第一,本文基于三要素双层嵌套式CES生产函数和质量阶梯型技术创新模型,通过对企业行为的理论分析,重新定义技术进步技能偏向性指数,揭示了决定技术进步技能偏向的各种因素,发现技术进步的技能偏向取决于技术进步的直接效应、资本技能互补的间接效应和要素配置的规模效应。其中,资本技能互补效应引致技术进步偏向于技能的机制有二:一是通过体现于资本的技术水平提高偏向于技能劳动,二是通过资本规模的扩大偏向于技能劳动。第二,本文运用非线性似不相关估计方法对全国、八大综合经济区及省际1996-2017期间三要素双层嵌套式CES生产函数的参数进行估计,以检验资本技能互补效应的存在性。结果表明:1、全国及八大经济区两个层面均显著存在资本技能互补效应。2、省际层面结果表示存在资本技能互补性的省份占据了很大比重:全国存在资本技能互补性的省市区有25个占整体83.33%,而不存在资本技能互补性的省市区仅有5个,说明资本技能互补在我国非线性存在。资本技能互补效应的普遍存在性说明我国或八大经济区的经济发展情况所差不大,均处在中等收入水平。而其资本技能互补效应的存在主要归结于资本的技术特性、自动化程度的提高和非技能劳动力升级为技能劳动力三方面因素。3、不存在资本技能互补效应的5个地区主要处在内陆地区,且有3个地区由于“虹吸效应”出现了集聚现象。第三,将测算得到的参数代入新定义的技术进步技能偏向性指数,本文测算得到全国、八大综合经济区和省际的技术进步技能偏向程度。通过分析测算结果我们得出结论:1、我国技术进步技能偏向性指数为0.0983,八大综合经济区的指数均大于0,大部分省份指数大于0,仅有3个省份技术进步偏向于非技能劳动力。因此从全国、八大综合经济区和省际三个层面分析,我国技术进步普遍偏向于技能劳动力。2、在全国层面资本技能互补效应的贡献为131%、八大经济区层面中62.5%的地区的资本技能互补效应大于80%、省际层面中63.34%的省份资本技能互补效应对技术进步方向的贡献最大,因此资本技能互补效应对于决定我国技术进步的技能偏向作用巨大,这一点却被以往文献所忽略。3、直接效应和间接效应由于溢出效应表现出空间正相关性,规模效应由于竞争效应表现出空间负相关性,整体技术进步技能偏向性指数在溢出效应和竞争效应的共同作用下,表现出空间负相关性,但仅有规模效应的结果显著。

关键词：资本技能互补技术进步技能偏向要素配置质量阶梯型技术创新

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

投资、消费对我国经济拉动作用的实证分析

投资、消费对我国经济拉动作用的实证分析

作者：翟明娟山西财经大学

学位级别：硕士

投资、消费是拉动经济的两大因素,本文从需求角度出发,计算出二者对经济的拉动力的大小,得出近年来投资拉动经济的力度呈现扩张趋势,而消费拉动经济的力度呈现收缩趋势;然后利用时间序列模型对近年来我国的投资、消费与GDP之间的关系进... 详细信息

投资、消费是拉动经济的两大因素,本文从需求角度出发,计算出二者对经济的拉动力的大小,得出近年来投资拉动经济的力度呈现扩张趋势,而消费拉动经济的力度呈现收缩趋势;然后利用时间序列模型对近年来我国的投资、消费与GDP之间的关系进行了分析,得出投资具有粗放性、对经济的影响呈短期性的特点,消费对经济的拉动作用呈正向长期性的特点;而近几年我国的投资率居高不下,消费率则呈逐年下降态势。因此从长远来说,我国的经济应该靠消费去推动,国家在制定宏观经济政策时应该向消费倾斜,有效运用投资,扩大消费需求,从而使我国经济走上持续的良性发展道路。

关键词：投资消费经济增长投资率消费率

基于GARCH类模型的VaR计算在我国金融市场中的实证研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

基于GARCH类模型的VaR计算在我国金融市场中的实证研究

作者：王佳蕾暨南大学

学位级别：硕士

在经济飞速发展的今天，越来越多的金融衍生品和金融工具出现，金融市场对风险研究的要求也越来越高。风险度量是风险管理中的关键环节，其度量方法也在不断地改进和创新。VaR（Value at Risk）方法是度量金融风险的有效方法之一，在国... 详细信息

在经济飞速发展的今天，越来越多的金融衍生品和金融工具出现，金融市场对风险研究的要求也越来越高。风险度量是风险管理中的关键环节，其度量方法也在不断地改进和创新。VaR（Value at Risk）方法是度量金融风险的有效方法之一，在国内外金融机构中广泛应用，这一方法在某种程度上弥补了许多风险度量方法的不足。本文从金融市场风险的理论框架出发，就风险度量法中的VaR方法进行详细介绍，概述了VaR方法的基本原理、特点和计算步骤，详述了三种主要计算方法，并对VaR方法进行了评价分析。而后介绍了GARCH模型和它的拓展模型，以及在模型中处理序列尖峰后尾问题的方法。在实证分析中，选择上证综指日对数收益率序列作为研究对象，根据收益率序列在正态分布、t-分布和GED分布三种假定下分别建立GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)和PARCH(1,1)模型，并对模型进行检验比较，得到合理结果。选择GED分布假设下的GARCH(1,1)、EGARCH(1,1)和PARCH(1,1)模型，分别计算不同置信水平下的VaR值，运用Kupiec-失败频率检验法对模型进行检验。最终得出结论，在GED分布假设下的GARCH(1,1)模型是度量上证综指收益率风险的最优模型。

关键词：金融风险度量VaR方法 GARCH模型 GED分布

科技金融促进技术创新的空间计量研究 ——基于珠三角地区

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

科技金融促进技术创新的空间计量研究 ——基于珠三角地区

作者：蓝思如暨南大学

学位级别：硕士

珠三角地区作为我国高新技术产业带之一,近年来,经济发展迅猛,政策支持力度大,科技创新产业蓬勃发展。因此,研究珠三角的技术创新发展特点,有利于优化科技金融-技术创新体系,对于其他地区的技术创新发展也具有重要的参考借鉴意义。本文... 详细信息

珠三角地区作为我国高新技术产业带之一,近年来,经济发展迅猛,政策支持力度大,科技创新产业蓬勃发展。因此,研究珠三角的技术创新发展特点,有利于优化科技金融-技术创新体系,对于其他地区的技术创新发展也具有重要的参考借鉴意义。本文在考虑珠三角地区9个城市的空间相互作用的基础上,从科技金融投入的角度出发,展开技术创新产出的研究。科技金融方面,本文选取了财政科技拨款、企业R&D经费投入、银行对科技公司借款额、金融机构贷款余额、科技上市公司总市值、科技资本市场融资额和风险投资额作为代表指标,技术创新方面,从发展阶段入手,选取专利授权量、技术合同成交额、高新技术产品产值进行指代。通过熵权法计算得到两个综合指数,以此分析各个地市科技金融和技术创新的发展现状和存在的问题,并通过建立时间空间双固定的空间杜宾模型,对技术创新和科技金融投入各个指标影响关系进行分析。本文研究发现,珠三角地区各地市的技术创新水平不仅受到本市科技金融投入的影响,也受到邻市技术创新水平和科技金融投入的影响,不同指标的影响存在差异。其中,企业R&D经费对本市和邻市有显著的相反的影响,对于前者有一定的促进作用,后者是削弱效果;金融机构贷款对本市和邻市有相同方向的影响;科技资本市场融资额、风险投资额、财政科技投入也对本市和邻市分别存在轻微的促进和不利影响,即导致本市和邻市存在竞争效应。根据研究结论,文末建议政府根据地市的发展水平采取不同的支持举措,对于落后地市需要更加注重引导和培训;市场和风投机构则要协同促进供求双方资源的对接;企业和个人则应该以技术创新为重,端正科研态度。总而言之,科技金融主体的合作发力才是技术创新取得突破进展的动力所在。

关键词：珠三角地区科技金融技术创新空间杜宾模型

股指限手后我国股指期现货间波动、跳跃效应的实证研究

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

股指限手后我国股指期现货间波动、跳跃效应的实证研究

作者：杨辉暨南大学

学位级别：硕士

本文将研究视角锁定于股指限手后我国股指期现货间波动、跳跃效应的差异性。方法上采用了SV-N随机波动率模型和SVCJ模型(跳跃——扩散模型),并通过以Gibbs等抽样算法为代表的MCMC方法分别估计出了考察期内的三大股指期现货的潜在瞬时波... 详细信息

本文将研究视角锁定于股指限手后我国股指期现货间波动、跳跃效应的差异性。方法上采用了SV-N随机波动率模型和SVCJ模型(跳跃——扩散模型),并通过以Gibbs等抽样算法为代表的MCMC方法分别估计出了考察期内的三大股指期现货的潜在瞬时波动率以及SVCJ模型中的各个参数。通过比较研究潜在瞬时波动率以及SVCJ模型中的诸如跳跃强度、跳跃幅度、连续波动均值、均值回归速度等参数指标比较分析了期现货市场连续波动层面与跳跃波动层面的差异性。实证结果表明:(1)股指限手后股指期货潜在瞬时波动率骤降,有效地降低了股指期货对现货市场的波动溢出传导效应,而且根据SVCJ模型的实证结果,在考察期内,期指波动率要比现货低的现象普遍存在;(2)而在跳跃层面,蓝筹板块期指比股指更具跳跃性,即期指相对于股指的上跳幅度和概率更大,实现了大盘蓝筹板块期指对股指的估值修复引领作用;(3)考察期内期现货市场的杠杆效应不显著。最后,则提出相关政策建议、未来展望以及本研究的不足和改进方向。

关键词：股指期现货市场 SVCJ模型跳跃强度潜在瞬时波动率 Gibbs抽样算法

中国所有制结构调整对经济发展影响的统计分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

中国所有制结构调整对经济发展影响的统计分析

作者：张章山西财经大学

学位级别：硕士

所有制是一切社会经济关系的基础,十一届三中全会以来,为适应经济的发展,我国认真总结了在所有制问题上的经验教训,将所有制改革列为我国改革开放中的核心问题,制定了以公有制为主体、多种经济成分共同发展的方针,逐步消除了所有制结构... 详细信息

所有制是一切社会经济关系的基础,十一届三中全会以来,为适应经济的发展,我国认真总结了在所有制问题上的经验教训,将所有制改革列为我国改革开放中的核心问题,制定了以公有制为主体、多种经济成分共同发展的方针,逐步消除了所有制结构不合理对生产力的羁绊,出现了公有制形式多样化、多种经济成分共同发展的局面,其中,尤为重要的是非公有制经济的发展和快速成长。改革开放以来,非公有制经济的出现壮大,促进了经济发展,扩大了国民经济的综合实力,增加了社会产品供给,活跃了市场,有利于满足人民生活的需要;它以全新的要素配置机制和灵活自主的经营方式,创造了一系列经济增长发育点;非公有制经济的发展,打破了单一的所有制结构,形成了多元化的经济主体,强化了市场竞争,促使公有制企业转换机制,深化改革,防止了公有制经济呆板、僵化趋势,促进了公有制经济讲究经济效益,不断提高劳动生产率。所有制结构的调整是国内学术界长期关注的一个理论问题。然而,研究大多仍是停留在从理论的角度的定性分析或者是对数据的简单对比上。本文拟用定量的方法对不同地区在不同的改革阶段所有制结构对经济发展的影响和不同所有制的资源配置效应进行分析,并将区域经济的变化看作为一个动态的过程,以我国总体的经济发展为参照系,将区域自身经济总量按照所有制结构调整和改革力度而划分的不同时期的变动分解为三个分量,即份额分量,结构偏离分量和竞争力偏离分量,以此说明区域经济发展和衰退的原因,评价区域经济结构优劣和自身竞争力的强弱,确定区域未来经济发展的合理方向和经济结构调整的原则。从而帮助我们更清楚具体地认识到我国所有制结构改革的必要性和重要性。也可以更好地把握当前我国不同地区所有制结构的现状、发展趋势及其特点,剖析其存在的主要问题,进而可以有针对性地提出进一步的调整和完善所有制结构的目标模式。

关键词：改革开放所有制结构调整非公有制经济发展资源配置效应偏离份额分析法

我国权证交易者行为研究 ——基于行为金融理论分析

在线全文

同方学位论文库

学校读者我要写书评

暂无评论

我国权证交易者行为研究 ——基于行为金融理论分析

作者：欧阳春暨南大学

学位级别：硕士

传统金融学基于理性人的假设对投资者行为进行分析,但在金融市场中,很多现象是传统金融所不能解释的。行为金融理论把经济学与心理学相结合,研究在不确定环境下,投资者在决策过程中的心理因素及其偏差行为对金融市场交易的影响。我国金... 详细信息

传统金融学基于理性人的假设对投资者行为进行分析,但在金融市场中,很多现象是传统金融所不能解释的。行为金融理论把经济学与心理学相结合,研究在不确定环境下,投资者在决策过程中的心理因素及其偏差行为对金融市场交易的影响。我国金融市场目前还不成熟,特别是权证市场,处于发展的初级阶段,市场规模非常小,投资者心态和行为对市场所造成的影响比发达市场要高得多。本文以行为金融理论为基础,结合我国权证市场的特征,对我国权证交易者行为进行了理论上的解释。全文通过对我国权证市场现状特征进行分析,把行为金融理论与传统金融理论进行对比,剖析我国目前权证市场中许多“异常现象”。这些“异常现象”是传统金融理论所不能解释的,而行为金融理论提供了很好的解释,最后结合全文的分析得出一些有意义的结论,给投资者及管理层提供一些有益的启示。

关键词：行为金融理性人权证异常现象权证交易者行为