检索结果-南通市图书馆

作者：孔浩山西财经大学

学位级别：硕士

近年来,我国区域经济增长速度普遍放缓,整体经济处于“新常态”的状态之下。因而,扩大内需成为调整经济增长结构的重要切口,而提高居民消费是扩大内需最主要的工作内容。与此同时,新型城镇化作为扩大内需的最大潜力所在,被上升为国家战... 详细信息

近年来,我国区域经济增长速度普遍放缓,整体经济处于“新常态”的状态之下。因而,扩大内需成为调整经济增长结构的重要切口,而提高居民消费是扩大内需最主要的工作内容。与此同时,新型城镇化作为扩大内需的最大潜力所在,被上升为国家战略。从产业方面看,房地产业对国民经济增长的作用依然明显高于其他产业,为国民经济的支柱产业。而新型城镇化必然要产生大批新居民的住房问题,存钱买房还是消费?面对房价起伏,不同城市的居民是怎样调度安排个人乃至家庭的消费?城乡居民又有何种差异?这一系列的问题都提示我们有必要深刻认识与研究资产尤其是房产与消费的相关关系,以及城乡居民在房价-消费关系上存在的差异。而这些差异又会产生何种经济效应?凡此种种研究不仅对房地产经济的发展与研究具有一定意义上的学术价值,更对改革攻坚期的中国经济具有契合国情的时代意义。本文基于我国区域经济的发展差异,构建面板数据模型,采用面板单位根检验、面板协整检验、方差齐性检验、Hausman检验等计量方法,研究了我国35个大中城市2002-2015年的住宅资产价格变动对城乡居民消费产生的影响,进而对房价-消费效应的区域差异、城乡差异进行原因分析。此外,传统经济学将消费者假设为理性的“经济人”,然而,事实上,房地产价格波动对消费的影响作用很大程度上受到来自居民心理活动的影响与干扰。因此,本文将行为经济学引入房价-消费效应的分析。按城乡二元经济分别进行实证分析,并得出地区差异及城乡差异的原因。弥补了以往仅仅研究分析城市居民的房价-消费效应,而忽视对农村居民房价-消费效应的分析研究这一缺漏。通过分析,本文发现:不同城市间、城乡之间的房价-消费效应存在显著的差异。面对房价上涨,从城市来说,沿海经济发达城市的挤出效应显著大于财富效应;而其他区域中心城市的财富效应却大于挤出效应。从城乡来说,城镇居民的财富效应大于挤出效应;而农村居民的挤出效应却大于财富效应。

关键词：房地产经济消费城镇化

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金融因素对房地产价格影响的理论与实证研究

金融因素对房地产价格影响的理论与实证研究

作者：张超君山西财经大学

学位级别：硕士

“居者有其屋”这句古语早已揭示住房乃民众的基础性要求。随着1998年房改大幕的拉开,中国房地产产业才开始真正意义上的发展,短短十几年中成就瞩目。房地产业是一个需要多种产业支撑和协助发展的产业,因此涉及庞大的上下游产业,庞大的... 详细信息

“居者有其屋”这句古语早已揭示住房乃民众的基础性要求。随着1998年房改大幕的拉开,中国房地产产业才开始真正意义上的发展,短短十几年中成就瞩目。房地产业是一个需要多种产业支撑和协助发展的产业,因此涉及庞大的上下游产业,庞大的体系一方面对GDP具有较强的贡献,另一方面也会带来隐患和矛盾。房价关系到百姓日常基础性需求,但房价走势却一直火热,尽管政府一直在不断调控房价,但仍未能有效抑制其火热程度,房价问题越来越被居民所重视。对房价的影响因素中,金融因素不可或缺的首当其冲,本文重点研究金融因素对我国房地产价格的影响。理论方面,选取国内主要金融因素货币供给量、利率,以及国外主要金融因素汇率,分别一一探讨这些因素与房地产价格的定性关系与定量关系。在定性探讨中不仅从微观角度分析这些金融因素如何通过供需力量对房地产价格产生影响,还从宏观角度分析这些因素对房价的影响。在定量分析中,采用时间序列分析方法,对金融因素划分为国内与国际两部分研究,最后在定性和定量分析的基础上,提出建设性意见。结论表明:房价与三个金融因素之间拥有长期并且稳定的关系,三个金融因素对房地产价格均有贡献并且货币供给量的贡献最大。国内实证部分研究发现:货币供应量与贷款利率都是房地产价格波动的格兰杰原因,并且货币供应量与房价成正向关系,五年期以上贷款利率与房价短期呈正向关系,长期呈负向关系。国际因素实证部分研究发现:汇率与房地产价格存在格兰杰关系,人民币升值预期会伴随国际游资流入国内,投入房地产市场,价随之上涨。协整检验表明:国内金融因素与国际金融对房地产价格的影响都具有长期性。主要创新之处:本文考察了多个变量对房地产价格的影响,实证部分划分国内金融市场与国际金融市场,分别选取时间跨度较大的数据,运用了多种检验方法进行验证。讨论金融因素对房地产价格的影响研,可以为国家宏观调控提供参考性依据,对促进国民经济、保持社会稳定具有一定的意义。

关键词：房地产价格货币供应量利率汇率

我国中西部地区城镇化水平和房地产投资关系研究

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我国中西部地区城镇化水平和房地产投资关系研究

作者：郭伟捷山西财经大学

学位级别：硕士

城镇化作为一个不可逆转的趋势，将给房地产投资带来重大的机遇。我国东部地区城镇化和城市群一体化水平明显高于中西部地区，因而中西部地区城镇化和城市群就成为推动区域协调发展的重要增长极。文章探讨城镇化水平和房地产投资两者之... 详细信息

城镇化作为一个不可逆转的趋势，将给房地产投资带来重大的机遇。我国东部地区城镇化和城市群一体化水平明显高于中西部地区，因而中西部地区城镇化和城市群就成为推动区域协调发展的重要增长极。文章探讨城镇化水平和房地产投资两者之间的关系，为我国中西部地区城镇化和房地产投资的健康发展提供有益的对策建议。本文在对城镇化水平和房地产投资关系有关文献综述、理论进行整理和分析的基础上，分析我国中西部地区2000013年间城镇化水平和房地产投资发展的状况。另外，选取我国中西部地区19个省(市、自治区)2000013年间度量城镇化水平的指标(城镇常住人口比重、非农人口比重、建成区面积、本年新开工面积)和度量房地产投资的指标房地产投资额的面板数据，运用计量经济学的方法，经过面板单位根检验、协整关系检验、面板协方差分析、Hausman检验后，建立面板数据模型，深入剖析城镇化水平和房地产投资之间的影响关系。结果表明，我国中西部地区省(市、自治区)城镇化水平和房地产投资整体上呈稳步上升趋势，城镇化和房地产投资在2000年至2013年间发展速度不尽相同，现阶段各地区差异也较大。另外，中西部地区的城镇化水平和房地产发展相对于东部发达地区远远落后。我国中西部地区房地产投资和城镇化水平存在显著的相关关系，不同地区的城镇化水平对房地产投资具有不同的拉动效应。本文丰富和完善了我国城镇化水平与房地产投资相关的理论研究，并且在新型城镇化背景下，为我国中西部地区城镇化进程的稳步推进、房地产投资的健康发展提供了有益的对策建议，促进二者协调发展。

关键词：城镇化水平房地产投资关系面板数据模型

影响我国股票价格的主要因素分析——以房地产板块为例

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影响我国股票价格的主要因素分析——以房地产板块为例

作者：宋祯山西财经大学

学位级别：硕士

股票价格的变动受众多因素的影响,尤其是房地产股价的变动,研究这些因素与股价变动的关系有助于投资者理性认识股市。本研究是国家自然科学基金1(编号:70573066)资助的一部分,本文将股票价格的主要影响因素分为宏观经济与微观业绩两个方... 详细信息

股票价格的变动受众多因素的影响,尤其是房地产股价的变动,研究这些因素与股价变动的关系有助于投资者理性认识股市。本研究是国家自然科学基金1(编号:70573066)资助的一部分,本文将股票价格的主要影响因素分为宏观经济与微观业绩两个方面,采用协整的方法对宏观经济与房地产股指之间的关系进行了实证研究,并以新浪财经房地产板块60家上市公司为例,对公司业绩与房地产股指进行了回归分析。总结全文工作,主要有以下三个方面: 1.提出了宏观经济与公司业绩是影响股票价格的主要因素在对股票价格形成理论进行分析的基础上,提出在股票价格的众多影响因素中,宏观经济与公司业绩是影响股价的两个主要方面,并具体分析了这些因素如何影响股票价格的变动。 2.对宏观经济与房地产股指之间的关系进行了实证研究以房地产板块为例,本文选取了9个宏观经济变量,应用协整的分析方法,对2001年1月到2008年3月宏观经济变量与房地产股指之间的关系进行实证,得出房地产股指与其中7个宏观经济变量之间存在协整的关系。 3.对公司业绩与房地产股指之间的关系进行了实证研究以新浪财经房地产板块60家上市公司为样本,采用2001年第一季度到2008年第一季度的13个业绩指标数据与房地产股指进行回归分析,并将数据分为两组进行了对比分析。得出,与房地产股指关系较密切的业绩指标有每股收益和总资产增长率。最后,比较分析了宏观经济和公司业绩对房地产股指的影响,得出目前股票价格受宏观经济影响大于受公司业绩影响的结论。本文结论为房地产投资者理性分析板块走势、调整公司经营目标以及政府制定房地产政策提供了一定的参考和借鉴。

关键词：房地产股指协整分析宏观经济变量公司业绩指标

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我国基本医疗保险基金保值增值研究

我国基本医疗保险基金保值增值研究

作者：问晓娟山西财经大学

学位级别：硕士

在社保基金投资领域,现有的文献较多地集中到了对养老保险基金投资的问题上,而对基本医疗保险基金保值增值问题的定量化研究并不多见。老龄化趋势的日渐加快、基本医疗保险基金规模越来越大以及通货膨胀等因素,都揭示了基本医疗保险基... 详细信息

在社保基金投资领域,现有的文献较多地集中到了对养老保险基金投资的问题上,而对基本医疗保险基金保值增值问题的定量化研究并不多见。老龄化趋势的日渐加快、基本医疗保险基金规模越来越大以及通货膨胀等因素,都揭示了基本医疗保险基金面临贬值的危险,因此有必要研究基本医疗保险基金的保值增值问题,这不仅有助于提高基金的收益率和抗风险能力,而且有助于基金管理机构有效地规避风险。本文以我国基本医疗保险基金的保值增值问题为研究对象,在分析了基本医疗保险基金实现保值增值可能性基础上,利用均值方差的相关理论,建立了基本医疗保险基金的投资组合模型,并采用实际数据对模型进行实证分析,提出了实现保值增值的相关建议。本文的主要工作如下:1.分析了基本医疗保险基金进入资本市场的可能性本文在研究基本医疗保险基金保值增值理论的基础上,结合我国资本市场的实际情况,假定基本医疗保险基金的投资只限银行存款、国债和股票三种资产上,通过分析研究基本医疗保险基金如何在这三种资产上进行最优分配,进而保持合理的收益率。2.建立了基本医疗保险基金投资组合模型在研究基本医疗保险基金实现保值增值可能性的基础上,利用均值方差模型,建立了基本医疗保险基金投资组合模型。3.进行了实证分析并给出了相关建议本文在构建了基本医疗保险基金投资组合模型的基础上,运用实际数据,对该模型进行了实证分析,最后为解决基本医疗保险基金的保值增值问题提出了政策性建议。

关键词：医疗保险基金保值增值

中国房地产价格对通货膨胀影响的区域差异研究

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中国房地产价格对通货膨胀影响的区域差异研究

作者：陈咪山西财经大学

学位级别：硕士

物价稳定作为我国宏观调控的四大目标之一,与我国经济的平稳健康发展有着密切的关系。而自1998年住房市场化改革以来,我国房地产业在快速发展的同时也越来越深刻的影响着社会和经济的方方面面,其不仅通过消费、投资等渠道影响着我国的... 详细信息

物价稳定作为我国宏观调控的四大目标之一,与我国经济的平稳健康发展有着密切的关系。而自1998年住房市场化改革以来,我国房地产业在快速发展的同时也越来越深刻的影响着社会和经济的方方面面,其不仅通过消费、投资等渠道影响着我国的总需求和物价水平,更是对我国货币政策的制定和执行的有效性产生了巨大的影响。因此在这样的背景下研究房地产价格对通货膨胀的影响是十分必要的,同时考虑到我国幅员辽阔,各区域经济发展水平差异较大,加入区域差异的分析无疑使得研究更具针对性和现实意义。本文在对国内外研究成果梳理与总结的基础之上,首先从理论层面阐述了房地产价格影响通货膨胀的传导机制。其次在对我国及各区域房价与通货膨胀现状进行分析的基础上,运用我国31个省市自治区的面板数据构建了动态面板模型进行实证研究,通过单位根检验、协整检验以及GMM估计等计量方法,研究了我国房地产价格对通货膨胀影响的区域差异性。最后针对研究所得出的结论,结合各区域当前实际情况提出了相应的政策建议。通过分析本文发现:(1)我国各区域间存在明显的通货膨胀差异,东部地区通胀水平略低于全国平均水平,而中西部地区通胀水平略高于全国平均水平,且差异在通胀时期更大;(2)我国房地产价格与通货膨胀之间存在长期稳定的关系,无论是全国层面还是各区域,房地产价格对通货膨胀均具有显著的正向推动作用;(3)房地产价格对通货膨胀的影响存在显著的区域差异,西部地区房地产价格对通货膨胀的正向推动作用最强,中部次之,东部最弱。本文主要的创新点有:(1)区域差异的探索。我国现有关于房地产价格对通货膨胀影响的研究基本都是从国家宏观层面进行分析的。本文考虑到区域间异质性的存在,没有从国家整体层面进行分析,而是以我国东、中、西三大区域分别作为研究对象,分析房价对通货膨胀影响的区域差异,从而使得研究更具有针对性;(2)动态面板模型的使用。之前的研究大多通过构建VAR模型对时间序列数据加以分析。而本文基于对区域差异的研究,同时考虑到通货膨胀变化的惯性特征,本文采用动态面板数据模型进行实证分析与研究。

关键词：房地产价格通货膨胀区域差异动态面板模型

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电力上市公司业绩与股价关系研究

电力上市公司业绩与股价关系研究

作者：李海飞山西财经大学

学位级别：硕士

资本市场的有效性假说(EMH)认为金融产品的市场价格已经反映了所有的公开信息。因此,金融产品的价格都可以被等同于该产品真实的投资价值,也就是说在有效性市场假定之下证券市场上的股票价格应该可以反映该股票真实的投资价值。并且,股... 详细信息

资本市场的有效性假说(EMH)认为金融产品的市场价格已经反映了所有的公开信息。因此,金融产品的价格都可以被等同于该产品真实的投资价值,也就是说在有效性市场假定之下证券市场上的股票价格应该可以反映该股票真实的投资价值。并且,股票的真实投资价值一般是通过其上市公司的业绩产生的。所以研究上市公司业绩与股票价格之间的关系具有十分重要意义。本文以新浪财经中电力板块的45家上市公司作为研究对象,分别选取2008年四个季度的财务数据和股票价格数据进行实证分析研究。全文的研究工作,归纳为以下三方面: 1.构建了反映电力上市公司综合业绩的指标体系在已有的上市公司综合评价体系的基础上,本文分别从盈利能力、成长能力、偿债能力、现金流量、营运能力五方面总共选取了13个指标构建了反映公司综合业绩的指标体系。 2.对反映电力上市公司业绩的指标和股票价格进行相关回归分析通过对13个业绩指标与股票价格进行相关性回归分析,我们得到在四个季度中反映上市公司盈利能力的指标与股票价格之间的相关性相对较强,对股票价格的解释能力也较强。反映上市公司成长能力的指标与股票价格也存在线性相关性,对股票价格同样具有一定的解释能力。 3.运用主成分分析对13个业绩指标去除共线性并确定主成分的权重,求出综合业绩,分析了电力上市公司综合业绩与其股票价格的关系对上市公司综合业绩和股票价格分别从四个季度进行了相关分析,在此基础上对二者进行了回归分析,得出了综合业绩与股票价格的存在显著的线性相关性,对股票价格的有一定的解释能力。通过对电力上市公司业绩与股票价格的关系进行实证分析研究,本文认为:电力上市公司发布的季度财务报告得到了投资者的重视,但投资者限于知识水平、投资心理等因素的影响,对业绩指标的关注主要还是停留在相关盈利能力指标上,对其他的指标关注度不够。电力上市公司综合业绩与股票价格存在显著的线性相关性,综合业绩好坏在股票价格中得到了很好的体现。

关键词：电力上市公司综合业绩相关分析主成分分析

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第三方网上支付企业核心竞争力评价研究

第三方网上支付企业核心竞争力评价研究

作者：史亚伟山西财经大学

学位级别：硕士

本文以核心竞争力理论为基础，运用五力竞争模型和价值链理论，建立了第三方网上支付企业核心竞争力理论体系;在此基础上分析第三方网上支付企业核心竞争力的影响要素;给出第三方网上支付企业核心竞争力评价指标体系，并利用BP神经网络... 详细信息

本文以核心竞争力理论为基础，运用五力竞争模型和价值链理论，建立了第三方网上支付企业核心竞争力理论体系;在此基础上分析第三方网上支付企业核心竞争力的影响要素;给出第三方网上支付企业核心竞争力评价指标体系，并利用BP神经网络模型对第三方网上支付企业核心竞争力进行评价。本文从国内外第三方网上支付企业的研究综述入手，结合我国第三方网上支付行业特征，对第三方网上支付企业定义和企业性质、运营模式、盈利模式和企业价值进行了介绍;并介绍了五力竞争模型、价值链理论，建立了第三方网上支付企业核心竞争力的理论框架。然后根据第三方网上支付企业的发展现状，基于企业核心竞争力理论基础，建立了第三方网上支付企业的五力竞争模型和价值链模型。在此基础上，从资源要素、能力要素和环境要素三个方面，详细地分析了第三方网上支付企业核心竞争力影响要素;依据指标体系设计原则、结合第三方网上支付企业核心竞争力的内涵、特征和影响要素，构建了具有10个评价指标的第三方网上支付企业核心竞争力评价指标体系，包括资金、管理团队、员工素质、用户覆盖数、公司品牌、企业文化、市场份额、收入增长率、创新能力和整合能力。本文选取了九家企业运用BP模型进行实证分析，利用BP神经网络模型定量识别第三方网上支付企业核心竞争力强弱。研究表明: BP评价模型与传统的线性评价模型相比，具有更高的动态性和自学习性，评价结果误差小，精度高，能充分反映第三方网上支付企业核心竞争力的真实状况，为第三方网上支付企业核心竞争力的打造提供了基准，同时对第三方网上支付企业核心竞争力进行定量评价开辟了一条新途径。

关键词：第三方支付网上支付核心竞争力 BP神经模型

宏观调控下房地产风险度量及其与经济环境的协调发展研究

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宏观调控下房地产风险度量及其与经济环境的协调发展研究

作者：韩江旭山西财经大学

学位级别：硕士

我国房地产业与国外相比,虽然发展历程较短,市场运行机制中尚存诸多问题,但对国民经济的发展仍具有显著的助推作用。为使房地产市场健康平稳的运行,我国政府已采取了一系列干预措施,调控政策的频繁出台为房地产业带来的风险已成为学者... 详细信息

我国房地产业与国外相比,虽然发展历程较短,市场运行机制中尚存诸多问题,但对国民经济的发展仍具有显著的助推作用。为使房地产市场健康平稳的运行,我国政府已采取了一系列干预措施,调控政策的频繁出台为房地产业带来的风险已成为学者们的研究焦点。而经济环境作为房地产发展运行的基础,与房地产风险的协调发展状况更是值得关注的问题。为探索宏观调控政策对房地产企业、市场两个子系统的冲击及两系统风险与经济环境的协调发展程度,文章通过梳理现有的研究成果后,沿着风险管理的基本思路开展研究。首先,对我国房地产现有风险因素进行识别,并分析了各风险因素的传导路径。其次,结合熵权-TOPSIS法与压力测试法构建了房地产企业叠加风险评价模型,运用熵值法评价影响房地产市场的风险因素。再次,在耦合观下构建耦合协调分析模型,从两系统叠加深入至三系统耦合协调分析,探索房地产企业风险、市场风险与经济环境三者的协调发展状况。最后,为控制房地产企业风险及市场风险提出防范与控制措施。实证分析表明宏观调控政策对房地产企业风险、市场风险及系统整体协调发展状况均能产生影响,且有必要将房地产企业作为微观层面的子系统进行分析。研究形成的具体结论有:(1)对政策风险的两种不同评价方式均表明限制性政策的影响程度最大,房产税征收政策次之,土地政策的影响程度最小,在政策工具组合中只起辅助作用。(2)房地产企业风险与调控政策风险呈正相关关系,叠加后的总风险处于“中等偏下”水平且受政策调控的影响程度较大。(3)价格风险对房地产市场影响程度最大,流动性风险次之,再次为库存风险,政策风险的影响最小,政策的短期实施冲击强于长期。(4)房地产企业风险、市场风险与经济环境三系统处于高发展水平下的良性耦合阶段,三系统协调度正处于波动上升状态,其中经济环境对系统整体的协调状态影响最大,房地产企业风险次之,市场风险的影响程度最弱。(5)宏观调控政策对房地产企业和市场的影响程度不同,第一轮调控对房地产市场的影响程度更大,而第二轮调控对房地产企业的冲击效果更显著,两次调控政策的实施均对三系统的协调发展有正向促进作用。

关键词：房地产风险叠加宏观调控耦合协调

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银行信贷对房地产泡沫的影响研究

银行信贷对房地产泡沫的影响研究

作者：王佳山西财经大学

学位级别：硕士

纵观国内外历次房地产泡沫，发现一个普遍现象：无论是发达国家还是新兴工业化国家，在房地产泡沫形成过程中，都显示出银行信贷扩张与房地产泡沫之间的高度相关性。结合我国现状本文提出了紧密相关的一个问题：银行信贷与房地产价格之... 详细信息

纵观国内外历次房地产泡沫，发现一个普遍现象：无论是发达国家还是新兴工业化国家，在房地产泡沫形成过程中，都显示出银行信贷扩张与房地产泡沫之间的高度相关性。结合我国现状本文提出了紧密相关的一个问题：银行信贷与房地产价格之间的因果关系到底是什么样的?是银行信贷的增长导致了房地产价格的上升,还是房地产价格的上升导致了银行信贷的增加,再或者是银行信贷与房地产价格互为因果关系？笔者选取我国2004年1季度至2013年2季度的38组季度数据，通过格兰杰因果检验对我国房地产价格与银行贷款之间的因果关系进行实证检验。实证检验结果表明：银行贷款是房地产价格的格兰杰原因;房地产价格是贷款资产恶化率的格兰杰原因;银行信贷与房地产价格、房地产价格与贷款资产恶化率之间存在着长期的均衡关系;银行信贷的增加会导致房价上升，房价的上升又会导致贷款资产恶化率提高。这种长期均衡关系的根源就在于银行信贷，只有控制银行信贷的扩张才可以有效地抑制房价的上涨。该研究结论普遍适用于房地产泡沫风险管理，更能促进我国房地产市场与银行信贷体系协调发展。对从银行信贷角度抑制房地产泡沫、促进经济发展有着重要的现实意义。

关键词：房地产泡沫银行信贷格兰杰原因风险防范