检索结果-南通市图书馆

作者：韩思文东北财经大学

学位级别：硕士

我国经济当前正处于关键转型时期,由传统的高速发展转向高质量发展,创新无疑是助力经济高质量变革的核心举措。在2019年国务院常委会中,“创新”一词共被提及了 65次,在2019年央视财经论坛上,中科院院长白春礼也再次强调创新的重要性。... 详细信息

我国经济当前正处于关键转型时期,由传统的高速发展转向高质量发展,创新无疑是助力经济高质量变革的核心举措。在2019年国务院常委会中,“创新”一词共被提及了 65次,在2019年央视财经论坛上,中科院院长白春礼也再次强调创新的重要性。创新是探索未知的领域,高度的不确定性下暂时的失败在所难免,要想创新成功必会经历反复的尝试与纠错,所以对失败的容忍是激励创新的重要条件。高管薪酬粘性是指业绩上升时的高管薪酬业绩敏感性高于业绩下降时的薪酬业绩敏感性的一种现象,体现出一种“重奖轻罚”的态度,本质上也是一种“容错机制”。所以高管薪酬粘性的存在是否能激励创新,便是本文要探讨的问题。此外,对高管激励机制的研究不能忽视高管本身的异质性带来的影响,随着留学热潮的不断升温,越来越多的青年走出国门,去学习国外先进的技术和经验,那具有海外背景的高管是否会对高管薪酬粘性与企业创新投入之间的关系产生影响,也有待进一步研究。本文的研究旨在为企业设计合理的创新激励制度提供新思路,并试图为国家“海外人才引进计划”以及企业选拔人才提供经验证据。在此背景下,本文采用规范研究和实证研究相结合的方法对上述问题进行了探讨,具体分为如下七个部分:第一部分介绍了本文的研究背景、研究意义、研究方法与内容以及本文的创新点;第二部分将有关企业创新的影响因素、高管薪酬粘性、高管海外经历的经济后果的文献进行梳理和总结,并加以述评以发现已有研究的不足之处;第三部分先对本文涉及的概念加以界定,并从相关理论出发,研究高管薪酬粘性与企业创新投入之间的关系,之后选取高管海外经历作为影响两者关系的调节变量,并提出对应的假设;第四部分对本文的研究设计进行说明,包括样本选取及数据来源、变量选取和模型设定;第五部分对实证结果进行分析,包括描述性统计分析、相关性分析以及多元回归分析以证实本文所提出的假设,并采用替换解释变量、PSM等方法进行稳健性检验;第六部分对高管薪酬粘性影响企业创新投入的作用机制进行进一步分析和检验;第七部分总结本文的研究结论,并提出相应的政策建议,同时指出本文研究存在的不足之处和未来进一步的研究方向。本文以2014-2018年沪深所有A股上市公司作为研究对象,通过对高管薪酬粘性和企业创新投入之间的关系进行研究,最终得出如下结论:（1）我国上市公司的高管薪酬普遍存在粘性特征;（2）高管薪酬粘性能显著促进企业创新投入;（3）高管海外经历能显著增强高管薪酬粘性对企业创新投入的促进作用;（4）企业风险承担水平在高管薪酬粘性对企业创新投入的影响过程中起部分中介作用。本文的创新点主要为以下两点:第一,就高管薪酬粘性和企业创新投入之间的关系而言,高管薪酬粘性作为一种对高管的激励机制,以往文献并未考虑高管本身的异质性对其激励效果的影响。而本文在以往研究的基础上基于高层梯队理论证明了高管海外经历会显著增强高管薪酬粘性对企业创新投入的激励作用,研究结果有助于丰富这方面的文献;第二,已有的为数不多的研究高管薪酬粘性和企业创新投入的文献,并未对其作用机制进行检验,本文在进一步分析中以企业风险承担水平作为中介变量,采用中介效应模型对高管薪酬粘性作用于企业创新投入的路径进行了检验,研究结论进一步丰富了这方面的文献。

关键词：高管薪酬粘性企业创新投入高管海外经历

注册会计师风险偏好、事务所内部治理与审计质量

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注册会计师风险偏好、事务所内部治理与审计质量

作者：李朝璇东北财经大学

学位级别：硕士

审计质量是评价审计工作的最高标准,是审计工作乃至资本市场运转的生命线。随着我国市场经济的快速发展,资本市场的日趋完善,财务报表使用者越发重视上市公司的会计信息质量,对审计质量的要求也随之增加。近年来,财务舞弊案件的频发引... 详细信息

审计质量是评价审计工作的最高标准,是审计工作乃至资本市场运转的生命线。随着我国市场经济的快速发展,资本市场的日趋完善,财务报表使用者越发重视上市公司的会计信息质量,对审计质量的要求也随之增加。近年来,财务舞弊案件的频发引发了人们对审计质量的再度关注。如万福生科、大智慧、九好集团等财务造假案例,对整个资本市场产生负面影响。这也使得人们对注册会计师的能力和信誉产生了怀疑。在风险导向审计模式下,作为直接的审计主体,不仅注册会计师的学历,专业等客观特征会直接影响审计行为与审计质量,鲜被人们认识到的注册会计师的风险偏好等主观心理特征也会对审计判断产生重大影响从而影响审计质量的结果。中注协2004年开始实施会计师事务所执业质量检查制度,但近几年的检查结果显示,部分事务所并未健全内部质量控制体系.相关的质量控制政策不完善,程序设计不恰当或并末得到有效执行。事务所的内部治理已成为制约事务所发展的重要瓶颈,也在很大程度上制约了审计质量的提高。2012年中国注册会计师协会发起成立了会计师事务所内部治理指导委员会,预期基本制定一套能够规范会计师事务所内部治理、严格会计师事务所内部管理的规范体系。基于以上背景,本文通过规范分析和实证分析的方法对注册会计师风险偏好、事务所内部治理情况与审计质量三者之间的关系进行了研究。本文的研究内容分为以下几部分,第一部分是绪论,在本章节中,阐明了本文的研究背景以及从理论和现实两部分说明其意义。第二部分是文献综述,分别整理以往与本研究内容相关的文献,并对其进行概括总结,引出本文所要研究的内容。第三部分,首先提出本文研究运用的理论基础,并将其结合本文研究内容进行分析,提出本文的假设。第四部分,选取合适变量与数据,构建模型。第五部分,根据上文构建的模型,选取合适的方法,进行实证检验,并对实证结果进行分析。第六部分,总结实证检验结果,得出本文的研究结论与启示,并提出相关政策建议。本文选取2014-2018年中国沪深A股上市公司作为研究样本,对注册会计师风险偏好、事务所内部治理与审计质量三者之间的关系进行实证分析检验。本文的研究结果发现:(1)注册会计师的风险偏好程度越高,审计质量越低。(2)事务所的内部治理越好,审计质量越高。(3)事务所的内部治理水平可以抑制注册会计师风险偏好对审计质量的反向作用。本文的创新之处在于,在研究内容上,本文从注册会计师风险偏好角度出发将注册会计师特征与会计师事务所特征相结合,研究其对审计质量的影响,有利于拓宽审计质量研究的视角。在理论基础上,将风险导向理论,有限理性决策理论,风险偏好理论,高层梯队理论,委托代理理论和自主治理理论结合运用于审计质量的研究,拓展与丰富了与审计质量研究相关的理论基础。本文的现实意义在于,第一,有助于会计师事务所从审计成员的风险偏好和事务所内部治理角度采取相关措施,最大程度上规避审计风险,完成审计任务,提高审计质量。第二,有助于给投资者提供相关参考信息,帮助其判断审计质量,从而做出正确的决策。第三,也有助于提供政策建议参考,加强事务所内部治理监管和优秀审计队伍的建设。

关键词：注册会计师风险偏好事务所内部治理审计质量

控股股东利益侵占问题研究——以康得新公司为例

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控股股东利益侵占问题研究——以康得新公司为例

作者：李林瑞东北财经大学

学位级别：硕士

一直以来,控股股东侵占上市公司利益的行为在全球多个国家均有发生,方式也愈发复杂和隐蔽。在最近十几年里,我国资本市场流失的资金中由上市公司控股股东的利益侵占所导致的数目高达一成。因此,深入分析控股股东的利益侵占行为,对资本... 详细信息

一直以来,控股股东侵占上市公司利益的行为在全球多个国家均有发生,方式也愈发复杂和隐蔽。在最近十几年里,我国资本市场流失的资金中由上市公司控股股东的利益侵占所导致的数目高达一成。因此,深入分析控股股东的利益侵占行为,对资本金融市场长远有序地发展具有一定的现实意义。本文选取巨额侵占并造成恶劣影响的典型案例康得新公司为研究对象,介绍了康得新企业控股股东利益侵占的手段,研究导致利益侵占行为的因素,并针对性的提出解决措施。本文共包括以下六个部分。第一部分为绪论,从控股股东进行利益侵占的原因、方式、给公司业绩以及资本市场造成的消极影响等层次对相关文献进行梳理,最后指出本文的研究方法、研究内容框架及创新点和不足。第二部分为相关概念及理论基础,从概念上界定了控股股东对上市公司利益侵占的行为,同时分析了控股股东侵占上市公司利益行为的理论动机。第三部分为康得新控股股东侵占上市公司利益案例介绍,通过回顾整个事件,分析发现康得新公司的控股股东主要通过关联方占用资金、违规为关联方提供担保等侵占上市公司的巨额利益,同时阐述了这一行为所造成的消极影响。第四部分为康得新控股股东利益侵占行为得以实现的原因,研究发现导致问题的原因为中小股东不作为、公司内部治理结构不合理、外部监督管理力度不足。第五部分为防范控股股东利益侵占的措施,针对导致因素,提出了解决康得新公司控股股东侵占公司利益的对策,主要从加强中小股东制约作用、完善公司治理结构、加强外部监督管理三个方面入手。第六部分为本文的结论,总结全文研究内容。本文采用案例分析法、文献研究法和定量分析法进行研究,通过对康得新公司利益侵占现状进行深入分析,针对致使因素提出具体解决措施。对相应的理论研究可做出贡献,同时能让广大的中小股东更为清楚地了解控股股东侵占上市公司利益的行为,对制约控股股东违规行为、促进公司长远健康发展有很大的帮助。

关键词：控股股东康得新公司利益侵占

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K医药公司存货业务内部控制研究

K医药公司存货业务内部控制研究

作者：白雪东北财经大学

学位级别：硕士

存货是医药企业流动资产的重要组成之一,存货成本的高低直接关乎医药企业的营业利润及其市场竞争力。因此,研究并提高医药企业存货内部控制效果,改善医药企业存货管理水平更显必要而且迫切。然而,事实是我国医药企业往往轻视在存货管理... 详细信息

存货是医药企业流动资产的重要组成之一,存货成本的高低直接关乎医药企业的营业利润及其市场竞争力。因此,研究并提高医药企业存货内部控制效果,改善医药企业存货管理水平更显必要而且迫切。然而,事实是我国医药企业往往轻视在存货管理上的有效内部控制,尤以管理者不够重视为甚,直接导致药品生产质量伪劣化严重,引发安全用药的严重隐患。本文包括以下五个部分:第一部分的绪论,从背景和意义出发,扼要介绍存货业务内部控制方面近年来研究的相关成果与观点,为本文的研究分析构建确定起点。第二部分为理论部分,阐述了内部控制的概念以及目标,接着描述了存货管理的相关理论解释,然后对内部控制的综合评价方法进行简要说明。第三部分是具体案例介绍部分,本文选取了K医药公司作为分析对象,先对K医药公司情况进行简要介绍,然后阐述了 K医药公司存货管理内部控制制度及其实施的现状,并从内控五要素角度发现K医药公司在存货管理内部控制方面存在的问题。第四部分构建了存货业务内部控制评价体系。该体系以K医药公司存货内部控制为基础,通过模糊综合评价法,对公司的存货内部控制进行打分评价。第五部分为分析与建议,在第四部分所得综合评价结果基础上深入分析,并从内部控制五要素视角提出改善K医药公司存货内部控制优化方案,以期进一步提高K医药公司的生产经营效率。本文基本结论是:质检部门必须独立工作,方可有效监管存货质量;精准厘清采购、入库、出库等存货管理流程风险节点并严格把控;不断细化并完善仓储管理制度;保持存货信息完整、详实,共享顺畅,追踪可溯;定期自我评价即时修正内控制度缺陷。

关键词：存货内部控制模糊综合评价法

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*ST中珠大股东利益侵占问题研究

*ST中珠大股东利益侵占问题研究

作者：朱依锦东北财经大学

学位级别：硕士

为更好地保障投资者权益,实现我国资本市场的平稳有序发展,我国于2018年9月和10月依次修订了《上市公司治理准则》和《公司法》,2019年12月又新修订了《证券法》。此外,中国证监会还批准设立了中国证券投资者保护基金有限责任公司、中... 详细信息

为更好地保障投资者权益,实现我国资本市场的平稳有序发展,我国于2018年9月和10月依次修订了《上市公司治理准则》和《公司法》,2019年12月又新修订了《证券法》。此外,中国证监会还批准设立了中国证券投资者保护基金有限责任公司、中证中小投资者服务中心有限责任公司以保护投资者的合法权益。这些规则法律的修订和投资者保护中心的设立都表明我国一直在加强对投资者的保护,打造规范、透明的资本市场的决心日益强烈。然而由于我国的上市公司股权普遍向大股东集中,大股东的利益侵占事件屡有发生,这种行为的存在会伤害投资者对于我国资本市场的信心。对此,本文选择在上交所严密监管下仍选择顶风作案的*ST中珠作为案例公司,试图探究在国家日益重视投资者保护的情况下利益侵占问题仍然存在的原因,以期能够为中小股东权益保护和推动我国资本市场的高质量发展提供可能的帮助。本文的研究主要运用了文献研究法和案例分析法。本文结合了国内外学者对于利益侵占问题已有的研究及利益侵占问题所涉及的相关理论,在相关理论和研究的基础上形成文章的思路,并在此基础上逐步展开形成了本文的研究框架。在这个研究框架内将*ST中珠的利益侵占行为作为案例展开探究,通过详细分析案例公司的典型事件,找到问题产生的原因并提出相应的解决方法,以期为以后解决类似问题提供一定的参考作用。本文由以下六个部分构成,第一部分介绍了研究背景和意义、国内外研究现状、研究内容和方法以及创新与不足,其中国内外研究现状主要从利益侵占行为的动因、实现利益侵占行为的途径、应对利益侵占行为的措施三个方面展开。第二部分介绍了相关概念及理论基础,主要涉及到了委托代理理论、隧道效应理论、信息不对称理论、控制权私利理论四项理论。在第三部分中本文介绍了*ST中珠的经营状况、股权结构等公司的基本概况,接着回顾了案例公司利益侵占的过程并具体介绍了利益侵占过程中使用的非经营性资金占用、拖欠大额款项、违规关联担保和非公平关联交易四种具体的侵占方式。在了解了公司的基本概况,回顾了利益侵占事件之后,在第四部分中本文结合已有研究、相关理论以及笔者对于案例的思考,将案例中利益侵占行为产生的原因归为三大类:中小股东约束力度不足、内部治理存在缺陷和外部监督机制不健全。在找到利益侵占事件产生的原因之后,在第五部分中本文针对各项原因分别提出了对应的解决措施:一是要加强中小股东约束与大股东诚信管理。二是要改善公司内部治理。三是要强化外部监督,借助多方力量提高违法者的违规成本。最后在第六部分进行了总结和展望。本文在对策建议方面提出了两项可能的创新点。一是为了更好地落实证券民事诉讼制度,增强投资者的维权能力,笔者建议引入商业化的维权手段,吸引律所牵头解决纠纷,同时还可以引入胜诉酬金制度来推动集体诉讼的广泛使用。二是针对案例中大股东绕过监管部门的恶劣行径,提出建立预警机制,将监管时间前移的建议。除了可能的创新点外,本文的研究存在以下不足,本文围绕单一公司展开研究,将本文的结论应用于不同类型或不同背景的公司的可行性尚不明确,因而本文所提建议仅供参考,在实际应用中尚需不断改进。

关键词：利益侵占投资者保护资本市场监管

慈善基金会财务信息透明度对其捐赠收入的影响研究

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慈善基金会财务信息透明度对其捐赠收入的影响研究

作者：胡菊彩东北财经大学

学位级别：硕士

近年来,我国慈善基金会进入行业大发展时期,数量逐年增加。但前几年发生的一系列慈善丑闻使慈善基金会的公信力受到挑战,很多社会公众因此不愿再向其捐款,导致一些基金会的捐赠收入严重下滑,所以探讨捐赠收入的影响因素以期为慈善基金... 详细信息

近年来,我国慈善基金会进入行业大发展时期,数量逐年增加。但前几年发生的一系列慈善丑闻使慈善基金会的公信力受到挑战,很多社会公众因此不愿再向其捐款,导致一些基金会的捐赠收入严重下滑,所以探讨捐赠收入的影响因素以期为慈善基金会增加捐赠收入提供有效的指导对基金会的发展意义重大。财务信息是慈善基金会强制披露信息的主要组成部分之一,它可以反映慈善基金会的业务开展情况、捐赠资源的利用情况及使命的完成情况等,是捐赠人、受益人等利益相关群体关心的重要信息,很多捐赠人在做出捐赠决策时会将基金会所披露的财务信息作为重要参考依据。慈善基金会的财务信息透明度是否会影响其捐赠收入,会产生积极的还是消极的影响,组织是否可以通过提高财务信息透明度增加其捐赠收入,这些问题都是很值得探讨的。本文先回顾了相关研究,包括财务信息透明度、捐赠收入的影响因素以及财务信息透明度与捐赠收入的关系的文献资料,并进行了简要的综述,引出本文的研究。然后界定了慈善基金会、捐赠收入和财务信息透明度相关概念,并将委托代理理论、信息不对称理论和信号传递理论作为理论基础,揭示慈善基金会财务信息透明度对捐赠收入的影响机制。再次,本文通过自行设计指标体系定量评价慈善基金会财务信息透明度,主要从财务信息披露质量和财务信息质量两个方面进行衡量。其中财务信息披露质量包括完整性、及时性和易得性三个指标,财务信息质量主要包括相关性和如实反映两个指标。最后,本文实证检验了财务信息透明度与捐赠收入的关系,数据主要选自在社会组织网上披露2010年到2013年年度报告的慈善基金会。实证检验结果显示,相关性、完整性和易得性均与捐赠收入呈显著的正相关关系,而及时性则与捐赠收入呈显著的负相关。公募基金会的检验结果与总样本基本一致,而在非公募基金会样本中,及时性和易得性没有通过显著性检验。本文的研究是对如何定量评价慈善基金会财务信息透明度的一次有益尝试,在一定程度上丰富了慈善基金会财务信息透明度的相关研究,同时用实证的方法探索了财务信息透明度对捐赠收入的影响,具有积极的理论参考价值和现实意义。但本文也存在一些不足,相关问题有待以后进一步研究。

关键词：慈善基金会财务信息透明度捐赠收入

上市公司多元化经营对财务柔性及其边际价值的影响研究

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上市公司多元化经营对财务柔性及其边际价值的影响研究

作者：宋培东北财经大学

学位级别：硕士

根据2015年7月的《世界经济展望》报告显示,与2014年10月相比,全球经济增长的风险分布更加均衡。尽管不确定石油供给冲击是否会持续,但是油价下跌的确对全球增长产生了较强的促进作用,是上行风险的主要动力。下行风险主要由市场情绪的... 详细信息

根据2015年7月的《世界经济展望》报告显示,与2014年10月相比,全球经济增长的风险分布更加均衡。尽管不确定石油供给冲击是否会持续,但是油价下跌的确对全球增长产生了较强的促进作用,是上行风险的主要动力。下行风险主要由市场情绪的变化和全球金融市场的波动引起,特别是油价下跌已经导致新兴市场经济体中的石油出口国表现出脆弱性。在欧元区和日本,经济停滞和低通胀仍值得继续关注。可以说,目前影响全球经济演变的力量错纵复杂,整体不确定性较强,难以得出明确的发展趋势。2008年金融危机给全球经济带来了剧烈震荡。统计表明,在该次危机中衰亡的企业大多都有一个共性特征——由于财务上缺乏柔性导致现金流断裂,继而陷入严重的财务困境而无法脱身。相反,在财务上具有充足柔性的企业不仅成功自救,而且能够以较低成本筹集到资金进行有价值的投资,从而提高企业价值。虽然类似于金融危机这样的外生冲击事件能够较好地检验财务柔性的有效性(曾爱民,2011),但是Bancel and Mittoo (2004)、Brounen等人(2004)通过对美国和欧洲企业高管人员进行调查发现,高管们认为在企业资本结构决策中最重要的考虑因素就是财务柔性问题。因此,财务柔性不仅是帮助企业安全渡过危机的“诺亚方舟”,在日常经营中更起着至关重要的作用。美国财务会计准则委员会(FASB,1984)将财务柔性定义为,企业通过调控现金流以应对非预期需求和机会的能力。身处后金融危机时代,企业面临的经济环境越来越表现出不确定性,如果不具备这种能力,则很有可能在下一个经济波动周期中被市场淘汰。近年来,多元化经营作为一种重要的经营行为,在我国上市公司中普遍存在(张纯、高吟,2010),其实施会对企业的方方面面产生影响,也包括财务柔性。因此,如果将多元化经营与企业财务柔性置于同一框下架进行研究,很可能为企业抵御不利冲击、应对环境不确定性提供新的思路。此外,不少实证研究证明,财务柔性储备有助于公司把握有价值的投资机会,进而提升公司价值,那么多元化经营行为是否也会影响财务柔性的价值效应呢?结合以上问题,本文的研究内容主要包含以下六个部分：第一章是绪论。本章主要介绍选题的背景与意义、涉及的相关概念、研究的思路与内容、方法与框架以及可能的创新与不足之处。第二章是文献综述。本章主要对国内外与财务柔性和多元化经营相关的文献进行梳理,评述研究成果,提出本文的研究方向。第三章是理论基础与研究假设。首先,介绍基本理论,包括内部资本市场理论、权衡理论以及产权理论。然后,在这些理论的基础上,分析多元化经营对财务柔性的影响路径。最后,提出研究假设。第四章是研究设计。本章主要介绍研究的数据来源、样本选取、变量定义以及模型设计。第五章是实证分析。本章主要是对观测样本进行描述性统计、相关性分析、多元回归分析以及稳健性检验。第六章是研究结论与政策建议。首先,总结实证研究得出的结论。然后,提出相关政策建议。最后,说明本文的局限性。本文以2011-2014年沪深A股上市公司为研究对象,探讨了多元化经营对财务柔性及其边际价值的影响,研究发现：(1)多元化企业的内部融资优势会影响其财务柔性水平,表现为多元化经营程度越高,企业财务柔性水平越低。(2)产权性质会显著影响多元化经营对财务柔性水平的负向作用,表现为多元化经营程度对财务柔性水平的负向作用在国有企业中会有所减弱。(3)财务柔性存在“折价”效应,但多元化经营能够减少这些因素对财务柔性的干扰,从而缓解这种“折价”效应,不过这种作用在实际中并不明显。本文以多元化经营为切入点,拓展了关于财务柔性领域的研究,并在实证研究中做出了尝试,为企业制定合理的经营决策提出了建议,具有一定的理论和现实意义。本文可能的创新在于,第一,将财务柔性与多元化经营纳入同一框架下进行研究能够从源头上更好地理解财务柔性,具有一定的理论价值。第二,在研究中引入产权性质,丰富了财务柔性的形成路径。第三,将研究拓展到了财务柔性的边际价值,使研究内容更加完整。本文可能的不足之处在于,本文多用静态指标来衡量财务柔性,所应用的数据也均为历史数据,无法反应财务柔性动态、变化的特点。此外,该衡量方法虽然具有广泛的应用性,但不足以反映其他诸多影响因素,例如宏观经济形势、货币政策等。

关键词：多元化经营财务柔性产权性质边际价值

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多个大股东并存与国有企业股价同步性

多个大股东并存与国有企业股价同步性

作者：李一东北财经大学

学位级别：硕士

股价同步性是指个股股价与大盘“同涨同跌”的现象,其背后反映了股东与管理者之间的代理冲突:管理层希冀维持现有报酬,秉持“宁可不做,避免做错”的心理态度,追求高的股价同步性以规避股东问责;然而按照投资组合理论的观点,股东能够通... 详细信息

股价同步性是指个股股价与大盘“同涨同跌”的现象,其背后反映了股东与管理者之间的代理冲突:管理层希冀维持现有报酬,秉持“宁可不做,避免做错”的心理态度,追求高的股价同步性以规避股东问责;然而按照投资组合理论的观点,股东能够通过构建投资组合分散风险,其对每一项权益投资都希望通过提高风险以获得超额收益,而不仅仅是市场平均回报,因此股东对于股价与大盘同涨同跌持厌恶态度。一直以来,国有企业中“所有制缺位”与“内部人控制”等一系列问题受到大量学者关注,在与非国有企业的对比下,国企的代理问题就显得格外突出、严重。为提升国企效益,自20世纪90年代以来,我国逐步深化混合所有制改革,并取得了瞩目成就。但是混合所有制改革更多的是引入了中小股东参与到国企治理当中,相比于大股东,中小股东话语权较弱,缺乏监督力量与监督动机,能够发挥的治理作用有限。本文通过研究多个大股东并存这种股权结构在国企中的治理作用,肯定了多个大股东的价值,为进一步深化混合所有制改革的方向提供了借鉴。同时,高股价同步性引发的一系列消极后果,如股价崩盘引起了学者们广泛注意,但鲜有文献从股权结构的角度研究其对股价同步性的影响。对于多个大股东并存的股权结构能够发挥何种作用学术界也未形成一致结论。此外,股价同步性的高低经常被用作评价一个国家（地区）资本市场发展程度的重要指标,国外学者的统计数据显示,中国资本市场的股价同步性高居世界第二,表明中国资本市场的发展程度远远落后于其他国家,探索降低股价同步性的途径成为学者们关注的焦点。因此,对于多个大股东并存能否有效降低国有企业股价同步性的研究尤为重要。本文选取了 2010年至2019年沪深A股的上市国有企业作为研究样本,用经过对数化处理后的个股R2来衡量股价同步性,以10%为界,将持股比例大于10%的股东定义为大股东,并进一步手工整理了一致行动人数据,保证本文结论的稳健性。研究发现,多个大股东并存能够显著降低国有企业的股价同步性,且多个大股东人数越多,持股比例越高,其对股价同步性的降低作用越强。考虑到多个大股东发挥作用受其能力、态度的影响,本文将大股东按其性质区分后考察了不同类型的大股东能够发挥的作用,经本文研究发现,非国有大股东监督能力与监督意愿更强,更能有效降低国有企业的股价同步性。此外,对于多个大股东如何影响股价同步性本文做出了机制检验,证实了多个大股东能够通过影响企业风险承担水平从根源上降低股价同步性。在更换股价同步性性和多个大股东的计算方法、将是否存在多个大股东滞后一期以及进行倾向得分匹配等一系列稳健性检验之后,本文的研究结论仍然成立。本文的研究不仅拓宽了多个大股东并存的股权结构和股价同步性的研究范围,还揭示了多个大股东并存在促进公司特质信息释放,降低股价同步性方面的积极作用,为释放国有企业活力、进一步深化混合所有制改革的方向提供了借鉴意义,也为如何提高资本市场信息传递效率,促进资本市场健康平稳发展提供了参考。

关键词：多个大股东股价同步性股东性质

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慈善组织理事会特征与其财务绩效的关系研究

慈善组织理事会特征与其财务绩效的关系研究

作者：周晓玲东北财经大学

学位级别：硕士

慈善组织对我国社会稳定与发展起到了积极的作用,但是慈善组织发展至今也存在诸多问题,近年来我国慈善组织丑闻频发,更是表明了改善我国慈善组织治理的迫切性。目前,‘慈善组织的研究包括信息披露、监管机制、立法、公信力等方面,而甚... 详细信息

慈善组织对我国社会稳定与发展起到了积极的作用,但是慈善组织发展至今也存在诸多问题,近年来我国慈善组织丑闻频发,更是表明了改善我国慈善组织治理的迫切性。目前,‘慈善组织的研究包括信息披露、监管机制、立法、公信力等方面,而甚少有研究从理事会的角度出发。理事会是慈善组织内部治理的核心机制,决定组织重大事务,如制定组织章程、制定年度工作计划,审核批准基金会具体活动,制定财务预算方案,监督内部管理,决定人事任免等。理事会职能履行效率将影响慈善组织的决策和运作效率,从而影响组织绩效的提高,因此慈善组织理事会特征如何影响组织绩效是研究慈善组织治理的关键。但是由于组织绩效评价的主观性以及慈善组织数据难以获取,慈善组织理事会特征与组织绩效关系难以进行实证研究。而财务绩效数据容易获取,并且财务绩效相对组织绩效更具有客观性、准确性和可比性。因此,本文试图研究慈善组织理事会特征与其财务绩效的关系,探讨改善慈善组织财务绩效的途径。从本文结构来看,主要包括以下五个部分：第一部分介绍了选题的背景和意义以及国内外研究现状,总结了本文研究的内容及方法。第二部分是慈善组织概念介绍及理论探源。首先,介绍了慈善组织的起源及特征,对慈善组织进行了分类,回顾了理事会制度的发展历程,并研究了我国慈善组织发展现状。然后,根据相关组织理论(资源依赖理论、委托代理理论、群体决策理论)分析了慈善组织理事会的重要职能及其对财务绩效的影响。第三部分是本文研究设计部分。首先,对慈善组织理事会特征与财务绩效关系进行理论分析,并提出假设。然后,选取理事会核心特征,构建理事会特征的关键维度。最后,引用朱宇(2009)的财务绩效评价体系及模糊综合评价方法对我国慈善组织财务绩效进行评价并排名。第四部分是对理事会特征与财务绩效关系进行了实证检验及分析,并且为更好地解释两者关系,本文分别从财务绩效的四个维度(非营利性、筹资能力、营运能力、发展能力)进行了实证检验并分析。最后一部分总结了全文的研究结果,提出了改善我国慈善组织理事会治理的一些建议,同时提出了本文研究的不足与未来研究方向。本文的所做的积极探索在于：首先,运用相对科学合理的方法对慈善组织财务绩效进行了评分和排名;其次,对我国慈善组织理事会特征及财务绩效关系进行实证研究,改进了已有描述性研究的不足,同时为我国慈善组织建设提供借鉴。

关键词：慈善组织财务绩效理事会特征

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新冠疫情下中国红十字会内部控制问题研究

新冠疫情下中国红十字会内部控制问题研究

作者：王新奇东北财经大学

学位级别：硕士

近年来世界范围内突发事件的不断发生,是当下人类必须面对的社会现实,尤其是新冠疫情的出现,对世界范围内的经济与社会发展都产生了负面影响,严重考验着各国社会治理能力。在2020年新冠疫情爆发阶段,红十字会凭借自身的专业性与组织性,... 详细信息

近年来世界范围内突发事件的不断发生,是当下人类必须面对的社会现实,尤其是新冠疫情的出现,对世界范围内的经济与社会发展都产生了负面影响,严重考验着各国社会治理能力。在2020年新冠疫情爆发阶段,红十字会凭借自身的专业性与组织性,在抗疫活动中发挥着不可替代的作用。但随着疫情范围的扩大与病症的日渐严重,红十字会在疫情防控中出现了物资管理效率低下、物资调配不合理等问题,引发公众质疑,导致自身公信力下降,不利于其自身以及慈善行业的发展。作为我国慈善行业的龙头组织,红十字会一直以来受到大量公众关注。近年来随着红十字会的负面事件频频爆出,“郭美美”事件、“天价饭局”事件等严重影响了中国红十字会的社会地位及公众对其的信心。众多学者对其进行深入研究发现造成这些事件的原因都是因为红十字会内部控制存在缺陷,各个流程的制度设计与执行缺少严格控制。本文依据《行政事业单位内部控制规范(规范)》,从组织、业务、评价与监督三个角度对红十字会内部控制现状进行分析,结合疫情期间红十字会的种种表现,总结其内部控制缺陷,深入分析缺陷成因,并提出相应的改善对策。针对新冠疫情下中国红十字会内部控制问题研究,全文共分为六部分进行讨论:第一部分,绪论。本部分作为本文的开篇,首先介绍了红十字会内部控制的研究背景与研究意义,总结国内外针对慈善组织、行政事业单位等组织内部控制的研究成果,以此为基础展开后续深入研究。第二部分,相关概念与理论基础。本部分首先明确了慈善组织内部控制具体内容及其具备的特征,结合慈善组织发展过程中产生的信息不对称问题、治理问题与委托代理问题,对相关理论基础进行阐述,结合《规范》,对慈善组织内部控制的具体内容进行概念界定。第三部分,新冠疫情下中国红十字会内部控制现状。本部分以《规范》为依据,首先从组织层面、业务层面及评价两个角度介绍红十字会内部控制现状,为进一步分析红十字会制度建设、组织架构以及具体业务流程执行层面上所暴露的缺陷总结奠定基础。第四部分,中国红十字会内部控制缺陷及成因分析。针对第三部分现状总结,分析红十字会内部控制缺陷及其成因,以前述理论为基础,结合红十字会现状、相关法律法规及新冠疫情自身特征等,对红十字会内部控制制度建设缺陷与执行缺陷成因进行分析。第五部分,针对红十字会内部控制缺陷提出的改进建议与对策。针对红十字会内部控制缺陷成因,本部分从制度层面、执行层面、保障措施三个角度对红十字会内部控制重建及优化提出改进建议。第六部分,结论与展望。本部分主要基于前述分析,进行主要观点、对策的提炼总结,希望能为我国慈善事业内部控制建设提供部分可参考的思路,同时反思总结本文的局限性以及对未来慈善行业内部控制建设与慈善行业整体发展的展望。

关键词：中国红十字会内部控制新冠疫情