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不确定性、地缘政治与原油价格尾部风险

财经科学 2024年第2期 46-60页

作者：邓翔贾文博杨瑞清四川大学经济学院波士顿大学数学与统计学系

本文基于1997年1月—2022年12月Brent原油期货价格增速月度数据,采用在险增长模型,研究了原油价格增速作为国际地缘政治、经济政策不确定性函数的条件预测分布,刻画了其极端头部和尾部风险特征。样本涵盖了重大地缘政治动荡期、经济衰... 详细信息

本文基于1997年1月—2022年12月Brent原油期货价格增速月度数据,采用在险增长模型,研究了原油价格增速作为国际地缘政治、经济政策不确定性函数的条件预测分布,刻画了其极端头部和尾部风险特征。样本涵盖了重大地缘政治动荡期、经济衰退期以及新型能源对原油市场的冲击时期,石油市场表现出非常异质的行为。研究结果表明:(1)原油价格增长的预测密度函数具有显著的非对称性,分布整体左偏,2009—2014年后金融危机以及2021年后疫情时期存在阶段性右偏,但风险在统计上显著与极端左尾相关,未来原油价格增速风险主要集中于下行风险。(2)经济政策不确定性对原油价格影响集中在3~6个月的中短期内,长期内影响微弱。(3)地缘政治风险对原油价格冲击持续时间较长,短、中、长期内均会放大原油价格增长的上行风险。(4)经济政策不确定性和地缘政治风险可以刻画原油价格增速的尾部风险特征,可为政策制定者和市场参与者提供风险识别指标。

关键词：原油价格不确定性地缘政治风险尾部风险

金融科技“赋能”能否打破中小企业融资的“空间壁垒”——来自银行业空间布局变动的微观证据

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财经科学 2024年第4期 15-37页

作者：李文芳胡秋阳山东财经大学经济学院南开大学经济学院

本文选取我国2011—2019年新三板上市公司为样本,结合信息经济学和金融地理学理论,系统考察了金融科技发展对中小企业融资空间特征的影响。研究发现:中小企业融资存在“空间壁垒”,空间距离增加会加重中小企业的融资约束程度;而金融科... 详细信息

本文选取我国2011—2019年新三板上市公司为样本,结合信息经济学和金融地理学理论,系统考察了金融科技发展对中小企业融资空间特征的影响。研究发现:中小企业融资存在“空间壁垒”,空间距离增加会加重中小企业的融资约束程度;而金融科技发展能够在一定程度上打破这一“空间壁垒”。但就不同性质的地理距离而言,金融科技对运营距离的影响比对功能距离的影响更为显著,这可能反映了金融科技在克服软信息跨组织层级传递的困难时存有局限性。机制检验显示,实现数字化信息对传统软信息的替代、提高银行对企业的信息甄别能力是金融科技发挥“破壁”效果的关键。金融科技的应用、银行的数字化转型努力和企业的数字化信息沉淀等均是实现信息有效替代过程中不可或缺的因素。金融科技的“破壁”效果在交通欠发达地区、大型银行占比更高和竞争更激烈的信贷市场以及数字化转型程度更高的企业有着更为显著的体现。

关键词：金融科技空间距离信息不对称数字化转型

地方政府债务扩张对银行全要素生产率的影响研究

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国际金融研究 2024年第6期 64-74页

作者：李双建李俊青张云上海财经大学经济学院南开大学经济学院

基于地方政府债务快速攀升的典型事实和商业银行实际经营情况,本文系统梳理了地方政府债务扩张影响银行全要素生产率的内在机理。在采用两阶段动态网络DEA方法构建Global Malmquist-Luenberger指数测算银行全要素生产率的基础上,本文利... 详细信息

基于地方政府债务快速攀升的典型事实和商业银行实际经营情况,本文系统梳理了地方政府债务扩张影响银行全要素生产率的内在机理。在采用两阶段动态网络DEA方法构建Global Malmquist-Luenberger指数测算银行全要素生产率的基础上,本文利用2007—2020年中国212家商业银行非平衡面板数据对理论研究假设进行实证检验。结果显示:地方政府债务扩张会显著降低银行全要素生产率,该结论在考虑内生性问题和进行一系列稳健性检验后依然成立。异质性分析结果表明:地方政府债务扩张对小规模银行、非上市银行以及未引入境外战略投资者的银行全要素生产率的负向影响更为显著。进一步研究发现:地方政府债务扩张会通过加剧资产负债期限错配渠道降低银行全要素生产率。特别地,本文还发现:地方政府债务扩张对银行全要素生产率的负向影响更多表现在技术进步层面,且会同时降低银行非付息业务活动和付息业务活动效率。据此,本文认为,合理管控地方政府债务规模并强化地方政府债务融资市场化机制,是提高银行全要素生产率、助力金融服务实体经济质效提升的重要举措。

关键词：地方政府债务银行全要素生产率资产负债期限错配两阶段动态网络 DEA方法

人力资本的税收激励效应：兼论对企业内收入分配的启示

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财贸经济 2024年

作者：彭飞徐颖蔡靖许文立安徽大学经济学院合肥工业大学经济学院

本文通过建立一个包含要素投入结构与投融资行为的理论模型解析了减税激励对人力资本结构优化的内在机理，并以部分行业增值税税率下调为政策窗口，采用双重差分模型考察了增值税减税对企业人力资本结构优化的影响。研究发现，增值税减... 详细信息

本文通过建立一个包含要素投入结构与投融资行为的理论模型解析了减税激励对人力资本结构优化的内在机理，并以部分行业增值税税率下调为政策窗口，采用双重差分模型考察了增值税减税对企业人力资本结构优化的影响。研究发现，增值税减税显著促进了企业人力资本结构优化，相当于在改革前的平均水平上提升5.25%。异质性特征显示，东部地区、技术密集型和议价能力较强的企业，人力资本的税收激励效应更为突出。机制证据表明，增值税减税通过投融资效应和要素互补效应促进了企业人力资本结构优化。进一步分析证实，增值税减税通过人力资本结构优化显著改善了企业内收入分配状况。因此，坚持人力资本的税收激励政策对在高质量发展中优化收入分配结构、健全收入分配制度具有指导意义。

关键词：人力资本结构增值税减税要素互补投融资收入分配

智能产品创新中物联网平台转移支付与政府补贴策略研究

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系统工程理论与实践 2024年第1期44卷 356-371页

作者：李秀峰李波李勇建天津大学管理与经济学部天津300072 南开大学商学院天津300071

近年来,在物联网(internet of things, IoT)平台商业带动和各级政府政策支持下,制造业智能化和数字化转型进程加快.制造商通过接入IoT平台,借助平台提供的基础设施开展智能产品的研发和生产,进而为消费者提供智能化产品和服务.在一个由... 详细信息

近年来,在物联网(internet of things, IoT)平台商业带动和各级政府政策支持下,制造业智能化和数字化转型进程加快.制造商通过接入IoT平台,借助平台提供的基础设施开展智能产品的研发和生产,进而为消费者提供智能化产品和服务.在一个由政府、IoT平台和设备制造商组成的系统中,通过构建博弈论分析模型,研究了制造商智能产品创新决策、平台转移支付及政府补贴间的相互作用.研究表明:1)政府不提供补贴时,平台根据智能产品交叉销售水平和制造商的研发成本效率调整佣金率和转移支付的大小以激励制造商创新,进而获取更高的市场收益. 2)政府提供补贴时,政府补贴设备制造商或补贴消费者对智能产品创新具有相同的促进作用.而当智能产品研发成本较大时,政府的补贴不足以充分激励制造商扩大智能产品生产,平台转移支付可以加强政府补贴的正向作用. 3)在促进制造商的智能化创新和提升智能产品市场需求方面,政府补贴相比平台转移支付带来的经济效益更加显著.本文研究明确了IoT平台和政府推进制造商智能产品创新升级的赋能机制,可为企业数字化转型、平台转移支付和政府政策制定提供建设性的决策参考.

关键词：智能产品物联网平台设备制造商转移支付政府补贴

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绿色金融对生态产品价值实现的影响研究

农村金融研究 2024年第4期 34-46页

作者：臧敦刚李蟏吴穹洲四川农业大学经济学院四川农业大学经济学院金融学系

推动生态产品价值实现,是促进生态文明建设的重要任务,也是推动经济社会绿色转型的关键所在。论文选取2009-2020年全国30个省级面板数据,探索绿色金融与生态产品价值实现的关系以及具体机制。研究结果表明,绿色金融通过扩大城市公园面... 详细信息

推动生态产品价值实现,是促进生态文明建设的重要任务,也是推动经济社会绿色转型的关键所在。论文选取2009-2020年全国30个省级面板数据,探索绿色金融与生态产品价值实现的关系以及具体机制。研究结果表明,绿色金融通过扩大城市公园面积、激发绿色创新并增加绿色专利申请数、降低污染物排放强度能够促进生态产品价值实现。异质性分析结果表明,中西部地区对于生态产品价值实现的效果更明显。

关键词：生态产品价值实现绿色金融机制检验

淮河生态经济带极端天气变化对粮食生产影响研究

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长江流域资源与环境 2024年第5期33卷 1099-1109页

作者：郭利京金娜安徽财经大学经济学院安徽蚌埠233030

随着全球气候变化速度加快,高温、暴雨、干旱、低温等极端天气频发增加了农业气象灾害的发生频率,给粮食产量稳定供给带来了巨大的挑战。基于淮河生态经济带28个地市2001~2020年日气温、降雨气象数据和农业生产相关数据,利用广义最小二... 详细信息

随着全球气候变化速度加快,高温、暴雨、干旱、低温等极端天气频发增加了农业气象灾害的发生频率,给粮食产量稳定供给带来了巨大的挑战。基于淮河生态经济带28个地市2001~2020年日气温、降雨气象数据和农业生产相关数据,利用广义最小二乘法(FGLS)研究淮河生态经济带极端天气变化及其对粮食生产的影响。结果表明:(1)从时间趋势上看,极高温日数(SU35)呈现增长趋势、极低温日数(FD5)呈现下降趋势,年际倾向率分别为1.85、-2.24 d/10a,暴雨日数(R50)以及最长连续无降水日数(CDD)年际变化趋势不明显;从空间区域分布上看,淮河生态经济带中西部地区极高温日数较多、北部地区极低温日数较多,暴雨日数呈现由东部向中西部再到北部地区减少的趋势、最长连续无降水日数呈现相反变动趋势。(2)极端天气对粮食生产具有显著不利影响。极低温日数、极高温日数、最长连续无降水日数、暴雨日数每增加1%,粮食单产分别下降0.069%、0.021%、0.018%、0.008%。(3)极端天气对淮河生态经济带粮食生产影响具有区域异质性。极端天气主要影响中西部地区和北部地区的粮食生产,对东部地区粮食生产影响不显著。提出通过培育抗旱抗涝等作物新品种、提高极端天气变化监测能力、加强区域内政府间防灾减灾等协同联动、继续加强高标准农田建设等措施,维护淮河生态经济带粮食产量稳定。

关键词：极端天气自然灾害粮食产量淮河生态经济带

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中国共同富裕的测度、区域差异及动态演化

地理科学 2024年第1期44卷 71-81页

作者：邹伟勇许玲丽广东海洋大学经济学院广东湛江524088 上海大学经济学院上海200444

为扎实推动共同富裕取得实质性进展,全面反映共同富裕建设成效,本文探索共同富裕的量化体系。基于熵值法、Dagum基尼系数以及Markov链等实证分析方法,本研究从共同、共享和富裕3个维度测度中国共同富裕指数,并探索其时空演化规律。研究... 详细信息

为扎实推动共同富裕取得实质性进展,全面反映共同富裕建设成效,本文探索共同富裕的量化体系。基于熵值法、Dagum基尼系数以及Markov链等实证分析方法,本研究从共同、共享和富裕3个维度测度中国共同富裕指数,并探索其时空演化规律。研究发现:①从区域层面看,共同富裕水平由高到低排序依次为东部、东北部、中部、西部。其中,北京、天津、上海和江苏位于高共同程度–高富裕程度区域。虽然共同程度指数下降,但共享程度指数和富裕程度指数的正向驱动效应更大,共同富裕指数呈现稳步上升趋势。②共同富裕的总体差异主要来源地区间差距,地区内差异贡献相对较小。区域内和区域间的共同富裕发展差距逐渐缩小。③共同富裕发展较为稳定,不同地区的共同富裕发展存在稳定性差异,一般不会出现跨越层级的跃升。临近类型转移的概率大于非临近类型转移的概率,上升转移类型的概率大于下降转移类型的概率。

关键词：共同富裕动态演化熵权法 Dagum基尼系数 Markov链

工业用地挂牌出让与企业全要素生产率——基于中国县域层面的证据

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经济评论 2024年第2期 55-70页

作者：王守坤范文诚万骞江西财经大学应用经济学院(数字经济学院) 330013 江西财经大学经济学院 330013

本文关注工业用地挂牌出让对企业全要素生产率的影响。利用2007—2013年中国工业企业数据库与土地出让数据,研究发现县域挂牌出让工业用地的面积比例越大,辖区内工业企业全要素生产率受到的抑制效应就越大。该结论通过了工具变量的两阶... 详细信息

本文关注工业用地挂牌出让对企业全要素生产率的影响。利用2007—2013年中国工业企业数据库与土地出让数据,研究发现县域挂牌出让工业用地的面积比例越大,辖区内工业企业全要素生产率受到的抑制效应就越大。该结论通过了工具变量的两阶段估计等一系列稳健性检验。同时,该抑制效应在中西部企业、远离省会城市企业以及高资产企业中会被强化。机制分析表明,工业用地挂牌出让会通过预算支出缺口效应、企业利润收缩效应和劳动力平均报酬下降效应这三种途径,降低企业全要素生产率。进一步分析显示,工业用地挂牌出让还会加剧企业全要素生产率的离散程度,不利于缓解地方经济资源错配问题。基于以上结论,我国应当持续推进土地出让制度市场化改革,建立垂直化管理的土地出让效果评估机制,从而提升土地资源配置效率。

关键词：工业用地地方政府挂牌出让企业全要素生产率