地方政府债务扩张对银行全要素生产率的影响研究

作     者：李双建 李俊青 张云 Li Shuangjian;Li Junqing;Zhang Yun

作者机构：上海财经大学经济学院 南开大学经济学院 

出 版 物：《国际金融研究》 (Studies of International Finance)

年 卷 期：2024年第6期

页      面：64-74页

核心收录：

学科分类：02[经济学] 0202[经济学-应用经济学] 020203[经济学-财政学（含∶税收学）] 

基　　金：国家自然科学基金青年项目“经济政策不确定下的银行资本缓冲行为研究:理论分析与中国经验证据”(72103123) 国家自然科学基金专项项目“中国经济系统建模与仿真”(72141303) 国家社会科学基金重大项目“新发展格局下金融结构优化与高质量技术创新研究”(21&ZD112)资助 

主　　题：地方政府债务 银行全要素生产率 资产负债期限错配 两阶段动态网络 DEA方法 

摘      要：基于地方政府债务快速攀升的典型事实和商业银行实际经营情况,本文系统梳理了地方政府债务扩张影响银行全要素生产率的内在机理。在采用两阶段动态网络DEA方法构建Global Malmquist-Luenberger指数测算银行全要素生产率的基础上,本文利用2007—2020年中国212家商业银行非平衡面板数据对理论研究假设进行实证检验。结果显示:地方政府债务扩张会显著降低银行全要素生产率,该结论在考虑内生性问题和进行一系列稳健性检验后依然成立。异质性分析结果表明:地方政府债务扩张对小规模银行、非上市银行以及未引入境外战略投资者的银行全要素生产率的负向影响更为显著。进一步研究发现:地方政府债务扩张会通过加剧资产负债期限错配渠道降低银行全要素生产率。特别地,本文还发现:地方政府债务扩张对银行全要素生产率的负向影响更多表现在技术进步层面,且会同时降低银行非付息业务活动和付息业务活动效率。据此,本文认为,合理管控地方政府债务规模并强化地方政府债务融资市场化机制,是提高银行全要素生产率、助力金融服务实体经济质效提升的重要举措。