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外汇期权市场与人民币汇率的风险定价

中国货币市场 2021年第4期 50-52页

作者：张雪鹿复旦大学经济学院博士后流动站中国外汇交易中心博士后工作站

本文利用大量隐含波动率的基础数据和密集的插值计算,编制人民币汇率市场情绪指数,分析情绪指数的信息含义,并在此基础上研究情绪指数与汇率风险定价之间的关系,发现8.11汇改后波动率不确定性的风险已体现在汇率定价中,人民币汇率形成... 详细信息

本文利用大量隐含波动率的基础数据和密集的插值计算,编制人民币汇率市场情绪指数,分析情绪指数的信息含义,并在此基础上研究情绪指数与汇率风险定价之间的关系,发现8.11汇改后波动率不确定性的风险已体现在汇率定价中,人民币汇率形成机制更趋成熟。根据研究结论,建议参考市场售汇和美元指数变动情况进一步完善隐含波动率报价。

关键词：风险定价隐含波动率外汇期权美元指数人民币汇率形成机制情绪指数插值计算汇改

ESG框架下的投资管理模式研究——基于日本政府养老投资基金的案例分析

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新金融 2022年第7期 37-42页

作者：张晗张日纳卢轲北京大学国家发展研究院博士后科研流动站巴黎高等商学院经济与决策科学系香港大学社会科学院中国香港

为降低潜在风险、提供长期回报、促进社会福祉,ESG投资管理成为金融业践行可持续金融理念的重要方式。然而,由于市场标准缺失、管理架构不清等问题,我国金融机构ESG投资管理的具体模式仍有待探索。本文研究了日本政府养老投资基金从管... 详细信息

为降低潜在风险、提供长期回报、促进社会福祉,ESG投资管理成为金融业践行可持续金融理念的重要方式。然而,由于市场标准缺失、管理架构不清等问题,我国金融机构ESG投资管理的具体模式仍有待探索。本文研究了日本政府养老投资基金从管理策略到投资策略的ESG转型实践,建议我国金融机构在全球化、绿色化的进程中能够广泛采纳ESG投资管理模式,包括建立高效透明的管理架构与管理制度、确立长期绩效目标导向及长效考核机制、构建ESG指数筛选与迭代机制、明确积极所有权在投资后期管理中的作用等。

关键词： ESG 投资管理日本政府养老投资基金可持续金融

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中国通货膨胀率子成分惯性特征及其政策启示

华东师范大学学报（哲学社会科学版） 2012年第4期44卷 139-144,157页

作者：苏梽芳胡日东王卉书华侨大学经济与金融学院福建泉州362021 中国社科院理论经济博士后流动站北京100836

在应用ARFIMA模型拟合CPI八大分类通货膨胀率时间序列基础上,采用脉冲响应函数测度我国八大类子成分的通货膨胀惯性,结果发现,CPI八大类子成分时间序列并不是一阶单整或者平稳过程,而是分数差分过程;CPI八大类子成分通货膨胀惯性特征与... 详细信息

在应用ARFIMA模型拟合CPI八大分类通货膨胀率时间序列基础上,采用脉冲响应函数测度我国八大类子成分的通货膨胀惯性,结果发现,CPI八大类子成分时间序列并不是一阶单整或者平稳过程,而是分数差分过程;CPI八大类子成分通货膨胀惯性特征与总体CPI表现不同。这意味着CPI各大类子成分在受冲击后持续时间长短不一,货币政策对各自的影响存在明显差异;值得警惕的是,由于食品类存在权重高和惯性大的双重因素,一旦其价格上升,无疑将给总体CPI带来较大压力。因此,货币当局在研究和制定反通货膨胀政策时不仅要关注总体的通货膨胀惯性特征,而且需要考虑CPI八大类子成分的惯性差别,有针对性地抑制推动通货膨胀的不利因素。

关键词：通货膨胀惯性 ARFIMA模型货币政策

碳排放权交易制度能否诱发企业更好的ESG表现？

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煤炭经济研究 2024年第5期 46-55页

作者：陈云桥李梦圆延安大学经济与管理学院

基于2009—2020年我国A股上市企业数据，构建多时点三重差分模型检验了碳排放权交易制度对企业ESG表现的影响及作用机制。结果表明：第一，碳排放权交易制度能够显著促进企业的ESG表现，在进行安慰剂检验、倾向得分匹配等稳健性检验后... 详细信息

基于2009—2020年我国A股上市企业数据，构建多时点三重差分模型检验了碳排放权交易制度对企业ESG表现的影响及作用机制。结果表明：第一，碳排放权交易制度能够显著促进企业的ESG表现，在进行安慰剂检验、倾向得分匹配等稳健性检验后，研究结论仍然成立。第二，机制检验表明，碳排放权交易制度通过获取政府环保补助，提升企业的ESG表现。其中，政府环保补助在碳排放权交易制度对企业环境、社会的影响中发挥了部分中介效应，对企业治理并未产生显著影响。第三，异质性研究表明，在高管具有海外背景的企业、媒体关注度高的企业和西部地区的企业，碳排放权交易制度更能促进企业ESG表现的提升。

关键词：碳排放权交易制度 ESG表现政府环保补助三重差分双碳

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“隐性贸易壁垒非中性”与进口贸易利益

经济学（季刊） 2023年第1期23卷 194-211页

作者：王永进孟珊珊南开大学经济学院北京大学经济学院 100871

不同所有制企业所面临的“隐性贸易壁垒”存在明显的差异性,我们将此称为“隐性贸易壁垒非中性”。本文构建理论模型并采用量化分析法系统考察了隐性贸易壁垒的所有制差异对进口贸易利益的影响。研究发现:(1)隐性贸易壁垒的所有制差异... 详细信息

不同所有制企业所面临的“隐性贸易壁垒”存在明显的差异性,我们将此称为“隐性贸易壁垒非中性”。本文构建理论模型并采用量化分析法系统考察了隐性贸易壁垒的所有制差异对进口贸易利益的影响。研究发现:(1)隐性贸易壁垒的所有制差异降低了社会福利和贸易利益;(2)贸易壁垒下降对民营企业生产率的推动作用更大;(3)国内贸易成本的提高使得企业进口采购比例增加,迫使企业过度依赖中间品进口,也放大了中国的进口贸易利益。

关键词：中间品进口贸易利益量化分析

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城镇化影响农村居民消费的地区差异研究

价格理论与实践 2015年第11期 61-63页

作者：李思明肖忠意中国社会科学院金融研究所博士后流动站西南政法大学经济学院

伴随着经济的发展与转型,我国高速推进城镇化进程对农村居民消费产生了巨大的影响。本文利用2002-2013省际面板数据研究了城镇化等因素对农村居民消费价格和消费数量影响。实证结果显示城镇化对农村居民"一篮子"商品和服务的消费数量具... 详细信息

伴随着经济的发展与转型,我国高速推进城镇化进程对农村居民消费产生了巨大的影响。本文利用2002-2013省际面板数据研究了城镇化等因素对农村居民消费价格和消费数量影响。实证结果显示城镇化对农村居民"一篮子"商品和服务的消费数量具有正向促进作用,并且表现出显著的地区差异。其中,对东部地区农村居民消费数量影响更显著,而城镇化对农村居民消费价格的影响地区差异不显著。总体来讲,城镇化对农村居民消费数量和消费价格的影响均具有相当大的作用空间。因此,继续高速平稳地推进城镇化进程对于带动我国农村消费市场发展具有非常重要的意义。

关键词：城镇化农村居民消费消费结构升级地区差异

国际财务报告准则在我国大陆与港澳台地区的应用

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江西社会科学 2015年第6期35卷 216-222页

作者：胡成南京大学工商管理博士后流动站铜陵学院科研处

随着经济全球化程度日益加深,探索构建和推广"单一一套高质量全球会计准则",正在成为各司法辖区协同通往单一财务报告语言的理想之路和现实选择。但是,囿于各司法辖区间会计生态不同,IFRS应用的广泛性与层次性并存。当前,我国大陆与港... 详细信息

随着经济全球化程度日益加深,探索构建和推广"单一一套高质量全球会计准则",正在成为各司法辖区协同通往单一财务报告语言的理想之路和现实选择。但是,囿于各司法辖区间会计生态不同,IFRS应用的广泛性与层次性并存。当前,我国大陆与港澳台地区在IFRS应用方面差异很大,通过比较可以管窥和把握IFRS应用趋势,厘清与之相关的会计准则产权、垄断与效率等问题,这对相机抉择我国会计准则国际趋同选择具有重要启示。

关键词：国际财务报告准则会计生态会计准则 IFRS

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长久不变与土地延包：关系诠释与现实困境

山西农业大学学报(社会科学版) 2024年

作者：姚志刘健张力元长江大学经济与管理学院

长久不变政策出台后如何处置二轮到期后特殊农民群体的承包地问题亟待解决。长久不变的具体内涵是，长久不变不是“永久不变”，更不是“私有化”，“长久”一定是“有期限”的“长久”。土地延包与长久不变并不冲突，两者是辩证统一的... 详细信息

长久不变政策出台后如何处置二轮到期后特殊农民群体的承包地问题亟待解决。长久不变的具体内涵是，长久不变不是“永久不变”，更不是“私有化”，“长久”一定是“有期限”的“长久”。土地延包与长久不变并不冲突，两者是辩证统一的关系。中国农村土地延包历史由来已久，存在“阶段性与公平性”的典型特征。到期处置农村承包地的理论逻辑是关系型和市场化的配置方式会导致差异化的配置结果，也是突破农村人地要素错配格局的需要。未来延包时点，应赋予无地少地农户群体延包的权利，而有序取缔失地农民和进城多年安家落户农民的延包资格。“直接顺延：继续执行生不增死不减”的延包方案可能适用于人地矛盾少的区域。据此，建议各地清晰界定“何为集体经济组织成员”资格权，细化农地“三权分置”后产权内涵与外延，探索具体化、多样化、特色化的延包方案。

关键词：乡村振兴农地制度延包问题长久不变现实困境

高竞争力产品复杂度覆盖率:贸易质量新指标——基于中日两国的比较

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国际商务研究 2016年第2期37卷 30-38页

作者：丁振辉翟立强中国人民大学博士后流动站黑河学院

用出口竞争力衡量一国出口地位和贸易收益有一定的局限性。本文结合出口竞争力RCA指标和出口复杂度指标设计了高竞争力产品复杂度覆盖率指标来综合判断一国出口产品的竞争力情况及其所代表的贸易收益。高竞争力产品复杂度覆盖率越高,说... 详细信息

用出口竞争力衡量一国出口地位和贸易收益有一定的局限性。本文结合出口竞争力RCA指标和出口复杂度指标设计了高竞争力产品复杂度覆盖率指标来综合判断一国出口产品的竞争力情况及其所代表的贸易收益。高竞争力产品复杂度覆盖率越高,说明根据本国出口产品竞争力进行贸易越有助于扩大贸易收益,反之可能导致贫困化增长的问题。最后,以中日两国为例进行了测算,结果表明日本高竞争力产品复杂度覆盖率远远高于中国,这一指标的计算结果与现实情况也较为接近。

关键词：出口竞争力出口复杂度复杂度覆盖率日本中国