检索结果-南通市图书馆

中国城镇企业职工基本养老保险基金的精算建模

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

系统工程理论与实践 2017年第9期37卷 2222-2230页

作者：郑苏晋廖朴中央财经大学中国精算研究院北京100081

基本养老保险制度是中国养老保险体系最重要的支柱。本文以城镇企业职工基本养老保险制度为例,建立基本养老保险基金收支的精算模型,与已有社会保障基金的测算模型相比,本文模型假设缴费状态和退休时间均为随机变量,根据基本精算原理刻... 详细信息

基本养老保险制度是中国养老保险体系最重要的支柱。本文以城镇企业职工基本养老保险制度为例,建立基本养老保险基金收支的精算模型,与已有社会保障基金的测算模型相比,本文模型假设缴费状态和退休时间均为随机变量,根据基本精算原理刻画制度规定的所有现金流,以2005-2008年北京市城镇职工基本养老保险数据为例,测算结果表明,本文模型的预测结果与实际吻合.本文模型全面、客观地刻画了中国基本养老保险制度,可作为基本养老保险基金未来收支测算的规范精算模型.

关键词：基本养老保险制度马尔可夫链精算原理现金流

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

带有通胀风险和随机收入的确定缴费养老计划

系统工程理论与实践 2016年第3期36卷 545-558页

作者：伍慧玲董洪斌中央财经大学中国精算研究院北京100081

在离散时间框架下研究了一个多期均值-方差确定缴费养老基金管理问题.综合考虑了金融资产价格、通货膨胀和随机收入这三种决策风险,且假设养老计划参与者的随机收入会受到通货膨胀的影响.分析了最优策略的存在性,运用拉格朗日对偶原理... 详细信息

在离散时间框架下研究了一个多期均值-方差确定缴费养老基金管理问题.综合考虑了金融资产价格、通货膨胀和随机收入这三种决策风险,且假设养老计划参与者的随机收入会受到通货膨胀的影响.分析了最优策略的存在性,运用拉格朗日对偶原理和动态规划方法,得到了最优投资策略和有效前沿的显式解.最后运用数值分析方法,分析了通货膨胀和随机收入对投资策略、终端真实财富均值和有效前沿的影响.我们的研究表明,通货膨胀和随机收入会对相关结果产生本质的影响.

关键词：多期均值-方差投资模型确定缴费养老计划通货膨胀随机收入动态规划

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

带有通胀风险的退休后期最优投资管理

系统工程理论与实践 2018年第8期38卷 1930-1945页

作者：伍慧玲董洪斌中央财经大学中国精算研究院

考虑通货膨胀的影响，研究了一个确定缴费养老计划退休后期最优投资决策问题．自退休时刻开始，退休者定期从账户里抽取一定的金额维持日常支出，然后将剩余的财富投资于一个无风险资产、一个股票指数和一个通胀指数债券，直到强制购买... 详细信息

考虑通货膨胀的影响，研究了一个确定缴费养老计划退休后期最优投资决策问题．自退休时刻开始，退休者定期从账户里抽取一定的金额维持日常支出，然后将剩余的财富投资于一个无风险资产、一个股票指数和一个通胀指数债券，直到强制购买年金的时刻．为保障退休后的正常生活，退休者在每个时刻设定投资的目标值，采取二次效用函数衡量投资财富水平和目标值的差距，并选择最优的投资策略以最小化平均累计差距．运用动态规划和随机控制方法，得到了没有上方惩罚的目标值、最优投资策略、最优值函数、破产概率以及终端财富与目标值差距的分布函数等指标的显式表达式．运用数学分析和数值分析手段，得到了每个时刻目标值的性质，分析了终端目标值和消费金额对破产概率的影响，研究了物价指数的瞬间变化率和波动率对财富值与目标值的差距、各时刻财富均值以及破产概率的影响．

关键词：确定缴费养老计划退休后期通货膨胀最优投资组合选择随机控制

中国万能寿险投资账户最低收益率保证与退保期权的定价研究

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

系统工程理论与实践 2013年第3期33卷 557-568页

作者：周桦中央财经大学保险学院中国精算研究院北京100081

本文利用风险中性定价方法,不考虑死亡因素,在利率服从Vasicek均值复归模型,标底资产价格服从几何布朗运动的假设下,计算万能险万能账户中最低保证收益率期权的公允价值.考虑保单持有人可以退保,文章利用最小二乘蒙特卡罗方法计算内嵌... 详细信息

本文利用风险中性定价方法,不考虑死亡因素,在利率服从Vasicek均值复归模型,标底资产价格服从几何布朗运动的假设下,计算万能险万能账户中最低保证收益率期权的公允价值.考虑保单持有人可以退保,文章利用最小二乘蒙特卡罗方法计算内嵌退保期权的公允价值.此外,文章在给定的定价框架内,对比了固定利率假设与随机利率假设下内嵌期权公允价值对初始利率与均衡利率变化的敏感度,计算其公允价值对资产波动率的变化情况,并初步讨论了最小化结算利率波动的平滑机制选择办法.

关键词：万能寿险最低收益率保证退保风险中性定价最小二乘蒙特卡罗模拟

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

风险调整资本收益率下的最优再保险策略

系统工程理论与实践 2010年第11期30卷 1931-1937页

作者：周明陈建成董洪斌中央财经大学中国精算研究院北京100081 滑铁卢大学统计与精算系

引入金融行业中用在风险管理和绩效评估等方面的指标——风险调整资本收益率,构建了基于该指标的再保险策略风险模型.对于常用的成数再保险和停止损失再保险,通过分析得出了使得保险人风险调整资本收益率最大化的自留风险比率和自留风... 详细信息

引入金融行业中用在风险管理和绩效评估等方面的指标——风险调整资本收益率,构建了基于该指标的再保险策略风险模型.对于常用的成数再保险和停止损失再保险,通过分析得出了使得保险人风险调整资本收益率最大化的自留风险比率和自留风险额度.同时发现:对于成数再保险,保险人可以通过自留所有风险来获得最大的风险调整资本收益率;而对于停止损失再保险,如果保险偿付能力监管的资本要求足够严格,保险人存在一个最优的自留风险额度.在此额度下,保险人能够获得比保留所有风险更大的风险调整资本收益率.

关键词：风险调整资本风险调整资本收益率风险价值最优再保险策略成数再保险停止损失再保险

数字金融影响商业银行信贷供给和风险的研究进展

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

财经问题研究 2025年第01期 15-28页

作者：方意王琦中国人民大学国家发展与战略研究院中央财经大学金融学院

数字金融已成为金融创新的重点领域。本文系统梳理了数字金融影响商业银行信贷供给和风险的相关研究。第一，数字金融的边界从银行体系外延伸至银行体系内，从强调技术本身到侧重于各类场景应用，相关测度也从单一的时间维度转向时间—... 详细信息

数字金融已成为金融创新的重点领域。本文系统梳理了数字金融影响商业银行信贷供给和风险的相关研究。第一，数字金融的边界从银行体系外延伸至银行体系内，从强调技术本身到侧重于各类场景应用，相关测度也从单一的时间维度转向时间—银行双维度，所使用的方法和数据也突破常规。第二，已有研究从信息不对称、经营效率与利润、金融服务便捷性、银行竞争、公司治理和异质性影响等方面分析数字金融如何作用于商业银行信贷供给。再次，数字金融对商业银行个体风险影响的结论不一，对系统性风险影响的研究主要从外部冲击和行业溢出等方面展开。第三，本文进一步提出可拓展的研究空间：考虑新技术、新业务形态，以丰富数字金融的内涵；采用多元数据和新方法测度数字金融；从数字金融与其他“四篇大文章”的协同发展、产生的新型风险、对实体经济的溢出效应等方面拓展研究视角；挖掘新的作用机制，探讨商业银行的“言行不一”问题；探讨数字金融高质量服务实体经济、优化数据治理和防范化解金融风险的政策设计等。

关键词：数字金融商业银行信贷供给银行风险

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

模糊厌恶下的最优投资与最优保费策略

系统工程理论与实践 2020年第7期40卷 1707-1720页

作者：刘兵周明南京财经大学金融学院南京210023 中央财经大学中国精算研究院北京100081

保险公司的投资决策与保费收取决策至关重要.由于金融市场复杂性与风险性等特点,保险公司对金融市场的模型估计不可避免的会存在模糊性.因此在金融市场存在模糊性下研究保险公司的最优投资和最优保费策略会更加贴近现实.假设保险公司对... 详细信息

保险公司的投资决策与保费收取决策至关重要.由于金融市场复杂性与风险性等特点,保险公司对金融市场的模型估计不可避免的会存在模糊性.因此在金融市场存在模糊性下研究保险公司的最优投资和最优保费策略会更加贴近现实.假设保险公司对金融市场的模型估计会存在模糊性,而保险公司对自己的模型由于其长时间的应用、经营和检验将不会存在模糊性.在模糊厌恶下,在最大化保险公司终端财富期望效用的目标下,给出了保险公司的最优投资和保费策略的解析解并得到了值函数具体的形式.结果显示:对金融市场模糊厌恶下求得的最优策略与不考虑模糊性下所求得的最优策略会存在联系,且金融市场的模糊性会对最优策略有明显的影响.

关键词：模糊厌恶最优投资策略保费控制相对熵 CARA效用函数 HJB方程

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资行为对房地产价格及其政策的影响

管理科学学报 2021年第5期24卷 97-109页

作者：郑敏中央财经大学中国精算研究院北京100081

在给定的经济环境下,研究自住购房者、投资购房者和开发商之间的供需均衡模型.通过与刚性需求的房地产市场比较,发现投资购房者的行为是影响房地产价格变化的重要因素.特别地,外推型投资者对房地产价格的走势有推波助澜的作用;回复型投... 详细信息

在给定的经济环境下,研究自住购房者、投资购房者和开发商之间的供需均衡模型.通过与刚性需求的房地产市场比较,发现投资购房者的行为是影响房地产价格变化的重要因素.特别地,外推型投资者对房地产价格的走势有推波助澜的作用;回复型投资者虽然具有稳定市场的作用,但也会增加市场的复杂性.当房地产市场的不同主体之间存在相互作用时,房地产价格会出现偏离基准价格、路径依赖、巨额波动和陷入低房价陷阱等现象.政府通过调整基础经济变量(如首付比和开发成本),能起到调控房地产市场的目的.相对首付比调节来说,开发成本调节既能调整基准价格,又能改变投资购房者对房地产市场的影响,可以起到综合调控房地产市场的作用,是比较有效的房地产调控措施.

关键词：房地产价格外推型投资者回复型投资者首付比开发成本

基于TEI@I方法的中国保险业保费收入预测

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

管理评论 2020年第7期32卷 166-179页

作者：周桦卢志源郑敏中央财经大学保险学院/中国精算研究院北京100081 中央财经大学保险学院北京100081 中央财经大学中国精算研究院北京100081

本文基于TEI@I方法论,使用集成经济计量模型、文本挖掘和机器学习的分析框架,构建中国保险业保费收入的预测模型。该模型首先运用季节调整SARIMA模型对保费收入的主要趋势进行拟合,再使用机器学习中的支持向量回归方法对SARIMA模型的残... 详细信息

本文基于TEI@I方法论,使用集成经济计量模型、文本挖掘和机器学习的分析框架,构建中国保险业保费收入的预测模型。该模型首先运用季节调整SARIMA模型对保费收入的主要趋势进行拟合,再使用机器学习中的支持向量回归方法对SARIMA模型的残差进行拟合,并运用文本挖掘技术增加相关的百度指数作为解释变量以提升模型的拟合度,最后再次使用支持向量回归整合拟合结果形成一个集成模型,从而得到精度更高的保费收入预测模型。本文利用我国月度保费收入数据,通过模型比较研究,验证了TEI@I方法在我国保费收入预测中的有效性与稳健性。

关键词： TEI@I方法论保费收入预测 SARIMA 支持向量回归