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基于极值理论的同业拆借利率风险度量——基于AR-GARCH-pot方法的VaR值比较研究

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数量经济技术经济研究 2009年第8期26卷 135-147页

作者：高岳朱宪辰南京理工大学经济管理学院应用经济研究所

在采用极值理论描述收益尾部的基础上,将AR-GARCH模型和极值理论相结合。首先利用AR-GARCH模型描述我国商业银行同业拆借利率对数收益序列的自相关和方差聚类现象,获得近似独立同分布的残差序列,继而利用极值理论中的pot方法对残差序列... 详细信息

在采用极值理论描述收益尾部的基础上,将AR-GARCH模型和极值理论相结合。首先利用AR-GARCH模型描述我国商业银行同业拆借利率对数收益序列的自相关和方差聚类现象,获得近似独立同分布的残差序列,继而利用极值理论中的pot方法对残差序列进行极值分析,并给出了极值分布各参数的极大似然估计,进一步计算置信水平下的VaR和ES值,基于此分析了我国同业拆借利率市场的系统性风险历史波动趋势,并提出了相关结论与政策建议。

关键词： pot方法在险价值同业拆借利率

我国黄金现货市场极端风险度量——基于pot方法的分析

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南方金融 2015年第9期 59-67页

作者：王开科中国人民银行广州分行广东广州510120

本文利用基于广义帕累托分布(GPD)的pot极值方法对我国黄金市场极端值风险进行度量。在给定样本区间内,GPD分布较好地拟合了AU99.99收益率序列的厚尾、偏态特征。基于pot方法的CVa R值对风险测度则具有较好的稳定性,在不同置信水平下均... 详细信息

本文利用基于广义帕累托分布(GPD)的pot极值方法对我国黄金市场极端值风险进行度量。在给定样本区间内,GPD分布较好地拟合了AU99.99收益率序列的厚尾、偏态特征。基于pot方法的CVa R值对风险测度则具有较好的稳定性,在不同置信水平下均能有效测量我国黄金现货市场存在的极端风险。基于Kupiec双向检验法所进行的回测分析也进一步验证了上述结论的可靠性。本文的实证分析结果揭示了我国黄金现货市场所存在的极端风险问题以及由"杠杆效应"所带来的投机现象。为此,需要完善黄金市场定价机制和产品体系,充分发挥衍生品市场和黄金租赁交易在熨平现货价格波动、规避市场风险等方面的积极作用,同时要引导投资者充分认识黄金市场极端风险并积极采取应对策略。

关键词：黄金市场黄金价格风险度量极端风险 pot方法

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基于pot方法汇率市场极端风险度量

岭南师范学院学报 2017年第3期38卷 146-155页

作者：吴慧慧岭南师范学院数学与计算科学学院广东湛江524048

人民币汇率收益率具有厚尾和偏态特征,论文采用pot方法的GDP分布较好的拟合了人民币汇率收益率的这一特征.相比于传统的基于正态分布的VAR模型,基于pot方法的VAR模型可有效的捕捉人民币外汇市场的极端风险,且CVAR指标在进行风险测度时... 详细信息

人民币汇率收益率具有厚尾和偏态特征,论文采用pot方法的GDP分布较好的拟合了人民币汇率收益率的这一特征.相比于传统的基于正态分布的VAR模型,基于pot方法的VAR模型可有效的捕捉人民币外汇市场的极端风险,且CVAR指标在进行风险测度时更具有稳定性.

关键词：人民币汇率收益率 pot方法风险价值条件风险价值有效性检验

基于pot方法的商业银行操作风险极端值估计

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运筹与管理 2007年第1期16卷 112-117页

作者：高丽君李建平徐伟宣王书平山东财政学院工商管理学院济南250014 中国科学院科技政策与管理科学研究所北京100080 北方工业大学经济管理学院北京100041

对于商业银行而言,操作风险已经成为与市场风险和信用风险同样重要的风险。本文利用极值理论超越样本的估计能力,采用极值理论中对数据要求量较少,可以进行单步预测的超阈值(pot)方法对我国商业银行操作损失极端值分布进行估计,以均值... 详细信息

对于商业银行而言,操作风险已经成为与市场风险和信用风险同样重要的风险。本文利用极值理论超越样本的估计能力,采用极值理论中对数据要求量较少,可以进行单步预测的超阈值(pot)方法对我国商业银行操作损失极端值分布进行估计,以均值超额函数图和拟合直线的交点确定阈值,估计出给定置信水平之下操作风险损失的分位数,从而使得国内商业银行操作风险监管资本的计算成为可能。

关键词：金融学 pot方法极值理论操作风险均值超额函数图

基于pot方法的极值理论在基金净值预测中的应用

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纯粹数学与应用数学 2010年第5期26卷 776-784页

作者：李晓康陕西理工学院数学系陕西汉中723000

为对基金净值数据进行建模,根据基金净值样本数据的尾部特点,建立极大,极小值分布的GPD模型,运用pot方法确定临界值,进而对参数进行估计,并对模型进行检验.最后,运用建立的模型对一些极值点进行预测.所得结果很好地描述了数据特点,对极... 详细信息

为对基金净值数据进行建模,根据基金净值样本数据的尾部特点,建立极大,极小值分布的GPD模型,运用pot方法确定临界值,进而对参数进行估计,并对模型进行检验.最后,运用建立的模型对一些极值点进行预测.所得结果很好地描述了数据特点,对极值点的预测符合实际.

关键词：极值分布 pot方法基金净值估计

基于pot方法的二元极值分布尾部特征的估计

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科学技术与工程 2008年第13期8卷 3430-3432页

作者：李晓康孙浩西北工业大学理学院

在一元,二元极值分布模型的基础上,给出超额分布及样本均超额函数,并利用样本均超额函数图给出临界值的估计。在此基础上,运用pot方法对二元极值分布尾部特征进行估计。

关键词：极值分布 pot方法尾部特征估计

极端VaR风险测度的新方法:QRNN+pot

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系统工程学报 2016年第1期31卷 33-44页

作者：许启发陈士俊蒋翠侠刘曦合肥工业大学管理学院安徽合肥230009 合肥工业大学过程优化与智能决策教育部重点实验室安徽合肥230009

由于金融时间序列极端尾部数据的稀疏性,一方面非线性分位数回归存在非线性函数形式选择困难;另一方面非线性分位数回归的极端VaR风险测度精度一直不高.为此,提出了使用神经网络分位数回归(QRNN)模拟金融系统的非线性结构,并使用极值理... 详细信息

由于金融时间序列极端尾部数据的稀疏性,一方面非线性分位数回归存在非线性函数形式选择困难;另一方面非线性分位数回归的极端VaR风险测度精度一直不高.为此,提出了使用神经网络分位数回归(QRNN)模拟金融系统的非线性结构,并使用极值理论的pot方法弥补非线性分位数回归对极端尾部数据信息处理能力的不足,得到了一个新的金融风险测度方法:QRNN+pot,给出了其基本算法,并将其应用于极端VaR风险测度.选取了世界范围内代表性国家股票市场为研究对象,从样本内与样本外两个方面实证比较了QRNN+pot方法与已有的非线性分位数回归模型在VaR风险测度中的表现,结果表明:第一,直接使用非线性分位数回归模型能够准确地得到正常VaR风险测度,而极端VaR风险测度效果却差强人意;第二,使用QRNN+pot方法,极大地改善了极端VaR风险测度效果,能够有效地描述金融危机期间出现的极端风险.

关键词：极端VaR 非线性分位数回归神经网络分位数回归 pot方法 QRNN+pot方法

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系统性跳跃、异质跳跃与尾部特征

系统工程理论与实践 2015年第1期35卷 49-56页

作者：刘静一李彩云简志宏郑州大学商学院郑州450001 深圳证券交易所深圳518038 华中科技大学经济学院武汉430074

将系统性跳跃和异质跳跃视为尾部事件，从极值理论的视角探讨股票收益率分布的尾部特征．利用timeofday（TOD）方法消除高频数据的日内效应，运用指数一个股法’分解系统性跳跃和异质跳跃，并采用peakoverthreshold（pot）方法分别估计... 详细信息

将系统性跳跃和异质跳跃视为尾部事件，从极值理论的视角探讨股票收益率分布的尾部特征．利用timeofday（TOD）方法消除高频数据的日内效应，运用指数一个股法’分解系统性跳跃和异质跳跃，并采用peakoverthreshold（pot）方法分别估计它们的左尾和右尾参数．实证研究表明，A股市场日内效应具有明显的“L”型特征，每支股票的系统性跳跃与异质跳跃都是显著存在的，且两类跳跃都具有非常明显的厚尾特征，所有股票的右尾跳跃次数和贡献都大于左尾，这表明，频繁出现的资产价格跳跃及其尾部特征是导致股票收益率非正态分布的一个重要原因．

关键词：系统性跳跃极值理论 TOD方法 pot方法尾部跳跃

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北冰洋夏秋季大浪事件的特征分析

海洋学报 2024年第4期46卷 13-22页

作者：徐枭阳张大千张录军南京大学大气科学学院江苏南京210023

本文利用ERA5再分析资料,使用超阈值方法筛选得到了1979-2021年8-10月北冰洋各海域的极端大浪事件数据集,分析了大浪事件的频数、极端波高的变化、海浪能流和浪向分布特征以及大浪事件中的海冰变化。结果表明:随着海冰减少,北极大浪活... 详细信息

本文利用ERA5再分析资料,使用超阈值方法筛选得到了1979-2021年8-10月北冰洋各海域的极端大浪事件数据集,分析了大浪事件的频数、极端波高的变化、海浪能流和浪向分布特征以及大浪事件中的海冰变化。结果表明:随着海冰减少,北极大浪活动范围扩大,除巴伦支海以外的海域都存在大浪活动增多的现象,东西伯利亚海、拉普捷夫海的极端波高以约3.5 cm/a和2 cm/a的速度显著增长,事件频数增长到约每年4起;相比其他海域,拉普捷夫海的大浪浪向以偏南为主,波浪更易传播到冰区,平均能流为5~8 kW/m。大浪事件伴随的海冰变化主要发生在边缘冰区,与风场方向有关:向冰风场更多时候伴随着海冰减少,而离冰风场更多伴随着海冰增加。

关键词：北冰洋海浪海冰极端事件 pot方法