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数学的实践与认识 2024年第1期54卷 208-217页

作者：冯佑帅李杨湖州师范学院“两山”理念研究院浙江湖州313000 江苏开放大学教育学院江苏南京210013

以中国的大豆、玉米和小麦的期货和现货价格为研究对象,运用多重分形非对称去趋势交互相关分析(mf-adcca)和多元多重分形去趋势交互相关分析(MV-mfDCCA)等多重分形分析方法探讨了中国粮食期货与现货市场之间交互关系的多重分形特征.实... 详细信息

以中国的大豆、玉米和小麦的期货和现货价格为研究对象,运用多重分形非对称去趋势交互相关分析(mf-adcca)和多元多重分形去趋势交互相关分析(MV-mfDCCA)等多重分形分析方法探讨了中国粮食期货与现货市场之间交互关系的多重分形特征.实证结果表明,中国粮食期货与现货间的交互相关关系具有多重分形和非对称性特征,且粮食期货与现货间的交互关系的非对称性程度在不同的波动情形下存在差异.此外,粮食期货与现货系统之间的交互相关关系是多重分形的,且两个市场间的整体风险传染效应较弱.

关键词：粮食期货 mf-adcca MV-mfDCCA 交互相关性多重分形

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能源期货市场非对称多重分形相关性研究

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管理评论 2017年第2期29卷 35-46页

作者：林宇张德园吴栩燕汝贞成都理工大学商学院成都610059 吉林大学商学院长春130012

以上海燃料油期货价格(SHRY)、西德克萨斯轻质原油期货价格(WTI)和布伦特原油期货价格(Brent)为代表性的研究对象,运用非对称多重分形去趋势交叉相关分析法(mf-adcca)对新兴与成熟能源期货市场之间的非对称多重分形相关关系进行了实证分... 详细信息

以上海燃料油期货价格(SHRY)、西德克萨斯轻质原油期货价格(WTI)和布伦特原油期货价格(Brent)为代表性的研究对象,运用非对称多重分形去趋势交叉相关分析法(mf-adcca)对新兴与成熟能源期货市场之间的非对称多重分形相关关系进行了实证分析,并重点探讨了短期交易和长期交易中新兴与成熟能源期货市场之间非对称多重分形相关关系的差异及其风险大小。实证结果表明:新兴与成熟能源期货市场之间不仅存在着多重分形相关关系,而且还表现出明显的非对称性特征,并且长期交易中多重分形相关关系的非对称程度强于短期交易中多重分形相关关系的非对称程度;在短期交易中当成熟能源期货市场处于上涨趋势时新兴与成熟能源期货市场之间的风险状况最为复杂,而在长期交易中当新兴能源期货市场处于下跌趋势或者成熟能源期货市场处于上升趋势时都有可能使得新兴与成熟能源期货市场之间的风险状况最为突出。因此,对于含有不同市场类型的两资产投资组合而言,在短期内应重点关注成熟能源期货市场价格上涨的情况,而在长期中应根据具体市场情况而定,以更为有效地防范和应对能源价格波动风险。

关键词：能源期货市场 mf-adcca 非对称性多重分形相关性

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基于多重分形方法的加密货币量价相关性研究

基于多重分形方法的加密货币量价相关性研究

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作者：严妍南京信息工程大学

学位级别：硕士

近年来,基于区块链技术的加密货币受到广大投资着的追捧,在金融投资领域成为了炙手可热的投资品。大涨大跌的加密货币波动行为引起了政府、媒体、学者和公众的密切关注。加密货币的价格和交易量是投资者以及研究者们重点关注对象,而风... 详细信息

近年来,基于区块链技术的加密货币受到广大投资着的追捧,在金融投资领域成为了炙手可热的投资品。大涨大跌的加密货币波动行为引起了政府、媒体、学者和公众的密切关注。加密货币的价格和交易量是投资者以及研究者们重点关注对象,而风险是所有金融研究体系中的一个核心问题,识别、测量和预测风险在金融风险管理中具有关键作用。由于价格和交易量是由相同信息和类似市场机制下驱动的交易活动产物,因此,从量价关系角度综合考虑加密货币市场的波动特征,对于研究市场效率、防范来自加密货币的系统性风险具有重要的理论和实践意义。多重分形的概念考虑到了市场的复杂性,并从相似性、长记忆和缩放尺度方面对市场模式和相关性提供了解释,所有这些都是有效市场假说未能捕捉到的。多重分形强度可以作为市场有效性和市场风险的量化指标。因此,本文使用多重分形去趋势互相关分析(mf-DCCA)以及多重分形非对称去趋势互相关分析(mf-adcca)对加密货币量价相关的多重分形特征进行分析。论文的主要工作如下:1、使用互相关检验方法检验加密货币市场的量价相关性,运用去趋势互相关分析系数量化该相关性。2、运用多重分形去趋势波动分析(mf-DFA)探究比特币市场的价格、成交量的多重分形特征以及市场有效性,继而运用多重分形去趋势互相关分析(mf-DCCA)对比特币的量价互相关的多重分形特征及其来源进行探讨。实证结果表明,比特币市场是一个无效市场,其收益率、交易量的变化率和量价序列都存在多重分形特征,且量价互相关多重分形特征的来源包括长程相关和重尾分布。3、根据分形市场假说,长短期投资者的投资水平不同,对信息流的估值也不相同,采用mf-DCCA方法比较了比特币在长短期投资水平下的量价互相关多重分形程度。实证结果表明,短期投资市场量价互相关多重分形特征程度强于长期投资市场。这说明相较于比特币长期投资市场,短期市场更复杂,市场有效性更强,风险更高。4、针对羊群效应在不同的市场趋势(上升或下降)表现出不对称的现象,采用非对称多重分形去趋势互相关分析(mf-adcca)方法对六种加密货币市场的量价互相关非对称多重分形性进行探究。实证结果表明,六个加密货币市场均为无效市场且量价互相关性均是反持续的和多重分形的,但反持续性与多重分形性在不同的市场趋势下程度有所不同。

关键词：加密货币市场的有效性量价相关广义Hurst指数 mf-DCCA mf-adcca

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