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CFO背景特征与资产减值会计政策选择——来自沪深上市公司面板数据的经验证据

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华东经济管理 2017年第2期31卷 158-163页

作者：董盈厚盖地辽宁大学商学院辽宁沈阳110136 天津财经大学商学院天津300222

CFO背景特征会影响上市公司资产减值会计政策选择。文章选取2011-2015年沪深两市A股制造业上市公司样本面板数据,建立多元回归对CFO背景特征与资产减值会计政策选择关系进行实证研究。研究结果表明,女性cfo管理防御程度更高,比男性cfo... 详细信息

CFO背景特征会影响上市公司资产减值会计政策选择。文章选取2011-2015年沪深两市A股制造业上市公司样本面板数据,建立多元回归对CFO背景特征与资产减值会计政策选择关系进行实证研究。研究结果表明,女性cfo管理防御程度更高,比男性cfo计提了更低比例资产减值准备;cfo年龄与资产减值计提比例负相关,但是显著性较弱;cfo学历越高、任期越长计提资产减值准备的比例越高;加入CEO变量,通过稳健性检验,也证实了CFO背景特征确实与上市公司资产减值会计政策选择存在一定相关性。

关键词： CFO背景特征资产减值会计政策选择实证研究

CFO背景特征、内部控制和公司财务违规——基于Logistic模型的实证研究

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福建论坛（人文社会科学版） 2017年第2期 74-80页

作者：俞雪莲傅元略福建工程学院管理学院福建福州350118 厦门大学管理学院福建厦门361005

以我国A股上市公司为研究对象,运用主成分分析法构建CFO背景特征合成指标,再通过二分类和有序多分类logistic模型实证检验了CFO背景特征、内部控制与公司财务违规的关系。结果表明,cfo专业能力和薪酬动力的增强均能抑制公司财务违规发... 详细信息

以我国A股上市公司为研究对象,运用主成分分析法构建CFO背景特征合成指标,再通过二分类和有序多分类logistic模型实证检验了CFO背景特征、内部控制与公司财务违规的关系。结果表明,cfo专业能力和薪酬动力的增强均能抑制公司财务违规发生的次数和严重性,而职位权力的增大则会助长公司财务违规;内部控制能够抑制公司财务违规,但具有不同的调节作用:较差的内部控制产生的约束力量较小,公司财务违规更多地依仗于cfo专业能力和主观能动性产生的替代约束效应;而内部控制质量的提升对cfo权力寻租产生的约束治理效应不够明显。

关键词： CFO背景特征内部控制公司财务违规

CFO背景特征与公司现金股利分配——基于高阶梯队理论的视角

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CFO背景特征与公司现金股利分配——基于高阶梯队理论的视角

作者：赵丹妮上海外国语大学

学位级别：硕士

从高阶理论来看,高管是企业战略决策的主要制定者和执行者,高管的个体特征的差异会对其思维方式、认知结构与价值观念等产生不同的影响,从而影响包括现金股利决策在内的各项公司重大战略选择。cfo作为高管团队的一员,参与公司财务决策,... 详细信息

从高阶理论来看,高管是企业战略决策的主要制定者和执行者,高管的个体特征的差异会对其思维方式、认知结构与价值观念等产生不同的影响,从而影响包括现金股利决策在内的各项公司重大战略选择。cfo作为高管团队的一员,参与公司财务决策,为各项战略方案提供建议和资金支持,在公司治理中扮演着重要角色。在现代公司治理当中,cfo好比连接公司各相关利益方的纽带,如何合理的分配公司资金,做到既能满足内外部利益相关者的利益需求,又能促进企业的健康发展是cfo面临的一大问题。目前,已有文献对cfo与公司行为的研究多数集中于cfo对于企业的经营绩效、盈余管理、投资决策水平和企业价值等方面的影响,还少有人探讨cfo对于上市公司现金股利分配水平的影响。基于人的选择性限制假设,由于代理关系、背景特征不同、偏好不同等情况的存在,当cfo进行资金分配的时候,往往会做出不同的选择,导致不同公司的现金股利分配水平也是不同的。因此,在分析上市公司现金股利分配行为的时候,以cfo这个财务决策的关键人物为切入点,是值得进行一番探究的。股利分配是企业利润分配的核心,是财务决策重要的组成部分,一直以来备受社会各界的广泛关注。上市公司的现金股利政策对股东、企业自身乃至整个证券市场都会产生一定的影响。不合理的现金股利政策不仅会影响投资者对公司未来发展的信心与预期,也会对企业的原始财富积累造成影响。本文选取了2010-2019年A股上市公司的数据为样本进行多元回归分析cfo的背景特征与现金股利分配水平之间的关系。实证结果表明,当cfo兼任董事的时候,上市公司的现金股利分水平是更低的;女性cfo所在的企业往往上市公司的现金股利分水平是更高的;若cfo具有海外教育背景,这是有利于提高上市公司的现金股利分水平的。此外,本文还将全样本按照上市公司的产权性质分为国有企业组和非国有企业组进行进一步检验,检验结果显示,在非国有企业中,CFO背景特征对于公司现金股利分配的影响和全样本中的结果保持一致;而在国有企业当中,该影响关系也是存在的,但是国际化教育背景特征对现金股利分配的影响并不显著。综上所述,本文立足于微观视角,丰富了cfo的背景特征的内涵,为分析上市公司现金股利分配提供了新的研究视角。

关键词： CFO背景特征现金股利分配水平高阶梯队理论

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CEO权力、CFO背景特征与会计信息质量

中南财经政法大学学报 2015年第5期 108-116页

作者：何凡张欣哲郑珺四川师范大学会计系四川成都610066

本文选取沪深两市2009-2013年的上市公司为研究样本,以高层梯队理论为研究视角,在分别研究CFO背景特征和CEO权力与会计信息质量之间关系的基础上,重点研究了CEO权力对CFO背景特征与会计信息质量之间关系的影响,研究发现：如果不具备对CE... 详细信息

本文选取沪深两市2009-2013年的上市公司为研究样本,以高层梯队理论为研究视角,在分别研究CFO背景特征和CEO权力与会计信息质量之间关系的基础上,重点研究了CEO权力对CFO背景特征与会计信息质量之间关系的影响,研究发现：如果不具备对CEO权力的有效控制手段,CEO权力越大,会计信息质量越差;cfo财务专业能力越强、任职期限越长、年龄越大对会计信息质量的提升作用越显著;CEO权力对cfo财务专长与会计信息质量之间的关系无法产生明显的影响,cfo财务专长对会计信息质量的影响相对独立于CEO权力;CEO权力对cfo任期与会计信息质量之间的关系产生了抑制效应;CEO权力对cfo年龄和性别与会计信息质量之间的关系产生了显著的提升效应。

关键词： CEO权力 CFO背景特征盈余管理会计信息质量

CFO背景特征对企业研发支出影响的实证研究——基于主板制造业企业的经验数据

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CFO背景特征对企业研发支出影响的实证研究——基于主板制造业企...

作者：张琪西安理工大学

学位级别：硕士

经济高质量发展阶段下,企业技术创新对激发经济内生动力、优化产业结构、提升国际竞争力重要性不言而喻。作为我国企业创新的中坚力量,上市公司近三十年的发展演进中,在掌握核心技术、提升科研能力、突破技术封锁等方面取得了不俗的成... 详细信息

经济高质量发展阶段下,企业技术创新对激发经济内生动力、优化产业结构、提升国际竞争力重要性不言而喻。作为我国企业创新的中坚力量,上市公司近三十年的发展演进中,在掌握核心技术、提升科研能力、突破技术封锁等方面取得了不俗的成绩。但是,我国上市公司的创新投入和创新能力水平整体上仍与发达国家有显著差距,难以高质量激励创新产出与成果。因此,如何促进和优化企业研发支出决策成为实务界与理论界共同关注的热点命题。其中,从高管团队特征与运作角度讨论研发支出的决定机制成为当前最新研究趋势。基于高层梯队理论,企业高管对公司各项战略决策的制定有显著的直接影响作用,而cfo作为高层管理团队核心成员,其背景特征无疑能够在实质上影响企业研发支出决策。鉴于既有文献尚未能系统揭示cfo各项背景特征与企业研发支出的关系机理,本文选择以之为题进行实证分析。采集2013-2017年来自于主板制造业上市公司2151条数据为样本,以研发支出为因变量,以cfo年龄、cfo学历、cfo任期等cfo的七项背景特征为自变量,设置资产负债率、资产收益率、资产规模等七个变量为控制变量,构建CFO背景特征与制造业企业研发支出关系的模型,并进行实证分析。结果表明:cfo为男性、cfo进入董事时,企业会倾向于投入更多的研发支出;cfo年龄与企业研发支出呈负相关关系:cfo任期、cfo年薪与cfo持股数与企业研发支出呈正相关关系;cfo学历背景与企业研发支出不存在显著相关性。基于2015-2017年1700条创业板上市公司数据,进行了稳健性检验。结果表明,cfo性别、年龄、任期、是否进入董事会、年薪以及持股数与研发支出关系的结论均通过了稳健性检验,而cfo学历背景与研发支出的结果没有被验证,二者呈现不稳定的正相关关系。本文以上结论丰富了CFO背景特征与研发支出关系的研究内容,加深了对cfo以及企业高管人员的职能的认知,加强了CFO背景特征对企业决策影响的认识,提升了企业对科技创新活动的关注度。

关键词：高层梯队理论创新活动 CFO背景特征研发支出

CFO背景特征、CEO权力与会计稳健性关系研究

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CFO背景特征、CEO权力与会计稳健性关系研究

作者：侯芬萍兰州大学

学位级别：硕士

会计准则规定稳健性是关于会计盈余确认和计量的一项重要原则。近年来我国资本市场不断发展完善,企业外部报表使用者对会计信息质量的要求逐渐提高。但是,安然、世通等公司仍发生严重的财务舞弊事件。美国出台萨班斯法案,要求所有上市... 详细信息

会计准则规定稳健性是关于会计盈余确认和计量的一项重要原则。近年来我国资本市场不断发展完善,企业外部报表使用者对会计信息质量的要求逐渐提高。但是,安然、世通等公司仍发生严重的财务舞弊事件。美国出台萨班斯法案,要求所有上市公司的CEO和cfo都必须要在财务报表上签字,以确保报告的真实性,这也意味着cfo承担更多的风险和责任。而以往cfo被视为CEO的代理人,对其舆论关注度较CEO低。在我国,cfo制度是目前上市公司正在积极完善的一项公司治理机制。近年来国内外学者研究表明,cfo是企业财务政策最重要的制定者和执行者,其行为偏好直接会影响企业会计政策的选择,从而影响会计稳健性。已有大量文献也表明CEO能显著影响cfo的行动,即CEO的权力显著大于cfo。具体表现在CEO对cfo的变更、职务晋升、薪酬激励以及本职工作等方面存在显著的影响。因此,本文试图探讨CFO背景特征对会计稳健性的影响,以及CEO权力是如何调节二者之间的关系。本文选择2012-2016年我国A股上市公司为研究样本,以高层梯队理论、委托代理理论、管理层权力理论为研究视角,考察了CFO背景特征、CEO权力与会计稳健性三者之间的关系。研究表明,cfo专业能力、年龄与女性特征对企业会计稳健性具有促进作用;而cfo任期、CEO权力对会计稳健性具有消极作用。进一步分析了CEO权力的调节作用,研究发现:CEO权力强化了cfo任期对会计稳健性的负面影响,同时也促进了cfo年龄对会计稳健性的积极影响,而抑制了女性cfo对会计稳健性的积极影响;但是,CEO权力对cfo专业能力与会计稳健性之间的关系无法产生显著的影响,可能cfo专业能力对会计稳健性的影响相对独立于CEO权力。本文的研究发现丰富了高层梯队理论、会计稳健性等相关领域的文献;同时,对于如何提高公司会计信息稳健性水平、以及cfo与CEO任命等管理决策也具有重要启示意义。

关键词： CFO背景特征 CEO权力会计政策会计稳健性

CFO背景特征与企业经营业绩相关性实证研究 ...

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作者：张燕燕辽宁大学

学位级别：硕士

鉴于企业以盈利为目的的性质,不管是在商业界还是研究界,如何提高企业的经营业绩一直是持高不下的热点话题。基于高阶理论的提出,国内外研究者开始将这一理论应用到企业经营活动管理研究中,越来越多地研究者认为管理者的个人特征在很大... 详细信息

鉴于企业以盈利为目的的性质,不管是在商业界还是研究界,如何提高企业的经营业绩一直是持高不下的热点话题。基于高阶理论的提出,国内外研究者开始将这一理论应用到企业经营活动管理研究中,越来越多地研究者认为管理者的个人特征在很大的程度上影响着管理者的行为选择,所以推测管理者对企业的管理活动的决策受其个人特征的驱动,最终影响到组织的业绩水平。本文认为,当今cfo的角色定位从传统的财务监督职能渗透到经营战略的支撑,其在企业的经营活动中承担越来越大的职责,cfo自身的知识和能力是有限的,在进行决策和选择时,往往会在背景特征的驱动下根据自身认知能力和价值观念进行判断决策,所以从CFO背景特征这一角度出发来研究其对经营业绩的影响是具有理论基础和现实意义的。本文研究的是cfo的背景特征对企业经营业绩的影响以及营运资金管理是否在二者的关系中起着桥梁作用,选取2011年—2015年沪深两市A股制造业的上市公司的相关数据作为初始样本。选取cfo性别特征、教育水平、专业水平为自变量,选择营运资金周转率作为中介变量,选择净资产收益率（ROE）衡量企业经营业绩并作为因变量,建立中介效应的回归检验模型,对CFO背景特征与企业经营业绩之间的关系进行实证研究。实证结果表明:CFO背景特征与企业经营业绩之间存在显著的相关关系,其中,cfo的教育水平和专业水平对企业的经营业绩有显著的正相关影响,而且营运资金管理在二者的相关关系中起着部分中介作用。最后根据实证得出的研究结论,提出一些合理的政策建议:选聘中关注CFO背景特征;加强监督营运资金管理活动;提高制度中cfo的地位;充分披露cfo相关信息等。结束语中根据对本文研究中的一些局限性与不足,对未来的研究予以展望,使该论题的研究不断趋于完善。

关键词： CFO背景特征企业经营业绩营运资金管理

CFO背景特征、高管激励与营运资金管理绩效

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会计之友 2015年第5期 23-27页

作者：朱大鹏孙兰兰青岛市科技馆中国海洋大学

营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,其管理效率的高低将直接影响企业经营绩效的好坏。文章基于高层管理团队(TMT)理论,选用年龄、学历、专业、任期、职业经历作为CFO背景特征,并引入高管激励研究其对公司营运资金管理绩效的影... 详细信息

营运资金管理是企业财务管理的重要组成部分,其管理效率的高低将直接影响企业经营绩效的好坏。文章基于高层管理团队(TMT)理论,选用年龄、学历、专业、任期、职业经历作为CFO背景特征,并引入高管激励研究其对公司营运资金管理绩效的影响。实证结果显示:cfo年龄与营运资金管理绩效显著负相关,任期与营运资金管理绩效负相关但不显著。cfo学历、专业背景、职业背景、高管激励政策与营运资金管理绩效正相关。

关键词： CFO背景特征高管激励营运资金管理绩效

CFO背景特征对企业投资效率影响的实证研究

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CFO背景特征对企业投资效率影响的实证研究

作者：艾亭秀哈尔滨工业大学

学位级别：硕士

改革开放的三十多年来,伴随着国家经济的飞速发展,我国企业的管理水平与经营理念也在逐步与国际接轨。在经历了高储蓄、高投资与高增长的经济发展后,产能过剩、投资浪费和重复建设等投资低效的弊病也逐渐显现出来。上市公司在这样的大... 详细信息

改革开放的三十多年来,伴随着国家经济的飞速发展,我国企业的管理水平与经营理念也在逐步与国际接轨。在经历了高储蓄、高投资与高增长的经济发展后,产能过剩、投资浪费和重复建设等投资低效的弊病也逐渐显现出来。上市公司在这样的大环境下,同样存在着严重的非效率投资问题。因此,通过企业层面提高企业的投资效率,有助于推动企业持续、健康的发展,基业长青。cfo作为企业财务决策、发展战略的主导者,对公司的投资决策往往带有个人的风格,即不同背景特征的cfo对投资的偏好是不同的,进而影响企业的非效率投资。本文以CFO背景特征为视角,探究不同产权性质下,cfo自然属性和社会属性对企业投资效率的影响。借鉴之前学者对相关领域的研究结果,本文对CFO背景特征和非效率投资的概念进行界定,根据高层梯队理论、管理防御理论和委托代理理论分析了CFO背景特征是如何影响投资效率的,并就此提出研究假设。以2008-2014年沪深两市A股上市公司为研究样本,以非效率投资为被解释变量,以CFO背景特征为解释变量,建立多元线性回归模型。进一步区分不同产权性质,分组进行独立样本t检验,探究cfo自然属性和社会属性对企业非效率投资的影响。实证结果表明:cfo的年龄、性别、受教育程度、财务专长、任期、是否持股、是否进入董事会以及薪酬对非效率投资有显著影响,并且在不同产权性质下,企业的非效率投资与CFO背景特征的影响关系具有一定的差异性。根据实证研究结果,本文提出以下政策建议:用人机制上,企业在选择cfo时应当根据自身特点任命适合的cfo,想要发挥女性对企业决策影响作用,非国有企业应该打破原有“女不如男”的观念,消除性别歧视,使男女在决策地位上具有相同的地位;企业应当避免过于频繁的更换cfo;企业应当从多维度加强cfo的激励措施。

关键词： CFO背景特征非效率投资企业性质