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制造业创新链产业链资金链的耦合协调度与耦合路径研究

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调研世界 2023年第1期 53-60页

作者：梁树广张芃芃臧文嘉聊城大学商学院

本文基于2010—2019年我国31个省(区、市)的数据,利用耦合协调度模型测算分析制造业产业链、创新链和资金链(以下简称“三链”)的耦合协调度,运用结构方程模型分析我国制造业“三链”协同发展的内在机制和作用路径。研究结果表明:(1)制... 详细信息

本文基于2010—2019年我国31个省(区、市)的数据,利用耦合协调度模型测算分析制造业产业链、创新链和资金链(以下简称“三链”)的耦合协调度,运用结构方程模型分析我国制造业“三链”协同发展的内在机制和作用路径。研究结果表明:(1)制造业“三链”耦合协调发展态势维稳向好,但地区间差异较大;(2)产业链与创新链之间存在互促互进、协同升级的耦合互动关系;(3)资金链良性运转可以显著促进产业链、创新链优化升级。最后,文章从减小地区间差异、保障资金链稳定运行、实现产业链和创新链互相衔接、推动“三链”耦合协调发展等方面提出建议。

关键词：产业链创新链资金链耦合协调度结构方程模型

山东省制造业产业链创新链资金链的耦合协调度研究

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科技管理研究 2022年第17期42卷 47-56页

作者：梁树广张芃芃臧文嘉聊城大学商学院山东聊城252003

构建山东省制造业产业链创新链资金链“三链”评价指标体系,基于2012—2019年山东省数据,运用熵值法和耦合协调度模型测算制造业“三链”的水平和耦合协调度,利用灰色关联度模型探究影响制造业“三链”耦合协调度的主要因素。研究结果发... 详细信息

构建山东省制造业产业链创新链资金链“三链”评价指标体系,基于2012—2019年山东省数据,运用熵值法和耦合协调度模型测算制造业“三链”的水平和耦合协调度,利用灰色关联度模型探究影响制造业“三链”耦合协调度的主要因素。研究结果发现,2012—2018年山东省制造业“三链”耦合协调度值逐渐上升,但在2019年明显回落;总体上看,“三链”耦合协调水平处于磨合阶段,但省内16个地级市的耦合协调水平分布并不均衡,呈现“东高西低”的空间特征。

关键词：产业链创新链资金链耦合协调度

资金链视角下的房地产企业债务危机成因与对策分析——以泰禾集团为例

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资金链视角下的房地产企业债务危机成因与对策分析——以泰禾集团...

作者：臧子然东北财经大学

学位级别：硕士

经过多年的改革开放,中国的房地产行业得到迅猛发展,不论是市场规模还是其在国民经济中的地位都得到了可观的提升。但自2019年,随着调整政策的发布和重大卫生公共事件的出现,多家受到冲击的房企陆续发生债务违约现象,国民经济也因此产... 详细信息

经过多年的改革开放,中国的房地产行业得到迅猛发展,不论是市场规模还是其在国民经济中的地位都得到了可观的提升。但自2019年,随着调整政策的发布和重大卫生公共事件的出现,多家受到冲击的房企陆续发生债务违约现象,国民经济也因此产生了负面影响。针对这种状况,我国房地产企业的当务之急是研究识别房地产企业资金链中已经或未来可能存在的风险的方法,才能及早采取措施避免企业陷入债务危机。本文选取泰禾集团为案例研究对象,通过债务危机和房地产企业资金链等相关理论建立研究框架,从资金链的角度对泰禾集团的债务危机的形成过程进行研究与具体分析,进而提出企业层面和政府层面的相关建议。研究发现,在泰禾集团资金的筹集阶段,传统融资手段占比高,且债务到期日排布不合理,这些都加剧了泰禾集团在生产经营中肩负的偿债压力。在资金的使用阶段,泰禾集团前期采取激进扩张的发展策略,拿地金额逐年攀升,加重了对后期现金流的需求也增加了泰禾集团后期的还债压力,且在高负债的背景下依然维持着盲目多元化扩张战略,对资金的使用不够谨慎。在资金的回流阶段,与同行业其他企业相比,泰禾集团坚持以一二线城市富豪群体为目标客户,着力开发豪宅系列与商业地产的开发战略影响到了企业的销售回款速度与资金回流能力,导致现金周转情况不佳。对泰禾集团陷入债务危机的原因进行总结,发现企业债务危机的成因包括不合理融资结构、过激多元化发展策略、企业内控效率低下等不完善的经营策略。除此之外,政府对房地产企业的政策收紧,重大卫生公共事件对经济环境的负面影响也导致了企业陷入债务危机。本文提出为防范债务危机,房企应注意资金的筹集、使用及回流三个时期注意降低负债率,控制开发成本,避免低效的多元化投资,适当改变产品结构促进资金回流,另外也要加强企业内部管理。希望可以为泰禾集团及其他房企提供发展思路。

关键词：房地产企业资金链债务危机

中国制造业上市公司创新链与资金链耦合协调度的影响因素及其作用机制

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科技管理研究 2024年第8期44卷 100-110页

作者：梁树广臧文嘉冯倩倩谢冉冉聊城大学商学院山东聊城252059

围绕创新链部署资金链是提升中国创新体系整体效能的重要支撑,但中国创新体系仍存在着创新链和资金链(以下简称“‘两链’”)耦合程度不高而导致资金注入不及时、资金错配和科技成果转化率低等问题。然而,目前缺乏关于多因素对“两链”... 详细信息

围绕创新链部署资金链是提升中国创新体系整体效能的重要支撑,但中国创新体系仍存在着创新链和资金链(以下简称“‘两链’”)耦合程度不高而导致资金注入不及时、资金错配和科技成果转化率低等问题。然而,目前缺乏关于多因素对“两链”耦合协调的影响分析,尤其是在日益复杂的国际形势下,宏观因素以及企业内部治理情况对“两链”及其耦合协调度的影响机制有待深入分析。为促进中国“两链”耦合协调度和科技自主创新能力提高,为破解发展困境提供路径参考,基于2015—2021年中国制造业上市公司数据,将内部微观因素和外部宏观因素等多重因素纳入统一分析框架,运用耦合协调度模型和结构方程模型测算“两链”耦合协调的整体特征,探讨内外部因素对“两链”链耦合协调的影响机制和路径。结果发现:中国制造业上市公司的“两链”耦合协调度一直属于勉强协调发展型;“两链”发展水平的提升会加速推进“两链”耦合协调度的提升,而营商环境、创新环境以及公司治理的优化对“两链”发展水平的提高有直接促进作用,其中营商环境的作用效应最大、创新环境次之、公司治理较低,且前两者主要通过提升创新链整体效能的路径影响“两链”耦合协调度,后者则主要通过提升资金链整体效能的路径影响“两链”耦合协调度。基于此,从促进创新链与资金链协同发展以及充分利用地区宏观环境优势等方面提出推动中国制造业“两链”深度耦合的路径。

关键词：创新链资金链创新链资金链融合耦合协调度结构方程模型制造业创新效能

公司创新链与资金链的耦合协调度及其驱动因子探究

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财会月刊 2023年第23期44卷 111-119页

作者：梁树广臧文嘉冯倩倩聊城大学商学院山东聊城252000

创新链与资金链的耦合协调本质是两个系统相互协同和有机结合以实现创新链引领作用和资金链支持作用的系统性过程。本文运用耦合协调度模型、核密度估计和地理探测器,测度“两链”耦合协调度的整体特征、行业动态演进特征及耦合协调的... 详细信息

创新链与资金链的耦合协调本质是两个系统相互协同和有机结合以实现创新链引领作用和资金链支持作用的系统性过程。本文运用耦合协调度模型、核密度估计和地理探测器,测度“两链”耦合协调度的整体特征、行业动态演进特征及耦合协调的内部影响因子。研究表明:制造业上市公司“两链”耦合协调水平总体呈上升趋势,但整体水平不高,处于勉强协调发展阶段;制造业各行业“两链”耦合协调的动态演进差异较大,资本密集型制造业内部各细分行业极化较为明显;“两链”耦合协调度的主导影响因子每年变化较大,研发人员数量是影响“两链”耦合协调度的潜力因子,各因子交互作用对“两链”耦合协调度的影响高于单因子。基于此,从三个方面提出推动制造业上市公司创新链与资金链深度耦合的路径。

关键词：制造业资金链创新链耦合协调度

创新链与资金链融合的路径研究--基于区域创新生态系统共生理论框架的组态分析

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科学管理研究 2022年第1期40卷 153-161页

作者：刘家树石洪波齐昕安徽工业大学商学院安徽马鞍山243032

围绕创新链完善资金链是实现创新驱动发展战略的重要路径,如何加强创新链与资金链融合受到广泛关注。基于区域创新生态系统共生理论,运用模糊集定性比较分析方法(fsQCA),探析多重因素并发影响创新链与资金链融合的复杂因果机制。研究表... 详细信息

围绕创新链完善资金链是实现创新驱动发展战略的重要路径,如何加强创新链与资金链融合受到广泛关注。基于区域创新生态系统共生理论,运用模糊集定性比较分析方法(fsQCA),探析多重因素并发影响创新链与资金链融合的复杂因果机制。研究表明:(1)主体协同、创新载体、创新平台、政府环境和融资环境,均不构成驱动创新链与资金链融合的必要条件;(2)存在3条驱动创新链与资金链高度融合的路径:载体-政府驱动型、平台-主体协同驱动型、载体-平台驱动型;(3)存在1条驱动创新链与资金链非高度融合的路径:政府-平台抑制型。从组态视角,探究多重因素并发对创新链与资金链融合的影响,研究结论为加强创新链与资金链高度融合的实现路径提供借鉴参考。

关键词：创新链资金链区域创新生态系统共生理论模糊集定性比较分析方法

“降杠杆、保交楼”双重目标下Z公司资金链风险管理研究

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“降杠杆、保交楼”双重目标下Z公司资金链风险管理研究

作者：王皓宇山西财经大学

学位级别：硕士

房地产行业在我国经济发展中属于支柱型产业,也是资金链密集型行业,房企能否可持续运营依赖着资金链的正常运行。2020年,央行和住建部推出了以“三道红线”为代表的“降杠杆”政策,调控房地产行业杠杆,防范金融风险;之后,在叠加了杠杆... 详细信息

房地产行业在我国经济发展中属于支柱型产业,也是资金链密集型行业,房企能否可持续运营依赖着资金链的正常运行。2020年,央行和住建部推出了以“三道红线”为代表的“降杠杆”政策,调控房地产行业杠杆,防范金融风险;之后,在叠加了杠杆过高以及流动性不足的风险后出现了房地产项目“难交付”的问题,政府针对该问题推出了“保交楼”政策,该政策除了对“难交付”项目的纾困,也升级了对房地产行业的监管,提高了对房企的现金流的要求。在当前环境下,为了达成“降杠杆”和“保交楼”目标,我国房企的资金链周转面临着新的困难。因此,在这两个目标下,房企如何进行资金链风险管理就成了一个重要的问题。本文以风险管理理论、资本循环理论、优序融资理论为基础,运用案例研究的方法,以Z公司为案例研究对象,对其为实现“降杠杆”和“保交楼”目标而实施的资金链风险控制措施进行分析。首先对Z公司在“三道红线”踩线“黄档”时的资金链情况进行分析,识别其资金链风险,发现Z公司存在资产负债率过高、偿债能力不足、土地去化能力较弱、销售下降等问题,之后重点分析Z公司为达成“降杠杆”和“保交楼”目标而采取的风险控制措施及结果,发现Z公司为达成“降杠杆”目标在资金筹集阶段采用了降低有息负债融资比例,拓展融资渠道的方法,而为了维持完成“保交楼”目标所需的现金流水平强化了财务管理,并且在资金使用阶段对部分到期债务展期,降低偿债压力,减少土地购置,合作开发项目,以节约资金,保障竣工率;在资金回流阶段提高应收账款催收、出清多余业务资产,以增加资金回笼,保证现金流稳定。但Z公司采取风险控制措施之后仍旧存在着“三道红线”不达标、偿债能力弱、“明股实债”、盈利能力下降、现金流量净额降低等问题,其资金链仍存在较大风险。最后对Z公司实施的资金链风险控制措施提出相应的优化建议。本文将房地产企业资金链风险管理与“降杠杆、保交楼”政策相结合,可以使房企在实施风险控制措施时更好地考虑到国家调控政策的变化,一方面可以为Z公司进一步解决资金链风险提供建议,另一方面可以为其他处境类似的房企实施资金链风险控制措施提供借鉴。

关键词：降杠杆保交楼房地产资金链风险控制措施

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LD房地产企业资金链风险识别与防控研究

LD房地产企业资金链风险识别与防控研究

作者：张晓娣东华理工大学

学位级别：硕士

房地产是中国国民经济的支柱性产业,其发展直接关乎着国计民生。随着国家不断出台房地产相关的调控政策,以及新冠疫情背景下市场环境不佳,房地产的发展受到了限制。房地产开发不仅时间较长,而且需要大量的资金,资金链的正常运转可以保... 详细信息

房地产是中国国民经济的支柱性产业,其发展直接关乎着国计民生。随着国家不断出台房地产相关的调控政策,以及新冠疫情背景下市场环境不佳,房地产的发展受到了限制。房地产开发不仅时间较长,而且需要大量的资金,资金链的正常运转可以保障房地产企业开发施工销售环节的顺利开展。因此,对房地产企业的资金链风险管理进行研究有着至关重要的作用。本文以风险管理为导向,通过案例研究和定量分析的方法,选择LD房地产企业为案例对象。首先,介绍了企业发展的基本情况以及资金链的现状,并选取科学合理的财务指标识别LD房地产企业资金链三大环节的风险情况,发现企业存在融资渠道单一、偿债压力较大、资金周转速度较慢、扩张速度过快、盈利能力不佳、商品房存货周转较慢、应收账款坏账风险过大等问题。其次,利用熵值法对资金链风险指标评级以及运用Z模型和F模型对资金链风险整体评价,发现LD房地产企业资金链状况的不稳定,存在资金链断裂的可能性。为了进一步找出LD房地产企业资金链存在风险的成因,将其分为外部原因和内部原因,其中有受信贷政策、市场环境等影响以及企业内部融资规划不合理、投资策略不当、缺乏风险管理机制等原因。最后,针对企业资金链存在的风险以及风险成因,从降低负债率,提高资金的周转效率;紧跟国家政策,提高决策投资能力,加大项目管控力度;完善公司内部控制制度,利用品牌优势增强营销能力等方面提出优化建议,促使企业在最大程度上防范资金链风险。本文旨在识别评估LD房地产企业资金链过程中出现的风险,不仅为完善资金链的稳定运转提出了相关建议,同时也为房地产行业的相关企业完善资金链风险管控、优化管理模式提供经验参考。

关键词：房地产资金链风险识别风险控制

基于资金链视角的房地产企业财务风险管理研究——以碧桂园为例

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基于资金链视角的房地产企业财务风险管理研究——以碧桂园为例

作者：王玉露山东农业大学

学位级别：硕士

资金是否充足关系着企业自身的运营和发展,作为典型的资金密集型行业代表,房地产行业不仅在前期阶段资金需求量大,而且伴随着项目的进行资金需求量也呈现出上涨的态势。从20世纪90年代开始,房地产行业就处于高速发展阶段,但是近年来房... 详细信息

资金是否充足关系着企业自身的运营和发展,作为典型的资金密集型行业代表,房地产行业不仅在前期阶段资金需求量大,而且伴随着项目的进行资金需求量也呈现出上涨的态势。从20世纪90年代开始,房地产行业就处于高速发展阶段,但是近年来房地产行业面临巨大的挑战。一方面控制信贷、缩紧银根等诸多措施不断限制银行等金融机构对房企提供贷款额度;另一方面受国家稳房价、稳地价以及稳预期政策的影响,房地产行业面临的资金压力不断增大,加上房企本身就存在资金需求量大、循环周期长、资产负债率高以及受区域、政策影响大等特点,众多因素加剧了房地产行业融资困难。一旦资金链的某一环节出现了问题,整个资金链的周转都可能发生断裂,轻则导致房地产项目的进度放缓,损害企业信用并带来经济损失;重则可能出现企业破产、相关行业受牵连的连锁反应。此外,作为与国民经济生活相关联的行业之一,一旦房地产行业发生动荡,国民经济的平稳运行也会受到一定程度的波及。本文分析了我国房地产行业的发展现状,从资金的筹集、使用以及回流三个环节研究了房地产行业资金链管理现状及风险成因,以此为背景选取碧桂园作为资金链财务风险管理研究的案例,从财务风险、财务风险管理、资本循环、内部控制等理论出发,以碧桂园近五年来的财务数据为分析基础,通过文献归纳法、案例分析法以及统计分析法从资金链的角度对财务风险现状进行剖析,发现碧桂园目前存在融资结构不合理、资产负债率高等多项问题,并在此基础上提出了加强财务风险管理的相关建议。在资金筹集阶段可以通过合同开发、融资性售后回租、信托融资等多种方式拓宽融资渠道和优化资本结构;通过完善资金管理制度、强化筹资风险预警机制来提高企业的抗风险能力;通过提升集团信用等级树立良好企业形象。在资金使用阶段可以通过制定合理的销售策略、树立互联网思维提高市场营销水平;通过制定目标计划、实施全方面监督、及时调整成本来严格控制项目费用并降低运营成本。在资金回流阶段可以强化资金流管理制度来实现资金周转速度提升;通过提高存货周转速度实现去库存化的目标;通过加强应收账款管理降低坏账风险损失的可能性。通过对碧桂园资金链财务风险管理研究,不仅可以实现资金链的风险优化与管理能力提升,而且可以为房地产行业的资金链管理提供指导与借鉴。

关键词：资金链财务风险管理房地产