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贷款可获得性与公司商业信用——中国利率市场化改革的准自然实验证据

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管理世界 2018年第11期34卷 108-120,149页

作者：陈胜蓝马慧内蒙古大学经济管理学院上海财经大学会计学院

以中国金融市场的贷款利率市场化改革作为准自然实验,本文对照性地考察贷款利率上限放开与下限放开对公司贷款可获得性的外生性冲击如何影响公司商业信用。结果表明,相对于低风险公司,高风险公司在贷款利率上限放开后减少的商业信用显... 详细信息

以中国金融市场的贷款利率市场化改革作为准自然实验,本文对照性地考察贷款利率上限放开与下限放开对公司贷款可获得性的外生性冲击如何影响公司商业信用。结果表明,相对于低风险公司,高风险公司在贷款利率上限放开后减少的商业信用显著更多,在贷款利率下限放开后增加的商业信用显著更多。横截面差异的检验结果表明利率市场化对公司商业信用的影响主要存在于金融发展水平较低的地区、信任程度较高的地区及议价能力较高的公司组中。本文为贷款可获得性与公司商业信用之间的替代关系提供了来自中国利率市场化的新经验证据,这对于理解公司商业信用的融资作用,以及利率市场化改革如何影响微观企业财务决策具有重要意义。

关键词：利率市场化贷款可获得性商业信用准自然实验

会计信息可比性与贷款可获得性 ——基于产权性质和行业竞争视角

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会计信息可比性与贷款可获得性 ——基...

作者：马嘉憶吉林财经大学

学位级别：硕士

会计信息可比性作为重要的会计信息质量特征,能够反映出不同经济业务之间的异同,有助于银行等信息使用者了解企业的财务状况和经营成果。优化资源配置效率。银行贷款在我国债务融资中占有很大比重,企业贷款可获得性一直作为社会关注的... 详细信息

会计信息可比性作为重要的会计信息质量特征,能够反映出不同经济业务之间的异同,有助于银行等信息使用者了解企业的财务状况和经营成果。优化资源配置效率。银行贷款在我国债务融资中占有很大比重,企业贷款可获得性一直作为社会关注的热点问题。会计信息可比性能够改善银企之间的信息不对称性,完善不完全契约,提高了企业的贷款可获得性。但是会计信息的供给和需求本身就是多方利益相关者博弈的结果,会计信息的主观判断和人为操纵性强,这就决定了单向因果关系不存在于会计信息与资源配置效率两者之间,政府干预与行业竞争会干扰到两者之间的关系,因此本文将产权性质和行业竞争程度纳入研究框架。本文以2011年-2019年期间沪深两市A股上市公司作为样本,参考De Franco等（2011）测算会计信息可比性数据的方法。首先本文实证检验了会计信息可比性与企业贷款可获得性两者之间的关系,会计信息可比性与企业贷款可获得性之间呈现显著正相关关系,即较高的会计信息可比性能够明显改善企业贷款可获得性。进一步地,由于我国银行体系在债务融资中占据了主导的地位,企业外部融资主要来源于银行信贷融资。此外,政府作为银行的监管者及所有者,产权性质在银行贷款中实施强有力的影响。而政府对国有企业提供隐形担保,在贷款可获得性方面具有明显优势,能够提高企业贷款可获得性。研究发现,相比民营企业,国有企业提高会计信息可比性能够显著改善企业的贷款可获得性。考虑到我国制度环境有其特殊性,政府和市场在资源配置中具有同等地位,行业竞争对于管理层的信息披露决策具备正面激励效应,因此,本文进一步探究了,在不同行业竞争程度、不同产权性质下,企业提高会计信息可比性与企业贷款可获得性之间的关系。研究发现,行业竞争越激烈,民营企业提高会计信息可比性越有助于提高企业贷款的可获得性。最后,探讨了在不同公司规模的情况下,会计信息可比性对企业贷款可获得性作用效果的影响。公司的规模和质量有助于降低产权性质和行业竞争程度对会计信息可比性的影响。越高质量、规模越大的企业提高会计信息可比性有助于改善企业贷款可获得性。使得会计信息可比性具有更大的作用效果。综上所述,本文深入探讨会计信息可比性与企业贷款可获得性之间的关系,从产权性质、行业竞争程度视角检验了会计信息可比性对于企业贷款可获得性的不同作用的影响,丰富了会计信息可比性的经济后果系列研究,对于优化资源配置效率提供了进一步的实证检验。

关键词：会计信息可比性贷款可获得性产权性质行业竞争

社会资本对农户贷款可获得性的影响研究 ——来自CHFS的证据

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社会资本对农户贷款可获得性的影响研究 ...

作者：陈化一云南财经大学

学位级别：硕士

“三农问题”一直以来都是我国党和中央政府重点关注的问题,特别是十九大以来,农村金融作为我国农业现代化的核心之一,更是受到高度重视。目前,在农村尤其乡镇一级,从所谓的正规金融渠道而言,农村信用社依然是我国农户获得贷款的主要渠... 详细信息

“三农问题”一直以来都是我国党和中央政府重点关注的问题,特别是十九大以来,农村金融作为我国农业现代化的核心之一,更是受到高度重视。目前,在农村尤其乡镇一级,从所谓的正规金融渠道而言,农村信用社依然是我国农户获得贷款的主要渠道,但能够通过正规金融渠道获得所需贷款的农户比例并不高。影响农户获取贷款支持的因素很多,比如正规金融机构通常难以有效甄别农户,农户信息透明度差以及普遍缺乏金融机构认可的抵押物等。综上所述,融资难等信贷约束问题的持续存在将会对我国农村的经济发展造成严重影响,不利于未来我国农村金融改革及城乡金融的协调发展,所以解决我国农户信贷约束的问题也就迫在眉睫。要想解决好我国农户信贷约束的问题,就需要结合我国国情,立足于我国农村的实际情况。在缺乏抵押物的中国农村,普遍存在的血缘、亲缘、地缘等关系早已成为了非常重要的抵押担保资本。这里我们就换一个全新的视角来研究农户信贷约束问题,即从社会资本的角度看其对我国农户贷款的约束及影响。也是基于此,本文最终选择了“农户社会资本对其贷款可获得性的影响”这个方向进行研究,运用中国家庭金融调查（CHFS）中的数据对我国农户的贷款基本情况进行了介绍,并利用不同的维度（社交网络、家庭关系、个人声望以及社会规范等）来对所研究的问题进行实证分析。通过实证结果,我们验证了社会资本的确能够影响农户的贷款可获得性,其结论将为探讨社会资本与农户贷款可获得性的关系提供支持,同时也为解决中国农户信贷约束问题提供参考依据。本文的创新之处则主要体现在分析视角上,以往的文章大多以经济资本的视角来研究农户贷款问题,而通过社会资本来研究的文章不是很多。与此同时,区别于平时的日常经验,本文则是以科学的方法来论证社会资本是如何影响农户获取贷款的。在论文的核心部分,作者采用Probit模型与Logit回归模型相结合的方法,对CHFS的处理数据进行了实证分析,实证结果表明:（1）对于农业样本,农户有家庭成员担任村干部一职将使其获得贷款的可能性上升7.57%;而农户有转移性支出则其获得贷款的可能性将上升7.23%。（2）对于工商业样本,农户有家庭成员担任村干部一职将使其获得贷款的可能性上升11.21%;如果农户为已婚状况,其获得贷款的可能性将上升7.52%。最终,我们得出了“社会资本是影响农户贷款可获得性的重要因素之一”的结论。具体来看,农户社会资本中的转移性支出（transfer＿payment）、亲属身份（kinship＿status）、婚姻状况（marriage）、储蓄账户情况（bank＿account）等具体指标对农户贷款可获得性的影响较大,即:（1）农户的转移性支出越多,他们获得贷款的可能性就越大。（2）对于家庭成员中有村干部的农户,他们获得贷款的可能性远大于那些家庭成员中没有村干部的农户。（3）已婚的农户获得贷款的可能性更大。（4）拥有银行/信用社账户的农户更有可能获得贷款。针对所得出的结论,本文从政府层面、涉农金融机构层面、农户层面这三个方面提出政策建议,以帮助增加农民的社会资本,并提高农户贷款的可获得性,从而解决农民的信贷约束问题。主要政策建议有:政府主导建立农村信用体系与违约风险分散机制、涉农金融机构完善贷款审批机制并提高服务水平以及农户需要积极维护更加全面的社会资本体系。

关键词：社会资本贷款可获得性 CHFS

农户收入稳定性对其贷款可获得性的影响——基于山西、陕西的调研分析

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科技经济市场 2023年第9期 55-57页

作者：王锦西安财经大学陕西西安710000

文章通过调研,对所得数据采用有序二元回归模型,研究农户收入稳定性及其对农户贷款可获得性的影响。结果表明,农户家庭的收入来源状况、收入增长状况、主要劳动力工作技术要求程度对农户贷款可获得性有显著正向影响;农户家庭主要劳动力... 详细信息

文章通过调研,对所得数据采用有序二元回归模型,研究农户收入稳定性及其对农户贷款可获得性的影响。结果表明,农户家庭的收入来源状况、收入增长状况、主要劳动力工作技术要求程度对农户贷款可获得性有显著正向影响;农户家庭主要劳动力两年内更换工作次数对农户信贷需求有显著负向影响。

关键词：农户有序二元回归模型收入稳定性贷款可获得性

环境信息披露对企业贷款可获得性的影响 ——基于重污染行业上市公司的证据

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环境信息披露对企业贷款可获得性的影响 ...

作者：李腾龙河南大学

学位级别：硕士

绿色信贷有助于环境保护,它不仅是节能减排的具体实施手段,更是一系列环境经济制度建立的开始,是我国经济发展方式从粗放型到高效型的必要手段。因此,如何更好的实施绿色信贷这一手段,对我国建立环境经济制度有着重大意义。作为绿色信... 详细信息

绿色信贷有助于环境保护,它不仅是节能减排的具体实施手段,更是一系列环境经济制度建立的开始,是我国经济发展方式从粗放型到高效型的必要手段。因此,如何更好的实施绿色信贷这一手段,对我国建立环境经济制度有着重大意义。作为绿色信贷这一过程的参与主体,银行与企业间的博弈是绿色信贷能否顺利实施的关键。企业向银行申请贷款的过程中,风险评估是银行的主要行为,风险评估的结果影响企业贷款量,而进行评估的材料是银行对企业所了解的信息。因此,银企间信息的传递至关重要,本文对企业的环境信息披露质量与企业贷款可获得性进行实证研究,并探讨不同情况下,两者关系的变化情况,了解其中的变化机理,为银行更为科学的实行绿色信贷政策提供参考。本文充分梳理国内外相关文献,以银行业发展水平、企业内部控制质量、企业产权属性为调节变量,进行异质性分析。以A股重污染行业上市公司2011-2018年的数据为样本,建立科学的环境评价指标,运用计量分析软件stata13.0进行相关分析。通过检验重污染行业的企业环境信息披露质量对其贷款可获得性的影响,以及检验不同情况下对这一过程的异质性影响,考察了银行贷款是否真正关注重污染行业的企业环保风险和环境信息披露质量。本文的主要研究结论如下:（1）重污染行业的企业环境信息披露质量越高,获得的银行贷款存量和增量也越大,重污染行业的企业获得新增短期贷款和新增长期贷款也都有所提高,相应的贷款成本会降低,因此,企业环境信息披露质量越大,企业贷款可获得性就越高。（2）越是银行业发展水平低的地区,银行越会借助重污染行业的企业披露的环境信息了解环保相关的贷款风险;越是银行业发展水平高的地方,银行业对重污染行业的企业环保信息搜集的渠道就越广泛,不单单依靠于企业环境信息披露这一渠道,即银行业发展水平对重污染行业的企业环境信息披露质量与企业贷款可获得性的关系有负向调节作用。（3）越是内部控制差的重污染行业的企业,银行越会重视环保风险评估,更多地关注其环境信息披露;越是内部控制做的好的重污染行业的企业,一定程度上代表了企业在环保方面做的好,因此银行对其环境信息披露的关注度有所降低,即内部控制质量对重污染行业的企业环境信息披露质量与企业贷款可获得性的关系有负向调节作用。（4）同等环境信息披露质量下,银行更乐意贷款给国有属性的重污染行业的企业,即企业产权属性为国有企业,增强了重污染行业的企业环境信息披露与贷款可获得性的正相关关系。本文的研究结论具有如下意义:（1）丰富了企业环境信息披露质量造成的经济后果的研究,丰富了以往对贷款可获得性进行单一指标的实证研究。（2）补充了不同情况下的异质性研究,研究不同情况下,重污染行业的企业环境信息披露质量与贷款可获得性关系的变化程度。（3）有助于使我国重污染行业的企业对环境信息披露重新定位,在环境信息披露质量方面有所提高。（4）有助于我国银行业对重污染行业的企业环境信息披露进行更加科学评估。（5）有助于我国地方政府对企业和银行有更加科学的监管。

关键词：环境信息披露质量贷款可获得性银行业发展水平产权属性内部控制

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政府支持、贷款可获得性与中小企业研发决策

研究与发展管理 2015年第5期27卷 12-21页

作者：蔡卫星高明华李国文北京科技大学东凌经济管理学院北京100083 北京师范大学公司治理与企业发展研究中心北京100875

利用一项企业调查数据,实证检验了政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策的影响.研究发现,政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策有着显著正向影响,提高了中小企业进行研发的概率;政府支持和贷款可获得性对研发决策的这种正向... 详细信息

利用一项企业调查数据,实证检验了政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策的影响.研究发现,政府支持和贷款可获得性对中小企业研发决策有着显著正向影响,提高了中小企业进行研发的概率;政府支持和贷款可获得性对研发决策的这种正向影响在融资困难的子样本中更加显著;在政府支持方式中,政府补贴对研发决策的正向影响要显著高于税收优惠和土地优惠.研究结果对有关决策部门具有重要的启示意义.

关键词：政府支持贷款可获得性中小企业研发决策

主办行制度背景下新型农业经营主体贷款可获得性研究

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主办行制度背景下新型农业经营主体贷款可获得性研究

作者：黄慧颖四川农业大学

学位级别：硕士

伴随我国农业现代化和规模化发展,新型农业经营主体现是我国农业迈向新台阶的主力军。新型农业经营主体与传统农业生产主体相比,其规模更大,培养时间更长,其在购买农机设备、流转土地和雇佣劳动力等方面,所需资金量更大,所以资金缺少是... 详细信息

伴随我国农业现代化和规模化发展,新型农业经营主体现是我国农业迈向新台阶的主力军。新型农业经营主体与传统农业生产主体相比,其规模更大,培养时间更长,其在购买农机设备、流转土地和雇佣劳动力等方面,所需资金量更大,所以资金缺少是影响新型经营主体发展的一大障碍。为解决新型农业经营主体融资难问题,眉山市通过开展主办银行制度,将银行与新型农业经营主体连接在一起,通过政策引导银行向新型农业经营主体放贷。研究主办行制度对新型农业经营主体的贷款获得的影响,为进一步促进新型农业经营主体发展具有重要的现实意义。本文将眉山市彭山区、东坡区、洪雅县、丹棱县的新型农业经营主体中的种养大户、家庭农场和专业合作社作为调研对象开展了调研。首先通过理论分析主办行制度对新型农业经营主体贷款成本和贷款可获得性的作用机理是怎样的。其次通过调研数据分析得出在该制度下新型农业经营主体的贷款成本和贷款的可获得性的实施效果。通过理论和实证研究可知,新型农业经营主体的贷款获得性一方面受政府调控的影响,另一方面也受区域经济发展影响。眉山市实施主办行制度地区新型农业经营主体的贷款可获得性可以得到提高。主办行制度通过降息和利息补贴以及优化金融服务使得经营主体的贷款成本得到降低,通过实行多样化抵押物贷款和提高授信额度以及健全信用体系建设等直接提高经营主体的贷款获得性。主办行制度能够提高新型农业经营主体的贷款可获得性,对于家庭农场、合作社和种养大户,参与主办行制度的贷款可获得性更高。另外不同类型的新型农业经营主体受到的影响有所不同,合作社得到的优惠更加明显。主办行制度能在一定程度上降低新型农业的贷款成本,同时市场经济发展能够促进新型农业经营主体贷款可获得性的提高和贷款成本的降低。在经济相对欠发达地区试点式推行主办行制度,推进“一对一”金融服务。完善主办行制度和落实其内容措施,设计出多样化服务方案,平衡市场调节与主办行制度推行力度。

关键词：新型农业经营主体主办行制度贷款可获得性眉山市

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贷款可获得性、信号发送与审计师选择

财务与会计导刊（理论版）

嵌入性视角下中小企业贷款可获得性与融资成本

财务与会计导刊（理论版） 2022年第10期

作者：王红建陈松

融资需求是企业选择高质量审计师进行信号发送的重要动机。本文以我国贷款利率上限取消作为准自然实验，基于审计师需求信号理论研究贷款可获得性的提高如何影响企业审计师选择行为。研究发现：相对于低风险企业，贷款利率上限放开后高... 详细信息

融资需求是企业选择高质量审计师进行信号发送的重要动机。本文以我国贷款利率上限取消作为准自然实验，基于审计师需求信号理论研究贷款可获得性的提高如何影响企业审计师选择行为。研究发现：相对于低风险企业，贷款利率上限放开后高风险企业因贷款可获得性的提高而更倾向于选择高质量审计师进行信号发送，且融资约束程度越大的企业选择高质量审计师的动机越强，上述结果经过系列稳健性测试仍然成立。拓展性检验发现：高风险企业在贷款利率上限放开之后聘请高质量审计师确实获得更多长期贷款。本文基于我国贷款利率上限放开的准自然实验，识别了贷款可获得性与审计师选择之间的因果关系，同时也为高质量审计师在我国信贷市场的信号功能提供了经验证据。

关键词：贷款可获得性信号理论声誉机制高质量审计师　　credit availability signal theory reputation mechanism high-quality auditor

来源：人大复印报刊资料评论

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人大复印报刊资料

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上海金融 2012年第12期 23-27+120页

作者：袁鹰浙江大学

本文利用已有理论和探索式案例分析,建立了网络嵌入性如何影响中小企业贷款可获得性及融资成本的理论框架。利用浙江省中小企业贷款调查问卷数据,研究了关系嵌入性和结构嵌入性对中小企业贷款可获得性及资金成本的影响。研究结论表明,... 详细信息

本文利用已有理论和探索式案例分析,建立了网络嵌入性如何影响中小企业贷款可获得性及融资成本的理论框架。利用浙江省中小企业贷款调查问卷数据,研究了关系嵌入性和结构嵌入性对中小企业贷款可获得性及资金成本的影响。研究结论表明,从关系维度看,一个企业与银行的商业交易嵌入于社会关系的程度越深,获得贷款的成本越低,银企关系持续时间对贷款可获得性没有显著影响。从结构维度看,企业拥有的银行网络在既有市场关系和又有嵌入性关系时,获得贷款的成本越低。本文深入银行内部分析了贷款控制变量并从结构嵌入性维度分析融资问题,具有一定的探索性和创新性。

关键词：嵌入性中小企业贷款可获得性融资成本