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地方政府债券发行如何影响贷款利率?

财经理论与实践 2023年第6期44卷 69-76页

作者：吴义虎陈小辉东北大学工商管理学院辽宁沈阳110167 宜宾学院经济与工商管理学部四川宜宾644000

基于2015—2021年31个省(区、市)的面板数据,采用时间和个体双向固定效应模型实证检验地方政府债券发行如何影响贷款利率。结果发现,地方政府债券发行会通过影响上海银行间同业拆放利率(Shibor),促进贷款利率下行,尤其在西部欠发达地区... 详细信息

基于2015—2021年31个省(区、市)的面板数据,采用时间和个体双向固定效应模型实证检验地方政府债券发行如何影响贷款利率。结果发现,地方政府债券发行会通过影响上海银行间同业拆放利率(Shibor),促进贷款利率下行,尤其在西部欠发达地区的影响效应最为明显。鉴于此,应注重积极的财政政策与稳健的货币政策协调配合,合理安排地方政府债券发行的规模和频次,同时做好市场预期引导,增强货币政策调控效果。

关键词：地方政府债券利率传导贷款利率

地方银行业集中度对地方性商业银行贷款配置效率的影响研究

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金融研究 2023年第9期 76-93页

作者：李天时祝继高首都经济贸易大学会计学院北京100070 对外经济贸易大学国际商学院北京100029

本文分析了地方银行业集中度对地方性商业银行贷款利率和贷款配置效率的影响。研究发现,地方银行业集中度越高,地方性商业银行的贷款利率越高,且这一影响在市场势力较强的地方性商业银行中更显著。进一步研究发现,当地方银行业集中度较... 详细信息

本文分析了地方银行业集中度对地方性商业银行贷款利率和贷款配置效率的影响。研究发现,地方银行业集中度越高,地方性商业银行的贷款利率越高,且这一影响在市场势力较强的地方性商业银行中更显著。进一步研究发现,当地方银行业集中度较高时,地方性商业银行提高贷款利率是合理定价的表现,能够抑制企业的过度投资;当地方银行业集中度较低时,地方性商业银行贷款能够缓解企业的投资不足。上述结果表明,在不同银行业集中度的区域中,地方性商业银行能根据贷款客户特征合理调整贷款利率,提高贷款配置效率。本研究对于进一步认识和评价中国银行业结构,推动金融供给侧结构性改革,具有积极的启示意义。

关键词：地方银行业集中度地方性商业银行贷款利率贷款配置效率

中国银行业贷款利率是否反映企业违约风险水平——来自制造业上市公司数据的经验证据

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金融经济学研究 2022年第2期37卷 40-55页

作者：赵平孙志峰浙江工商大学金融学院浙江杭州310018

银行贷款是否遵循风险定价原则,事关信贷资源配置效率与银行体系稳定。利用制造业上市公司数据,考察中国银行业贷款利率与借款企业违约风险之间的关系,研究发现:在银行存贷款利率管制名义上完全放开的背景下,制造业上市公司贷款利率总... 详细信息

银行贷款是否遵循风险定价原则,事关信贷资源配置效率与银行体系稳定。利用制造业上市公司数据,考察中国银行业贷款利率与借款企业违约风险之间的关系,研究发现:在银行存贷款利率管制名义上完全放开的背景下,制造业上市公司贷款利率总体上遵循信贷风险定价原则;定价信息约束较弱的松融资约束企业、政府信贷干预较少的民营企业和高利率市场化水平地区的企业,银行贷款定价均显著体现信贷风险定价原则,而三者分别对应的紧融资约束企业、国有企业和低利率市场化水平地区的企业,其贷款利率定价均不反映风险水平;双重差分分析表明,2018—2019年民企信用债“违约潮”的爆发,并没有使民营企业的贷款风险定价出现相对于国有企业的显著上升,这可视为中国银行业贷款利率决策并不遵循动态风险定价原则的“个案”证据。

关键词：贷款利率违约风险风险定价信贷资源配置

信贷与房价:首套房贷款利率对我国房价的影响

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西南民族大学学报（人文社会科学版） 2022年第1期43卷 132-142页

作者：李飞施一宁徐梓涵张海洋北京工商大学经济学院北京100048 对外经济贸易大学金融学院北京100105 加拿大皇家银行

银行信贷作为房地产行业的主要融资来源,利率政策成为中国房地产市场去杠杆、防泡沫的主要工具之一。本文基于中国35个主要城市贷款利率的月度面板数据,研究发现首套房贷款利率的变动能够有效解释房地产价格的变动。另外,利率对房价的... 详细信息

银行信贷作为房地产行业的主要融资来源,利率政策成为中国房地产市场去杠杆、防泡沫的主要工具之一。本文基于中国35个主要城市贷款利率的月度面板数据,研究发现首套房贷款利率的变动能够有效解释房地产价格的变动。另外,利率对房价的作用在城市层面具有明显的异质性,利率政策在敏感性较强的城市具有更强的调控效果。在2017年3月“最严”房市政策后,高利率城市房价对房贷款利率的变动更加敏感。本文的发现为利率调控政策来落实中央“房住不炒”要求提供了坚实的实证依据。

关键词：房地产泡沫信贷政策贷款利率去杠杆房住不炒

贷款利率对区域产业发展的差异化效应研究——以四川省为例

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金融发展评论 2022年第11期 64-78页

作者：何帅中国人民银行宜宾市中心支行

本文基于贷款利率视角,围绕区域产业结构和产业升级情况,运用SVAR模型实证分析了贷款利率在四川省五大经济区中产生的差异化效应。文章在聚焦研究样本和货币政策工具后发现,贷款利率产生了明显的差异化效应:一是不同期限的贷款利率对同... 详细信息

本文基于贷款利率视角,围绕区域产业结构和产业升级情况,运用SVAR模型实证分析了贷款利率在四川省五大经济区中产生的差异化效应。文章在聚焦研究样本和货币政策工具后发现,贷款利率产生了明显的差异化效应:一是不同期限的贷款利率对同一经济区域产业发展产生差异化影响;二是同一期限贷款利率对不同经济区域产业发展产生差异化影响。为持续提升货币政策效果,缩小政策目标与理论预期的偏差,本文认为应继续围绕加大差异和精准化信贷政策实施力度、注重货币政策与其他政策的融合协调、强化货币政策传导路径的区域差异研究等方向,重视货币政策的差异化效应及对区域经济产业结构发展的影响。

关键词：贷款利率区域产业差异化效应

银行金融科技如何影响风险承担?——来自中国银行业的经验证据

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金融论坛 2023年第2期28卷 25-33,58页

作者：赵清波卜林赵玲玲南开大学经济学院天津300071 天津财经大学金融学院、金融科技与风险管理实验室

本文以2008-2019年中国85家银行为样本,使用对年报进行文本分析的方法构建银行金融科技指数,采用多重中介效应模型实证检验了银行金融科技对自身风险承担的影响及作用机制。研究结果表明,银行发展金融科技显著降低了风险承担,并通过提... 详细信息

本文以2008-2019年中国85家银行为样本,使用对年报进行文本分析的方法构建银行金融科技指数,采用多重中介效应模型实证检验了银行金融科技对自身风险承担的影响及作用机制。研究结果表明,银行发展金融科技显著降低了风险承担,并通过提高贷款利率与增加非利息收入占比的中介机制发挥作用。此外,异质性分析发现,相比于地方性、小规模、高流动性和非上市银行,随着金融科技发展水平的提高,全国性、大规模、低流动性和上市银行的贷款利息和非利息收入占比提升更多,风险承担下降更快。

关键词：银行金融科技风险承担贷款利率非利息收入多重中介效应模型

汇率敏感性会影响企业贷款利率吗?——基于中国上市公司的分析

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金融研究 2022年第8期 132-151页

作者：何青刘尔卓中国人民大学财政金融学院/中国财政金融政策研究中心北京100872 首都经济贸易大学财政税务学院北京100070

本文基于中国A股上市公司2009-2018年的数据,测算了企业价值对人民币汇率变动的敏感性。在此基础上,实证检验了汇率敏感性(企业价值对汇率变动的敏感程度)对企业贷款利率的影响和作用机制。研究发现:汇率敏感性与企业贷款利率之间显著... 详细信息

本文基于中国A股上市公司2009-2018年的数据,测算了企业价值对人民币汇率变动的敏感性。在此基础上,实证检验了汇率敏感性(企业价值对汇率变动的敏感程度)对企业贷款利率的影响和作用机制。研究发现:汇率敏感性与企业贷款利率之间显著正相关,且这种关系在拥有境外收入、境外投资和使用外汇衍生品的公司中更加显著。进一步分析发现,对于存在密切银企关系、较大的股东债权人利益冲突以及抵押品价值较低的企业,汇率敏感性与贷款利率之间的正相关关系更加显著。本文研究结果表明,随着我国市场化改革的进一步深化,贷款利率将会更加显著地反映企业的汇率敏感性特征。这种效应对于存在海外业务、银行更了解借款公司信息,以及违约可能性更高的公司更加明显。本文研究对于增强我国企业应对汇率风险能力,完善金融机构风险定价能力,引导金融机构服务实体企业具有一定参考意义。

关键词：汇率敏感性贷款利率境外收入境外子公司外汇衍生品

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金融地理结构与企业“短贷长投”

山西财经大学学报 2022年第10期44卷 43-57页

作者：高雅王竹泉于苏中国海洋大学管理学院/中国企业营运资金管理研究中心山东青岛266100

基于2007—2020年中国上市公司数据,实证检验了金融地理结构对企业“短贷长投”行为的影响。研究发现,实体企业周边金融地理结构越集中,越能够缓解企业“短贷长投”现象,提升信息传递效应和缓解融资约束效应是金融地理结构影响企业“短... 详细信息

基于2007—2020年中国上市公司数据,实证检验了金融地理结构对企业“短贷长投”行为的影响。研究发现,实体企业周边金融地理结构越集中,越能够缓解企业“短贷长投”现象,提升信息传递效应和缓解融资约束效应是金融地理结构影响企业“短贷长投”行为的作用机制。异质性检验表明,金融地理结构对企业“短贷长投”的抑制作用在民营企业、地方国有企业、高管具有金融背景的企业中更加明显。进一步研究发现,集中的金融地理结构显著降低了贷款利率,减少了企业贷款留存的可能性。

关键词：金融地理结构 “短贷长投” 信息传递融资约束贷款利率

贷款利率和期限对水利项目融资决策的影响分析

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中国水利 2022年第4期 25-27,30页

作者：周芊叶国家开发银行北京100031

水利项目总投资大,建设期、达产时间长,公益性较强,但具有长期持续稳定的现金流,属于优良资产,是目前各家银行支持的重点。尤其是重大水利工程,在融资时可能会有多家银行供选择。近年,多家银行在信贷政策上有所突破,有些提供优惠贷款利... 详细信息

水利项目总投资大,建设期、达产时间长,公益性较强,但具有长期持续稳定的现金流,属于优良资产,是目前各家银行支持的重点。尤其是重大水利工程,在融资时可能会有多家银行供选择。近年,多家银行在信贷政策上有所突破,有些提供优惠贷款利率,有些拉长贷款期限以减轻项目还款压力。从水利项目特点出发,通过不同贷款条件情景测算,比较分析利率、期限对还款压力的影响,可为项目业主面对银行的不同贷款政策进行选择提供决策建议。

关键词：贷款利率贷款期限还款压力融资决策