检索结果-南通市图书馆

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

短期融资券与上市公司业绩关系探析

证券市场导报 2014年第4期 42-48页

作者：郑玉 ee南财经政法大学工商管理学院湖北武汉430073

本文尝试采用DID的方法,从短期融资券的推行缓解融资约束的视角探讨了金融创新和金融市场发展对公司业绩的影响,发现短期融资券的发行缓解了高信用等级组的融资约束,但在更高的信用等级上对公司业绩的影响反而较弱。此外,公司融资约束... 详细信息

本文尝试采用DID的方法,从短期融资券的推行缓解融资约束的视角探讨了金融创新和金融市场发展对公司业绩的影响,发现短期融资券的发行缓解了高信用等级组的融资约束,但在更高的信用等级上对公司业绩的影响反而较弱。此外,公司融资约束的缓解对公司业绩影响的微观作用机制是短期融资券对融资约束组公司的影响更大,从而它们的投资效率和现金流利用效率都更高,对公司业绩的促进作用也更大。

关键词：短期融资券融资约束公司业绩

短期融资券与企业储蓄——融资约束诱发预防性储蓄的视角

同方期刊数据库博看期刊评论

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

财经研究 2012年第12期38卷 15-25页

作者：余静文李小龙复旦大学经济学院上海200433

根据企业投融资行为理论,受到融资约束的企业倾向于使用内部资金进行投资,为此需要留存利润。而短期融资券拓宽了融资渠道,有助于缓解企业融资约束,进而影响企业储蓄行为。文章利用中国A股上市公司数据,研究了短期融资券推行所引起的融... 详细信息

根据企业投融资行为理论,受到融资约束的企业倾向于使用内部资金进行投资,为此需要留存利润。而短期融资券拓宽了融资渠道,有助于缓解企业融资约束,进而影响企业储蓄行为。文章利用中国A股上市公司数据,研究了短期融资券推行所引起的融资约束变化对企业储蓄的影响。实证结果表明,短期融资券的推行改变了企业的储蓄行为,使企业留存利润占净利润的比重约降低了6.8%。

关键词：短期融资券融资约束企业储蓄

短期融资券市场效率研究--基于价差分解的视角

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

投资研究 2011年第7期30卷 10-21页

作者：史永东袁绍锋杨云鹏东北财经大学应用金融研究中心东北财经大学金融学院中国银行间市场交易商协会研究部中天证券有限责任公司

在完全有效市场条件下,信用风险是反映信用类债券特征的最基本信息,也是决定价差的关键因素。本文通过对中国信用类债券中短期融资券的价差分解发现,虽然信用风险显著影响短期融资券定价,但市场风险才是影响其价差的最主要因素。此外,... 详细信息

在完全有效市场条件下,信用风险是反映信用类债券特征的最基本信息,也是决定价差的关键因素。本文通过对中国信用类债券中短期融资券的价差分解发现,虽然信用风险显著影响短期融资券定价,但市场风险才是影响其价差的最主要因素。此外,市场流动性不足降低了市场运行效率,导致流动性溢价总体为负。上述研究结果表明我国短期融资券市场化的定价机制虽已初步形成,但市场效率总体仍然偏低。

关键词：短期融资券市场效率价差分解

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

短期融资券评级有用吗?

证券市场导报 2007年第11期 25-29页

作者：袁敏郭冰上海立信会计学院审计系上海201620 上海新世纪资信评估投资服务有限公司上海200001

短期融资券是由非金融企业在银行间债券市场上发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。作为一种融资性的无担保商业本票,短期融资券的信用风险客观存在。本文讨论了我国短期融资券市场的发展,并通过对短期融资券级别与信用利差之间... 详细信息

短期融资券是由非金融企业在银行间债券市场上发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。作为一种融资性的无担保商业本票,短期融资券的信用风险客观存在。本文讨论了我国短期融资券市场的发展,并通过对短期融资券级别与信用利差之间关系的分析,来为短期融资券评级的作用提供实证证据,研究结果发现,我国的主体长期信用级别与信用利差之间存在显著差别。

关键词：短期融资券资信评级信用利差

短期融资券对商业银行业务创新和战略转型的影响分析

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

上海金融 2007年第11期 33-35页

作者：王景斌蔡荣陈建伟上海银行复旦大学理论经济学博士后流动站上海浦东发展银行上海200010 上海200002

短期融资券是2005年中国债券市场上的一个重要创新产品,在两年多的时间里获得了蓬勃发展,本文在回顾短期融资券市场发展情况基础上,着重从业务创新拓展、经营体制创新和盈利模式转变等多角度分析了短期融资券对商业银行业务创新和战略... 详细信息

短期融资券是2005年中国债券市场上的一个重要创新产品,在两年多的时间里获得了蓬勃发展,本文在回顾短期融资券市场发展情况基础上,着重从业务创新拓展、经营体制创新和盈利模式转变等多角度分析了短期融资券对商业银行业务创新和战略转型过程的影响,并对银行业的发展提出相关政策建议。

关键词：短期融资券业务创新战略转型

在线全文

同方期刊数据库

学校读者我要写书评

暂无评论

短期融资券信用价差分析

国际金融研究 2006年第5期 75-79页

作者：王军平中国人民大学经济学院

短期融资券的信用价差初具分化趋势,不同评级机构给出同一信用等级的信用价差不同,说明各评级机构在评级标准和评级理念的把握上存在一定的差异。A-1+、 A-1信用等级之间没有形成明显不同的信用价差影射区间。短期融资券的发行利率的大... 详细信息

短期融资券的信用价差初具分化趋势,不同评级机构给出同一信用等级的信用价差不同,说明各评级机构在评级标准和评级理念的把握上存在一定的差异。A-1+、 A-1信用等级之间没有形成明显不同的信用价差影射区间。短期融资券的发行利率的大幅上升主要是由于一级市场收益率微薄、流动性风险加剧以及作为定价基准的央行票据利率不断上调等直接原因造成的。

关键词：短期融资券信用价差评级机构发行利率

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

短期融资券信用评级工作存在的几个问题

中国金融 2007年第14期 56-57页

作者：何敏华中诚信国际信用评级公司

自2006年8月人民银行要求公布长期信用级别以来，短期融资券市场信用级别趋同的局面得到有效扭转，信用评级在债券发行中的定价作用逐渐显现。截至2007年2月25日，共有86家企业公布了长期信用等级，其中AAA级11家，AAA一级1家，AA＋级1... 详细信息

自2006年8月人民银行要求公布长期信用级别以来，短期融资券市场信用级别趋同的局面得到有效扭转，信用评级在债券发行中的定价作用逐渐显现。截至2007年2月25日，共有86家企业公布了长期信用等级，其中AAA级11家，AAA一级1家，AA＋级11家，AA级16家，AA一级20家，A＋级15家，A级10家，A一级2家。

关键词：信用评级工作短期融资券信用级别人民银行债券发行信用等级 AAA级市场

在线全文

学校读者我要写书评

暂无评论

短期融资券发行利差结构分析

证券市场导报 2007年第3期 31-34页

作者：徐强国元证券投资研究中心上海200120

本文选取175只短期融资券为样本,研究各主要因素对短期融资券发行利差的影响。实证分析发现,短期融资券发行利差具有明显的期限结构,并受到发行规模、央票利率水平、企业性质和重大信用风险事件的显著影响,个别行业和超大型企业也能享... 详细信息

本文选取175只短期融资券为样本,研究各主要因素对短期融资券发行利差的影响。实证分析发现,短期融资券发行利差具有明显的期限结构,并受到发行规模、央票利率水平、企业性质和重大信用风险事件的显著影响,个别行业和超大型企业也能享受一定的利差优惠。研究还表明,现阶段在发行人个体层面没有明显的利差结构性差异,表现为发行人财务指标对发行利差的影响不显著。

关键词：短期融资券期限结构利差流动性利差信用利差