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存在外部竞争下的资金约束制造商的最优融资策略

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运筹与管理 2023年第12期32卷 171-175,I0037-I0048页

作者：赖雪梅聂佳佳西南交通大学经济管理学院四川成都610031 服务科学与创新四川省重点实验室四川成都610031

目前,小微制造商可通过商业银行或电商平台获得贷款以解决融资难题。考虑由具有资金约束的小微制造商、无资金约束的大型制造商以及可提供贷款服务的电商平台组成的供应链系统,分析了存在外部竞争下的资金约束制造商的融资策略选择。研... 详细信息

目前,小微制造商可通过商业银行或电商平台获得贷款以解决融资难题。考虑由具有资金约束的小微制造商、无资金约束的大型制造商以及可提供贷款服务的电商平台组成的供应链系统,分析了存在外部竞争下的资金约束制造商的融资策略选择。研究发现,电商平台会设置低于银行的贷款利率以获取更多的佣金分成;在一定条件下,小微制造商会选择贷款利率较高的融资模式以缓和竞争;电商平台融资模式下,供应链总利润总是高于银行融资模式下供应链总利润,并且在一定条件下资金短缺可能使小微制造商的利润增加;当生产成本适中时,小微制造商可以通过战略性地选择平台融资来打击竞争对手,使自身利润增加的同时而使竞争对手利润减少。

关键词：资金约束竞争供应链电商平台融资

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互联网金融涌现的逻辑:投资人的视角

系统工程理论与实践 2016年第11期36卷 2791-2801页

作者：王宗润杨梅周艳菊中南大学商学院长沙410083

信息不对称使得传统金融环境下资源得不到最优配置,致使传统投资机构利润空间逐渐变窄.在互联网金融背景下,对由投资机构直接为中小企业提供融资的传统模式加以改进,引入电商平台,从而考虑一种新的三方参与的间接投融资激励模式.并应用... 详细信息

信息不对称使得传统金融环境下资源得不到最优配置,致使传统投资机构利润空间逐渐变窄.在互联网金融背景下,对由投资机构直接为中小企业提供融资的传统模式加以改进,引入电商平台,从而考虑一种新的三方参与的间接投融资激励模式.并应用委托代理理论,定量研究传统金融机构、电商平台以及中小企业三者间的投资收益分享契约.进一步通过数值算例分析关键参数对投资收益和投资决策的影响.研究结果表明:相对于传统金融模式,在中小企业经营能力处于较低水平时,电商平台的引入,能够降低中小企业融资门槛,增加授信额度;同时减少中小企业获得的信息租金,提高投资机构的投资效率,从而有效缓解投资机构与中小企业间由于信息不对称所造成的中小企业融资难问题.

关键词：互联网金融电商平台融资收益分享契约委托代理理论 Stackleberg博弈

线上双渠道下制造商融资策略：供应商融资vs电商平台融资

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线上双渠道下制造商融资策略：供应商融资vs电商平台融资

作者：李煜安徽农业大学

学位级别：硕士

随着互联网的日益发达,不少制造企业越来越青睐于在电商平台进行产品的销售。目前,制造商在电商平台上主要有两种销售渠道:第一种是制造商进驻电商平台,建立直营店铺,自己负责经营销售,即直销渠道,在这种销售模式下,制造商需要支付一定... 详细信息

随着互联网的日益发达,不少制造企业越来越青睐于在电商平台进行产品的销售。目前,制造商在电商平台上主要有两种销售渠道:第一种是制造商进驻电商平台,建立直营店铺,自己负责经营销售,即直销渠道,在这种销售模式下,制造商需要支付一定比例的收益分成给电商平台;第二种是制造商向电商平台按照批发价格提供产品,电商平台自行定价进行销售,即分销渠道。但是,由于线上渠道的开发导致成本增加,不少制造企业面临资金困境。与此同时,由于大多中小制造企业规模小且资金流动性不高,生产能力有限,这导致其信贷风险较大,因此很难获得银行贷款,这进一步导致供应链中制造企业面临的资金约束问题更加突出。在此种背景下,本文考虑在一个由单个供应商、单个制造商和单个电商平台组成的线上双渠道供应链中,当制造商面临资金约束时,研究制造商的融资模式的选择问题,并为供应链中的成员企业,即本文中的供应商和电商平台,提供具有实际指导意义的建议和对策。首先,本文建立了制造商无资金约束和资金约束无融资基础模型,通过逆向归纳法计算得出两种情形下的最优价格决策以及供应链中各成员的利润,然后比较分析得出制造商在面临资金约束时总是倾向于积极寻求融资的。其次,本文分别建立了制造商资金约束下供应商融资模型和电商平台融资模型,同样,在得到最优价格决策和供应链中各成员的利润后,将两种情形进行分析比较。研究结果表明:市场需求总容量会影响供应商和电商平台提供融资的意愿,具体而言,当市场需求总容量较小时,供应商和电商平台都不愿意与资金约束制造商合作,而是倾向于与资金充足的制造商合作;相反,当市场需求总容量较大时,供应商和电商平台都愿意与资金约束制造商合作,那么此时制造商面临两种融资选择。在这种情形下,制造商会根据二者利率大小关系来选择合作伙伴,如果二者提供的利率相等,制造商总倾向于向供应商寻求融资贷款。最后,本文还研究了供应链中一些重要影响因素对供应链中最优价格决策和利润的影响。研究发现:电商平台收益分成比率、贷款利率的存在会提高线上双渠道供应链系统中制造商在平台上的直销价格和制造商提供给电商平台的批发价格以及电商平台的分销价格,这就会影响产品购买者的需求并最终影响各成员的利润。同时,本文通过研究发现,电商平台不能盲目提高收益分成比率,这样不仅可能给自身带来损失,还会给供应链中其他成员带来损失。因此电商平台应该和制造商进行协商沟通,制定合理的收益分成比率。除此之外,资金提供方不是设置越高的利率,就能获得越多的利润,也要考虑到市场需求总容量的大小。总之,资金约束制造商作出融资决策时应该从全局出发,合理制定价格并选择最优融资模式,而供应链中电商平台应设置合理收益分成比率以及供应商或者电商平台在提供贷款时应设置合理贷款利率,以实现供应链中各成员利润的最大化。

关键词：线上双渠道供应链资金约束制造商供应商融资电商平台融资

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损失厌恶偏好下在线零售商的融资决策研究

损失厌恶偏好下在线零售商的融资决策研究

作者：郝娜天津商业大学

学位级别：硕士

有限的营运资金是中小企业在经营决策中的一个常见制约因素,资金约束企业主要有两种广泛使用的融资模式:银行信贷融资和贸易信贷融资。近年来,随着电子商务的快速发展,电商平台融资成为了贸易信贷融资的一种新形式。然而,当前关于电商... 详细信息

有限的营运资金是中小企业在经营决策中的一个常见制约因素,资金约束企业主要有两种广泛使用的融资模式:银行信贷融资和贸易信贷融资。近年来,随着电子商务的快速发展,电商平台融资成为了贸易信贷融资的一种新形式。然而,当前关于电商平台融资的研究都是基于企业决策者完全理性的假设,对于非理性心理的研究很少。市场需求的不确定性导致决策者表现出明显的损失厌恶偏好。因此,研究损失厌恶偏好下的供应链融资问题具有重要意义。具体如下:（1）研究了无资本约束下在线零售商的订货决策。采用Stackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后分析损失厌恶对在线零售商最优订货量的影响发现:在线零售商的最优订货量随损失厌恶程度的增大而减小。（2）研究了银行融资模式下的供应链融资和订货决策。采用Stackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后通过银行的收益均衡表达式得到其最优融资利率;最后通过算例分析研究发现:在线零售商的最优订货量随初始资本的增大而增大,随损失厌恶程度的增大而减小;在线零售商的最优期望效用随银行融资利率的增大而增大,且银行融资模式下在线零售商的最优期望效用高于无资本约束情形;银行的最优融资利率随在线零售商初始资本和损失厌恶程度的增大均减小。（3）研究了电商平台融资模式下的供应链融资和订货决策。采用St ackelberg博弈理论,首先通过最大化损失厌恶在线零售商的期望效用得到其最优订货量;然后通过最大化平台利润得到平台的最优融资利率;最后通过算例分析研究发现:在线零售商的最优订货量随初始资本和损失厌恶程度的增大均减小;在线零售商的最优期望效用随平台融资利率的增大先减小后增大,且当平台融资利率较高时,平台融资模式下在线零售商的最优期望效用低于无资本约束情形;平台的最优融资利率随在线零售商初始资本和损失厌恶程度的增大均减小。（4）通过对比两种融资模式下在线零售商的期望效用和平台的利润得到:对平台而言,是否愿意提供融资业务,存在融资利率临界值。当融资利率低于临界值时,平台愿意提供融资业务;否则不愿意提供融资业务。对在线零售商而言,当平台设置的融资利率低于某一临界值时,在线零售商偏好于平台融资;否则,在线零售商倾向于选择银行融资以获得更高的期望效用。

关键词：在线零售商资本约束损失厌恶银行融资电商平台融资

基于电商平台的供应链融资、生产和订货策略研究

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基于电商平台的供应链融资、生产和订货策略研究

作者：刘芷汐东北大学

学位级别：硕士

中国电子商务市场一直处于快速发展的上升期,而中小企业融资困难则是电商平台在日常经营中面临着的重要问题。近年来,电商平台金融的发展受到社会各界的广泛关注,互联网金融正逐步成为中国金融领域新兴力量和发展趋势,电商平台也衍生出... 详细信息

中国电子商务市场一直处于快速发展的上升期,而中小企业融资困难则是电商平台在日常经营中面临着的重要问题。近年来,电商平台金融的发展受到社会各界的广泛关注,互联网金融正逐步成为中国金融领域新兴力量和发展趋势,电商平台也衍生出基于平台客户需求的金融产品和服务,电商平台金融作为创新型产物,为涉及的主体带来了巨大的效益,不仅解决了中小企业的融资问题,还完善了商业生态链条。在传统银行融资、贸易信贷融资的基础上,电商平台金融的发展为资金约束的供应链提供了新的融资方式,即电商平台融资模式。因此,在制造商资金约束和零售商资金约束两种情形下,针对银行融资、贸易信贷融资与电商平台融资三种模式,哪一种融资模式可以使供应链成员获得更多的收益,这是值得关注研究的新问题。关于资金约束供应链的融资与运营策略已备受企业界和学术界的关注。目前,对于电商平台融资方面的研究侧重于运作机制、管理策略等宏观方面解决问题,也有少部分学者提出了考虑电商平台融资的供应链融资问题的基本框架,但是,已有研究大多只讨论电商平台向供应链中企业融资的情况。现实生活中,电商平台在金融服务领域已逐渐深入,向供应链中的企业提供融资服务的同时,面向消费者也推出了一系列金融产品诸如消费信贷、分期付款等,且已经发展形成庞大的规模。因此,在研究基于电商平台的资金供应链融资问题时,考虑平台同时向消费者和供应链中的企业融资服务的情况是必要的,这具有重要的理论意义和现实意义。本文针对考基于电商平台的供应链融资、生产与订货策略问题开展了相关研究,主要完成的工作包括以下三个方面:(1)提炼了考虑电商平台同时向消费者和企业提供融资服务情形下,基于电商平台的供应链融资、生产与订货策略问题。针对已有研究的不足,本文综合考虑制造商资金约束和零售商资金约束两种情形,引入了电商平台向消费者提供一定期限的消费信贷这一决策,提炼出了更加符合现实背景的基于电商平台的供应链融资、生产与订货策略问题。(2)提出了制造商资金约束情形下融资方、电商平台和制造商的利润最大化模型。针对本文研究的问题,分别构建了银行融资模式下银行、电商平台和制造商的利润最大化模型和电商平台融资模式下电商平台和制造商的利润最大化模型,通过模型求解得到了供应链的最优决策,并通过利润比较得到了制造商的最优融资策略。(3)提出了零售商资金约束情形下融资方、电商平台和零售商的利润最大化模型。针对本文研究的问题,分别构建了银行融资模式下银行、电商平台和零售商的利润最大化模型、贸易信贷融资模式下制造商、电商平台和零售商的利润最大化模型以及电商平台融资模式下电商平台和零售商的利润最大化模型,通过模型求解得到了供应链的最优决策.并通过利润比较得到了零售商的最优融资策略条件。本文通过对以上研究内容的研究,可以得到:制造商资金约束情形下,对于电商平台和制造商,电商平台融资都是最优的融资模式;特别地,当电商平台给制造商的收益分成比例较高且处于一定范围时,电商平台融资模式下的供应链总利润甚至会高于资金充足的情况;零售商资金约束情形下,对零售商来说,当平台服务费率较低且边际收益较高时,电商平台是最优的融资模式,其他情况下则是贸易信贷融资模式最优;电商平台在电商平台融资模式下获得最高的利润,而制造商在贸易信贷融资模式下获得最高利润:除此以外,当电商平台的服务费率较低且处于一定范围时,电商平台融资模式下的供应链总利润甚至会高于资金充足的情况。本文提出的资金约束条件下考虑电商平台同时向消费者和企业融资的供应链融资、生产与订货策略问题的研究框架,能够得到更符合现实背景的资金约束制造商和零售商的最优融资策略。本文的研究丰富了基于电商平台的供应链融资问题的研究内容,可以为进一步开展相关研究工作提供一定的思路和方法。

关键词：银行融资贸易信贷融资电商平台融资电子商务违约风险

互联网金融与小微企业融资——基于江苏省210家小微企业的调研分析

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江苏经贸职业技术学院学报 2021年第1期 24-30页

作者：黄莉娟徐莹杨晶晶江苏经贸职业技术学院会计学院江苏南京211168

调查分析江苏省210家小微企业的融资现状,发现小微企业有强烈的融资需求,但融资困境依然存在。互联网金融具有传统金融无法比拟的优势,能为小微企业提供差异化、个性化、便捷、高效的融资服务,对缓解小微企业融资难的问题起到积极作用... 详细信息

调查分析江苏省210家小微企业的融资现状,发现小微企业有强烈的融资需求,但融资困境依然存在。互联网金融具有传统金融无法比拟的优势,能为小微企业提供差异化、个性化、便捷、高效的融资服务,对缓解小微企业融资难的问题起到积极作用。应采取有效的措施保障基于互联网金融的小微企业融资。

关键词：小微企业互联网金融 P2P网贷电商平台融资风控机制