互联网金融涌现的逻辑:投资人的视角

作     者：王宗润 杨梅 周艳菊 WANG Zongrun;YANG Mei;ZHOU Yanju

作者机构：中南大学商学院长沙410083 

出 版 物：《系统工程理论与实践》 (Systems Engineering-Theory & Practice)

年 卷 期：2016年第36卷第11期

页      面：2791-2801页

核心收录：

学科分类：12[管理学] 120204[管理学-技术经济及管理] 1202[管理学-工商管理] 0709[理学-地质学] 0708[理学-地球物理学] 0802[工学-机械工程] 0811[工学-控制科学与工程] 0701[理学-数学] 0812[工学-计算机科学与技术（可授工学、理学学位）] 

基　　金：国家自然科学基金重点项目(71631008) 国家自然科学基金面上项目(71371194 71471178)~~ 

主　　题：互联网金融 电商平台融资 收益分享契约 委托代理理论 Stackleberg博弈 

摘      要：信息不对称使得传统金融环境下资源得不到最优配置,致使传统投资机构利润空间逐渐变窄.在互联网金融背景下,对由投资机构直接为中小企业提供融资的传统模式加以改进,引入电商平台,从而考虑一种新的三方参与的间接投融资激励模式.并应用委托代理理论,定量研究传统金融机构、电商平台以及中小企业三者间的投资收益分享契约.进一步通过数值算例分析关键参数对投资收益和投资决策的影响.研究结果表明:相对于传统金融模式,在中小企业经营能力处于较低水平时,电商平台的引入,能够降低中小企业融资门槛,增加授信额度;同时减少中小企业获得的信息租金,提高投资机构的投资效率,从而有效缓解投资机构与中小企业间由于信息不对称所造成的中小企业融资难问题.