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违约相关性下包含信用债券的最优投资组合

系统工程理论与实践 2013年第3期33卷 569-576页

作者：卞世博刘海龙上海立信会计学院风险管理研究院上海201620 上海交通大学安泰经济与管理学院上海200052

研究了当信用债券之间的违约存在相关性时,投资者配置于信用债券组合、股票(股指)和银行存款的最优投资组合问题.利用简约化模型来刻画信用债券之间的违约相关性,并推导出各资产价格的动态方程,通过随机控制方法给出了此优化问题的解析... 详细信息

研究了当信用债券之间的违约存在相关性时,投资者配置于信用债券组合、股票(股指)和银行存款的最优投资组合问题.利用简约化模型来刻画信用债券之间的违约相关性,并推导出各资产价格的动态方程,通过随机控制方法给出了此优化问题的解析解.将违约相关性引入至投资组合并揭示了其对最优投资组合的影响是本文与以往文献的显著不同和主要创新.

关键词：信用债券最优投资组合违约相关性简约化模型随机控制方法

最优投资组合的若干修正 M-V模型(英文)

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工程数学学报 2000年第B05期17卷 53-58页

作者：徐成贤西安交通大学理学院

本文综述若干最优投资组合的修正均质 -方差模型 ,它们包括风险厌恶模型 ,两个控制非系统风险的M- V模型和风险偏好模型 ,它们适合对风险态度不同的投资者 ,文中对不同的模型给出了解析解。

关键词：最优投资组合修正均质-方差模型风险偏好模型

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跳跃扩散股价的最优投资组合选择

控制理论与应用 2005年第2期22卷 171-176页

作者：郭文旌南京财经大学金融学院江苏南京210046

假定股票价格服从跳跃扩散过程.在传统均值-方差组合投资模型基础上,最大化最终收益的期望及最小化最终财富的方差.引进一个随机线性二次最优控制问题作为原问题的近似问题.证明了一个状态为跳跃扩散过程的一般最优控制问题的验证性定理... 详细信息

假定股票价格服从跳跃扩散过程.在传统均值-方差组合投资模型基础上,最大化最终收益的期望及最小化最终财富的方差.引进一个随机线性二次最优控制问题作为原问题的近似问题.证明了一个状态为跳跃扩散过程的一般最优控制问题的验证性定理.应用验证性定理求解HJB(Hamilton_Jacobi_Bellman)方程得到了原问题的最优策略.最后还给出了原问题有效前沿的表达式.

关键词：跳跃扩散过程最优投资组合 HIB方程有效前沿

极端事件冲击下含糊厌恶投资者的最优投资组合选择问题

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中国科学技术大学学报 2014年第9期44卷 724-731页

作者：费为银刘鹏夏登峰安徽工程大学数理学院安徽芜湖241000

研究了在极端事件冲击下含糊厌恶投资者的最优投资组合问题,其中,投资者不仅对损失风险是厌恶的而且对模型不确定也是厌恶的.首先,利用随机微分方程理论,对含糊厌恶投资者的最优期望效用进行刻画.其次,利用动态规划原理,建立最优消费和... 详细信息

研究了在极端事件冲击下含糊厌恶投资者的最优投资组合问题,其中,投资者不仅对损失风险是厌恶的而且对模型不确定也是厌恶的.首先,利用随机微分方程理论,对含糊厌恶投资者的最优期望效用进行刻画.其次,利用动态规划原理,建立最优消费和投资策略所满足的HJB方程.再次,利用市场分解的方法解出HJB方程,获得投资者最优消费和投资策略的显示解.最后,通过数值模拟,分析了含糊厌恶、风险厌恶和跳对投资者最优投资组合选择问题的影响.

关键词：含糊厌恶风险厌恶随机微分方程模型不确定最优投资组合极端事件

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最优投资组合对偶问题的推广与应用

最优投资组合对偶问题的推广与应用

作者：张曼荔海南师范大学

学位级别：硕士

Markowitz通过把收益和风险定义为价格收益率的数学期望和方差,求得在给定期望收益率水平下风险最小的证券投资组合及有效前沿,其对偶问题是求在给定风险水平下获得最大的期望收益率的证券组合及其有效前沿。本文在此基础上进行了理论... 详细信息

Markowitz通过把收益和风险定义为价格收益率的数学期望和方差,求得在给定期望收益率水平下风险最小的证券投资组合及有效前沿,其对偶问题是求在给定风险水平下获得最大的期望收益率的证券组合及其有效前沿。本文在此基础上进行了理论推广和实证分析,考虑成交量因素所带来的风险,同时引入了风险偏好系数α(0≤α≤1),把Markowitz意义下的风险(价格风险)推广为价格风险与成交量风险的加权和(权重系数之和为1)。同时做了两方面的理论推广:一是所有证券组合全由风险证券构成,二是证券组合由风险证券和无风险证券共同构成。解决了在给定风险水平的条件下,期望收益率最大的最优证券投资组合及其有效前沿。进一步研究发现了Markowitz原模型和其对偶模型投资组合间的关系。并借助Eviews和MATLAB软件根据推广模型对沪深股市中六组股票的日数据和月度数据的最优投资组合进行了实证分析,从实证分析的角度看,推广后的结果更符合实际情况。

关键词：最优投资组合均值-方差模型对偶模型偏好系数

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最优投资组合的风险补偿分析

湘潭大学自然科学学报 2005年第3期27卷 24-27页

作者：钱艳英广东工业大学应用数学学院广州510090

在Markowitz均值—方差模型的基础上,利用期望效用函数,对理性投资者因承担高风险而获得的超额收益作了定量分析,给出了风险补偿及风险补偿系数的定义和有关解析式,并由此得到效用函数的负指数形式.

关键词：投资组合风队厌恶风险补偿效用函数补偿系数最优投资组合风险定量分析指数形式投资者

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几种最优投资组合在有效边界上相对位置

大连理工大学学报 2016年第4期56卷 420-426页

作者：周伊佳于波大连理工大学数学科学学院辽宁大连116024

讨论了均值-VaR、均值-AVaR、方差-均值比等风险-收益投资组合优化模型的最优解的有效性.基于Markowitz均值-方差模型和有效边界理论,证明了如果各模型的最优投资组合存在,则一定位于均值-方差有效边界上.计算了各投资组合模型最优解处... 详细信息

讨论了均值-VaR、均值-AVaR、方差-均值比等风险-收益投资组合优化模型的最优解的有效性.基于Markowitz均值-方差模型和有效边界理论,证明了如果各模型的最优投资组合存在,则一定位于均值-方差有效边界上.计算了各投资组合模型最优解处的均值和标准差,根据计算结果讨论了各模型的最优投资组合在有效边界上的位置.特别地,均值-VaR模型的最优投资组合在有效边界上的位置与置信水平有关.

关键词：投资组合优化模型最优投资组合有效边界