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作者：盛文秀重庆理工大学

学位级别：硕士

2020年9月联合国大会一般性辩论会议上,国家主席习近平宣布了我国将会在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这就是“30·60”目标。作为绿色债券市场对“双碳”目标的回应,我国2021年开始发行碳中和债券,它是绿色债券的子品种亦... 详细信息

2020年9月联合国大会一般性辩论会议上,国家主席习近平宣布了我国将会在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这就是“30·60”目标。作为绿色债券市场对“双碳”目标的回应,我国2021年开始发行碳中和债券,它是绿色债券的子品种亦是一种债务融资工具。碳中和债券作为“双碳”目标下的重要融资渠道,它是将债券发行后募集到的全部资金100%投向于绿色低碳领域,如“清洁能源领域、清洁交通领域”等,自发行以来就迅速成为促进能源改革、保护生态环境和经济稳定发展的重要助力。随着碳中和债券发行规模的日益增多,更多的投资者开始关注到碳中和债券,但是现阶段却没有准确的评估方法帮助投资者甄别真正具有投资价值的碳中和债券。本文基于评估碳中和债券投资价值这一目的,运用我国近两年发行的120支碳中和债券的完整发行数据,构建碳中和债券评估模型,对碳中和债券进行评估,为广大碳中和债券投资者提供一种科学准确的投资价值判断依据。研究发现,我国碳中和债券具有两部分价值,即债券价值和期权价值。首先,碳中和债券具有普通债券的到期收益属性,故采用收益法构建评估模型来评估碳中和债券的普通债券部分价值。其次,碳中和债券具有期权属性。碳中和债券的筹集金额全部投资于核电、光电、风力发电等清洁能源和清洁交通等领域,该领域主要用于绿色低碳项目建设,以期达到减少二氧化碳等温室气体作用,由此碳中和债券会产生一定的环境效益,而碳中和债券产生的环境效益可以看作为一种期权,因此碳中和债券具有期权属性。本文采用B-S期权定价法构建碳中和债券期权部分评估模型,在使用该模型之前对参数进行一定的优化,即采用CEA全国碳排放权成交均价作为标的资产价格,通过建立GARCH模型预测出碳中和债券的动态波动率,使得评估结果更加合理。从评估结果看,中长期、发行主体评级较高的碳中和债券整体价值就越高。但是,无论从债券类型、发行期限以及主体评级角度,碳中和债券的整体投资价值要远高于收益法计算的碳中和债券的债券部分价值,这说明我国碳中和债券的投资价值被低估了,碳中和债券产生的环境效益价值被忽略了。最后,根据碳中和债券投资价值评估结论提出以下政策建议:首先基于政府层面提出要完善碳中和债券信息披露制度、规范碳中和债券第三方认证规则以及应该培育碳中和债券理性投资者;其次基于发行方层面,提出鼓励非国有企业积极参与发行碳中和债券和增强发行企业核心竞争力;最后基于投资者层面,提出增强对碳中和债券投资意识以及选择整体投资价值较高的碳中和债券。

关键词：碳中和债券投资价值 B-S期权定价模型评估

信用卡类不良资产支持证券的投资价值评估研究

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信用卡类不良资产支持证券的投资价值评估研究

作者：李梦雅重庆理工大学

学位级别：硕士

随着我国商品经济飞速发展,消费金融的出现满足了人们不同层次的消费需求,商业银行推出的各类信用卡使人们享受了提前消费的便利,但信用卡发卡量的不断增加也使得信用卡不良贷款在银行内部扩张堆积,给商业银行的经营带来了压力,银行业... 详细信息

随着我国商品经济飞速发展,消费金融的出现满足了人们不同层次的消费需求,商业银行推出的各类信用卡使人们享受了提前消费的便利,但信用卡发卡量的不断增加也使得信用卡不良贷款在银行内部扩张堆积,给商业银行的经营带来了压力,银行业不良贷款规模呈现出明显的扩张趋势、不良贷款率渐逼风险警戒线,这在很大程度上影响了我国金融体系的健康状况。因此,寻找处置不良资产的有效方法对防范系统性金融风险、保障商业银行的稳健发展、推动我国经济稳步增长等意义重大。作为一种行之有效的方法,资产证券化为商业银行快速处置巨额不良资产提供了新思路,不仅能够转移发行主体的资产质量风险,也在金融市场上开辟了新的投融资渠道、为投资者提供了多样的投资选择,因此研究不良资产支持证券的投资价值具有重要意义。本文选取2016—2021年银行间市场公开发行的122只信用卡不良资产支持证券作为评估对象,构建评估模型进行价值评估。首先,由于优先级部分设定票面利率、按期付息,因此采用与评估普通金融债券类似的收益法进行评估;其次,信用卡不良资产支持证券具有期权属性,即信用卡不良资产支持证券基于看涨期权部分的价值,因此采用B-S实物期权定价模型对其进行评估,并在参数的选取上进行了优化,并采用GARCH模型预测信用卡不良资产历史回收率的波动率,使得评估结果更合理。从评估结果发现这类金融产品的评估价值偏高、发行价格偏低、投资价值被低估。主要原因在于信用卡不良资产支持证券具有期权属性,这类产品的偿付在很大程度依赖其未来回收情况,但未来可回收现金流的准确计量存在一定的难度,其投资价值在短期内无法凸显。其次,由于次级部分的利息收入和超额收益部分的偿付顺序在最后,所以次级部分的投资价值存在较大不确定性,但是根据估算和实际发行结果对比发现次级部分的投资价值远高于优先级部分。最后,根据信用卡不良资产支持证券的评估结果,本文提出以下政策建议:投资者要关注不良资产支持证券市场的发展,增强投资意识,提高投资积极性;评估机构要完善资产证券化产品的评估估价机制和体系;金融机构要推动建立公开、活跃的不良资产支持证券交易市场,加强不良资产支持证券产品的精细化设计,满足不同投资者的投资需求;政府部门要完善法律法规,加强不良资产支持证券发展的政策引导,为其创造良好的市场环境。

关键词：信用卡类不良资产支持证券投资价值收益法 B-S实物期权法

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智能家居行业投资价值分析

智能家居行业投资价值分析

作者：杨梅中央财经大学

学位级别：硕士

随着我国经济实力的日益提升,如何更好地促进科技发展,提升全社会的智能化水平成为了生产生活的重要主题。在生产制造上,我们提出工业互联网的新基建概念,以科技赋能工业链条,打造智能制造空间;在农业发展上,我们积极探索智慧农业的发... 详细信息

随着我国经济实力的日益提升,如何更好地促进科技发展,提升全社会的智能化水平成为了生产生活的重要主题。在生产制造上,我们提出工业互联网的新基建概念,以科技赋能工业链条,打造智能制造空间;在农业发展上,我们积极探索智慧农业的发展方向,利用Io T等技术为农业发展提供综合性服务;在交通出行上,我们主动搭建车联网架构,打造全智能化的出行体验,在解决危险因素的同时提升驾驶效率。科技的发展对生产生活的影响是显要直接的,而与我们的日常生活体验最为密切的一个部分便是智能家居。近年来,智能家居获得了更多消费者的青睐与选择,同时也诞生了一部分线上智能家居爆品,越来越多的人开始选择用智能化装点自己的生活,以获得舒适便利的生活体验。在市场需求不断地推进下,越来越多的智能家居企业开始发力,逐渐拓展自己的市场空间。投资角度来看,智能家居也成为了炙手可热的概念。值得注意的是,智能家居行业作为高速成长中的产业,迅猛发展的同时,也隐含了许多风险因素。因此,本文从定性与定量研究相结合的角度分析智能家居行业的投资价值,研究如何更好地投资于智能家居行业,哪些公司更值得进行投资等问题,以期为投资者进行资金决策提供合理的参考。本文的主体内容主要包括三大部分。第一部分对影响智能家居行业投资价值的因素做出阐述,包括宏观层面与中观层面。宏观层面本文用PEST模型分析智能家居行业发展所处的宏观环境,认为国家相关政策的出台为智能家居提供了良好的氛围,经济平稳向好发展的态势为智能家居的发展积蓄了动力,智能观念逐步深入人心使得消费力转化成为可能,5G、AIo T和云边计算三大技术的发展与无线通信协议的融合为智能家居创造了坚实的创新基础。中观层面,本文首先研究了智能家居行业的发展历程与阶段,认为未来智能家居行业仍有足够的发展空间;其次研究了智能家居行业的市场规模情况,说明智能家居强势发展的前景;然后我们对多元化的智能家居落地品类进行了分类阐述,针对处于不同发展周期的智能家居产品做出介绍;最后我们重点关注了智能家居行业发展存在的风险因素,为投资者进行相关提示。第二部分从实证研究层面对智能家居行业的投资价值进探索。采用因子分析法搭建了包含6大类17个指标的模型,以89家智能家居行业上市公司为样本计算得到5个公共因子,这5个因子包含了上述指标的大部分信息,然后根据累计方差比例求得89家智能家居行业上市公司的因子得分与总得分,并根据总得分高低情况进行排序,为投资者从实证角度判断智能家居行业上市公司的投资价值提供参考资料。第三部分是个体公司研究。本文选择上一部分投资价值综合排名首位的石头科技进行分析。首先对石头科技的发展历程与业务情况做了阐述,石头科技作为智能清洁机器人行业的重点公司,拥有良好的经营业绩与广阔的发展前景。其次本文分析了石头科技的核心竞争力,认为公司在核心技术上拥有十足的先进性,为后续发展奠定了良好基础;公司十分重视研究人才与研发投入,形成了良好的研究氛围;在战略层面石头科技持续进行规划,未来将通过多元化发展提升规模效应。然后本文对石头科技在盈利、现金流等财务能力上的表现进行了分析;最后本文采用市盈率法对石头科技进行了估值研究。综合上述因素,本文认为石头科技具有一定的投资价值,并且从研究逻辑上为投资者进行单个公司的分析提供了思路。

关键词：智能家居投资价值因子分析法

双碳背景下水电行业投资价值分析——以“长江电力”为例

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双碳背景下水电行业投资价值分析——以“长江电力”为例

作者：孙露西安石油大学

学位级别：硕士

在全球极端天气频发的大背景下,应对气候变化是全人类今后共同面临的巨大挑战,为了积极响应国际号召,中国于2020年首次提出了“碳达峰”和“碳中和”的概念。在“双碳”背景下,作为“绿水青山就是金山银山”这一重要理念的发源地和重要... 详细信息

在全球极端天气频发的大背景下,应对气候变化是全人类今后共同面临的巨大挑战,为了积极响应国际号召,中国于2020年首次提出了“碳达峰”和“碳中和”的概念。在“双碳”背景下,作为“绿水青山就是金山银山”这一重要理念的发源地和重要践行者,电力企业更要抓住这一历史机遇,加快构建以水电、风电、光电为主的绿色低碳循环发展的产业体系。长江电力作为水电行业的发展先驱,经营稳定,装机规模不断扩大,获得了长期的发展动力。同时,长江电力以其资源丰富、低风险、高收益、永续现金流等独特优势,得到了众多投资者的亲睐。因此,本文以水电行业中长江电力公司为研究对象,采用定性分析和定量分析相结合的研究方法,对长江电力公司的投资价值进行了综合评价,以此为投资者提供合理的投资建议。本文首先介绍了可持续发展理论、价值投资理论等相关理论,为下文的分析提供了丰富的理论基础。其次,从宏观、中观以及微观三个层面对水电行业进行了全面的分析。再次,根据投资价值综合评价体系的原则以及中国水电行业的特点,建立了相应的投资价值综合评价体系。利用因子分析法对23家水电行业上市公司进行综合评价,分析了长江电力在水电行业中的竞争优势,得出了长江电力公司具有较好的成长性。最后,选用DCF模型对长江电力进行价值评估,并将其内在价值与市场价值进行对比,得出长江电力具有投资价值这一结论。最后,从投资者的角度对如何做出正确的投资决策提出了相关建议。通过本文的研究可以得出以下三点结论:第一:“双碳”政策的提出,将会进一步推动水电行业的发展。第二:长江电力因其低成本和独一无二的地理位置,竞争优势明显。第三:运用所选的估值模型得出企业的内在价值高于其市场价值,说明水电行业的成长性较好,长江电力具有长期的投资价值。

关键词：水电行业投资价值因子分析 DCF模型

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我国户外用品行业上市公司股票投资价值分析

我国户外用品行业上市公司股票投资价值分析

作者：寿欢杭州师范大学

学位级别：硕士

2020年新冠肺炎疫情成为引爆户外运动的火舌,行业飞速发展带来的直接影响即是丰厚的经济收益,众多户外用品企业受到资本关注和青睐。我国户外用品上市企业作为领域佼佼者,自然受到更多的关注和曝光。中国股票市场上,散户占比极高,存在... 详细信息

2020年新冠肺炎疫情成为引爆户外运动的火舌,行业飞速发展带来的直接影响即是丰厚的经济收益,众多户外用品企业受到资本关注和青睐。我国户外用品上市企业作为领域佼佼者,自然受到更多的关注和曝光。中国股票市场上,散户占比极高,存在非理性投资行为,这是我国证券市场的重要特征。在此背景下,本文基于普通投资者视角,采用文献资料法、定性分析、定量分析以及因子分析法分析我国户外用品行业上市公司股票投资价值,力图构建科学投资分析体系,一方面引导户外用品行业上市公司良性运营,一方面为个人投资者投资户外用品行业上市公司股票提供一定的分析范式,科学投资。为达到研究目的,本文先从股票投资价值分析理论着手,通过对以往学者的研究内容进行总结和梳理,目前主流的股票投资价值理论分为两大体系,即“价值理论和基本面分析学派”以及“市场理论和技术分析学派”。两大理论的最大不同之处在于“价值理论和基本面分析学派”注重企业本身的内在价值,“市场理论和技术分析学派”注重股票市场价格波动。从实际操作层面来看,“价值理论和基本面分析”更适合个人投资者,因此采用此理论作为本文的理论基础。本文选取我国户外用品行业上市公司为研究对象,运用基本面分析的思路,从宏观、中观和微观的顺序自上而下,将从与户外用品行业相关的宏观经济环境分析开始,到行业分析至具体企业分析。另外,本文定量分析方面引入因子分析法,综合各户外用品行业上市公司财务指标,从财务角度分析户外用品行业上市公司投资价值。因子分析的中心要点是通过降维的方式将众多变量归为几类,按照分类标准的相关性程度,将高度相关性的变量归属为一类,按照此方法,能够将冗杂的变量归类为几个具有基本结构的综合指标,每一综合指标能够尽量反映原始变量信息。因子分析法从客观的角度分析了上市公司的投资价值,使投资者在众多的对象中找到最佳的投资标的。经分析,本文结论如下:(1)从宏观经济角度来看,体育产业及体育用品行业发展前景广大;(2)从行业层面来看,户外用品行业目前市场规模较小,渗透率低,但未来市场规模大。在政策加持、疫情催化、经济增长、生活方式以及思想观念转变作用下,户外用品行业景气程度好;从波特五力模型分析结果来看,户外用品行业买方和供应商议价能力小,目前暂无替代品威胁,行业利润可观;同行业竞争激烈,同时来自潜在进入者威胁大;影响行业竞争力的主要因素在技术和品牌方面;(3)从企业分析层面来看:浙江自然、牧高笛、比音勒芬基本面强劲,核心优势显著(4)因子分析的结果显示,国内户外用品行业上市公司排名分别为:比音勒芬第10、浙江自然第14、嘉麟杰第25、探路者第40、牧高笛第55、三夫户外第82。(5)将基本分析和因子分析结果综合得出我国户外用品行业上市公司投资矩阵图。本文建议:(1)投资股票就是投资企业,个人投资者更应该关注企业基本面,忽视短期的股票价格波动。(2)技术引领产业发展,品牌塑造企业形象;(3)定位明确、战略清晰、立足本土,细分市场大有可为;(4)把握市场趋势,注重消费者体验和反馈。(5)户外用品是为满足户外运动而生,关注潜在崛起的户外运动项目,培育新兴户外项目就是扩大户外用品市场。

关键词：户外用品上市公司股票投资投资价值

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蓝色债券投资价值评估研究

蓝色债券投资价值评估研究

作者：舒佳星重庆理工大学

学位级别：硕士

2020年青岛水务集团发行的全球首支非金融企业蓝色债券标志着蓝色债券在国内市场的首次亮相。目前,我国发行的蓝色债券主要集中于海水淡化和海上风电等可持续发展的蓝色经济领域,具有显著的环境效益。然而,通过对相关文献的梳理发现,目... 详细信息

2020年青岛水务集团发行的全球首支非金融企业蓝色债券标志着蓝色债券在国内市场的首次亮相。目前,我国发行的蓝色债券主要集中于海水淡化和海上风电等可持续发展的蓝色经济领域,具有显著的环境效益。然而,通过对相关文献的梳理发现,目前关于蓝色债券的研究多集中于其概念、定义及发展历程等方面,缺乏对其价值评估的研究。蓝色债券作为拥有特殊属性和社会意义的新兴金融工具,其价值是否存在被忽略的可能?因此,本文旨在评估蓝色债券的投资价值,准确估算出其投资价值,降低投资风险,促进蓝色债券市场的发展和研究,为我国蓝色债券投资价值的估算提供一定的参考。本文通过将固定利率债券和实物期权相结合的方法,用于对蓝色债券投资价值的评估。该方法将蓝色债券的估值分为固定部分和蓝色“浮动”部分,采用现金流贴现模型进行固定部分的估值,引入期权定价模型进行蓝色“浮动”部分的估值。通过收集碳排放权价格交易数据,以碳排放权成交价的收益率来代表蓝色债券的“浮动”价值,并建立广义自回归条件异方差模型,预测碳排放权对数收益波动率,最终得出蓝色债券“浮动”部分的估值。最后利用构建的估值模型对16只蓝色债券进行了完整估值,发现蓝色债券的理论价值与实际价格之间出现了较大差异,蓝色债券整体价值存在被低估的现象,这说明蓝色债券带来的环境效益可能被忽略。根据研究结论并给出了如下几个建议:政府相关部门应该制定更加明确的政策,建立蓝色债券市场体系,构建蓝色债券的激励和制约机制,建立蓝色债券的评估标准,增加对蓝色债券的宣传力度;发行人应该规范募集资金的使用,完善信息披露制度,选择合适的债券发行机构,制定合理的蓝色债券框架;投资者们应当关注蓝色债券的风险,选择合适的蓝色债券,加强市场信息获取能力,识别蓝色债券的真实价值,从而做出正确决策,在获取投资收益的同时为蓝色债券市场的发展做出一定的贡献。

关键词：蓝色债券 GARCH模型期权定价投资价值

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我国医美行业上市公司投资价值分析

我国医美行业上市公司投资价值分析

作者：王洪泽河北金融学院

学位级别：硕士

目前,全球经济处于疲软期,作为全球经济一体化发展中重要的一环,我国的经济也无法在经济下行期独善其身,2022年国务院金融委会议上对当前的经济形势做出了要坚持以经济建设为中心,坚持深化改革,扩大开放等重要表示,但如何进一步深化,是... 详细信息

目前,全球经济处于疲软期,作为全球经济一体化发展中重要的一环,我国的经济也无法在经济下行期独善其身,2022年国务院金融委会议上对当前的经济形势做出了要坚持以经济建设为中心,坚持深化改革,扩大开放等重要表示,但如何进一步深化,是我们从理论及实践方面都在思考的问题。正值当下,我国的医美行业正在快速发展当中,自2020年起医美概念板块指数登陆A股市场,就开始为资本力量所关注和追逐,一路高歌猛进使得医美概念板块指数冲击2000点大关,涉及医美行业题材的领域热度居高不下。但居安思危,考虑到我国医美行业起步较晚,无论其社会基础还是研究的理论基础都较为薄弱,为了避免医美行业虚假投机泡沫,为了培育医美行业成为真正具有优良价值的投资赛道,我们有必要去分析与研究。鉴于医美概念在资本市场上兴起不久,众多投资者尤其中部分小投资者缺少对医美行业的了解与分析,绝大多数陷于固步自封的泥潭,本文从投资角度出发,首先通过对医美行业的发展现状及趋势展开分析,从客观的角度分析医美行业所具备的长期投资价值,其次从宏观和微观角度分别对影响医美行业上市公司投资价值的因素做出详实梳理,在此之下,考虑到,突出行业中微观因素对公司的整体影响固然重要,但某个上市公司的投资价值如何,其公司的自身经营状况是关键因素,所以以微观因素中公司自身经营状况为切入点,从逻辑上链接之后的实证检验部分。之后通过财务指标利用因子分析,客观且较为科学地评价24家医美行业上市公司得到各因子得分和综合得分排名,并在此结果下进一步通过市盈率估值来对比分析,最后得到我国医美行业仍然属于较为优质的投资板块,以及得到从24家上市公司中筛选6家上市公司具备长期投资价值建议的结论,旨在为众多中小投资者的投资研究与投资决策提供一定价值的参考意义。

关键词：因子分析投资价值医美行业上市公司

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LJ光伏公司投资价值分析

LJ光伏公司投资价值分析

作者：宋铁莉西安理工大学

学位级别：硕士

随着社会经济发展的全面绿色转型,新能源产业得到了快速发展,尤其是光伏发电行业的快速发展吸引了诸多投资者的关注。LJ光伏公司作为国内光伏行业的龙头企业,自上市以来市场表现优异,深受广大投资者的青睐。因此,对该企业投资价值进行... 详细信息

随着社会经济发展的全面绿色转型,新能源产业得到了快速发展,尤其是光伏发电行业的快速发展吸引了诸多投资者的关注。LJ光伏公司作为国内光伏行业的龙头企业,自上市以来市场表现优异,深受广大投资者的青睐。因此,对该企业投资价值进行合理分析具有一定的现实意义。论文详细梳理了投资价值分析的相关理论和国内外文献,对LJ光伏公司的基本面进行分析,认为公司所处的外部环境利好企业发展,宽松的货币政策、市场对光伏产品需求量大、行业发展环境不断改善、“光伏+”的多种业态融合模式等均为公司未来的发展创造了良好的外部环境;在业务经营中,公司虽然存在一定的经营风险,但整体财务状况良好、具有多方面的核心竞争力,如注重研发投入、拥有低成本优势、具有强大的品牌优势、分红派息能力较强;在估值方面,考虑到不同估值模型均具有一定的局限性,单一的估值模型对估值结果的准确性存在影响,论文基于LJ光伏公司的经营特点和不同估值方法的适用性,运用EVA估值法和相对估值法测算该公司的内在价值,以减少估值模型特有局限性对测算结果的影响,最终两种估值方法的测算结果均为LJ光伏公司股票的投资价值被市场低估。基于此,提出了LJ光伏公司提升投资价值的建议,包括动态调整发展战略、合理控制资产规模、积极应对潜在风险、向市场传递积极的信号。

关键词： LJ光伏公司投资价值 EVA估值法相对估值法

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宁德时代的投资价值分析

宁德时代的投资价值分析

作者：张经纬中南林业科技大学

学位级别：硕士

随着我国金融市场不断成熟,投资者越来越重视公司的内在价值。宁德时代是国内最具国际竞争力的动力电池制造商之一,近几年,随着国内外新能源产业的快速发展,宁德时代也面临着各种竞争和挑战,所以对这个公司进行投资价值分析不仅有利于... 详细信息

随着我国金融市场不断成熟,投资者越来越重视公司的内在价值。宁德时代是国内最具国际竞争力的动力电池制造商之一,近几年,随着国内外新能源产业的快速发展,宁德时代也面临着各种竞争和挑战,所以对这个公司进行投资价值分析不仅有利于投资者较为直观得了解它的发展情况,也给企业经营管理者提供了经营建议,对于公司的发展具有较强的现实意义。本文利用文献搜寻法、数据搜集法、财务分析法和比较分析法等对宁德时代的投资价值进行研究。以金融投资的视角结合行业背景的视角对企业进行研究,从行业分析到公司研究,又通过公司研究来体现公司的投资价值,从中观到微观,又以微观来反映中观,分析体系较为完善。文章的主要内容如下,首先进行理论分析,对文中用到的各个估值模型及其适用性进行梳理;再从公司概况、公司运营现状和关键资源要素三个角度对宁德时代的行业背景进行分析;基于公司发展现状,从财务角度分析了宁德时代的资本结构及偿债能力、营运能力、盈利能力、收益质量以及成长能力;然后,利用市盈率和市净率估值模型、公司自由现金流估值法、EVA模型以及B-S期权估值法四种方法对公司价值进行评估,得到五种结果,结合实际情况进行对比分析;最后根据财务分析和公司价值评估得到相关的结论和建议。文章通过理论和模型估值分析可以得到以下结论和建议:宁德时代是一家盈利能力强、成长性比较大的处于高速发展的企业,在目前的运营模式下,宁德时代的风险较小,其整体处在一个主动进取的位置。EVA法和期权估值法可以克服传统估值方法的一些局限性,在企业价值评估中有着广泛的使用。在现阶段对宁德时代投资需谨慎。针对公司发展趋势和估值方法目前存在的一些问题,建议如下:在公司发展方面,提高研发技术水平,提前布局海外市场,降低原材料成本;在估值方法上,判断其量化标准以及将非经营现状因素和无形资产纳入企业价值评估;从企业价值分析上,宁德时代依旧是一家值得长期关注的公司。

关键词：宁德时代投资价值估值财务分析

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吉利汽车公司的投资价值评估研究

吉利汽车公司的投资价值评估研究

作者：王倩西安石油大学

学位级别：硕士

随着中国经济的快速发展,中国的汽车行业也突飞猛进。为响应碳达峰行动方案,近年来新能源汽车变得炙手可热,而且我国已经连续五年成为全球最大的新能源汽车市场。目前,在新能源汽车经历了政策驱动、政策主导的发展阶段,未来要面临的将... 详细信息

随着中国经济的快速发展,中国的汽车行业也突飞猛进。为响应碳达峰行动方案,近年来新能源汽车变得炙手可热,而且我国已经连续五年成为全球最大的新能源汽车市场。目前,在新能源汽车经历了政策驱动、政策主导的发展阶段,未来要面临的将是进入纯商业化的发展路径。同时,国民的消费需求和环保理念升级,这都是新能源汽车的发展机遇与挑战。作为汽车行业的佼佼者,吉利非常重视在新能源板块的战略布局,本文选取吉利作为研究对象,探究国产车的未来发展之路。首先,文章对吉利汽车的相关背景进行分析,包括吉利汽车的经营概况、国产新能源汽车行业分析以及采用PEST分析方法,分别从政治环境、经济环境、社会环境及技术环节四大方面进行分析,对当前的新能源汽车行业状况有了一定的把握,分析汽车企业未来的发展趋势以及可能面临的调整与机遇。接着,根据近些年吉利汽车销售车型中,新老车型销量占比变化,可以证明吉利正积极地发展新能源汽车板块。再根据吉利汽车2018-2022年财务报告为主要信息来源,对吉利汽车进行财务指标的基本面分析,具体从资产状况、盈利能力、偿债能力、营运能力与发展能力等各项财务指标进行数据分析,初步得到吉利汽车公司从财务指标方面的分析结论。然后,选取相对估值模型与绝对估值模型相结合的方式,综合分析吉利汽车的股票投资价值。此外,吉利汽车的未来成长性也不容忽视。纵观近年来吉利汽车的一系列并购及研发费用的投入,综合评价吉利汽车的投资价值。最后,得出结论,对投资者、决策者债权人具有参考价值。通过研究发现,投资者对企业的股票进行估值需要了解企业以下几个方面的信息:首先,要从大环境出发,了解当前的宏观经济状况和企业所在行业的具体情况。其次,要从企业自身出发,分析其财务报表,重点关注净资产收益率、资产负债率、利润率等指标。最后,要选取适当的估值方法,本文将相对估值法和绝对估值法相结合。并对估值结果的准确性进行分析,如此一来才能确保企业价值计算的精确性。基于此,本文提出对投资者而言,吉利汽车值得做中长期价值投资,并提出对企业管理人员和市场投资者的建议。此外,本文为其他同行业企业的投资价值评估提供估值参考。

关键词：吉利汽车新能源汽车投资价值相对估值法绝对估值法