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基金公司市场份额影响因素分析——来自我国开放式基金市场的证据

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证券市场导报 2014年第7期 72-78页

作者：蒋运冰王燕鸣中山大学岭南学院广东广州510275

本文以2004～2012年提供开放式基金的基金公司为研究样本，通过构建动态面板模型，运用系统广义距（systemGMM）方法，实证检验了我国基金公司市场份额的影响因素，并进一步细分市场，探讨了不同基金市场上各个因素作用的差异性。我们... 详细信息

本文以2004～2012年提供开放式基金的基金公司为研究样本，通过构建动态面板模型，运用系统广义距（systemGMM）方法，实证检验了我国基金公司市场份额的影响因素，并进一步细分市场，探讨了不同基金市场上各个因素作用的差异性。我们研究发现：总体而言，投资者并不偏好行业经验丰富和旗下基金数目众多的老牌基金公司，而以基金公司的绩效作为重要的投资决策依据。增加新基金供给数量对提高基金公司市场份额的贡献边际递减。当期基金公司推新强度是影响市场份额的重要因素。基金公司的股权结构对市场份额没有显著影响。在股票型基金市场上，造星策略尤为重要。与股票型基金市场一致，混合型基金市场上，投资者也偏好具有创新精神的基金公司。债券型基金市场上，推新强度具有决定性作用。

关键词：开放式基金基金公司市场份额创新策略

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基金公司竞争策略研究——基于产品创新和机制创新视角

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中国管理科学 2015年第12期23卷 45-52页

作者：蒋运冰王燕鸣王恕慧李胜兰中山大学岭南学院广东广州510275 广州越秀集团有限公司博士后科研工作站广东广州510623 广州越秀金融控股集团有限公司广东广州510623

本文以2004-2012年提供开放式基金的基金公司为研究对象,以基金公司市场份额为切入点,利用动态面板模型,检验了基金公司历史业绩、产品创新策略和机制创新策略在基金公司竞争中的有效性。实证结果显示历史业绩是影响基金公司市场竞争力... 详细信息

本文以2004-2012年提供开放式基金的基金公司为研究对象,以基金公司市场份额为切入点,利用动态面板模型,检验了基金公司历史业绩、产品创新策略和机制创新策略在基金公司竞争中的有效性。实证结果显示历史业绩是影响基金公司市场竞争力的重要因素,基金投资者偏好具有产品创新能力和机制创新精神的基金公司,并不热衷于投资成立时间久、旗下基金数量众多的老牌金公司,对基金公司股东背景也没有显著偏好。进一步细分市场发现,在股票型基金市场上,实施创造明星策略有利于获得更高市场份额。在债券型基金市场上,提高新基金供给量和相对供给强度是最优策略。与股票型基金市场相同,在混合型基金市场上提供具有实质性创新特征的新基金、增加基金从业者持基的基金数量,有助于获得更大市场份额。因此,基金公司决策层在制定竞争战略时,应当考虑基金投资者对产品创新认知能力的提高和对利益绑定机制的诉求,依据基金类型的不同,设计具有针对性的竞争策略。

关键词：基金公司市场份额产品创新机制创新

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基金公司实地调研:信息挖掘还是走马观花?

中南财经政法大学学报 2018年第5期 114-122页

作者：董永琦宋光辉华南理工大学工商管理学院广东广州510641

基于股价崩盘风险的负面信息隐藏理论以及一手调研数据,本文检验基金公司实地调研挖掘负面信息的效果。结果发现:总体而言,基金公司实地调研不但没有挖掘到被调研公司的负面信息,反而可能形成一种乐观误判;且这一关系在牛市状态下和基... 详细信息

基于股价崩盘风险的负面信息隐藏理论以及一手调研数据,本文检验基金公司实地调研挖掘负面信息的效果。结果发现:总体而言,基金公司实地调研不但没有挖掘到被调研公司的负面信息,反而可能形成一种乐观误判;且这一关系在牛市状态下和基金公司集体调研的方式下更为显著。进一步检验发现,基金公司实地调研所形成的乐观误判会直接体现在其随后对被调研公司的持仓量上,进而推动被调研公司负面信息的进一步隐藏。这一结论表明,基金公司实地调研往往是"走马观花",是基金公司对投资者"塑造形象"的手段。本研究从挖掘负面信息视角清晰揭示了基金公司实地调研的效果,为规范和健康引导基金公司实地调研的发展提供了文献支撑。

关键词：基金公司负面信息隐藏理论负面信息挖掘市场状态

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基金公司投资管理企业年金的决策与内控机制

当代财经 2005年第8期 106-108页

作者：李元卿曾琼中国人民大学财政金融学院北京100872

已有的研究表明,基金公司适合做企业年金的投资管理人,但为了满足企业年金资产管理对公平性、独立性、安全性的要求,基金公司需要改进现有的投资运营模式,要从投资决策、风险控制等各项制度安排上体现对不同企业年金客户的公平原则。

关键词：基金公司企业年金投资决策内控机制

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基金公司实地调研能抑制上市公司违规行为吗

财会月刊 2021年第16期 120-126页

作者：姚玲洁董永琦丘彦强华南理工大学工商管理学院广州510640 肇庆市新区管委会经济促进局广东肇庆526070

选取2013~2018年间深交所上市公司接待基金公司实地调研的活动数据,对基金公司实地调研与被调研上市公司违规行为的关系进行实证分析。研究发现,基金公司对上市公司开展实地调研活动能够显著抑制上市公司违规行为,降低其违规倾向、违规... 详细信息

选取2013~2018年间深交所上市公司接待基金公司实地调研的活动数据,对基金公司实地调研与被调研上市公司违规行为的关系进行实证分析。研究发现,基金公司对上市公司开展实地调研活动能够显著抑制上市公司违规行为,降低其违规倾向、违规次数及违规强度,且调研次数越多,违规行为越少。该结论在控制内生性问题后依然稳健。进一步研究发现,在信息披露程度较低、法制环境较差的公司中,实地调研对违规行为的治理作用更显著。

关键词：基金公司实地调研上市公司违规信息披露法制环境

基金公司高质量发展的监管模型构建——基于“基金赚钱、基民亏钱”现象的解读

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财会通讯 2023年第8期 134-138页

作者：徐玺轩梓翰湖北商贸学院湖北武汉430079 湖北瑞通天元律师事务所湖北武汉430000

文章基于信息不对称理论构建基金公司高质量发展的监管模型,即监管机构的监管手段为加强监管机构处罚力度、丰富监管机构的监管手段,以解决监管机构处罚较为宽松、监管手段还有待加强等问题;投资顾问的监管手段为加强投资者运用基金投... 详细信息

文章基于信息不对称理论构建基金公司高质量发展的监管模型,即监管机构的监管手段为加强监管机构处罚力度、丰富监管机构的监管手段,以解决监管机构处罚较为宽松、监管手段还有待加强等问题;投资顾问的监管手段为加强投资者运用基金投资顾问的意识,以解决投资顾问还未进入投资者视野的问题;基金公司的监管手段为改善基金公司内部控制问题,以解决基金公司内部控制问题,进而推动基金公司高质量发展。

关键词：基金公司高质量发展监管模型

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银行号基金公司“健康”先行

农村金融研究 2005年第4期 13-14页

作者：冯静生

2005年2月20日，中国人民银行、银监会、证监会联合颁布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，迈出了我国商业银行综合经营的重要一步，这对于提高我国商业银行的国际竞争力具何十分重要的意义。但如何防范基金公司风险，保障... 详细信息

2005年2月20日，中国人民银行、银监会、证监会联合颁布了《商业银行设立基金管理公司试点管理办法》，迈出了我国商业银行综合经营的重要一步，这对于提高我国商业银行的国际竞争力具何十分重要的意义。但如何防范基金公司风险，保障商业银行基金公司健康发展是一个亟待深入探讨的课题。

关键词：基金公司商业银行先生中国人民银行基金管理公司 2005年国际竞争力管理办法综合经营公司风险健康发展银监会证监会试点设立

自主配售制度下承销商-基金公司利益输送的实证研究

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中国软科学 2018年第7期 159-169页

作者：南晓莉大连理工大学管理与经济学部辽宁大连116023

本文以2014-2015年我国A股主板市场上的发行公司为研究对象,将细则作为关键时间节点,探究在赋予承销商自主配售权后,承销商-基金公司关系(包括佣金关系和持股关系)对基金公司询价行为和网下配售结果的影响。同时,将发行公司的盈余质量... 详细信息

本文以2014-2015年我国A股主板市场上的发行公司为研究对象,将细则作为关键时间节点,探究在赋予承销商自主配售权后,承销商-基金公司关系(包括佣金关系和持股关系)对基金公司询价行为和网下配售结果的影响。同时,将发行公司的盈余质量纳入解释变量,考察在发行公司盈余管理程度高时,基金公司是否会出于与承销商的亲密关系参与询价并报高价。实证结果证明:细则颁布后,承销商-基金公司的佣金关系对基金公司参与询价的可能性、报价乐观程度、获得配售的可能性均呈显著正向作用,而持股关系的作用则相反,说明细则并没有削弱两者之间的利益输送,但一定程度上限制了金融集团内部的利益交换。同时,细则颁布前,关系基金公司存在帮助承销商提高盈余质量低的发行公司上市价格的行为。细则颁布后,承销商更倾向于将盈余质量高的IPO资源分配给关系基金公司。

关键词：自主配售权利益输送盈余管理承销商基金公司

基金公司开拓高净值客户业务的对策研究——以兴业基金为例

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基金公司开拓高净值客户业务的对策研究——以兴业基金为例

作者：刘盛杰上海财经大学

学位级别：硕士

近年来,高净值人群随着财富积聚的头部效应增速迅猛,如何迎合高净值客户旺盛的资产配置需求,从而获取、粘合、提升高净值客户对于企业的价值成为了以私人银行为主的财富管理机构竞相研究的课题,在此过程中,公募基金作为典型的资产管理... 详细信息

近年来,高净值人群随着财富积聚的头部效应增速迅猛,如何迎合高净值客户旺盛的资产配置需求,从而获取、粘合、提升高净值客户对于企业的价值成为了以私人银行为主的财富管理机构竞相研究的课题,在此过程中,公募基金作为典型的资产管理机构却极少主动参与高净值客户的财富管理业务。随着金融市场的供给侧改革有序演进,资管业务机构化的趋势将被必然扭转,逐步回归“受人之托、代客理财”的资管本源,而财富管理也将顺应成为包括基金公司在内的资管机构转型升级的重要方向。本文以高净值人群特征与财富管理行业的现状阐述作为基础,以高净值客户的行为偏好与资产配置需求特征作为落脚点,结合兴业基金开展相关业务现存的优劣势进行重点分析。第一章为绪论部分,主要介绍本文的研究背景、研究目的与意义、研究的创新点与不足等内容;第二章主要介绍相关概念与理论,通过文献研读梳理本文所研究的理论基础;第三章主要分析兴业基金开展高净值业务的当前环境;第四章则是围绕兴业基金当前的业务现状,进一步论证开展高净值客户业务的必要性,并检视其所具备的基本条件分析业务开展可行性;第五章分析现存问题及形成原因,且有针对性的出具策略建议;第六章是全文总结部分。在公募基金行业逐步走向存量博弈,业务增长滞缓的市场环境下,本研究旨在为包括兴业基金在内的一批银行系基金公司带来启发,以恰当的方式逐步开展高净值客户业务,在业务转型过程中觅得新的市场机会。

关键词：财富管理高净值客户基金公司银行系业务转型