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同业竞争:一个被忽视的强制披露的制度功能——以网络借贷市场的秩序生成为例

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东方法学 2019年第4期 23-32页

作者：赵尧西南政法大学经济法学院

强制披露制度实施以前,我国网络借贷市场业已保持了近十年的上扬态势,但是此后却不断出现平台爆雷的情况。对于这种"反常"现象,虽然声誉机制能够在一定程度上解释此前"无需法律的秩序",但是其自身所拥有的不足却无法维持市场的经久不衰... 详细信息

强制披露制度实施以前,我国网络借贷市场业已保持了近十年的上扬态势,但是此后却不断出现平台爆雷的情况。对于这种"反常"现象,虽然声誉机制能够在一定程度上解释此前"无需法律的秩序",但是其自身所拥有的不足却无法维持市场的经久不衰。终于,强制披露制度不仅因其全面性、确定性和权威性的特点替代性地解决了声誉机制的不足,而且还基于同质化、集中式、准确性特点而产生了一个长期被忽略的制度功能:激励同业竞争。所以,网贷市场的跌宕起伏,正好反映了同业竞争推动下的优胜劣汰。当然,正是基于同业竞争的需要,一方面,从责任实现的角度,可以利用行业协会和监管科技来拓展信息披露的验证主体及其能力;另一方面,从制度边界来看,应当注意强制披露可能诱发对策行为,并最终削弱竞争效率。

关键词：网络借贷强制披露声誉机制同业竞争

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同业竞争、盈余管理与控股股东利益输送

金融研究 2013年第6期 179-192页

作者：陆正飞王鹏北京大学光华管理学院北京100871

本文利用中国A股市场上市公司同业竞争关系数据,研究上市公司的控股股东是否会利用上市公司与关联企业之间的同业竞争关系,向上市公司进行利益输送,从而使上市公司达到盈余管理目的。研究发现,当存在向上操纵盈余的动机时,较之不存在同... 详细信息

本文利用中国A股市场上市公司同业竞争关系数据,研究上市公司的控股股东是否会利用上市公司与关联企业之间的同业竞争关系,向上市公司进行利益输送,从而使上市公司达到盈余管理目的。研究发现,当存在向上操纵盈余的动机时,较之不存在同业竞争关系的上市公司,存在同业竞争关系的上市公司的销售收入、销售现金流及主营业务利润的增长显著更快,而操纵性应计显著更低。上述结果表明,存在同业竞争关系的上市公司的盈余操纵更多来源于控股股东通过同业竞争关系进行的利益输送。

关键词：同业竞争盈余管理操纵性应计控股股东

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同业竞争对农村商业银行经营绩效的影响研究

同业竞争对农村商业银行经营绩效的影响研究

作者：蔡玲玲安徽大学

学位级别：硕士

当前,我国利率市场化改革持续深化并取得显著成效,商业银行存贷款利率的隐性限制被打破,自主定价能力增强。同时,随着金融监管政策的引导,国有大型银行纷纷将普惠金融业务重心下沉,我国农村商业银行的竞争环境发生了巨大的变化。农村商... 详细信息

当前,我国利率市场化改革持续深化并取得显著成效,商业银行存贷款利率的隐性限制被打破,自主定价能力增强。同时,随着金融监管政策的引导,国有大型银行纷纷将普惠金融业务重心下沉,我国农村商业银行的竞争环境发生了巨大的变化。农村商业银行作为农村金融市场的重要组成部分,在支持“三农”发展和服务乡村振兴方面发挥着重要的作用。同业竞争的加剧影响着农村商业银行的经营行为和经营绩效,因此,研究同业竞争与农村商业银行经营绩效的关系,对提升农村商业银行的经营绩效、实现其转型发展具有重要的意义。本文首先对同业竞争和银行经营绩效的相关研究进行梳理,分析了同业竞争对农村商业银行经营绩效的影响机制。然后就我国农村商业银行业务发展的现状进行分析,并利用国内40家农村商业银行2014-2021年的相关数据,采用地级市层面的不同类型银行分支机构许可证信息,运用赫芬达尔指数对农村商业银行所在城市的同业竞争进行测度分析,同时运用因子分析法综合考虑农村商业银行的盈利性、安全性、流动性和成长性对经营绩效进行测算。最后,鉴于农村商业银行的经营绩效一般会具有连续性的特征,采用系统GMM估计方法从表内渠道和表外渠道考察同业竞争对经营绩效的影响路径,并从整体效应上分析同业竞争对农村商业银行经营绩效的影响。研究表明,同业竞争通过表内渠道发挥“挤出效应”降低农村商业银行的经营绩效,通过表外渠道发挥“多元化效应”提升农村商业银行的经营绩效。进一步研究发现,从整体效应来说,全部样本和东部样本的研究结果表明同业竞争有利于农村商业银行经营绩效的提升,而中西部地区同业竞争的加强则降低了农村商业银行的经营绩效。基于上述研究,本文提出以下建议:第一,加强客户营销管理,实施“错位竞争”策略,利用农村商业银行的地缘优势带动业务增长。第二,引导非利息业务发展,扩大收入来源,不同地区的农村商业银行应根据自身实力进行非利息业务的创新与发展。第三,健全风险防范体系,坚持“做小做散”的理念,提高抗风险能力。第四,寻求政府和监管部门的支持,通过“政银合作”拓展服务范围,实施差异化监管,缓解农村商业银行的资本压力。

关键词：农村商业银行同业竞争赫芬达尔指数经营绩效

同业竞争作为限制股东查阅权之不正当目的再探讨

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同业竞争作为限制股东查阅权之不正当目的再探讨

作者：周永芳四川省社会科学院

学位级别：硕士

《最高人民法院关于适用若干问题的规定(四)》(以下简称《公司法司法解释(四)》)把同业竞争作为限制股东查阅权不正当目的的一项分类,对此笔者通过比较分析国内外关于限制股东查阅权之模式,实证分析我国司法实务中以同业竞争为由限制股... 详细信息

《最高人民法院关于适用若干问题的规定(四)》(以下简称《公司法司法解释(四)》)把同业竞争作为限制股东查阅权不正当目的的一项分类,对此笔者通过比较分析国内外关于限制股东查阅权之模式,实证分析我国司法实务中以同业竞争为由限制股东查阅权的案件纠纷,探讨了把同业竞争作为限制股东查阅权不正当目的的不合理之处。立足平衡股东利益和公司利益,笔者提出了相关完善以同业竞争为由限制股东查阅权制度的诉讼建议,即强化股东查阅目的的正当性,优化公司抗辩证据之“三性”审查规则,在诉讼中引入兼具灵活性与效率性的创新机制,如担保制度、公证制度、审计人制度,股东与公司签署保密协议等。司法解释的新设因其无具体实施细则给司法裁判机构带来了新的挑战,司法裁判机构既要精准把握司法解释背后体现的核心价值观与司法理念,又要在处理以同业竞争为由限制股东查阅权案件时把区分主营业务、认定实质性竞争关系、认识同业竞争与损害公司利益的内在关联等作为业务的重难点,从而找到保障股东查阅权和公司合法利益的平衡点。

关键词：股东查阅权不正当目的同业竞争利益平衡

同业竞争规避视角下中国能建换股吸收合并整体上市动因和效果研究

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同业竞争规避视角下中国能建换股吸收合并整体上市动因和效果研究

作者：李慧明山东大学

学位级别：硕士

我国资本市场的发展为企业融资提供了重要机遇,但同时也伴随着同业竞争问题的出现。一方面在资本市场建立初期,资本市场初期的上市公司数量限制导致许多企业选择剥离优质资产上市,引发同质化竞争的现象;另一方面国有企业重组和经济布局... 详细信息

我国资本市场的发展为企业融资提供了重要机遇,但同时也伴随着同业竞争问题的出现。一方面在资本市场建立初期,资本市场初期的上市公司数量限制导致许多企业选择剥离优质资产上市,引发同质化竞争的现象;另一方面国有企业重组和经济布局调整过程中的企业合并增多,导致上市公司与控股大股东及其竞争对手的业务重合,进而引发同行业竞争问题的被动产生。同业竞争不仅会带来企业经营上的问题,对上市公司而言还可能成为再融资、收购、重大资产重组等环节的绊脚石。整体上市是解决同业问题的一个重要途径,是将股权进一步整合的过程,也可以将企业内部的各个产业链进行完善和整合,消除同业竞争,提升产业链的响应速度和灵活性,降低企业的运营风险和成本,从而增强企业的市场整体竞争力,实现可持续发展的目标。2022年中国上市公司协会将中国能建换股吸收合并葛洲坝评为近十年“资本市场整体上市经典案例”之一。本文结合相关理论,以整体上市的市场现状和政策背景为基础,从同业竞争规避的视角,选择中国能建吸收合并葛洲坝作为研究对象进行案例分析,主要包括同业竞争问题状况、吸收合并整体上市动因、换股吸收合并整体上市方案以及效果四个方面。最终得出以下结论:首先同业竞争规避视角下中国能建吸收合并整体上市动因主要有三点,一是港股市场股票价值被低估和国企改革政策引起的回归A股意愿,二是业务协同和产业链优化的需要,三是按时履行同业竞争协议承诺的需要;其次经过分析论证,中国能建换股吸收合并葛洲坝整体上市的方案设计具有可行性;再次,解决掉同业竞争问题后,中国能建换股吸收合并整体上市的效果良好,包括消除了潜在同业竞争,提升了品牌价值和核心竞争力,充分发挥了协同效应、优化了公司的股权结构、加强对子公司的管控、利用A股市场进行资本运作、提升股票价格等;最后,根据前面的分析提出相应的建议。

关键词：同业竞争整体上市换股吸收合并

同业竞争对我国区域性商业银行成本效率的影响研究

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同业竞争对我国区域性商业银行成本效率的影响研究

作者：程岩辽宁大学

学位级别：硕士

在我国的金融体系中,银行起到了不可替代的作用,既担负着对货币政策的传导和实施的职责,又担负着对社会的间接融资的重任。但是近几年来,受外资银行准入、利率市场化改革以及互联网金融快速兴起等多重因素的冲击影响,传统银行业面临着... 详细信息

在我国的金融体系中,银行起到了不可替代的作用,既担负着对货币政策的传导和实施的职责,又担负着对社会的间接融资的重任。但是近几年来,受外资银行准入、利率市场化改革以及互联网金融快速兴起等多重因素的冲击影响,传统银行业面临着巨大挑战,尤其是在经济增速放缓、不良贷款攀升、监管趋严的背景下,银行利润空间被进一步压缩,银行间的同业竞争越来越大。而在我国的银行体系结构中,区域性商业银行作为我国地区金融供给的一个重要部分,具有数量较多、但整体而言规模较小的特点,其客户群体又以私营和中小企业为主,这使得提升区域性商业银行核心竞争力成为自身生存的关键。而在反映区域性商业银行核心竞争力的因素中,成本效率是一种最具可控性的、最具代表性的因素。因此,在这一背景下,本论文以我国区域性商业银行作为研究对象,以区域性商业银行面临的同业竞争对其成本效率的影响为研究切入点,对此论题进行了理论机理分析与实证验证。本文首先利用2011-2020年我国107家城商行和农商行面板数据,采用随机前沿法测度我国区域性商业银行的成本效率;通过建立Lerner指数模型测度我国区域性商业银行的同业竞争度水平。其次,通过Tobit模型分析得出同业竞争度对我国区域性商业银行成本效率的影响程度;同时在模型中加入竞争度指数的平方项来检验因变量与自变量中的非线性关系;再次,在模型中加入银行类型、区域类型与竞争指数的交互项来进行银行异质性以及区域异质性分析;借鉴“三步法”构建中介效应模型,分析金融创新在同业竞争影响区域性商业银行成本效率中的作用。最后,采用替换Lerner指数与内生性检验的方法,对本文实证研究进行稳健性检验。研究发现,同业竞争度与我国区域性商业银行成本效率之间存在着显著倒U型关系,银行间合理的同业竞争会显著促进我国区域性商业银行成本效率的提升,而过度竞争会对我国区域性商业银行成本效率产生不利影响。其次,银行类型和地区差异会影响同业竞争对区域性商业银行成本效率的作用,对于农商行和西部地区而言,同业竞争对区域性商业银行成本效率的提升作用更为明显。最后,金融创新在同业竞争影响区域性商业银行成本效率的过程中起到中介作用,银行间的合理竞争会提升银行自身的金融创新程度,金融创新对成本效率有一定的提升作用。

关键词：区域性商业银行同业竞争成本效率

同业竞争对商业银行信用风险的影响研究——基于金融创新的中介效应

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同业竞争对商业银行信用风险的影响研究——基于金融创新的中介效...

作者：廖明月四川大学

学位级别：硕士

2020年10月16日,央行发布的《中华人民共和国商业银行法(修改建议稿)》给予各商业银行完全充分的存贷款利率定价权,可以预见,此举会进一步加剧银行市场同业竞争,使银行利差继续缩窄。传统信贷业务利润的减少可能促使商业银行进行更多的... 详细信息

2020年10月16日,央行发布的《中华人民共和国商业银行法(修改建议稿)》给予各商业银行完全充分的存贷款利率定价权,可以预见,此举会进一步加剧银行市场同业竞争,使银行利差继续缩窄。传统信贷业务利润的减少可能促使商业银行进行更多的金融创新活动,以寻求非利息收入。然而,金融创新本身的复杂性和高杠杆等属性,也可能会给银行带来更大的信用风险。本文主要就同业竞争对商业银行信用风险的影响及金融创新的中介效应进行研究,利用国内44家商业银行2010-2019年的现实数据,从理论和实证两个方面进行了分析,并得出相应结论:(1)我国商业银行贷款市场同业竞争与信用风险呈正U型关系,随着同业竞争程度的加强,信用风险先减小后增大。(2)商业银行贷款市场同业竞争与金融创新呈线性正相关关系,竞争程度越大,金融创新越多。(3)商业银行金融创新与信用风险呈线性正相关关系,说明在现阶段我国商业银行对金融创新风险管理效率较低的情况下,银行进行的金融创新活动越多,其风险可能会越大。(4)金融创新只在U型关系上升阶段即贷款市场同业竞争增加商业银行信用风险的过程中起到部分中介作用,具体过程为:商业银行贷款市场同业竞争越激烈→银行金融创新越多→银行信用风险越高。(5)不同于贷款市场,存款市场同业竞争与商业银行信用风险呈线性正相关关系,也存在金融创新的中介效应。(6)商业银行贷款市场同业竞争与信用风险、同业竞争与金融创新以及金融创新的中介作用在银行规模大于和小于门槛临界值时呈现不同的结果。基于研究结论,本文认为商业银行应该减少同业价格竞争,实现差异化发展,缓解竞争压力,从而降低信用风险;还要加强金融创新业务人才培养,提升风险管理能力。政府也要适当缓解银行业竞争,构建公平有序金融环境,并且要稳步推进市场化改革,加强商业银行风险监控。本文的创新点在于:第一,在理论上,基于金融创新的中介效应,深入研究了我国商业银行同业竞争、金融创新以及信用风险三者之间的影响机制,拓宽了研究角度;并且在理论基础上,结合我国利率市场化进程和银行业情况进行了分析,更符合我国实际。第二,在实证上,区别于其他大多数仅研究了银行贷款市场同业竞争的文章,本文对存款市场同业竞争的影响也进行了讨论,并基于银行规模的门槛回归研究了样本的异质性;指标计算上,采用“三投入两产出”超越对数成本函数来计算银行竞争指标lerner指数;实证方法上,使用固定效应搭配Driscoll-Kraay稳健标准差来解决模型存在的截面异方差、组内自相关以及截面相关三大问题,能得到更准确的估计。但本文也存在着不足之处:第一,在实证中对金融创新的衡量只是某一方面或视角的代理变量,没有对金融创新分类讨论;第二,论文只在封闭经济条件下进行了研究,在当前我国相对开放的经济大环境下,还需进一步讨论影响商业银行同业竞争与信用风险的外部国际因素。

关键词：同业竞争商业银行信用风险金融创新中介效应

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信用社在同业竞争中应遵循的原则

上海金融 1989年第7期 43-44页

作者：朱田央浙江奉化西坞区信用社

农村信用社作为我国社会主义金融体系的一个组成部分,虽牌子不如银行过硬,但凭借机构广泛,人员众多,业务经营灵活之优势,在同业竞争中倒也驰骋纵横。然而由于缺乏一套行之有效的竞争管理手段和调节

关键词：信用社农村同业竞争金融秩序

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大股东同业竞争会抑制上市公司技术创新吗

财经科学 2018年第11期 95-109页

作者：李永吉王善平湖南大学工商管理学院湖南师范大学

大股东同业竞争是引发大股东与中小股东之间利益冲突的重要动因。本文利用2003-2016年上市公司的同业竞争数据,考察了同业竞争对上市公司技术创新的影响。研究发现:存在同业竞争关系的上市公司投入的研发费用、申请的专利数量与质量,以... 详细信息

大股东同业竞争是引发大股东与中小股东之间利益冲突的重要动因。本文利用2003-2016年上市公司的同业竞争数据,考察了同业竞争对上市公司技术创新的影响。研究发现:存在同业竞争关系的上市公司投入的研发费用、申请的专利数量与质量,以及专利-研发费用比均低于不存在同业竞争关系的公司。进一步分析发现,大股东的股权流通难以缓解同业竞争对上市公司技术创新的不利影响。结果表明:同业竞争抑制了上市公司的创新活动。

关键词：同业竞争创新股权流通