检索结果-南通市图书馆

信息不确定下的收益率可预测性——基于二阶多期限模型

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银行家 2023年第11期 123-129页

作者：贺国生刘宇翔西南财经大学金融学院

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更... 详细信息

验证股票市场的历史收益率信息能否预测未来收益率,关键在于对历史信息全面准确的提取.本文基于逻辑延伸和现实考量,构建了包含多期限非线性历史收益率的预测模型,并验证了该模型对未来收益率具备超越现有单周期一阶模型的预测能力.更进一步,本文从公司信息的不确定性层面探究可预测性背后的机理,发现公司信息不确定性越高的股票,策略的超额收益率越高,证实了信息不确定是造成市场缺乏有效性的根源,为监管机构强调信息披露提供了理论支持.

关键词：收益率可预测性历史收益率趋势策略信息不确定性

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基于过度自信的交易量驱动因素建模研究

中国管理科学 2010年第4期18卷 43-48页

作者：王春峰张亚楠房振明天津大学管理学院天津300072

基于信息模型框架引入过度自信假设构建理论模型,在考虑信息结构环境的基础上建立状态依赖过度自信模型,从信息流动机制和微观机理的角度分析市场历史收益和交易量之间的关系。根据理论结果提出了私人信息冲击对交易量具有正向作用以及... 详细信息

基于信息模型框架引入过度自信假设构建理论模型,在考虑信息结构环境的基础上建立状态依赖过度自信模型,从信息流动机制和微观机理的角度分析市场历史收益和交易量之间的关系。根据理论结果提出了私人信息冲击对交易量具有正向作用以及历史收益和交易量呈正相关的两个假说,随后基于中国证券市场的实证检验进一步验证了相关理论假说的正确性。

关键词：过度自信信息结构历史收益率交易量

2009年《高级会计实务》自测试题参考答案

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财务与会计 2009年第12期 77-80页

作者：陈华亭北京石油化工学院

案例分析题一【分析提示】1.事项(1)不合法之处:①医院将200万元专项建设资金借给医药研究院的做法不符合规定。理由:根据预算法律制度的规定,单位不得截留、挪用、虚报、冒领工程建设资金。

关键词：会计处理账面价值账面净值国库券利率公司并购资产负债表日企业会计准则减值准备递延所得税资产内部控制可抵扣暂时性差异销售收入内部审计可收回金额资产安全计税基础历史收益率日后事项

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基于贝叶斯模型的股票投资收益探究

财务与会计 2019年第4期 80-81页

作者：肖汉中国社科院研究生院金融所

目前投资经理人更多地依靠科学的分析、程序及结构化的方式获取市场投资的机遇和价值。这其中重要的是获取较高股票收益率的同时,减低投资组合收益的不确定,即实际收益率与期望收益率偏离的幅度。本文使用股票历史收益率数据建立一个二... 详细信息

目前投资经理人更多地依靠科学的分析、程序及结构化的方式获取市场投资的机遇和价值。这其中重要的是获取较高股票收益率的同时,减低投资组合收益的不确定,即实际收益率与期望收益率偏离的幅度。本文使用股票历史收益率数据建立一个二元的贝叶斯模型分类器,结合主动投资管理和被动投资管理,使用四种方法比较夏普比率和收益率,来衡量最终股票投资的效果。

关键词：股票投资收益贝叶斯模型股票收益率投资组合收益投资管理期望收益率实际收益率历史收益率

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历史交易信息对基金交易策略的影响研究

历史交易信息对基金交易策略的影响研究

作者：田欢合肥工业大学

学位级别：硕士

中国证监会于2001年提出“超常规发展机构投资者”,随后,我国的机构投资者开始迅速发展,目前已发展成为以证券投资基金为主体、其他各类机构投资者相结合的多元化格局。作为证券市场上最重要的投资主体,机构投资者的交易策略在金融经济... 详细信息

中国证监会于2001年提出“超常规发展机构投资者”,随后,我国的机构投资者开始迅速发展,目前已发展成为以证券投资基金为主体、其他各类机构投资者相结合的多元化格局。作为证券市场上最重要的投资主体,机构投资者的交易策略在金融经济学领域中受到了广泛的关注。因此对证券基金的交易策略及其影响因素的研究具有非常重要的意义。首先,本文手工收集了2009年第一季度-2015年第二季度的141家开放式证券投资基金的持股明细数据,并依据历史交易信息,从动量和反转角度对我国证券投资基金的交易策略进行了分析研究。研究发现:(1)基金在进行投资策略组合时存在着动量交易策略,且建仓和清仓交易的比例存在跨期反转迹象。(2)无论历史收益率是高,低或者适中,基金均倾向于减持行为。其次,本文还依据历史收益率的正负,历史持股周期的长短,历史持股种类数的多少,以及持股规模的大小对全样本进行了细分,并采用多元回归模型研究了历史交易信息对基金交易策略的影响。结果表明:(1)历史收益率与机构投资者持股比例变动之间存在着相关性。当历史收益率为正时,其与基金持股比例变动之间呈正相关,当历史收益率为负时,其与基金持股比例变动呈负相关关系;且在历史收益率为正时,基金持股规模越大,显著性越强,历史收益率为负时,只有在基金持股规模较小时,才存在负相关,反之正相关。(2)历史持股周期与基金持股比例变动之间存在着正相关关系:即历史持股周期增长时,基金持股比例的变动增大;基金持股规模对于历史持股周期与基金持股比例变动的相关性具有显著影响:历史持股周期越长,基金持股规模越大,显著性越强。历史持股周期越短,只有在大规模和小规模的持股周期中,才存在正的相关关系。(3)历史持股种类数与基金持股比例变动之间存在着相关关系,当历史持股种类数越多时,其与基金持股比例之间呈正相关关系,当历史持股种类数较少时,其与基金持股比例呈负相关关系;基金持股规模对于历史持股种类数与基金持股比例变动的相关性具有显著影响:历史持股种类数较多时,规模越小,显著性越强,且呈正相关。历史持股种类数较少时,规模越大,显著性越强,且存在负相关关系。最后,为了能更加深入的了解历史交易信息对机构投资者交易策略的影响,我们还对基金持股类型进行了分类研究,结果均与上述结论一致。这一研究对于深入理解中国证券投资基金的交易策略具有突出的现实价值。

关键词：基金持股行为动量交易策略历史收益率历史持股周期历史持股种类

股票期望收益率模型有样本外预测能力吗?——基于中国A股市场的实证研究

同方学位论文库评论

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经济与管理评论 2014年第4期30卷 74-82页

作者：何诚颖陈锐徐向阳郭丹丹浙江财经大学浙江杭州310018 国信证券股份有限公司广东深圳518001 西南财经大学四川成都611130

探讨了基于Fama-Macbeth截面回归方法的股票期望收益率的样本外预测能力,发现该方法能够利用公司或股票的许多特征来综合得到股票期望收益率的一个预测。基于中国A股市场的实证表明,该方法得到的股票期望收益率的样本外预测值具有很明... 详细信息

探讨了基于Fama-Macbeth截面回归方法的股票期望收益率的样本外预测能力,发现该方法能够利用公司或股票的许多特征来综合得到股票期望收益率的一个预测。基于中国A股市场的实证表明,该方法得到的股票期望收益率的样本外预测值具有很明显的截面差异和很强的预测能力。利用52周移动窗口的FM截面回归方法对一个仅包含股票流通市值、历史收益率和历史成交量的股票期望收益率模型进行样本外预测,预测收益率的截面标准差为每周0.55%,对实际收益率的预测斜率为0.84,对应t值高达10.39。

关键词： FM截面回归市值历史收益率历史成交量

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博彩性股票与收益率预测

经济资料译丛 2019年第4期 15-23页

作者：荆海伟韩天凯厦门大学经济学院厦门大学物理科学与技术学院

本文选用高历史收益率变量作为识别博彩型股票的识别指标,研究2009年及以后中国沪深A股股票回报率是否仍然受到高历史收益率的影响。相比前人用1997年至2011年的股票数据证明的中国股票市场的MAX效应存在性的工作,我们使用了最新的数据... 详细信息

本文选用高历史收益率变量作为识别博彩型股票的识别指标,研究2009年及以后中国沪深A股股票回报率是否仍然受到高历史收益率的影响。相比前人用1997年至2011年的股票数据证明的中国股票市场的MAX效应存在性的工作,我们使用了最新的数据年份,并且关注世界经济危机后的股市数据,即2009年至2018年的数据。

关键词：世界经济危机股票数据历史收益率股票回报率中国股票市场识别指标收益率预测

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中国证券投资基金业绩的持续性检验

管理评论 2003年第11期15卷 23-28页

作者：吴启芳汪寿阳黎建强中国科学院数学与系统科学研究院北京100080 香港城市大学管理科学系

本文通过回归计算和拟合投资组合的模拟运行检验了中国证券市场封闭式基金在1999.1-2003.6期间的业绩持续性。实证选取了相对基准和绝对基准以及不同的收益率计算方法。对历史和未来收益的时间段进行了细分,以分析不同时间业绩间的相关... 详细信息

本文通过回归计算和拟合投资组合的模拟运行检验了中国证券市场封闭式基金在1999.1-2003.6期间的业绩持续性。实证选取了相对基准和绝对基准以及不同的收益率计算方法。对历史和未来收益的时间段进行了细分,以分析不同时间业绩间的相关性。为了消除数据的重叠性,增大取样滑动频率并进行了统计检验。结果显示:样本在中长期内体现了一定的持续性;基准和收益率的计算方法对结果的影响很大。当计算期比持有期长时,检验中各指标的规律性相对更强。当预测期较长时,结果的规律性减弱。

关键词：中国证券投资基金经营业绩历史收益率

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