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利率变动对股票价格影响的不确定性分析——基于行为经济学的视角

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中南民族大学学报（人文社会科学版） 2017年第1期37卷 133-137页

作者：李恒黄雯西南科技大学经济管理学院四川绵阳621010 四川大学经济学院四川成都610065

利率是调控股票市场的常用工具,投资者也非常关注利率的变动。现实中,很难观察到利率变动与股票价格变动的稳定关系。在股票市场中,经常可以观察到投资者的非理性行为。考虑非理性因素,从投资者群体心理学的角度分析了利率变动对股票价... 详细信息

利率是调控股票市场的常用工具,投资者也非常关注利率的变动。现实中,很难观察到利率变动与股票价格变动的稳定关系。在股票市场中,经常可以观察到投资者的非理性行为。考虑非理性因素,从投资者群体心理学的角度分析了利率变动对股票价格影响的机理。发现利率变动的确会对股票市场产生影响,但市场对利率变动的反应不稳定。

关键词：利率变动群体心理股票价格从众效应

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利率变动对居民、企业、金融机构的影响

时代金融 2022年第1期 36-38页

作者：仇洁中国人民银行张掖市中心支行

中央银行通过货币政策,以政策利率来表明货币政策立场、影响市场利率和货币环境,最终影响GDP、就业率及货币稳定。货币环境和利率的波动会改变金融机构的借贷行为及居民和企业的消费、储蓄和投资行为,从而改变总需求和通胀水平。本文将... 详细信息

中央银行通过货币政策,以政策利率来表明货币政策立场、影响市场利率和货币环境,最终影响GDP、就业率及货币稳定。货币环境和利率的波动会改变金融机构的借贷行为及居民和企业的消费、储蓄和投资行为,从而改变总需求和通胀水平。本文将探讨利率的变动如何影响居民、企业和金融机构的行为,从而改变总需求和一般价格水平。

关键词：金融机构中央银行借贷行为通胀水平市场利率总需求利率变动政策利率

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利率变动对中国房地产价格的影响

投资与创业 2023年第1期34卷 171-174页

作者：张峻铭师佳英恭思思云南师范大学经济与管理学院

本文以利率角度为切入点，探究不同期限贷款利率对中国房地产价格的影响是否有差异。首先从理论方面阐述利率变动对中国房价的作用机制，其次利用我国2000—2021年数据进行实证分析，研究发现我国房地产市场供求双方对利率的反应程度不... 详细信息

本文以利率角度为切入点，探究不同期限贷款利率对中国房地产价格的影响是否有差异。首先从理论方面阐述利率变动对中国房价的作用机制，其次利用我国2000—2021年数据进行实证分析，研究发现我国房地产市场供求双方对利率的反应程度不同，在利率发生变动时房地产市场会根据对利率的敏感性大小调节供求行为，从而使房价产生变动，最后依据利率变动对我国房价的实证结果提出政策建议，进而促进我国国民经济的可持续发展。

关键词：房价利率变动房地产市场

利率变动对上市商业银行风险承担能力影响的研究

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利率变动对上市商业银行风险承担能力影响的研究

作者：刘亚南京师范大学

学位级别：硕士

商业银行的风险承担能力将影响商业银行的稳定性,进而影响整个金融体系的稳定性。目前国内外从货币政策、资本监管和高管薪酬这几个方面对商业银行风险承担进行了研究。本文研究利率变动对商业银行风险承担能力的影响,不论从理论方面还... 详细信息

商业银行的风险承担能力将影响商业银行的稳定性,进而影响整个金融体系的稳定性。目前国内外从货币政策、资本监管和高管薪酬这几个方面对商业银行风险承担进行了研究。本文研究利率变动对商业银行风险承担能力的影响,不论从理论方面还是现实方面都具有重要意义。本文对利率标准的选择以及商业银行风险承担能力的界定进行讨论,分析利率变动对商业银行风险承担能力的影响机制,分别为资产负债影响机制、存贷利差影响机制以及长短期影响机制。并进一步基于博弈视角研究利率变动对商业银行风险承担能力影响的非对称特征。在以上理论分析的基础上,对利率变动以及风险承担能力的代理变量进行描述性统计,并基于2014年10月8日—2015年12月31日16家商业银行日收盘数据运用事件分析法以及2006年—2015年季度数据运用VAR模型分别进行中央银行利率变动以及市场利率变动对商业银行风险承担能力影响的实证研究。研究结果表明:央行利率变动短期内会影响商业银行风险承担能力,长期内这种影响会被稀释;市场利率变动对商业银行风险承担能力的影响存在非对称性。最后,总结本文的研究成果并提出利率市场化、增加中间业务比重以及业务结构多元化等相关的政策性建议。

关键词：利率变动风险承担能力事件分析法单因素模型 VAR模型

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利率变动对我国商业银行收入结构的影响分析

利率变动对我国商业银行收入结构的影响分析

作者：陈照炀浙江大学

学位级别：硕士

我国商业银行的收入来源仍是以传统的净利息收入为主。随着我国利率市场化改革的深入,存贷款利差缩窄,这种收入结构使商业银行的收入和利润面临不确定性,极易受到利率变动的影响。面对这种变化,部分商业银行开始转型,从目前以传统存贷... 详细信息

我国商业银行的收入来源仍是以传统的净利息收入为主。随着我国利率市场化改革的深入,存贷款利差缩窄,这种收入结构使商业银行的收入和利润面临不确定性,极易受到利率变动的影响。面对这种变化,部分商业银行开始转型,从目前以传统存贷业务获取净利息收入为主的单一收入结构,升级为以净利息收入业务与非利息收入业务均衡发展的收入结构,尽量降低利率变动对业绩的负面影响。本文以利率市场化改革为背景,采用理论分析和实证分析相结合的方法,通过建立线性多元回归模型,观察同业拆借利率的短期变动和长期变动与商业银行收入中非利息收入占比的关系,研究利率变动对我国商业银行收入结构的影响,本文的最后对商业银行应如何根据市场利率变动来调整自身收入结构以规避利率变动风险,以及如何有效的提升非利息收入占比这两方面提出相关建议。通过研究发现,利率变动对商业银行的收入结构具有显著影响。首先,利率上涨时非利息收入占比也上升,利率下降时非利息收入占比会下降,即两者的变动方向相同。其次,利率变动对银行的收入结构的影响具有滞后性,且滞后时间大约在一到两个季度。最后,通过分组对比,发现利率变动对不同规模银行的影响效果不同。

关键词：利率变动商业银行收入结构非利息收入

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利率变动对我国上市银行股价影响的实证研究

利率变动对我国上市银行股价影响的实证研究

作者：韩顺成北京林业大学

学位级别：硕士

在实际经济活动中,存在诸多因素会对股票价格产生影响,但在诸多影响因素中,利率这个因素对股价的影响是最直接、最迅速的,并且影响强度也很强。当利率发生变动时,这种变动效果会通过货币市场与资本市场之间存在的传导机制,对股价产生影... 详细信息

在实际经济活动中,存在诸多因素会对股票价格产生影响,但在诸多影响因素中,利率这个因素对股价的影响是最直接、最迅速的,并且影响强度也很强。当利率发生变动时,这种变动效果会通过货币市场与资本市场之间存在的传导机制,对股价产生影响。目前,该领域的理论基础都反映出利率与股价呈现负相关性。有关学者也通过理论与实证研究的方法印证了以上观点。但是由于我国经济的特殊性质,政策性因素对股市的影响较大,利率的变动是否能像基础理论一样,对股价产生负向的影响呢?因此,本文将通过理论与实证研究相结合的方法,研究利率变动对我国上市银行股价产生何种影响。首先是该领域的研究现状梳理,了解该研究领域现状以及存在的问题。其次进行基础理论及影响机制分析,对利率对股价产生影响所涉及到的基础理论以及影响机制进行了分析研究。然后,采用总样本,实证研究了基准利率和Shibor变动对我国上市银行股价的影响,探寻长期以及短期的影响程度以及方向。之后,采用国有控股银行和股份制商业银行两类子样本,分析了利率变动与股价变化的关系。结果表明,在短期条件下,股份制商业银行股价相比国有控股银行对利率变动的敏感程度要更大,从长期角度来看,利率变动对国有控股银行股价的影响程度要明显大于对股份制商业银行股价。最后,据此提出相关的政策建议。

关键词：利率变动银行股价基准利率 Shibor

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利率变动对京津冀地区房价影响的比较分析

价格理论与实践 2016年第2期 145-148页

作者：郑宁陈立文任伟河北工业大学经济管理学院华北理工大学

本文在分析利率变动对京津冀地区影响的基础上建立VAR模型,利用脉冲响应函数分析了贷款利率的变化对京津冀地区房价的动态影响。结果表明：在短期,降低贷款利率即扩张性货币政策使京津冀地区的房价有一个短暂下降后再上升;在长期,利率... 详细信息

本文在分析利率变动对京津冀地区影响的基础上建立VAR模型,利用脉冲响应函数分析了贷款利率的变化对京津冀地区房价的动态影响。结果表明：在短期,降低贷款利率即扩张性货币政策使京津冀地区的房价有一个短暂下降后再上升;在长期,利率变动对房价收入比较高的北京地区房价调整效果明显,但对房价收入比较低的天津、石家庄和唐山地区房价调整作用不明显。因此,利率对京津冀地区房价变动影响的有效性有区域差异性。

关键词：利率变动房价变动脉冲响应函数向量自回归模型

利率变动对中国住房增量需求及房价的区际差异化影响

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利率变动对中国住房增量需求及房价的区际差异化影响

作者：赵吟辉湘潭大学

学位级别：硕士

我国房地产市场起步与发展较晚,目前,市场的健康发展仍需要政府的调控。因我国的利率并未实现完全的市场化,政府仍可调节利率水平,并且可以通过调节利率水平进而调控房地产市场。房地产市场中的价量如何反应?因为供给发生变动所需的时... 详细信息

我国房地产市场起步与发展较晚,目前,市场的健康发展仍需要政府的调控。因我国的利率并未实现完全的市场化,政府仍可调节利率水平,并且可以通过调节利率水平进而调控房地产市场。房地产市场中的价量如何反应?因为供给发生变动所需的时间较需求与价格长,本文暂不考量。那么,利率变动对房地产市场中的需求与价格产生何种影响?中国的房地产市场呈现出明显的区域差异化,是否利率变动对该市场中的需求与价格的影响也呈现出明显的区域差异化?利率与居民的购房成本、住房投资收益、市场预期存在相关性,并且以上因素成为利率变动对住房增量需求与价格产生影响的传导渠道。本文将研究对象定为住房增量市场,由此而得出的结论更具有针对性。本文通过运用聚类分析对我国35个大中城市的房地产市场进行划分,在此基础上通过建立各个房地产市场类别的代表城市的向量自回归模型,并进行脉冲响应分析,考察利率变动对住房增量需求以及房价的动态影响,进而判断利率变动对各个区域的住房增量市场所带来的影响。实证检验结果表明:房价对利率变动的反应有很明显的区域差异性,其中上海、广州以及福建的脉冲响应函数表现出来的幅度比南昌、武汉大。相比于房价,住房需求对利率变动的区际差异化反应不明显。这其中涉及的原因一方面来源于引起房价变动的因素与环境比引起住房增量需求变动的因素与环境更为复杂,房价比住房增量需求对利率的变动更为敏感,另一方面是在分析各代表城市的住房增量市场的供求情况之后,结果表明上海、广州及厦门的住房增量市场比武汉以及南昌的住房增量市场能更好的调节市场中的供求,从而利率的变动对上海、广州以及厦门的房价影响幅度比武汉以及南昌大。针对以上理论与实证检验分析以及我国住房市场的现状,提出相关政策建议。其中包含有对我国的房地产市场进行合理的区域划分以及政策的因地制宜、根据城市住房需求构成调整调控措施、房地产开发商进行转型并且政府参与监督以及大力促进住房租赁市场的发展。以上政策建设主要集中于以下方面:当局依据各地情况制定适宜政策,提高房地产市场的发展水平,进而使我国房地产市场稳定健康发展。

关键词：利率变动区际差异化聚类分析

利率变动对A股的影响研究——基于A股市场结构演变的角度

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经济体制改革 2014年第2期 153-157页

作者：赵倩四川大学经济学院

本文从A股的市场结构即银行板块所占比重出发,认为利率变动对银行板块的影响带动A股市场的波动,在一定程度上决定了利率调整对A股的影响,但利率变化对股市的影响错综复杂,加息不一定让市场下跌,降息不一定让市场上涨。可能的原因在于200... 详细信息

本文从A股的市场结构即银行板块所占比重出发,认为利率变动对银行板块的影响带动A股市场的波动,在一定程度上决定了利率调整对A股的影响,但利率变化对股市的影响错综复杂,加息不一定让市场下跌,降息不一定让市场上涨。可能的原因在于2006年8月以前,银行股所占比重较低,故降息将带动A股上涨;2006年9月后,加息反而带动了银行股上扬,带动股指上涨。

关键词：利率变动 A股市场结构影响