检索结果-南通市图书馆

作者：韩玲东北师范大学

学位级别：硕士

近年来,保险和再保险受到越来越多的关注,投保人数大规模增加.保险公司一方面选择购买再保险以有效规避风险,另一方面进行投资获得收益.数学模型可以量化金融风险,受现实因素的影响,参数会出现一定程度的波动.基于保险公司投资金额和再... 详细信息

近年来,保险和再保险受到越来越多的关注,投保人数大规模增加.保险公司一方面选择购买再保险以有效规避风险,另一方面进行投资获得收益.数学模型可以量化金融风险,受现实因素的影响,参数会出现一定程度的波动.基于保险公司投资金额和再保险比例的可选择性,本文利用动态规划方法,建立了带随机波动效用的投资再保险组合模型,得到了最优策略和最优值函数.本文利用最优控制和再保险的相关理论,在带有随机波动效用的环境下,明确了保险公司的最佳再保险投资组合和最优值函数.第二章主要研究模糊厌恶型保险公司在带随机波动的Cram（?）r-Lundberg模型下的最优化问题.针对赔款过程的波动率分别为慢波动、慢均值回归波动、快均值回归波动的情况,利用动态规划原理得出了最优策略和值函数,进而证明了值函数的收敛性;利用算例分析,模拟了值函数的渐近曲线并刻画了参数变动下最优策略的变化.第三章考虑了基于消耗情况的投资再保险组合策略问题.风险资产采用Heston模型,通过求解HJB方程,给出了保险公司的最佳策略选择.第四章讨论了赔款过程带随机波动率、风险资产遵循Black-Scholes模型的双方资产优化问题.在保险集团包含保险公司和再保险公司的假设下,利用随机控制理论,以最小化期望效用和最大化加权终端财富为目标,分情况建立了保险集团的鲁棒最优资产配置策略和最优值函数.研究结果为保险公司制定投资再保险策略提供了参考依据,在金融领域具有一定的应用价值.

关键词：再保险随机波动率最优控制 HJB方程

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再保险 1

中国财险公司的资本结构、经营效率与再保险——基于互动效应与门槛效应研究

丛书名：新世纪高职高专金融专业教材

2003年

作者：钟明

新世纪高职高专金融专业教材:本书融再保险的理论与实务为一体，全面地阐述再保险基本理论和专业知识，同时针对再保险业务国际化的要求，收录了英文再保险合同的标准文本。

ISBN: (纸本)7810498568

关键词：高等教育再保险

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中国财险公司的资本结构、经营效率与再保险——基于互动效应与门...

作者：孔德源东北财经大学

学位级别：硕士

随着社会大众对保险的认知度提高,人们对保险产品的需求也日益增长,随着越来越多外资险企加入中国保险市场,市场竞争也变得更加激烈。我国金融对外开放程度逐渐提高,这使得保险资金的投资渠道变得更加多样化。这既带来了机遇,也带来了风... 详细信息

随着社会大众对保险的认知度提高,人们对保险产品的需求也日益增长,随着越来越多外资险企加入中国保险市场,市场竞争也变得更加激烈。我国金融对外开放程度逐渐提高,这使得保险资金的投资渠道变得更加多样化。这既带来了机遇,也带来了风险,对我国保险业的转型、监管制度的修订、险种的改革以及保险公司资本结构的优化提出了更高的要求。而财险公司的资本要求、经营效率和再保险安排是公司运营成功的重要因素。优化资本结构可以保证充足的资金和稳健发展;提高经营效率可以提高盈利能力和客户满意度;合理的再保险安排可以降低风险暴露和提高资本利用率。为了财险公司合理地进行资本管理、风险控制和经营管理,本文主要研究财险公司的资本结构、经营效率及再保险安排,并且为财险公司的稳健高效运营提出相应的对策建议。首先,在对资本结构、经营效率再保险理论进行综述的基础上,运用代理成本理论、风险承受理论、资本租赁等理论,研究资本结构、经营效率与再保险三者的交互作用机理。利用中国财险公司2012-2020年非平衡的面板数据和联立方程模型,对资本结构、运营效率与再保险水平三者间的互动作用进行实证分析。在此基础上,通过替代变量的稳健性测试,结合异质性检验方法,研究三个因素间的互动作用,提高研究成果的可靠性。同时,我们将监管压力作为门槛变量,运用面板门槛模型,研究了公司资本结构、运营效率以及再保险在门槛值前后结构性变化。本文得出的结论如下:第一,降低权益资本占比可以有效地提高经营效率和再保险的使用,同时再保险在一定程度上可以提高经营效率。降低权益资本比例可以通过减少所有者与管理者之间的摩擦成本来提高经营效率,同时部分财险公司还不能很好地利用再保险对资本替代,没有合理使用再保险提高经营效率。第二,所有者倾向于高投资获得高收益,并将风险转嫁给保单持有人,风险被保单持有人预期到,为了缓解价格效应,上市公司不得不增加权益资本,减少双方代理成本,改善公司经营效率。非上市公司正处于快速发展的时期,更加注重再保险的替代效应,使用再保险降低权益资本占比,提升资产负债比,运用杠杆效应提升效率。第三,上市公司处于非快速发展的上升期,杠杆效应提升经营效率的作用不大,公司更加重视风险承担,以此给予保单持有人信心,从而提高保单持有人对产品的购买。非上市公司处于快速发展阶段,保险公司负债经营的特点使得非上市企业不愿意持有过多的权益资本,会根据其与再保险的替代效应,降低资本持有,增加再保险的购买。第四,公司资本结构存在双重门槛,在监管压力低于6.1611时,公司经营效率对资本结构存在显著负向影响,对于监管压力超过6.1611时,经营效率的提高不能满足偿付能力要求,公司需要留有部分权益资本。监管压力高于3.0700时,再保险对资本结构的替代作用比较明显,此时财险公司增加再保险的购买可以适当减少权益资本的留存。

关键词：资本结构经营效率再保险互动效应门槛效应

新冠疫情对我国再保险业务的影响研究——基于对P公司财险数据的分析

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新冠疫情对我国再保险业务的影响研究——基于对P公司财险数据的...

作者：张健对外经济贸易大学

学位级别：硕士

2020年新型冠状病毒肺炎疫情的爆发,引发了整个世界的经济波动,对我国经济也有不小的冲击。在这样的背景下,我国的保险行业也受到了比较大的影响。新冠疫情给保险行业承保方面带来很大的损失,而再保险业务所面临的挑战更大,那么其对保... 详细信息

2020年新型冠状病毒肺炎疫情的爆发,引发了整个世界的经济波动,对我国经济也有不小的冲击。在这样的背景下,我国的保险行业也受到了比较大的影响。新冠疫情给保险行业承保方面带来很大的损失,而再保险业务所面临的挑战更大,那么其对保险的保驾护航功能是否会受到影响,在整体层面和地区层面的影响程度和影响幅度上又呈现怎样的趋势呢?为了弄清楚这些问题,本研究基于我国保险行业中的标志性企业——P公司的财险数据,选取6个险类作为主要研究对象,构建个体和时间双维固定效应模型,先详细分析新冠疫情对各险类再保险业务的总体影响,然后再分析对东中西部各个地区各险类再保险业务的影响。研究发现,新冠疫情对各险类的再保险业务均具有显著影响,而且对不同险类的影响程度有较大差异;新冠疫情对不同地区各险类的再保险业务均具有显著影响,而且对东中西部的影响幅度存在明显不同。由此,本研究提出三个方面的对策建议:第一,有效识别风险,提前做好前瞻性应对;第二,充分挖掘潜力,更好地把握发展机遇;第三,分地区优化业务布局,有针对性地提升业务能力。

关键词：新冠疫情再保险分保费

常利率风险模型下基于Gerber-Shiu函数的最优再保险

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常利率风险模型下基于Gerber-Shiu函数的最优再保险

作者：孙德韬曲阜师范大学

学位级别：硕士

随着科学技术的不断进步,经济社会变得更加繁荣,金融行业也有了很大的发展.保险行业作为金融市场重要组成部分也发展迅速.保险公司和再保险公司已经成为金融体系中不可或缺的部分.一方面,保险公司不仅想获取更多的收益和长远的发展,而... 详细信息

随着科学技术的不断进步,经济社会变得更加繁荣,金融行业也有了很大的发展.保险行业作为金融市场重要组成部分也发展迅速.保险公司和再保险公司已经成为金融体系中不可或缺的部分.一方面,保险公司不仅想获取更多的收益和长远的发展,而且想提高自己的偿付能力.另一方面,随着市场的繁荣发展,保险公司所承接的业务和随之承担的风险也变得越来越多,甚至有地震和台风等自然灾害的情形,保险公司在这些条件下无法承担巨大的索赔.因此,为了分散风险和减少公司损失,保险公司越来越倾向于与再保险公司签订合同,把部分风险转移给再保险公司.相应的,再保险公司在承担保险公司所分出风险的同时,也会向保险公司收取一定的再保费.最优再保险策略不仅关乎于保险公司和再保险公司,科学合理的再保险策略对于整个金融市场的稳定和健康发展都有着良好的影响.最优再保险策略的选择问题一直是精算数学中一个非常活跃的领域.关于最优再保险策略的研究,有很多文献以最小化破产概率为目标,其中期望折现罚金函数(Gerber-Shiu函数)的研究也是破产理论研究的主要问题之一.许多文献中已经给出了经典风险模型和扩散风险模型中通过再保险实现破产概率最小化的一般情况,还给出了一些再保险合同的其他结果,如部分作者考虑了比例再保险和超额损失再保险的情况.大多数动态再保险研究的作者都是从最优随机控制的角度出发.本文研究了一类经典的常利率风险模型的最优再保险策略.本文一共分为六章,具体结构如下:第一章为引言,主要介绍了本文所做研究的背景和意义以及国内外的研究现状.第二章介绍了一些基本模型,首先介绍了经典风险模型(即Cramér-Lundberg模型,简记为C-L模型),将再保险引入经典风险模型中.除此之外,我们采用常利率风险模型描述保险公司的基本盈余过程.最后提出要研究的最优问题,要解决的值函数以及值函数满足的一些解析性质.第三章是主要结果,给出了值函数满足的Hamilton-Jacobi-Bellman方程(HJB方程),并且给出HJB方程解的唯一性的证明.第四章给出了再保险采取比例再保险策略和超额损失再保险策略的例子,给出了值函数所满足的HJB方程,并且得到了索赔服从指数分布时采取比例再保险策略以及索赔服从帕累托分布时采取超额损失再保险策略这两种情形下的最优策略.第五章对本文结果进行了总结,并对未来的研究方向作出了展望.

关键词： Gerber-Shiu函数再保险经典风险模型常利率 HJB方程

考虑交易费用和模糊厌恶的最优再保险和投资策略

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考虑交易费用和模糊厌恶的最优再保险和投资策略

作者：厉星一华东师范大学

学位级别：硕士

保险公司作为经营风险的特殊金融机构,可以通过购买再保险分散和转移风险,同时也可以通过投资实现保险资金的保值与增值。由此,保险公司最优再保险和投资问题成为了应用统计学精算方向研究的重要主题之一,具有较高的研究意义和实际应用... 详细信息

保险公司作为经营风险的特殊金融机构,可以通过购买再保险分散和转移风险,同时也可以通过投资实现保险资金的保值与增值。由此,保险公司最优再保险和投资问题成为了应用统计学精算方向研究的重要主题之一,具有较高的研究意义和实际应用价值。本文针对模糊厌恶的保险公司在交易具有收益可预测性的风险资产时面临执行成本的情况,提出了一种最优再保险和投资策略。假定保险公司的盈余过程遵循一个谱负Lévy过程,且保险公司为担心模型不确定性的模糊厌恶者。保险公司可以购买比例再保险或收购新业务,并投资于由一个无风险资产和一个风险资产构成的金融市场来管理自己的风险,其中风险资产价格的动态变化与保险盈余相关。本文的目标是在到期时刻为有限时间的前提下最大化均值-方差偏好,通过求解Hamilton-JacobiBellman方程,得到了两种交易成本下最优再保险和投资策略的解析解:一种是纯暂时性交易成本,另一种是暂时和持续性混合交易成本。最后,本文使用沪深300指数日收盘价和其他金融市场实际数据对最优策略进行了模拟,并提供了一些数值例子来说明其经济含义。

关键词：再保险投资交易费用模糊厌恶收益可预测性

中国财产保险公司财务流动性与再保险关系研究

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中国财产保险公司财务流动性与再保险关系研究

作者：倪文婷西南财经大学

学位级别：硕士

随着“偿二代”的实施,流动性管理逐渐引起保险公司重点关注,流动性监管也被列为我国“偿二代”二期工程中优先推进的任务。一项2016年的调研数据显示,85.71%的保险公司已将流动性管理置于公司总体战略和业务单位战略。但目前我国保险... 详细信息

随着“偿二代”的实施,流动性管理逐渐引起保险公司重点关注,流动性监管也被列为我国“偿二代”二期工程中优先推进的任务。一项2016年的调研数据显示,85.71%的保险公司已将流动性管理置于公司总体战略和业务单位战略。但目前我国保险行业整体的流动性风险管理方式仍然比较粗放,且保费增速放缓以及业务结构调整对行业流动性管理也提出了很大挑战,尤其是个别公司流动性问题更加显现。流动性是保险公司运营的生命线,保险高负债的特殊经营性质需要保险公司在保险事故发生后,能够迅速提供理赔服务,这一特性要求保险公司必须及时保证充足的流动性,也促使了保险公司在日常经营管理中要进一步加强流动性管理。2021年,《再保险业务管理规定》等业务政策规定的相继发布,表明近年来我国再保险业务快速发展引起了相关监管机构的重视和关注。相关数据显示,2020年保险业原保费收入4.5万亿元,较上一年增长6.1%。同期保险业分出保费2338亿元,同比增速16%,再保险业务远远领先于保险业务的增速水平。虽然我国再保险业务发展迅速,但较国际上发达国家的再保险水平,再保险市场活力依旧不足。监管机构十分注重引导我国保险公司加大再保险业务投入,切实推动我国再保险业务的高质量发展。再保险作为保险公司风险管理的重要工具之一,不但能够有效分散公司的承保风险,而且能够有效改善公司的财务状况。当保险事故发生时,保险公司可以依赖再保险分保比例将一定的赔付转嫁出去,再保险公司的赔付为保险公司提供了紧急的流动性来源。可见,流动性和再保险需求是保险公司在面临严重索赔时避免意外现金需求的重要机制。国外学者认为,保险公司的流动性与再保险需求有着密切的关联。从美国财险市场和英国财险市场出发,研究了流动性与再保险之间的相关关系。已有的研究结果表明流动性和再保险之间确实存在密切的关系,但影响方向不确定,存在替代和互补两种完全相反的结论。根据破产成本理论和资本租赁假说的理论分析,认为流动性与再保险可以相互替代,即表明两者之间存在负相关关系。根据行为金融学和现金约束假说的理论分析,认为流动性与再保险是互补的,即表明两者之间存在正相关关系。本文使用2012-2019年我国62家财产保险公司的非平衡面板数据对流动性和再保险的相关关系进行实证研究,主要解决两个问题:一是流动性与再保险是单向关系还是双向因果关系;二是流动性与再保险是正向影响还是负向影响。通过两阶段最小二乘法（2SLS）对联立方程组进行回归估计,并就实证结果给出合理解释和稳健性检验,最后再就研究结果给出了相关政策意见。本文的研究结果表明流动性与再保险互为负向因果关系,支持替代观点。研究结果进一步说明了流动性高的保险公司对意外现金需求的反应能力越强,因此在不增加破产可能性的情况下,可以在承保中承担更多的风险,导致对再保险的需求较少;而购买更多再保险的保险公司,流动性保持在一个较低的水平,因为再保险能够在赔付时提供额外的流动性。本文从公司和监管层面,就本文的研究发现给出相应的政策建议,有利于改善我国再保险市场有效需求不足问题以及承保风险和流动性风险的管理。

关键词：财产保险公司流动性再保险联立方程模型

我国非寿险公司资本结构和再保险的相互作用研究

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我国非寿险公司资本结构和再保险的相互作用研究

作者：黄燕菲东北财经大学

学位级别：硕士

中国保险行业近年来蓬勃发展,已经成为世界第二大保险市场。在社会大众保险意识提高的同时,人们对保险产品的需求越来越旺盛,随着加入中国保险市场的外资险企的不断增多,市场竞争也越来越激烈。为紧跟经济全球化趋势,我国金融对外开放... 详细信息

中国保险行业近年来蓬勃发展,已经成为世界第二大保险市场。在社会大众保险意识提高的同时,人们对保险产品的需求越来越旺盛,随着加入中国保险市场的外资险企的不断增多,市场竞争也越来越激烈。为紧跟经济全球化趋势,我国金融对外开放程度逐渐加深,保险资金的投资渠道增多,机遇与风险兼备,这对我国保险业转型、监管制度修订及险种改革对保险公司资本结构的优化提出了更高要求。偿二代监管制度更加注重保险公司的风险管理,合理使用再保险除了可以吸收承保风险之外,还可以引导保险公司加快优化经营业务组合。特别是在车险业务负增长、非车险业务增长较快的财险市场转型阶段,非寿险公司依靠再保险进行风险分散的需求更高了。在此背景下,研究如何权衡非寿险公司的资本结构和再保险安排,具有重大的现实价值。本文首先介绍资本结构和再保险的相关文献,在此基础上根据代理成本理论、期望破产成本理论、风险忍受理论、资本租赁理论和权衡理论分析资本结构和再保险的相互作用机理,另外还总结了监管压力对资本结构和再保险的影响。本文选择2011—2019年我国非寿险公司的平衡面板数据,使用联立方程2SLS模型研究了公司资本结构和再保险水平之间的相互影响关系。此外,使用面板门槛模型,将偿付能力充足率作为门槛变量,研究资本结构和再保险在不同监管压力下交互作用的异质性。考虑到模型之间的内生性问题,本文通过改变样本容量、加入遗漏变量、更换计量模型的方法进行稳健性检验。本文得出的结论如下:第一,我国非寿险公司资本结构对再保险产生显著的正向影响,结论符合期望破产成本理论、代理成本理论和风险忍受理论。第二,我国非寿险公司再保险对资本结构产生显著的负向影响,结论不符合资本租赁理论和权衡理论。第三,不同监管压力下,资本结构对再保险的影响不存在结构性变化,而再保险对资本结构的影响存在结构性变化。当非寿险公司偿付能力充足率小于门槛值时,再保险对资本结构之间的正向影响更加强烈;并且,资本结构方程的第一个门槛估计值（216%）高于偿付能力充足率的监管标准值（100%和120%）,说明当非寿险公司的偿付能力充足率低于监管标准时,仍然可以利用再保险对资本结构的显著影响来调节偿付能力,这也证明了偿二代监管体系设定标准的合理性和有效性,对于再保险和资本结构有重要的调节和限制作用。第四,非寿险公司的资产规模、赔付波动性、成长性、业务线集中度、制度变化、监管压力对再保险率会产生显著影响,资产规模、成长性、业务线集中度、制度变化、盈利能力、利润波动性、公司成立年限对资本结构会产生显著影响。最后,基于我国非寿险公司的实际情况,从非寿险公司自身、再保险公司、政府监管三个角度出发,针对性地为平衡资本结构与再保险水平提出建议和对策。

关键词：资本结构再保险偿二代 2SLS回归面板门槛模型

基于随机波动率模型的保险公司再保险和投资均衡策略研究

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基于随机波动率模型的保险公司再保险和投资均衡策略研究

作者：王亚婕大连海事大学

学位级别：硕士

保险公司资本的投资收益与其承担的风险之间存在着复杂的关系。为了平衡这种关系,保险公司需要通过再保险将保费分出来转移风险,以降低其承担的风险,并将留存的保费进行投资来获取收益,增加其资本。分出的保费越多,留存的保费就越少,用... 详细信息

保险公司资本的投资收益与其承担的风险之间存在着复杂的关系。为了平衡这种关系,保险公司需要通过再保险将保费分出来转移风险,以降低其承担的风险,并将留存的保费进行投资来获取收益,增加其资本。分出的保费越多,留存的保费就越少,用于投资的资本越少,在其中存在保费平衡的问题。而在效用最大化的目标下,再保险和投资两者之间存在均衡的关系。因此,通过确定再保险和投资均衡策略,保险公司可以平衡风险和收益之间的关系,最大化其资本增值,提高其盈利能力和市场竞争力。然而,保险公司所面临的风险来自多个方面,包括市场风险、时滞风险、利率风险等,这些风险的变化对于保险公司的再保险和投资策略都有重要影响。为此,本文基于随机波动率模型,考虑非金融市场风险中的时滞效应和金融市场风险中的利率随机性在保险公司再保险和投资问题中的影响,选择扩散近似模型作为保险公司风险模型,根据方差保费原理计算再保险保费,利用随机最优控制理论、动态规划原理、随机分析原理等方法,从以下几个方面进行深入研究。(1)考虑时滞效应对保险公司均衡决策的影响,假设风险资产的价格服从Heston模型,将最大化终期时刻保险公司的绝对财富和相对财富的指数效用函数作为目标,研究了保险公司的再保险和投资均衡策略;借助动态规划方法、变量分离法和变量替换法,得到了均衡策略。(2)进一步考虑金融市场中利率的随机波动带来的风险对保险公司再保险和投资均衡策略的影响。其中,利率由Cox-Ingersoll-Ross(CIR)模型来描述,风险资产的价格服从Heston随机波动率模型。为了使金融市场更加丰富且模型更符合实际情况,在投资资产中加入零息票债券。运用随机最优控制理论建立目标函数的Hamilton-JacobiBellman(HJB)方程,利用Legendre对偶变换方法,推导出了方差保费原理下保险公司均衡策略的表达式。(3)进行数值实验并分析保险公司再保险和投资问题的结果,对相关参数进行敏感性分析,得到相关参数与均衡策略关系的动态变化,并与现实情况进行匹配。从模型建立和参数敏感性分析的结果来看,本文推导出的保险公司再保险和投资均衡策略解是比较符合事实的。归纳结果可知:(1)时滞信息参数的变动影响保险公司历史收益的权重大小,财富过程的记忆时间越长,历史收益的权重越大,保险公司经营者将选择更激进的投资策略;(2)考虑风险资产价格模型和随机因素模型会改变经营者的决策选择,如拥有较高风险厌恶因子的保险公司倾向于选择更加保守的策略,利率的平均回归速度、波动性等因素会影响保险公司在风险资产、无风险资产、零息票债券上的投资。总之,本文通过考虑非金融市场风险和金融市场风险两方面,构建了更符合现实情况和经济意义的保险公司再保险和投资模型。本文得到的研究结果不仅对保险公司经营者选择再保险和投资均衡策略具有参考意义,还为后续关于金融领域随机控制问题的研究提供了理论依据。

关键词：再保险投资随机波动率随机利率方差保费原理

非线性风险过程下两保险公司的最优投资再保险策略

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非线性风险过程下两保险公司的最优投资再保险策略

作者：赵如意西南财经大学

学位级别：硕士

随着经济水平的提高,国民防范风险的意识也逐渐加强,购买保险是人们防范风险的首要选择,购买保险也逐渐成了国民理财的重要方式之一。随着保险需求的增加,保险公司的业务也不断扩大,保险产品更加丰富,市场内保险公司的数量也有大幅提升... 详细信息

随着经济水平的提高,国民防范风险的意识也逐渐加强,购买保险是人们防范风险的首要选择,购买保险也逐渐成了国民理财的重要方式之一。随着保险需求的增加,保险公司的业务也不断扩大,保险产品更加丰富,市场内保险公司的数量也有大幅提升。保险市场内保险公司一般会通过再保险转移风险以及将闲置资金投资于金融市场上增加收益来提升自身竞争力。所以保险公司若经营不善出现破产不仅影响民生也影响金融市场的稳定,保险公司的经营状况涉及多方主体的利益,所以研究两保险公司的最优风险投资再保险策略纳什均衡解具有实际意义。近年来再保险和风险投资随机微分策略得到了广泛研究,而大量的文献都主要集中在线性风险过程,但是使用线性风险过程来描述再保险风险和回报之间的关系可能会违反一个事实,即过高的风险暴露可能不会带来高的回报率,所以本文在考虑了保险市场内部竞争因素二次非线性风险模型的基础上运用动态规划原理建立HJB方程并求解HJB方程分别研究了模糊中性与模糊厌恶两种情况下两个保险公司的再保险与风险投资最优解。再通过对时间区间进行划分,得到不同时间区间下,两保险公司博弈的纳什均衡显式解,最后通过敏感性分析来探讨重要参数对纳什均衡解的影响。本文主要的研究内容和结论包括:第一部分中作者假设每个保险公司的目标是在一个固定的终端时刻最大化其终端盈余与竞争对手之间差异的指数效用,通过构建HJB方程,研究了在模糊厌恶中性的情况下两保险公司风险投资和再保险策略最优解。第二部分在第一部分的基础上考虑保险公司模糊厌恶的情况下,通过构建HJB方程,研究了两保险公司风险投资和再保险鲁棒最优策略。第三部分比较了模糊中性与模糊厌恶情况下两保险公司的风险投资和再保险策略最优解,发现当模糊厌恶系数趋近于无穷的时候模糊厌恶情况退化到模糊中性的情况,并通过对时间区间进行划分,探讨了不同时间区间上两保险公司的纳什均衡显示解。最后运用python进行敏感性分析,探讨重要参数对纳什均衡解的影响,发现保险市场内部竞争因素越大,模糊厌恶系数越大,保险公司的再保险策略越倾向于保守;保险公司更在意与竞争对手之间的财富差异,保险公司的保险策略会更激进。

关键词：非线性再保险风险投资鲁棒