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数字经济、价格粘性与货币政策利率渠道传导效果

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经济研究 2023年第10期58卷 55-74页

作者：战明华卢垚广东外语外贸大学金融学院、华南财富管理中心研究基地 510006 广东金融学院金融与投资学院广东外语外贸大学金融学院 510521

发展数字经济是党的二十大报告提出的六大强国战略之一,数字经济正在全方位地改变中国的经济形态和运行机制。本文考察了数字经济对货币政策有效性的基石——价格粘性的影响,以及由此引起的货币政策利率传导渠道的变化。本文首先在一个... 详细信息

发展数字经济是党的二十大报告提出的六大强国战略之一,数字经济正在全方位地改变中国的经济形态和运行机制。本文考察了数字经济对货币政策有效性的基石——价格粘性的影响,以及由此引起的货币政策利率传导渠道的变化。本文首先在一个两部门最优化的一般均衡模型中,探讨了数字经济引起的价格粘性变化通过Fisher恒等式影响货币政策利率渠道传导的机理,据此提出了可用于验证的模型结论和机理假说,并对假说进行了实证检验。研究发现:(1)数字经济引起的价格粘性变化弱化了货币政策利率渠道调控总产出的效果;(2)数字经济弱化货币政策利率渠道传导的机理,主要在于数字经济通过作用于价格粘性降低了企业投资关于名义利率的敏感性,但对家庭消费的影响不大;(3)数字经济对货币政策利率渠道的弱化效应,会不同程度地受到货币政策实施频率和商品市场化改革等因素的影响。本研究为数字经济时代如何完善货币政策利率渠道传导机制和创新货币政策调控方式,构建新发展格局和促进经济高质量发展提供了政策参考。

关键词：数字经济价格粘性货币政策利率渠道函数系数回归模型

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环境政策、价格粘性与宏观经济波动

环境政策、价格粘性与宏观经济波动

作者：王建坤山东大学

学位级别：硕士

中国宣布在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这不仅表明了我们碳减排的决心和信心,也在国际上展示了大国的责任与担当,其意义深远且深刻。温室气体的排放与应对不仅涉及到环境问题,同时也关乎到经济发展。对于碳减排政策来说,... 详细信息

中国宣布在2030年前实现碳达峰、2060年前实现碳中和,这不仅表明了我们碳减排的决心和信心,也在国际上展示了大国的责任与担当,其意义深远且深刻。温室气体的排放与应对不仅涉及到环境问题,同时也关乎到经济发展。对于碳减排政策来说,能够兼顾环境保护和经济发展至关重要。因此,政策的选择应考虑政策本身对经济波动产生的影响。基于此,本文拟从宏观经济波动的视角对不同碳减排政策效果展开初步探讨。本文通过构建新凯恩斯DSGE模型,将碳排放方程、碳减排规则以及三种不同的环境政策纳入到分析框架中,探讨粘性因素(价格粘性和工资粘性)在技术冲击、政府支出冲击、货币政策冲击对主要宏观经济变量造成的影响中起到的不同作用,并阐述了蕴含其后的经济学逻辑,同时对三种环境政策的经济效应进行了对比研究。通过本文的分析,得到如下结论:相比于价格粘性,工资粘性的存在会扩大外生冲击的影响;名义粘性的提高加剧了宏观经济波动性,即粘性越大,宏观经济变量变得越不稳定;相比于无政策情形,环境政策的实施会导致主要宏观经济变量的稳态水平下降,但会提高消费者的福利水平,降低宏观经济的波动性。限额排放政策下的经济扩张效应小于碳排放税和强度目标政策情形,即限额排放政策抑制了宏观经济波动,起到了“自动稳定器”的功能。上述结论对于我国制定适宜的碳减排政策具有重要的参考意义,价格粘性和工资粘性会造成市场扭曲,使得经济波动性更大,带来效率损失。因此,我们还需要进一步畅通市场机制,减少市场摩擦,降低经济不确定性带来的损失。另外,虽然限额排放政策能够抑制经济波动,但是它也会阻碍经济增长,配置更多的资源用在减排上,会造成资源的浪费,同时也会增加企业的减排成本,不利于企业的发展壮大。特别是对于发展中国家而言,限额排放政策的阻碍作用会更大,而碳排放税政策的标准和细则又难以统一,因此对于转型升级的发展中国家而言,碳排放强度目标政策是最佳的选择。十四五规划中也明确指出碳减排政策要以强度目标为主,总量控制政策为辅。2021年12月,中央经济工作会议也定调双碳发展,尽早转向碳排放强度和总量“双控”。因此,在未来几年的发展中,还是应选择以碳排放强度目标为主的减排政策,辅以总量控制,稳步推进碳减排工作,力争如期实现双碳目标。

关键词：环境政策碳排放价格粘性工资粘性宏观经济波动

价格粘性下合作网络广告的二级供应链动态行为选择研究

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扬州大学学报（人文社会科学版） 2023年第3期27卷 38-54页

作者：周慧妮张斌吴鹏扬州大学商学院江苏扬州225127 南京理工大学经济与管理学院江苏南京210094

在电商环境下,本文基于价格粘性研究了由一个制造商和两个电子零售商组成的二级供应链中的微分策略,其中,制造商给予两个电子零售商网络广告补贴,制造商决定批发价格,电子零售商决定订货量和网络广告投放水平。制造商和两个电子零售商... 详细信息

在电商环境下,本文基于价格粘性研究了由一个制造商和两个电子零售商组成的二级供应链中的微分策略,其中,制造商给予两个电子零售商网络广告补贴,制造商决定批发价格,电子零售商决定订货量和网络广告投放水平。制造商和两个电子零售商均有两种行为选择:短视或远视。本文推导并比较了三个博弈主体在四种不同行为组合下的均衡策略。研究表明:当制造商和两个电子零售商的主导行为同时为长期策略时,该决策为博弈主体最优均衡结果,对于电子零售商而言,更喜欢趋于短视的合作伙伴;较低的价格粘性使得电子零售商进一步陷入囚徒困境;制造商和零售商可以通过协商广告补贴率而获益。具体而言,在商定广告补贴率的情况下,他们可以避免囚徒困境,更容易实现具有远见均衡的帕累托最优;固定位网络广告投资额与溢出效应成反比,网络广告总投资额与溢出效应不存在必然联系。

关键词：微分博弈网络广告价格粘性短视策略远视策略

价格粘性下人民币不同升值模式对中国经济的影响研究

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财经研究 2012年第2期38卷 112-122页

作者：肖明智谢锐湖南大学经济与贸易学院湖南长沙410079 湖南大学两型社会创新基地湖南长沙410079

文章以衰减函数的方式将新凯恩斯学派提出的价格粘性理论引入中国动态可计算一般均衡模型中,使模型更符合经济系统中价格调整规律,并利用模型模拟渐进式升值和快速升值两种不同的人民币升值模式对我国经济的影响。模拟结果表明,在价格... 详细信息

文章以衰减函数的方式将新凯恩斯学派提出的价格粘性理论引入中国动态可计算一般均衡模型中,使模型更符合经济系统中价格调整规律,并利用模型模拟渐进式升值和快速升值两种不同的人民币升值模式对我国经济的影响。模拟结果表明,在价格粘性的作用下,人民币快速升值将在短期内对我国实体经济产生较大的负面冲击,GDP增速下降最高达1.6个百分点,失业率明显上升,而渐进式升值最高只有0.67个百分点;快速升值能有效抑制我国的通货膨胀和促使我国贸易再平衡,最多使我国CPI增速下降3.6个百分点和贸易顺差占GDP比重下降1.06个百分点,并且在长期内对实体经济的负面效应略小于渐进式升值。因此,在不同的经济形势下应采取不同的人民币升值模式。

关键词：人民币升值动态CGE模型价格粘性经济影响

价格粘性、流动性约束与中国财政政策的宏观效应——动态新凯恩斯主义视角

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管理世界 2010年第9期26卷 11-25页

作者：王文甫西南财经大学财税学院中国社会科学院应用经济学博士后流动站

2008年次贷危机爆发以后,世界一些大国纷纷采取积极财政政策以应对危机,财政政策的宏观经济效应再次引发关注。基于此,本文选取中国宏观经济运行季度数据,利用SVAR方法得出中国财政政策宏观效应的经验事实:政府支出增加对总产量、消费... 详细信息

2008年次贷危机爆发以后,世界一些大国纷纷采取积极财政政策以应对危机,财政政策的宏观经济效应再次引发关注。基于此,本文选取中国宏观经济运行季度数据,利用SVAR方法得出中国财政政策宏观效应的经验事实:政府支出增加对总产量、消费产生正效应;税收增加对总产量和消费产生负效应。然而,完全竞争背景下的真实周期模型却不能完全解释这些经验事实。于是,本文在动态随机一般均衡框架下,以垄断竞争为经济背景,引入价格粘性、流动性约束、政府支出的正外部性以及投资调整成本等非完全竞争的因素,构建一动态新凯恩斯主义模型,数值模拟发现:流动性约束、政府支出的正外部性在解释中国财政政策效应的经验事实中充当重要角色,而仅有价格粘性并不意味着政府支出具有挤入效应特征。这预示着,中国政府在实施财政政策时可能要考虑到经济运行中的一些不完全竞争因素对政策效果的影响。

关键词：财政政策动态新凯恩斯主义价格粘性流动性约束

价格粘性的微观机理──兼析通货膨胀的特殊原因

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中国人民大学学报 1996年第3期10卷 14-18页

作者：王健中国国家行政学院

价格粘性的微观机理──兼析通货膨胀的特殊原因王健（中国国家行政学院）当前一轮通货膨胀中呈现的新特点，显示了我国价格总水平有较强的粘性。１９９４年以来的通货膨胀出现了与８０年代通胀所不同的新特点：国家实施紧缩政策一年多... 详细信息

价格粘性的微观机理──兼析通货膨胀的特殊原因王健（中国国家行政学院）当前一轮通货膨胀中呈现的新特点，显示了我国价格总水平有较强的粘性。１９９４年以来的通货膨胀出现了与８０年代通胀所不同的新特点：国家实施紧缩政策一年多以后，在总需求已得到遏制的情况下，...

关键词：价格粘性通货膨胀价格调整改革市场体系

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价格粘性研究的行为经济学方法

经济学动态 2005年第6期 105-107页

作者：张耿上海交通大学管理学院

价格粘性在短期货币政策分析中占有基础性的重要地位：正是由于名义价格具有粘性，货币政策才影响到实际货币供给，从而对产出等实际变量发生作用。反之，若名义价格能够灵活调整，则名义货币量的变化只能通过替代效应对实际经济发生影... 详细信息

价格粘性在短期货币政策分析中占有基础性的重要地位：正是由于名义价格具有粘性，货币政策才影响到实际货币供给，从而对产出等实际变量发生作用。反之，若名义价格能够灵活调整，则名义货币量的变化只能通过替代效应对实际经济发生影响，实证表明这种替代效应是很小的，不能解释现实中货币政策的显著短期效果。在价格粘性理论的最新发展中，研究者开始放松完全理性和理性预期假设，而日益重视偏离完全理性的行为经济学方法。此类研究初步表明，

关键词：经济学方法价格粘性行为货币政策完全理性重要地位政策分析货币供给替代效应最新发展理性预期名义基础性经济发货币量研究者短期产出应对

价格粘性机制下汇率变动对出口价格的传递门限效应研究

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商业研究 2014年第1期 34-38页

作者：张欣辽宁对外经贸学院国际商品交易分析与模拟重点实验室辽宁大连116052

本文将价格粘性机制引入传统的汇率传递研究框架,运用面板门限模型研究了汇率变动对我国工业品出口价格的传递效应。实证结果表明,汇率变动对出口价格的传递在一般情况下是线性的,但是当外部经济环境恶化时,随着汇率波动幅度不同,汇率... 详细信息

本文将价格粘性机制引入传统的汇率传递研究框架,运用面板门限模型研究了汇率变动对我国工业品出口价格的传递效应。实证结果表明,汇率变动对出口价格的传递在一般情况下是线性的,但是当外部经济环境恶化时,随着汇率波动幅度不同,汇率传递呈现出明显的门限效应。

关键词：价格粘性汇率传递面板门限模型

基于价格粘性的股价超调现象的理论分析与检验

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商业经济与管理 2010年第11期 69-76页

作者：王国松上海大学经济学院上海200444

文章通过将价格粘性和金融资产价格引入货币数量模型,从理论上论证了在价格粘性下,一次性货币供给的冲击将使金融资产价格处于短期超调状态,而持续性的、同方向的货币供给冲击以及投资者的预期自我实现共同作用,将使金融资产价格在较长... 详细信息

文章通过将价格粘性和金融资产价格引入货币数量模型,从理论上论证了在价格粘性下,一次性货币供给的冲击将使金融资产价格处于短期超调状态,而持续性的、同方向的货币供给冲击以及投资者的预期自我实现共同作用,将使金融资产价格在较长时期内处于累积性的超调状态,由此而形成金融资产价格与基本面相背离的"剪刀差"现象。基于我国统计数据的实证检验表明:股价与M1之间存在协整关系和互为因果关系,股价对M1冲击存在1期滞后和先升后降的脉冲响应;股价与M2及股价之间不存在因果关系。

关键词：价格粘性货币数量股价超调