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产业链金融视角下财务公司融资产品定价研究——基于模糊B-S欧式看跌期权模型

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财经理论与实践 2015年第2期36卷 2-8页

作者：龙海明李占国蒋鑫吴宇扬湖南大学金融与统计学院湖南长沙410079

财务公司为产业链上的中小企业提供产业链金融产品,需要获得一个合理的融资利率。由于产业链金融产品主要以应收账款、存货等动产抵押物作为还款来源,因此,财务公司在定价的时候要突出考虑抵押物的价值波动,而抵押物价值又存在模糊特性... 详细信息

财务公司为产业链上的中小企业提供产业链金融产品,需要获得一个合理的融资利率。由于产业链金融产品主要以应收账款、存货等动产抵押物作为还款来源,因此,财务公司在定价的时候要突出考虑抵押物的价值波动,而抵押物价值又存在模糊特性,常见的贷款定价方法无法正确识别出来。为此,在传统的定价方法基础上,将期权定价模型引入财务公司产业链融资产品的定价中,重点考虑动产抵押物的价值波动以及无风险利率的波动性,得出基于抵押物价值的基础利率,同时财务公司可以根据产业链条的主体特点对贷款利率进行优化调整。

关键词：产业链金融财务公司产品定价价值波动优化调整

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产业链金融的演进逻辑、协同机制与优化路径

财会月刊 2023年第13期44卷 111-117页

作者：吴洁郝颖国网英大集团金融研究所北京100005 北京师范大学经济与工商管理学院北京100875

本文首先从全球价值链格局嬗变的特征出发,以回溯产业链金融发展历程为契机,梳理产业链金融的演进逻辑。进一步,在构建新发展格局的背景下,重点阐释产业链金融助力国内经济循环畅通和国内国际双循环相互促进的协同机制,即产业链金融通... 详细信息

本文首先从全球价值链格局嬗变的特征出发,以回溯产业链金融发展历程为契机,梳理产业链金融的演进逻辑。进一步,在构建新发展格局的背景下,重点阐释产业链金融助力国内经济循环畅通和国内国际双循环相互促进的协同机制,即产业链金融通过打通生产、分配、流通和消费环节堵点,畅通国内经济循环,并通过国内循环赋能国外循环实现国内国际双循环相互促进。最后,结合数字技术蓬勃发展的时代背景,提出产业链金融支持产业链供应链转型升级的优化路径,即推动产业链金融协同机制建设、促进产业链金融监管体系完备以及强化科技赋能产业链金融发展。

关键词：产业链金融演进逻辑协同机制优化路径新发展格局

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产业链金融信托业务模式与产品设计

金融理论与实践 2016年第4期 90-95页

作者：张传良刘祥东英大国际信托有限责任公司北京100005 北京科技大学东凌经济管理学院北京100083

产业链金融是一种能够有效整合上下游相关企业金融需求的金融创新。当前的产业链金融参与主体仍然是商业银行,而信托业具有管理资金量大、产品设计更为灵活等优势,应在这一领域扎根并进行多元化的金融创新。根据产业链运营中的五个核心... 详细信息

产业链金融是一种能够有效整合上下游相关企业金融需求的金融创新。当前的产业链金融参与主体仍然是商业银行,而信托业具有管理资金量大、产品设计更为灵活等优势,应在这一领域扎根并进行多元化的金融创新。根据产业链运营中的五个核心环节:采购环节的应收账款、销售环节的预付款、经营环节的存货质押、资本运营环节的并购融资和项目建设环节的项目融资,结合信托业的特性,提出五类信托模式和产品设计实例,以期能为信托业在产业链金融创新中提供有价值的参考。

关键词：产业链金融信托业务模式信托产品设计

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产业链金融“链长制”试点的地方实践

中国金融 2022年第23期 94-95页

作者：陈德军中国人民银行涪陵中心支行

为促进金融资源与农业产业链高效对接,助力农业高质量发展,更好地支持巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴,2021年12月,人民银行重庆营业管理部选取涪陵等7个区(县)开展重点农业产业链金融“链长制”试点工作,力求引金融“活水”为... 详细信息

为促进金融资源与农业产业链高效对接,助力农业高质量发展,更好地支持巩固拓展脱贫攻坚成果、全面推进乡村振兴,2021年12月,人民银行重庆营业管理部选取涪陵等7个区(县)开展重点农业产业链金融“链长制”试点工作,力求引金融“活水”为重点农业产业链注入发展动力。人民银行涪陵中心支行积极实践,率先选取榨菜产业链为突破口,并不断深化金融支持榨菜全产业链试点工作,初步形成可复制、可推广的“涪陵经验”。截至2022年9月末,涪陵区榨菜产业链有贷客户达679户,贷款余额达3.7亿元,带动榨菜种植户近1.4万户,户均增收12276元/年,让“青疙瘩”变成了群众增收致富的“金疙瘩”。

关键词：人民银行产业链金融全产业链乡村振兴农业产业链增收致富营业管理部脱贫攻坚

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产业链金融的发展与创新

宏观经济管理 2015年第3期 64-66+72页

作者：王稳妮李子成中央财经大学经济学院云南民族大学经济学院

发展产业链金融不仅有利于银行贷款风险的管控,而且可以给中小企业的融资提供便利。政府和金融机构应当采取完善金融监督管理、构建产业链电子交易平台、成立专业的产业链金融部门、开发专业的信息分析模型、开展广泛的战略合作、加强... 详细信息

发展产业链金融不仅有利于银行贷款风险的管控,而且可以给中小企业的融资提供便利。政府和金融机构应当采取完善金融监督管理、构建产业链电子交易平台、成立专业的产业链金融部门、开发专业的信息分析模型、开展广泛的战略合作、加强风险管理等措施,促进产业链金融的可持续发展。

关键词：产业链金融创新发展

产业链金融:应对小微金融“三难”的有效模式

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浙江金融 2013年第4期 41-43页

作者：张晋东北京大学光华管理学院北京100871 包商银行博士后科研工作站北京100101

小微企业金融服务存在收集信息难、控制风险难、控制成本难等问题,这是长期以来我国小微企业"融资难、融资贵"的重要原因。改变传统的企业金融视角,从产业链金融视角出发,针对小微企业所处的产业链进行整体开发,提供全面金融解决方案,... 详细信息

小微企业金融服务存在收集信息难、控制风险难、控制成本难等问题,这是长期以来我国小微企业"融资难、融资贵"的重要原因。改变传统的企业金融视角,从产业链金融视角出发,针对小微企业所处的产业链进行整体开发,提供全面金融解决方案,就能在一定程度上解决小微企业金融服务的"三难"问题。同时,产业链金融对金融机构对金融机构的专业性和产品研发能力提出了更高的要求。金融机构应避免出现行业整体风险,并注重建立产业链建设保障机制。

关键词：金融机构产业链金融小微企业服务模式

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产业链金融与林业产业经济融合发展研究

金融发展研究 2021年第8期 89-92页

作者：刘诗宇澳大利亚新南威尔士大学澳大利亚悉尼1466

一、引言林业是生态文明建设的基础,我国一直以来对林业的发展给予了高度重视。2010年,我国集体林权制度改革进入全面推进、逐步深化的新阶段。2012年,原国家林业局发布文件,明确林下经济22项发展规划(陈红和彭岳,2018)。2015年3月,中... 详细信息

一、引言林业是生态文明建设的基础,我国一直以来对林业的发展给予了高度重视。2010年,我国集体林权制度改革进入全面推进、逐步深化的新阶段。2012年,原国家林业局发布文件,明确林下经济22项发展规划(陈红和彭岳,2018)。2015年3月,中共中央、国务院发布《国有林区改革指导意见》,强调林业生产模式应当实现由木材生产为主向生态修复和建设为主的转型升级,充分发挥森林在生态体系建设中的重要作用。

关键词：集体林权制度改革产业链金融转型升级国家林业局林业产业林业生产林下经济国有林区改革

产业链金融中信用保证基金的公司治理结构研究——长三角案例

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产业链金融中信用保证基金的公司治理结构研究——长三角案例

作者：张平浙江工业大学

学位级别：硕士

无论在发达国家,还是发展中国家,中小企业都承担着提供就业、提升经济活力、促进市场竞争的重任,是推动一国经济增长的重要力量。但是由于治理结构不合理、财务记录低效、抵质押品缺失等顽症,中小企业一直存在着融资烦、难、贵的问题。... 详细信息

无论在发达国家,还是发展中国家,中小企业都承担着提供就业、提升经济活力、促进市场竞争的重任,是推动一国经济增长的重要力量。但是由于治理结构不合理、财务记录低效、抵质押品缺失等顽症,中小企业一直存在着融资烦、难、贵的问题。我国长三角地区以民营中小企业为主,在经历了2007年的金融危机和2011年的企业联保互保信贷危机之后,该地区中小企业外部融资难问题尤其突出。信用保证基金得益于产业链金融的结构特点和信息优势,可以在产业链上的中小企业缺乏担保物时,为其提供信用担保,部分缓解其融资难困境。而信保基金能否发挥上述作用的关键在于其是否具有科学有效的公司治理结构。文章首先从国内外已有的理论研究和实践入手,在借鉴美国共同基金和台湾地区中小企业信保基金的基础上,确定长三角地区产业链金融信保基金应该采用公司型基金组织形式;其次,基于我国基金公司治理结构的现状和公司型基金的组织形式特点,具体构建产业链金融信保基金的公司治理结构框架,并利用博弈模型设计出具有激励效应的基金合同;最后,从如何发挥公司治理效用的角度出发,利用长三角地区上市公司治理结构的短面板数据进行固定效应模型分析,证明上述治理结构的可行性。通过理论研究和实证分析,本文得出结论:(1)长三角地区产业链金融信保基金公司治理框架的构建既要借鉴美国公司型基金和我国台湾地区中小企业信保基金的优点,又应该有该地区的特色;(2)政府产业发展投资基金在初期应该作为产业链金融信保基金的绝对控股股东,并在后期逐渐减少控股,直至退出,最终实现信保基金的市场化运行;(3)在我国独立董事制度发展不完善的情况下,该地区产业链金融信保基金中基金公司治理结构的构建应该适当增加监事会规模;(4)我国应通过发展产业链金融信保基金来大力发展公司型基金。最后,本文在上述研究的基础上,提出了进一步发展和完善长三角地区信用保证基金建设和公司治理结构的政策建议。本文可能的创新点在于:(1)选题创新,不同于国内已有的关于公司治理结构的研究,本文主要研究的是信保基金的公司治理结构;(2)研究角度创新,从如何发挥公司治理的效用,以促进信保基金发展的角度入手,通过对长三角地区上市公司治理结构的实证分析类比到信保基金的公司治理结构研究。

关键词：中小企业产业链金融信用保证基金公司治理结构

产业链金融下中小企业信用评价指标体系设计与应用研究 ——以W公司为例

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产业链金融下中小企业信用评价指标体系设计与应用研究 ——以W公...

作者：王天骄上海国家会计学院

学位级别：硕士

中小企业群体是我国国民经济中一股不可忽视的力量,是我国经济发展的重要支柱。随着我国经济体制改革的深化,中小企业数量急剧增多,行业分布范围更加广泛,有效地分散了经济风险,完善了市场竞争机制,优化了经济结构,推动了技术创新,促进... 详细信息

中小企业群体是我国国民经济中一股不可忽视的力量,是我国经济发展的重要支柱。随着我国经济体制改革的深化,中小企业数量急剧增多,行业分布范围更加广泛,有效地分散了经济风险,完善了市场竞争机制,优化了经济结构,推动了技术创新,促进了社会生产力的提高,对国民经济的发展具有重要的战略意义。但基于我国金融市场信用评价体系不完善,中小企业具有规模小、盈利性差等限制,融资问题成为制约中小企业获得长期稳定发展的重要因素。产业链金融是由供应链金融不断发展进化来的一种创新型金融服务安排,是解决中小企业融资难问题的重要措施之一。产业链金融立足于核心企业与上下游中小企业真实交易的基础之上,通过商业银行等金融机构对真实交易数据的了解把握,以及来自核心企业的有效担保,降低与中小企业之间的信息不对称性,帮助中小企业解决在缺乏足够抵押资产和外部担保的情况下面临的融资难问题。随着产业链金融的深入和普及,关于产业链金融下中小企业的信用风险评价问题是无法回避的关键问题。本文在深入剖析产业链金融理论和模式特征的基础之上,得出考察产业链金融下中小企业信用风险的五个方面关键影响因素,并在此基础上构建较全面的中小企业信用风险评价指标体系。随后本文采用“特殊—一般—特殊”的思维逻辑,以汽车产业链为例,筛选得出23家符合标准的汽车产业链下的中小企业为样本企业,利用因子分析法找到7个关键的信用风险评价指标,并利用Logit回归模型构建信用风险评价模型,计算得出企业履约概率的表达式,并对23家公司的履约概率进行计算和验证,得出模型准确率为87%,能基本预测企业信用具有一定运用价值。本文以上汽集团下的W公司为案例,运用构建的信用风险评价模型进行信用评价,证明产业链金融下中小企业信用评价水平有所提升,一定程度上缓解了W公司面临的流动资金紧缺融资难的问题。

关键词：产业链金融中小企业信用风险评价因子分析 Logit模型