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本地ceo与企业避税:家乡认同还是寻租?

会计研究 2020年第7期 119-130页

作者：李吉园邓英雯张敏中国人民大学商学院 100872

本文以我国2008-2015年沪深A股上市公司为样本,研究了企业是否拥有本地ceo对其避税程度的影响。研究结果显示,拥有本地ceo的企业避税程度更低,这表明本地ceo会因为老乡身份产生家乡认同感,避税意愿更低。进一步的研究结果表明,拥有本地... 详细信息

本文以我国2008-2015年沪深A股上市公司为样本,研究了企业是否拥有本地ceo对其避税程度的影响。研究结果显示,拥有本地ceo的企业避税程度更低,这表明本地ceo会因为老乡身份产生家乡认同感,避税意愿更低。进一步的研究结果表明,拥有本地ceo与企业避税程度之间的负向关系主要表现在国有企业以及处于经济发展水平较低地区的企业。在进行了稳健性检验后,上述结果保持不变。文本首次从ceo的家乡身份切入,考察了非正式制度对企业避税的影响,补充和拓展了身份经济学假说以及企业避税领域的文献,对政府的税收监管工作具有重要的参考意义。

关键词：企业避税本地ceo 非正式制度家乡认同寻租

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本地ceo与审计费用

本地CEO与审计费用

作者：程川江西财经大学

学位级别：硕士

中国注册会计师协会公布的2018年上市公司年报审计费用的数据显示,2018年度上市公司年报审计费用共计59.9亿元,较2017年度增长9.7%,均值为165.4万元,较2017年增长6.5%。审计收费排名前十的会计师事务所审计收费合计为44.9亿元。从审计... 详细信息

中国注册会计师协会公布的2018年上市公司年报审计费用的数据显示,2018年度上市公司年报审计费用共计59.9亿元,较2017年度增长9.7%,均值为165.4万元,较2017年增长6.5%。审计收费排名前十的会计师事务所审计收费合计为44.9亿元。从审计费用的角度来讲,上市公司与会计师事务所是对立的。所以,如何更好地确定审计费用,在学术界和实务界均是一个经久不衰的问题。通过对现有文献的系统梳理,本文发现,现有文献在研究审计费用影响因素时,绝大多数是从正式制度角度切入的,而研究非正式制度对审计费用影响的文献寥寥无几。本文从非正式制度的角度,引入上市公司ceo家乡认同这一因素,并认为ceo的家乡认同会表现在公司层面上,进而影响审计费用。一方面,家乡是人们心中的一处净土。根据地方依恋理论,人们对家乡有着很深的情感,会积极为家乡的发展、繁荣做出贡献,即家乡认同。另一方面,上市公司ceo作为管理层的代表,对公司的经济决策具有较为突出的影响力。由于家乡认同效应,本地ceo对家乡层面的情感会落实到公司层面上,进而会对股东保持较高的忠诚度;在文化契合度方面,本地ceo的优势在于更容易形成“内群体”,从而增加了内部信息交流的速度和效率,减少了沟通成本和在职消费;另外,基于本地ceo在当地的关系网络,本地ceo会更在乎其在家乡的声誉、拥有更紧密的政治关联和更复杂的当地社会关系网络。本地ceo的以上特征,使得在其他条件相同的情况下,拥有本地ceo的上市公司具有代理成本低、公司风险低的特征。在审计师进行审计时,这些公司特征会使审计师降低审计投入成本和减少风险溢价的收取,从而对降低审计费用有利。研究ceo家乡认同对上市公司审计费用的影响,主要的问题有以下三个:（1）拥有本地ceo的上市公司的审计费用是否会显著降低?（2）本地ceo影响审计费用的路径有哪些?（3）还有哪些因素对本地ceo与审计费用的关系有显著影响?基于地方依恋理论、高阶梯队理论和委托代理理论,本文选取2007至2018年A股非金融上市公司数据为研究对象,以审计定价模型为基础,检验本地ceo对审计费用的影响,并探究了本地ceo对审计费用造成影响的路径。实证结果表明:首先,本地ceo的家乡认同可以显著地降低上市公司的审计费用。进一步区分产权性质后发现,非国有企业聘任本地ceo对审计费用在1%水平上有显著的负向影响,而在国有企业只在10%水平上显著。其次,中介效应研究发现,本地ceo可以通过降低代理成本和公司风险来降低审计费用。此外,考虑到可能存在的自选择和内生性问题,本文进行了倾向得分匹配（PSM）、工具变量法（IV）、替换变量和分组回归等四种稳健性检验方法来验证结论的可靠性,实证研究表明上述结论依然成立。最后,本文以ceo的年龄和性别、家乡特征对本地ceo与审计费用之间关系进行了调节效应检验。结果表明,在本文的研究样本中,具有女性、年龄较大等个体特征的本地ceo对本地ceo与审计费用之间关系存在显著负向调节作用;另外,家乡环境质量越差、房价水平越低,有本地ceo的上市公司的审计费用也会越低。本文研究认为,在进行审计费用价格谈判时,要充分考虑上市公司的ceo是否为本地ceo,有助于上市公司和会计师事务所进行更有效的价格谈判;公司在招聘ceo时,在应聘者能力、经验等素质相差无几的前提下,尽可能选择本地ceo,因为本地ceo可以有效降低代理成本和公司风险。从短期来看,本地ceo能降低审计费用,也即降低了管理费用,而从长期来看,本地ceo通过削弱代理问题缓解了所有者与经营者之间的矛盾,降低了公司风险且提高了公司持续经营的可能性,最终会使得公司更加稳定的发展。在审计师接受审计业务后,在制定总体审计策略和具体审计计划时,将ceo家乡认同效应加以考虑,提高可接受的检查风险水平,适当减少审计投入,从而达到降低审计投入成本的目的。政府有关部门在制定人才引进政策时,应分别制定对本地人才和非本地人才的引进政策,防止本地高素质人才的流失,要让他们更好地为家乡建设出力。

关键词：本地ceo 审计费用代理成本公司风险

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本地ceo能缓解企业融资约束吗？

本地CEO能缓解企业融资约束吗？

作者：张王琦杭州电子科技大学

学位级别：硕士

长期以来,“融资难、融资贵”的问题在很大程度上阻碍了我国企业的发展。世界银行发布的《2020年全球营商环境报告》中显示,在190个经济体中,我国企业获得信贷的能力这一细分指数上只排到了第92位,这说明融资约束问题已经成为制约我国... 详细信息

长期以来,“融资难、融资贵”的问题在很大程度上阻碍了我国企业的发展。世界银行发布的《2020年全球营商环境报告》中显示,在190个经济体中,我国企业获得信贷的能力这一细分指数上只排到了第92位,这说明融资约束问题已经成为制约我国企业发展的一个重要问题。针对融资约束问题,国内外学者从各个角度对企业融资约束的影响因素以及缓解途径展开了广泛的研究,但目前对本地ceo如何影响融资约束的研究还鲜有涉及。自高阶梯队理论提出以来,对高管背景特征的研究不断深入,而在我国这样一个乡土情怀浓厚的国家,家乡是一个人身上不可忽视的重要特征。ceo作为高管团队的核心人物,其是否来自于任职企业当地这一背景特征对企业融资约束的影响值得进一步研究探讨。本文通过文献综述对国内外相关研究进行梳理和分析,以高阶梯队理论、委托代理理论、信息不对称理论和地方依恋理论为基础进行理论分析和研究假设的推导。然后,本文以2007-2021年A股上市公司为样本,获取研究所需数据,实证研究了本地ceo对企业融资约束的影响,并进行了一系列稳健性检验和异质性分析。本文的研究结果发现,本地ceo有助于缓解企业的融资约束。进一步的异质性分析发现:在非国有企业、经济发展水平较低和社会信任低的地区中,本地ceo对企业融资约束的缓解效应更加显著。在稳健性检验中,通过替换变量衡量方法、删除部分地区样本、更改样本区间、倾向得分匹配(PSM)、工具变量法(IV)和安慰剂检验等方法增强了本文结论的稳健性。最后,进一步渠道机制研究发现,本地ceo主要是通过增加企业银行贷款和权益性融资的渠道来缓解企业融资约束问题。本文的研究结论在一定程度上拓宽了关于融资约束影响因素和高管个人特征影响效应的文献。除理论意义之外,本文的研究从高管个人角度为企业缓解融资约束提供了一个新的视角,也为企业选聘高管和地方政府制定人才政策提供了一些决策参考,具有一定的实践意义。

关键词：本地ceo 融资约束高管特征关系网络

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本地ceo对股价崩盘风险的影响研究

本地CEO对股价崩盘风险的影响研究

作者：蹇皓湖南大学

学位级别：硕士

在中国传统文化的影响下,家乡成为了人们心中美好且独特的审美意象,能够激发人们的情感表达,从而影响人们的行为决策。因此,家乡认同作为一种特殊的非正式制度,逐渐成为学者们研究的热点。本文将具有家乡认同效应的对象聚焦于家乡任职的... 详细信息

在中国传统文化的影响下,家乡成为了人们心中美好且独特的审美意象,能够激发人们的情感表达,从而影响人们的行为决策。因此,家乡认同作为一种特殊的非正式制度,逐渐成为学者们研究的热点。本文将具有家乡认同效应的对象聚焦于家乡任职的ceo,即本地ceo,试图探讨其可能的影响效果及作用机制。过去十多年间,上市公司大约聘任了64.1%的本地ceo,如此大规模的本地ceo是否会对公司的治理行为产生影响呢?本文从股价崩盘风险这一视角回答上述问题。本文以2007-2020年沪深A股非金融类上市公司为研究样本,考察了本地ceo与股价崩盘风险之间的关系。研究发现,本地ceo显著降低了公司未来的股价崩盘风险,且在进行了工具变量检验、倾向得分匹配、Heckman两阶段模型等内生性问题的处理,以及替换被解释变量衡量方式、排除替代性解释、剔除国有企业样本等其他稳健性检验之后,该结论依然成立。进一步分析显示,当企业所在地乡土情怀较为浓厚、本地ceo受到的内在约束、面临的外部约束较强,企业内部监督环境较差时,本地ceo与股价崩盘风险显著负相关。机制检验显示,本地ceo提升了企业社会责任,降低了在职消费水平,提高了财务报告质量,从而抑制了公司的股价崩盘风险。本文的研究结果表明,本地ceo存在情感效应和约束效应,通过约束其自利行为、完善公司信息披露,降低了公司未来发生股价崩盘的可能。本文存在以下几方面的贡献:首先,从ceo家乡任职的视角丰富了家乡认同对股价崩盘风险影响的相关文献。其次,从股价崩盘风险角度展现了ceo家乡任职的经济后果,从而丰富了本地ceo的相关文献。再次,拓展了非正式制度对公司财务行为决策的研究,为中国资本市场健康平稳运行提供了一定的启示。最后,本文结论为企业、投资者、监管者提供了一定的参考价值。

关键词：本地ceo 股价崩盘风险家乡认同企业社会责任在职消费财务报告质量

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数字化特色鲜明的杭州电子科技大学管理学院

信息与管理研究 2024年第Z1期 2-2页

作者：苏忠秦张王琦杭州电子科技大学会计学院

杭州电子科技大学管理学院的发展可追溯至1956年,即学校前身杭州航空工业财经学校的成立,1980年学校升格为本科院校时管理工程系为独立建制,1995年组建工商管理学院,2000年成立管理学院。在40年的发展历程中,学院以国家战略为引领,服务... 详细信息

杭州电子科技大学管理学院的发展可追溯至1956年,即学校前身杭州航空工业财经学校的成立,1980年学校升格为本科院校时管理工程系为独立建制,1995年组建工商管理学院,2000年成立管理学院。在40年的发展历程中,学院以国家战略为引领,服务电子信息行业和浙江地方需求办学。近年来,学院紧密围绕网络强国、数字中国、智慧社会建设等国家战略部署,致力于建设成为我国数字化管理人才培养、科学研究和社会服务的重要基地。

关键词：本地ceo 融资约束高管特征

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ceo家乡认同与企业环保投资

CEO家乡认同与企业环保投资

作者：吴婵俊浙江财经大学

学位级别：硕士

面对日益严重的环境污染问题,政府出台了一系列措施进行环境治理,其中有不少政策是针对企业所提出的。企业作为中国最大的污染主体之一,是进行环境治理的重要力量。在这样的背景下,如何使企业积极主动进行环境治理成为了一个重要的研究... 详细信息

面对日益严重的环境污染问题,政府出台了一系列措施进行环境治理,其中有不少政策是针对企业所提出的。企业作为中国最大的污染主体之一,是进行环境治理的重要力量。在这样的背景下,如何使企业积极主动进行环境治理成为了一个重要的研究课题。已有不少学者探讨了外部因素如环境规制、媒体关注等对企业环境治理的影响,但对于企业进行环境治理的内部驱动因素的挖掘则较少。基于此,本文选择从ceo身上切入,探讨ceo的家乡认同对企业环保投资的影响,并深入研究家乡认同对企业环保投资的影响机制,分析正式制度、社会文化以及外部监督对家乡认同和企业环保投资之间关系的影响。本文选取了2010-2020年的沪深A股上市公司为样本,在国泰安高管籍贯数据库的基础上,手工收集了企业ceo的籍贯信息进行补充。通过基准回归、机制检验和分组检验后发现:企业ceo的家乡认同可以显著提高企业的环保投资,同时ceo家乡认同的程度越强,对企业环保投资的促进作用也会越强;机制检验发现,家乡认同对企业环保投资的促进作用可以通过融资约束和代理成本进行传导,ceo的家乡认同可以通过减少企业的融资约束和代理成本从而促使企业进行更多环保投资;分组检验发现,正式制度、社会文化以及外部监督都会对家乡认同的促进作用产生影响,检验结果表明,在环境规制较弱的地区、宗族文化较强的地区以及人口净流入地区,家乡认同对企业环境责任履行环保投资的促进作用会得到加强。同时,较强的外部监督也会提高家乡认同对企业环保投资的促进作用。本文的主要贡献如下:首先,本文对企业环保投资的驱动力研究进行了拓展,丰富了企业环境治理的相关研究。现有从内部驱动力入手的研究相对较少,尤其是从人地关系的角度进行的研究。其次,本文家乡认同的研究的提供了一个新的切入点。本文在研究中引入了融资约束和代理成本作为中介因素,分析了ceo的家乡认同是通过什么路径从而对企业的环保投资产生影响,丰富了家乡认同的研究内容。最后,本文还拓宽了家乡认同的研究框架。本文深入探讨了正式制度、社会文化以及外部监督对家乡认同和企业环保投资之间的关系的影响,对家乡认同在不同情境下发挥的作用进行了研究,丰富了家乡认同的研究内容。本文在环境心理学、人文心理学等学科的基础上,结合管理学的相关理论,着眼于企业决策者高管身上,不仅从人地关系的角度研究了ceo的家乡认同和企业环保投资的关系,还对ceo的家乡认同在不同外部因素影响下对企业环保投资产生的影响是否存在差异进行探讨,拓展了家乡认同和企业环保投资的研究框架。

关键词：本地ceo 家乡认同企业环保投资