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债务融资工具承销业务中商业银行的风险分析及管理对策

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债务融资工具承销业务中商业银行的风险分析及管理对策

作者：范鹏苏州大学

学位级别：硕士

为响应国务院关于大力发展中国资本市场的号召,进一步活跃货币市场,名目繁多的企业债务融资工具相继出台。企业债务融资工具也可称为债务融资工具,它的推出为企业拓宽了融资渠道,调整了融资结构,使其增加了直接融资的比重。同时,这类金... 详细信息

为响应国务院关于大力发展中国资本市场的号召,进一步活跃货币市场,名目繁多的企业债务融资工具相继出台。企业债务融资工具也可称为债务融资工具,它的推出为企业拓宽了融资渠道,调整了融资结构,使其增加了直接融资的比重。同时,这类金融产品的问世在一定程度上缓解了中小企业融资难的问题。为适应市场的变化,商业银行正努力转变经营模式,大力地拓展债务融资工具承销业务,这有利于商业银行增加中间业务收入。同时各家银行也通过债务融资工具承销业务来争夺优质客户资源。但在业务开展过程中,商业银行若不能做到有效的风险防控,由其引发的风险也会给商业银行带来严重的损失。因此,债务融资工具承销业务风险控制研究对商业银行的发展有着很强的现实意义。本文运用宏观与微观相结合的研究方法,做到理论与实际相结合,以实用为目的,首先分析了本文研究的背景和意义,阐述了深入研究债务融资工具承销业务风险控制将具有非常重要的理论价值和的现实意义。其次,对债务融资工具承销业务风险文献综述与相关理论基础进行了阐述。然后,通过深入分析目前承销业务中的潜在风险点,并从外部因素及内部因素两个方面出发,分析债务融资工具承销业务风险产生的原因。针对外部因素以及内部因素,论述了商业银行应采取的各种控制手段。最后在结论部分,对当前商业银行在进行承销时仍不能解决的问题给出了研究展望以及本文结论。解决商业银行在发展债务融资工具承销业务中风险控制中存在的不足不是一个简单的在短时间内可以完成的问题。这需要不同的领域和不同部门相互协作、共同磨合、共同促进。所以我们应从我国实际国情出发,要充分考虑相关制度以及相应市场机制是否完善等多方面因素,以最具操作性为原则,积极稳妥的完善商业银行承销业务的风险管理。

关键词：商业银行债务融资工具承销业务风险控制

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债务融资工具定价影响因素及发展策略研究

债务融资工具定价影响因素及发展策略研究

作者：张晋楠大连理工大学

学位级别：硕士

债券市场是金融市场的重要组成部分,是企业融资的重要渠道。也是衡量一个国家金融发展水平的重要标志之一。债务融资工具作为我国债券市场的重要组成部分,为越来越多的非金融企业融资提供了便利的渠道,发行企业的数量和市场规模不断扩... 详细信息

债券市场是金融市场的重要组成部分,是企业融资的重要渠道。也是衡量一个国家金融发展水平的重要标志之一。债务融资工具作为我国债券市场的重要组成部分,为越来越多的非金融企业融资提供了便利的渠道,发行企业的数量和市场规模不断扩大。债务融资工具的不断发展对于我国宏观经济、债券发行人、主承销商、各类中介机构和市场上的投资者都具有重要的意义。但是,我国的债券市场与国外相比还存在很大的差距。本文的目的在于通过对我国债务融资工具市场的发行制度、发行程序等运行状况的分析,并对占据债务融资工具市场最大份额的短期融资券和中期票据的发行定价影响因素的研究,揭示了短期融资券和中期票据的信用评级水平、发行期限、发行规模、主承销商、发行主体的行业以及评级机构对于发行价格的影响。通过研究,提出了我国债务融资工具市场在定价机制、信用评级环境、发行人主体结构、监管机构设置、风险防范水平、审批效率和投资者结构等主诸多方面存在的不足。最后,结合本人理论和实践经验提出了多样化的定价模式、加强信用评级环境、加强对中小企业发债的扶持、建立统一债券市场、加强风险防范、提高注册效率和丰富投资者队伍等对于我国债务融资工具市场健康发展的政策建议。

关键词：债务融资工具短期融资券中期票据信用利差发行定价

我国企业债务融资工具使用研究——基于问卷调研数据的实证分析

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经济经纬 2009年第3期26卷 95-98页

作者：李胜坤河南师范大学公共事务学院河南新乡453007

笔者运用多种非参数检验方法,利用问卷调研数据,研究了我国企业债务融资工具的使用情况。研究发现,我国企业对短期债务工具的使用显著超过长期债务工具;短期银行贷款是企业最常用的债务融资方式,企业债券在各种债务融资工具中使用最少;... 详细信息

笔者运用多种非参数检验方法,利用问卷调研数据,研究了我国企业债务融资工具的使用情况。研究发现,我国企业对短期债务工具的使用显著超过长期债务工具;短期银行贷款是企业最常用的债务融资方式,企业债券在各种债务融资工具中使用最少;企业特征影响企业债务工具的使用。

关键词：债务融资工具问卷调研非参数检验

发行定价视角下发展直接债务融资工具对策研究——以安徽省为例

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金融理论与实践 2015年第10期 7-12页

作者：瞿凌云刘晓瑞中国人民银行合肥中心支行安徽合肥230091 中国人民银行滁州市中心支行安徽滁州239000

近年来,直接债务融资工具对解决企业融资难、融资贵问题有很大帮助,但直接债务融资工具在定价机制、信用评级等方面仍存不足之处。以安徽省发展直接债务融资工具为例,在总结其发行现状的基础上,利用面板数据模型对不同类型的直接债务融... 详细信息

近年来,直接债务融资工具对解决企业融资难、融资贵问题有很大帮助,但直接债务融资工具在定价机制、信用评级等方面仍存不足之处。以安徽省发展直接债务融资工具为例,在总结其发行现状的基础上,利用面板数据模型对不同类型的直接债务融资工具发行定价因素进行实证分析,并利用面板门槛模型分析了SHIBOR对发行定价的非线性影响。研究结果表明:不同类型的债务融资工具发行定价具有显著的异质性,货币政策宽松时SHIBOR对发行利率的影响比在货币政策紧缩时更大。

关键词：发行定价债务融资工具面板门槛非金融企业

湖北省债务融资工具市场发展创新的调查与思考

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武汉金融 2017年第2期 74-76页

作者：涂德君中国人民银行武汉分行湖北武汉430071

近年来,湖北省债务融资工具市场创新步伐不断加快。超短期融资券、永续中票等创新品种发展迅猛,绿色债券、项目收益票据、资产支持票据相继成功发行,并创造了多个全国第一。本文对当前湖北省债务融资工具市场创新发展的经验与成效进行... 详细信息

近年来,湖北省债务融资工具市场创新步伐不断加快。超短期融资券、永续中票等创新品种发展迅猛,绿色债券、项目收益票据、资产支持票据相继成功发行,并创造了多个全国第一。本文对当前湖北省债务融资工具市场创新发展的经验与成效进行了总结,并就进一步推动债券融资发展提出政策建议。

关键词：债券市场债务融资工具直接融资

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债务融资工具的现在与未来

金融市场研究 2014年第7期74卷 14-23页

作者：袁麟施青春张伟北京金融资产交易所

本文结合国际债市发展经验和国内经济现状,对非金融企业债务融资工具的未来发展进行了预测,并通过分析非金融企业债务融资工具发展现状及其问题成因,提出了一些促进发展的具体措施与建议。

关键词：债务融资工具增长预测措施建议

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完善绿色能源领域债务融资工具

中国金融 2022年第22期 78-79页

作者：王然上海社会科学院世界经济研究所

推动绿色能源发展是我国“十四五”期间的重点工作。2021年5月,我国成立碳达峰碳中和工作领导小组,并构建“1+N”政策体系,明确提出优化能源结构、发展清洁能源。2021年9月中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳... 详细信息

推动绿色能源发展是我国“十四五”期间的重点工作。2021年5月,我国成立碳达峰碳中和工作领导小组,并构建“1+N”政策体系,明确提出优化能源结构、发展清洁能源。2021年9月中共中央、国务院印发《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》,同年10月国务院印发《2030年碳达峰行动方案》。

关键词：绿色能源领导小组碳中和债务融资工具新发展理念行动方案优化能源结构全面贯彻

中国工商银行内蒙古分行债务融资工具承销业务发展策略研究

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中国工商银行内蒙古分行债务融资工具承销业务发展策略研究

作者：李慎南内蒙古大学

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在国家金融改革的大背景下,随着利率市场化和金融脱媒的进程不断加快,资本受到进一步约束,中国商业银行面临着经营转型的巨大压力,竞争能力和盈利能力遭遇瓶颈,因此迫切需要进一步转变发展方式。债务融资工具承销业务较之于商业银行传... 详细信息

在国家金融改革的大背景下,随着利率市场化和金融脱媒的进程不断加快,资本受到进一步约束,中国商业银行面临着经营转型的巨大压力,竞争能力和盈利能力遭遇瓶颈,因此迫切需要进一步转变发展方式。债务融资工具承销业务较之于商业银行传统信贷业务而言,既不占用风险资产及信贷规模,又可以增加商业银行中间业务收入,因此成为商业银行创新转型过程中倍受青睐的重要途径。本文在对我国债务融资工具市场进行分析的基础上,以中国工商银行内蒙古分行为研究对象,主要采用SWOT分析的方法,系统分析了我国商业银行面临的竞争环境,通过分析中国工商银行内蒙古分行债务融资工具承销业务的发展现状,提出工行内蒙古分行大力发展债务融资工具承销业务应采取集中化竞争战略,在该战略指导下,通过目标客户策略、重点产品策略、全方位金融服务策略和服务提升策略为支持,并采取一系列保障措施促进该业务发展。

关键词：债务融资工具承销业务 SWOT分析战略研究

商业银行非金融机构债务融资工具承销业务及其风险管理研究

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商业银行非金融机构债务融资工具承销业务及其风险管理研究

作者：夏千惠南京大学

学位级别：硕士

21世纪初,随着市场经济的快速发展,资本市场发展活跃的政策指导下,国家鼓励进一步使企业直接融资渠道便利、使金融企业更好地服务实体经济、调动货币市场的调节作用,非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）呈现了高速发展... 详细信息

21世纪初,随着市场经济的快速发展,资本市场发展活跃的政策指导下,国家鼓励进一步使企业直接融资渠道便利、使金融企业更好地服务实体经济、调动货币市场的调节作用,非金融企业债务融资工具（以下简称“债务融资工具”）呈现了高速发展的态势。同时,在银行间市场交易商协会的指引和支持下,创新出越来越多的业务品种,产品体系也越来越成熟。债务融资工具的迅猛发展,适应了市场经济下去杠杆、去库存、去产能的滤化进程,使企业直接融资不通畅的局面得到了较大的改观,帮助企业完成融资结构的调整和梳理、获得较低财务成本的资金;与此同时,商业银行债券承销业务也相应得到了飞速的成长。商业银行通过债务融资工具承销业务,直接增加了中间业务收入、调整了收入结构和收入渠道、在适应市场经济转型的道路上更添一力。但在中国直接融资市场和承销业务发展的成长期,商业银行忽视了对债券承销业务风险管理的认识和能力,未能正确认识到商业银行在债务融资工具承销过程中应当承担的责任和义务,这将会给商业银行带来巨大的风险隐患,也将导致债务市场信用风险的频发,风险发生后又无法及时得到较好地化解,从而导致商业银行体系甚至整个信用债市场的危机。因此,对商业银行债务融资工具承销业务进行严格的风险管理势在必行。本文首先阐述了债务融资工具风险管理研究的相关研究背景与意义,总结和阐述了部分国内外研究成果及相关风险管理理论,并提出了了本文的研究内容、思路和方法。其次,介绍债务融资工具及承销业务相关概念及发展现状,引出了商业银行在债务融资工具承销业务中各个环节的作用和职能,从而进一步提出了商业银行在各个环节中存在的风险点。第三,本文对各项风险归总划分,把商业银行非金融企业债务融资工具承销风险按照系统性和非系统性风险两个方面分类进行了分析,并相应提出了具体的风险管理措施和建议。最后指出了本文研究内容存在的不足,同时加强信用评级机构自律、有效绑定各环节中介机构责任认定等方面,对商业银行承债务融资工具承销业务风险管理进行了综合展望。债务融资工具承销业务的不断发展使得其风险考量在金融监管层面和商业银行环节所占比重不断加大,需从商业银行方面加强风险意识和观念,认真落实每一环节风险措施的实施,严格约束中介机构职能的发挥,建立健全商业银行债务融资工具承销业务的风险管理体系,以保障该类业务市场健康稳定快速的发展。

关键词：债务融资工具商业银行债务承销业务风险管理