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债务契约对控股股东隧道挖掘行为影响研究——基于我国A股的经验证据

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江西社会科学 2013年第2期33卷 48-52页

作者：张横峰梁国萍南昌大学经济与管理学院

本文剖析各类债务契约对控股股东隧道挖掘行为的影响,从而为各债务主体对控股股东隧道挖掘行为的监督作用提供证据。基于2006—2010年我国A股上市公司的研究样本,实证研究发现:公司债务总体水平越高、短期债务所占比重越大,控股股东越... 详细信息

本文剖析各类债务契约对控股股东隧道挖掘行为的影响,从而为各债务主体对控股股东隧道挖掘行为的监督作用提供证据。基于2006—2010年我国A股上市公司的研究样本,实证研究发现:公司债务总体水平越高、短期债务所占比重越大,控股股东越有可能掏空上市公司;银行借款比例、商业信用比例和职工债务比例与控股股东掏空程度显著负相关,各债务主体发挥了监督控股股东行为的作用。

关键词：债务契约隧道挖掘行为债务期限结构债务类型结构

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债务契约与银行间债券市场功能缺失

上海金融 2004年第3期 38-41页

作者：曹鸿涛暨南大学管理学院广东广州510632

本文借鉴Hellwig和Gale的最优契约思想 ,尝试按照金融契约———标准债务契约———直接债务契约与衍生债务契约分析框架 ,从债务契约角度论证我国银行间债券市场功能缺失 ,以此为银行间债券市场的理论研究提供一个新视角

关键词：银行间债券市场债务契约功能

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债务契约与盈余管理关系的实证研究

财经问题研究 2014年第2期 102-107页

作者：薄澜冯阳辽宁大学新华国际商学院辽宁沈阳110136 辽宁大学商学院辽宁沈阳110136

本文以2008—2011年我国A股主板上市公司为样本,研究了债务契约与盈余管理的关系。通过建立联立方程模型研究发现,债务契约与盈余管理之间存在内生性,二者相互影响:债务契约对盈余管理活动的影响是非单调的,随着负债率的增加而发生变化... 详细信息

本文以2008—2011年我国A股主板上市公司为样本,研究了债务契约与盈余管理的关系。通过建立联立方程模型研究发现,债务契约与盈余管理之间存在内生性,二者相互影响:债务契约对盈余管理活动的影响是非单调的,随着负债率的增加而发生变化;而盈余管理对债务契约的价格具有显著的负效应,即公司通过盈余管理活动抬高盈利,能够显著降低其债务融资成本。

关键词：债务契约盈余管理债务融资成本

债务契约与企业风险承担:影响效果及机制检验

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财经理论与实践 2021年第2期42卷 73-81页

作者：周晨田昆儒天津财经大学会计学院天津300222 山东管理学院会计学院山东济南250100

以2007-2018年沪深A股上市公司为研究样本,考察债务契约对企业风险承担的影响。结果表明,债务契约显著提升了企业风险承担。进一步分析发现,债务契约主要通过降低管理者与股东之间的代理成本而达到提升企业风险承担的治理效应,具体表现... 详细信息

以2007-2018年沪深A股上市公司为研究样本,考察债务契约对企业风险承担的影响。结果表明,债务契约显著提升了企业风险承担。进一步分析发现,债务契约主要通过降低管理者与股东之间的代理成本而达到提升企业风险承担的治理效应,具体表现为代理成本在债务契约与企业风险承担之间关系中发挥了部分中介效应。同时发现,契约期限异质性、经理管理防御与管理层持股在债务契约对企业风险承担的影响中发挥调节作用。

关键词：债务契约风险承担债务期限结构经理管理防御管理层持股

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债务契约、控制人性质与盈余管理

经济评论 2011年第6期 88-96页

作者：李增福曾庆意魏下海华南师范大学经济与管理学院 510006

前期文献基于应计项目操控对债务契约治理效应的研究认为,国有控股公司在债务契约约束下没有显著的盈余管理行为,而非国有控股公司会做大盈余。本文同时从应计项目操控和真实活动操控两个方面考察了债务契约对公司盈余管理的影响,结果发... 详细信息

前期文献基于应计项目操控对债务契约治理效应的研究认为,国有控股公司在债务契约约束下没有显著的盈余管理行为,而非国有控股公司会做大盈余。本文同时从应计项目操控和真实活动操控两个方面考察了债务契约对公司盈余管理的影响,结果发现,公司债务水平越高,两种盈余管理程度都越高。进一步研究表明,国有控股公司负债水平对应计盈余管理无显著影响,但与真实盈余管理正相关;非国有控股公司的负债水平与应计盈余管理和真实盈余管理都显著正相关。这个研究结果是对已有研究文献的一个重要补充,同时由于真实活动盈余管理会使经济活动偏离最优决策而影响公司长远利益,因此这个发现对重新认识债务契约的治理作用具有重要意义。

关键词：控制人性质债务契约应计盈余管理真实活动盈余管理

债务契约、财务冲突与控制权配置:述评与框架

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湖南大学学报（社会科学版） 2012年第3期26卷 42-47页

作者：李世辉雷新途中南大学商学院湖南长沙410088 南京大学工商管理博士后流动站江苏南京210099

与传统新古典财务理论不同,产权理论将企业融资契约的缔结过程视为企业控制权配置或争夺过程。债务契约是核心的融资契约,其使用的程度和范围决定了企业融资契约的结构,同时也反映了企业所有权结构或者企业治理结构的一般特征。基于企... 详细信息

与传统新古典财务理论不同,产权理论将企业融资契约的缔结过程视为企业控制权配置或争夺过程。债务契约是核心的融资契约,其使用的程度和范围决定了企业融资契约的结构,同时也反映了企业所有权结构或者企业治理结构的一般特征。基于企业财务冲突与控制权配置的角度,本文对债务契约与控制权配置关系的理论研究所经历三个阶段(早期的静态控制权理论模型阶段、交易费用经济学理论模型阶段、不完备契约理论模型阶段)进行了理论梳理与述评,并对GHM理论的债务契约与控制权的配置目标与机理进行了论证。

关键词：债务契约控制权配置交易费用经济学不完备契约理论

债务契约与过度投资:“治理扭曲”抑或“帝国建造”

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山西财经大学学报 2018年第6期40卷 113-124页

作者：徐晨阳王满马影东北财经大学会计学院/中国内部控制研究中心

利用2009-2016年我国沪深两市A股上市公司的数据，从外部融资环境压力和内部管理层权力两个方面研究了债务契约与企业过度投资的关系。研究发现：债务契约与企业过度投资正相关，即相对宽松的债务契约诱发企业过度投资行为的可能性更大... 详细信息

利用2009-2016年我国沪深两市A股上市公司的数据，从外部融资环境压力和内部管理层权力两个方面研究了债务契约与企业过度投资的关系。研究发现：债务契约与企业过度投资正相关，即相对宽松的债务契约诱发企业过度投资行为的可能性更大，其中，债务规模、债务期限结构和债务成本均与过度投资正相关，说明债务契约能够在一定程度上改变企业的投资行为；债务契约加剧企业过度投资是通过债务“治理扭曲”路径进行传导，表现为融资约束具有部分中介效应，说明融资约束能够在一定程度上对债务契约影响过度投资产生中介传导效应；债务契约加剧企业过度投资还可以用管理层的“帝国建造”行为来解释，即债务契约加剧企业过度投资的具体路径表现为资产专用性具有部分中介效应，说明资产专用性能够在一定程度上对债务契约影响过度投资产生中介传导效应。

关键词：债务契约过度投资融资约束资产专用性