检索结果-南通市图书馆

共同富裕与企业价值——来自上市公司员工持股计划的证据

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新经济 2024年第8期 62-85页

作者：杨文慧罗党论何建梅中山大学岭南学院广东白云学院

本文以2014-2020年间上市公司实施员工持股计划的相关数据,实证检验了共同富裕对企业价值的影响,研究结果发现:(1)员工持股计划带来的共同富裕对企业价值具有显著的提升作用,且在更换关键代理变量以及考察内生性问题后依然成立;(2)通过... 详细信息

本文以2014-2020年间上市公司实施员工持股计划的相关数据,实证检验了共同富裕对企业价值的影响,研究结果发现:(1)员工持股计划带来的共同富裕对企业价值具有显著的提升作用,且在更换关键代理变量以及考察内生性问题后依然成立;(2)通过探索内部需求和外部环境的调节作用,进一步发现在员工薪酬竞争力越差的企业和“先富”地区中,实现共同富裕更有利于促进企业价值增长;(3)机制分析表明,共同富裕通过优化企业全要素生产率来作用于企业价值;此外,员工持股计划的实施次数反映了共同富裕的强度,强度越大越能激发企业价值提升。有别于以往同类文献,本文聚焦于共同富裕视角,揭示其对企业价值的积极影响,丰富了现有关于共同富裕经济后果的研究文献,为扎实推进共同富裕提供了微观证据。

关键词：共同富裕企业价值员工持股计划

大基金与“卡脖子”行业发展——来自半导体行业上市公司的证据

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南方经济 2024年第6期 15-38页

作者：罗党论张思宇杨文慧中山大学岭南学院

“解决‘卡脖子’难题,强化科技创新和产业链供应链韧性”是实现高质量发展需要攻克的重点任务。产业投资基金作为政府之手与市场之手相结合的政策工具,已成为扶持行业发展的重要方式。文章以2014年国家集成电路产业投资基金(大基金)成... 详细信息

“解决‘卡脖子’难题,强化科技创新和产业链供应链韧性”是实现高质量发展需要攻克的重点任务。产业投资基金作为政府之手与市场之手相结合的政策工具,已成为扶持行业发展的重要方式。文章以2014年国家集成电路产业投资基金(大基金)成立作为准自然实验场景,以半导体行业为例,建立双重差分模型检验产业投资基金对“卡脖子”行业发展的影响。研究发现:(1)大基金显著促进半导体行业企业发展,该结论在考虑多维度混杂影响、内生性问题等一系列可能的干扰因素后依旧成立。具体表现为企业规模扩张能力、营业收入增长能力和创新能力均显著提升。(2)相比于孵化期、成熟期的企业,大基金对成长期企业的发展促进作用更加显著。此外,上述政策效应尤其体现在所处地区腐败程度较低的企业,进一步突出了“市场化”因素在产业投资基金运行中的重要性。(3)机制检验发现,大基金通过直接投资和引导投资缓解企业融资约束、通过发挥“信号效应”提振投资者信心等渠道助力企业多方位发展。文章的研究丰富了产业投资基金的效应分析及机制讨论,为实现我国科技自立自强提供可行的实施路径,也为进一步优化产业政策、突破国际困局以及保证国民经济稳定发展提供参考。

关键词：大基金半导体行业卡脖子

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数字化转型与企业运营效率——来自中国资本市场的经验证据

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管理会计研究 2024年第4期 5-17页

作者：罗党论程小燕陈晓淇中山大学岭南学院中国人民大学商学院

发展数字经济意义重大。那么,企业数字化转型如何对企业运营效率产生影响?本文以沪深A股上市公司2013年至2020年的数据为例检验了数字化转型对企业运营效率的影响。研究发现,数字化转型能够显著提升企业运营效率,并且能够显著提升企业... 详细信息

发展数字经济意义重大。那么,企业数字化转型如何对企业运营效率产生影响?本文以沪深A股上市公司2013年至2020年的数据为例检验了数字化转型对企业运营效率的影响。研究发现,数字化转型能够显著提升企业运营效率,并且能够显著提升企业中流动性较差的资产利用效率;这一结论在进行了一系列稳健性检验以及内生性检验之后依然成立;进一步研究发现,企业数字化转型对运营效率的提升在国有企业以及创新性较低的企业作用更为显著。本文的研究结果为政府大力发展数字化产业及企业运营决策提供了重要参考。

关键词：数字化转型企业运营效率产权性质创新

上市“预科班”有用吗?——来自新三板转板的经验证据

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南方金融 2023年第2期 36-48页

作者：何建梅罗党论黄俊钦广东白云学院广东广州510450 中山大学岭南学院广东广州510275

新三板是我国多层次资本市场的重要组成部分,其对提高挂牌及上市企业质量能否真正发挥作用值得关注和研究。本文以2014—2021年期间在A股首次公开募股的上市公司为研究样本,把有新三板挂牌经历的公司作为“预科班”企业,比较研究“预科... 详细信息

新三板是我国多层次资本市场的重要组成部分,其对提高挂牌及上市企业质量能否真正发挥作用值得关注和研究。本文以2014—2021年期间在A股首次公开募股的上市公司为研究样本,把有新三板挂牌经历的公司作为“预科班”企业,比较研究“预科班”企业与非“预科班”企业在首次公开募股上市后的表现差异。实证结果表明:第一,“预科班”企业上市首日公开募股溢价显著高于非“预科班”企业,平均差距达43个百分点;第二,“预科班”企业上市一年后的业绩优于非“预科班”企业,非“预科班”企业在公开募股上市后业绩整体出现下滑,但“预科班”企业业绩则相对保持稳定;第三,“预科班”企业上市后财务稳健性要强于非“预科班”企业。上述研究结果证实了在新三板挂牌的“预科班”经历能够提高上市公司的质量。为此,应进一步发挥好新三板作为企业上市“预科班”的功能,加强新三板市场的机制建设,畅通新三板与主板之间的转板通道。

关键词：多层次资本市场上市公司新三板转板上市首次公开募股

国家产业投资基金与企业价值——来自国家集成电路的经验依据

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珞珈管理评论 2023年第4期 46-69页

作者：罗党论宋端端谢天艺中山大学岭南学院广州510275

为解决集成电路行业的“卡脖子”问题,国家于2014年成立了集成电路产业投资基金。本文以该场景为例,将大基金进入的企业视为处理组,建立渐进双重差分模型检验市场化的政府支持行为对“卡脖子”的企业价值影响。研究发现:政府主导的公司... 详细信息

为解决集成电路行业的“卡脖子”问题,国家于2014年成立了集成电路产业投资基金。本文以该场景为例,将大基金进入的企业视为处理组,建立渐进双重差分模型检验市场化的政府支持行为对“卡脖子”的企业价值影响。研究发现:政府主导的公司制产业投资基金能显著提升集成电路的企业价值;机制检验发现,此次政府支持行为通过直接或间接地缓解企业融资约束并通过提振市场信心助力行业长足发展。本文的研究为政府与市场结合支持高新技术产业发展提供实证依据,也为后续进一步优化产业政策提供参考。

关键词：集成电路政府投资卡脖子

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出身与学术影响力——以中国会计学术领军人才为例

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当代会计评论

当代会计评论 2023年第4期 1-18页

作者：罗党论杨文慧曾恺翔中山大学岭南学院江远诚毅管理咨询(上海)有限公司

学者的院校和专业出身一直备受关注，甚至被用于预测和评估他们终身的学术前景。那么，学者的出身对学者未来的学术影响力到底有怎样的影响？我们以2005—2017年165名入选“全国会计领军（后备）人才培养工程”的学者为样本，研究本硕... 详细信息

学者的院校和专业出身一直备受关注，甚至被用于预测和评估他们终身的学术前景。那么，学者的出身对学者未来的学术影响力到底有怎样的影响？我们以2005—2017年165名入选“全国会计领军（后备）人才培养工程”的学者为样本，研究本硕博阶段院校和专业出身对学者学术影响力的影响。研究发现：（1）本科院校和专业出身对学者的学术力并未表现出显著影响；（2）硕博院校出身对学者学术影响力有显著正影响；（3）在其他条件不变的情况下，具有跨学科背景的学者表现出更突出的学术影响力。本研究可以为学者职业发展、学术资源配置、人才体系的优化提供依据，为关于出身论的讨论以及世界一流高校的建设提供参考。

关键词：院校级别专业出身出身论学术影响力

国企纾困民企:动态博弈与经济后果--以普路通为例

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新经济 2023年第11期 85-98页

作者：罗党论吴殷郑海霞中山大学岭南学院

如何切实贯彻落实“两个毫不动摇”关系到中国的高质量发展。本文以国有企业纾困民营企业为例,研究发现:当民营企业陷入困境时,来自国有企业的纾困能缓解民营企业的危机,但是国有企业在纾困中如果不重视公司治理,同时权衡经济收益,最终... 详细信息

如何切实贯彻落实“两个毫不动摇”关系到中国的高质量发展。本文以国有企业纾困民营企业为例,研究发现:当民营企业陷入困境时,来自国有企业的纾困能缓解民营企业的危机,但是国有企业在纾困中如果不重视公司治理,同时权衡经济收益,最终长期的纾困效果会让国有企业利益受损。本文的发现对于政府和国资方有效制定和实施混改政策,促进民企健康发展具有借鉴意义。

关键词：纾困股权质押公司治理

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北交所发展:问题、原因与对策

财会月刊 2023年第12期44卷 12-21页

作者：罗党论林传文何坤颜文倩中山大学岭南学院广州510275

北交所的设立是中国多层次资本市场建设的关键一步,自2021年成立以来,北交所取得了不少的成绩,但是也存在着不少问题。本文通过梳理北交所发展现状,从市场端、生态端、供给端、制度端和技术端对北交所运行的问题进行了分析,同时也从市... 详细信息

北交所的设立是中国多层次资本市场建设的关键一步,自2021年成立以来,北交所取得了不少的成绩,但是也存在着不少问题。本文通过梳理北交所发展现状,从市场端、生态端、供给端、制度端和技术端对北交所运行的问题进行了分析,同时也从市场端、制度端和服务端对北交所问题存在的原因进行了剖析,最后为北交所的进一步发展提出了相应的政策建议。

关键词：北交所上市专精特新流动性关注度

全面注册制下的IPO发行:更易或者更难——来自资本市场的经验证据

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财会月刊 2023年第10期44卷 132-139页

作者：黄悦昕罗党论张思宇中山大学岭南学院广州510275

随着全面注册制的落地,我国资本市场迈入新阶段。在全面注册制下,企业的IPO发行究竟更易还是更难?本文以2004~2022年我国资本市场IPO项目为样本,重点研究自注册制试点以来的IPO发行情况。研究发现:自注册制试点以来,IPO项目的终止数量... 详细信息

随着全面注册制的落地,我国资本市场迈入新阶段。在全面注册制下,企业的IPO发行究竟更易还是更难?本文以2004~2022年我国资本市场IPO项目为样本,重点研究自注册制试点以来的IPO发行情况。研究发现:自注册制试点以来,IPO项目的终止数量在上升,过会率则持续下降,注册生效时间也在不断拉长,这些发现似乎与国家推行全面注册制的初衷相悖;进一步分析后认为,注册制压实了IPO发行中各个主体的风险与责任,对IPO项目进行了质量严控,使得“有问题”的IPO项目发行更难,但并不影响高质量IPO项目的发行效率;并且,响应国家产业政策的IPO项目的发行效率得到进一步提高。在此研究基础上,本文从政府、中介机构和企业的角度对全面注册制的推进提出相应建议。

关键词：全面注册制 IPO 过会率终止数量注册生效时间