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Does independent directors' monitoring affect reputation? Evidence from the stock and labor markets

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China Journal of Accounting Research 2018年第2期11卷 91-127页

作者： Jun Du qingchuan hou Xuesong Tang Yiwei Yao School of Accounting and Finance The Hong Kong Polytechnic University School of Accountancy Shanghai University of Finance & Economics School of Accounting Southwestern University of Finance and Economics Department of Accountancy Hang Seng Management College

Using novel data on independent directors' opinions in China, we investigate the stock and labor market effects prompted by independent directors publicly saying ‘‘no" to major board decisions. We find that the market reacts negatively to modified director opinions, but positively to firms interlocked with the directors who said ‘‘no." We further find substantial turnover and decline in board seats after independent directors issue modified opinions. Overall, we identify a dilemma in China whereby the labor market does not reward vigilant directors for standing up to firm insiders, although investors add a premium to effective board monitoring.

关键词： Does independent directors Evidence from the stock and labor markets

放松卖空管制与公司现金价值——基于中国资本市场的准自然实验

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金融研究 2016年第11期 112-127页

作者：侯青川靳庆鲁刘阳上海财经大学会计与财务研究院上海200433 上海财经大学会计学院上海200433

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金... 详细信息

中国资本市场于2010年3月31日正式放开卖空管制,投资者可以对特定的股票进行卖空。放松卖空管制后,大股东如果继续侵占公司利益,投资者可通过卖空公司股票对大股东进行制衡。当卖空导致的股价下跌损失大于大股东侵占现金的收益时,现金资产被侵占的可能性降低,现金价值会有所提升。本文采用2007-2014年的中国上市公司为样本,借助放松卖空管制这一外生事件检验了这一问题,研究发现,放松卖空管制提高了公司的现金价值,并且这一影响主要体现在第一大股东持股比例较高的民营企业样本。

关键词：卖空外部治理现金市场价值

政府补助与公司投资效率——基于中国制度背景的实证分析

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审计与经济研究 2017年第4期32卷 74-82页

作者：李刚侯青川张瑾新疆财经大学会计学院新疆乌鲁木齐830012 上海财经大学会计学院上海200433

政府补助作为政府通过资源再分配进行经济干预的方式之一,在弥补市场缺陷、刺激经济发展、贯彻产业政策等多方面发挥着重要作用。国内现有文献对政府补助的研究主要从资源配置的影响因素以及补助对公司绩效的影响等角度展开。鉴于投资... 详细信息

政府补助作为政府通过资源再分配进行经济干预的方式之一,在弥补市场缺陷、刺激经济发展、贯彻产业政策等多方面发挥着重要作用。国内现有文献对政府补助的研究主要从资源配置的影响因素以及补助对公司绩效的影响等角度展开。鉴于投资在公司经营和价值创造中的重要意义,以投资为切入点,探讨中国制度环境下政府补助与投资效率的关系,我们的研究发现,对于市场化程度较高地区的国有企业而言,政府补助有助于缓解投资不足;而对于市场化程度较低地区的民营企业而言,政府补助会加剧投资过度。本文丰富了政府补助与投资效率关系的文献,也为财政资源分配提供政策启示。

关键词：政府补助公司投资效率市场化进程产权性质投资不足投资过度财政资源分配政府补贴

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法制环境、研发“粉饰”行为与绩效

南开管理评论 2019年第2期22卷 128-141,185页

作者：王兰芳王悦侯青川上海大学悉尼工商学院上海财经大学会计与财务研究院

本文探讨了法制环境对企业研发"粉饰"行为的影响及其经济后果。结果发现,在法制环境好的地区,企业会减少研发"粉饰"行为。研发"粉饰"行为导致企业实用新型专利增加,而对于创新质量较高的发明专利却没有显著影响,研发"粉饰"行为带来的是... 详细信息

本文探讨了法制环境对企业研发"粉饰"行为的影响及其经济后果。结果发现,在法制环境好的地区,企业会减少研发"粉饰"行为。研发"粉饰"行为导致企业实用新型专利增加,而对于创新质量较高的发明专利却没有显著影响,研发"粉饰"行为带来的是重视数量而非重视质量的创新成果;另外,研发"粉饰"行为虽然显著提升了短期的财务绩效,但对企业的市场绩效却是显著的负向影响。分组检验发现,研发"粉饰"行为对企业财务绩效的正向影响和对市场绩效的负向影响都集中在法制环境较差的地区,说明法制环境可以在一定程度上抑制研发"粉饰"行为,并减少研发"粉饰"行为对组织绩效的负面影响。

关键词：研发“粉饰” 法制环境发明专利

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‘玉华早富’苹果霉心病防治药剂效果评价

中国农学通报 2024年第16期40卷 139-143页

作者：侯珲张清川王丽袁洪波黄天祥陈汉杰涂洪涛中国农业科学院郑州果树研究所郑州450009 河南金山农业科技有限公司河南三门峡472100

为寻找能有效防治苹果霉心病的高效低毒杀菌剂,为苹果霉心病的防治提供理论依据,以易感苹果霉心病的品种‘玉华早富’为试材,评价不同药剂对苹果霉心病的田间防治效果。结果表明,引起‘玉华早富’霉心病的病原以粉红聚端孢为主。经不同... 详细信息

为寻找能有效防治苹果霉心病的高效低毒杀菌剂,为苹果霉心病的防治提供理论依据,以易感苹果霉心病的品种‘玉华早富’为试材,评价不同药剂对苹果霉心病的田间防治效果。结果表明,引起‘玉华早富’霉心病的病原以粉红聚端孢为主。经不同药剂处理后,疏果期幼果贮藏76 d,不同处理对苹果霉心病的防治效果具有显著差异,75%戊唑·肟菌酯水分散粒剂的防效(74.56%)明显优于其他处理,25%吡唑醚菌酯乳油+80%代森锰锌可湿性粉剂处理的防效(64.75%)次之,10%多抗霉素可湿性粉剂作为目前生产上常用防治苹果霉心病的药剂,对‘玉华早富’的防效(54.31%)一般,3%赤霉素水剂处理效果最差,防效仅23.76%,说明开花前后喷洒赤霉素对阻止霉心病的侵染基本不起作用。对成熟果贮藏调查,贮藏30 d后,75%戊唑·肟菌酯水分散粒剂和25%吡唑醚菌酯乳油+80%代森锰锌可湿性粉剂处理的防效仍较好,分别为70.81%、69.41%,与其他3个处理的防效差异达到极显著水平,且这2个处理对粉红聚端孢的抑制效果好于对链格孢、镰刀菌的抑制效果。综上,75%戊唑·肟菌酯水分散粒剂和25%吡唑醚菌酯乳油+80%代森锰锌可湿性粉剂对苹果霉心病具有良好的防治效果,在生产上建议花序分离期和落花后交替使用防治苹果霉心病。

关键词： ‘玉华早富’ 苹果霉心病杀菌剂防治效果

2008年M_(W)7.9汶川地震早期余震频度衰减速率空间分布特征分析

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地球物理学报 2024年第8期67卷 3017-3031页

作者：侯金欣王宝善彭志刚袁松湧石家庄铁道大学安全工程与应急管理学院石家庄050043 中国科学技术大学地球和空间科学学院合肥230026 美国佐治亚理工学院地球与大气科学学院佐治亚州亚特兰大30332-0340 中国地震局地球物理研究所地球物理先导技术研究室北京100081

深入认识余震频度衰减及其影响因素对理解余震触发机理和震后应急救援具有重要意义.然而,由于强震后余震数量庞大,波形相互叠加导致了目录中余震缺失,进而影响了余震频度衰减速率的估计.本研究采用模板匹配技术对2008年M_(W)7.9汶川地... 详细信息

深入认识余震频度衰减及其影响因素对理解余震触发机理和震后应急救援具有重要意义.然而,由于强震后余震数量庞大,波形相互叠加导致了目录中余震缺失,进而影响了余震频度衰减速率的估计.本研究采用模板匹配技术对2008年M_(W)7.9汶川地震后约50天内连续数据进行扫描,检测余震数量约为模板地震数量的5倍,完备震级由M3.0降低到M2.3.根据余震沿映秀—北川断裂走向优势深度分布的变化,以映秀、汶川、茂县、北川、南坝为界,余震活动大致可分为6个区域.本研究利用最大似然法分别计算了各个区域的余震频度衰减速率,结果显示:以茂县、青川为界,余震频度衰减速率表现出映秀—北川断裂西南段较快、中间段居中、东北段较慢的特征.将余震频度衰减速率和余震空间分布、断裂类型、震后形变、同震形变等进行对比分析,本研究得到以下结论:1、余震频度衰减速率分区与断裂类型分区吻合.其中,映秀—北川断裂西南段余震频度较快衰减速率区域断裂以逆冲为主,中间段为经过各种震源机制类型交替出现的过渡带,映秀—北川断裂东北段余震频度较慢衰减速率区域断裂以右旋走滑为主;2、余震频度衰减速率西南段较快、东北段较慢的空间分布特征与震后形变特征相一致;3、余震频度衰减速率与同震形变相关性不强.结合本研究观测到的同震滑移量较大区域余震分布较少、部分区域余震数目和震后形变空间分布一致性等特征,我们推测汶川地震早期余震可能主要与震后余滑相关,余震频度衰减速率的空间分布差异主要与不同类型断裂震间滑移速率不同相关,震间滑移速率较快的区域余震频度衰减速率较快及震后形变较大.

关键词：汶川地震模板匹配早期余震频度衰减断裂类型震后形变

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一种用于运动目标捕获的行星轮差动式欠驱动臂

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北京航空航天大学学报 2016年第10期42卷 2198-2205页

作者：王清川全齐全邓宗全侯绪研哈尔滨工业大学机器人技术与系统国家重点实验室哈尔滨150001

为解决运动目标捕获过程中的碰撞问题,采用欠驱动自适应原理研制了具有碰撞能量吸收能力的机械臂。三自由度的机械臂由2个电机驱动:基关节由单个电机驱动;中关节和末关节由一个单输入双输出行星轮组完成动力分配。在机械臂捕获运动目标... 详细信息

为解决运动目标捕获过程中的碰撞问题,采用欠驱动自适应原理研制了具有碰撞能量吸收能力的机械臂。三自由度的机械臂由2个电机驱动:基关节由单个电机驱动;中关节和末关节由一个单输入双输出行星轮组完成动力分配。在机械臂捕获运动目标过程中,碰撞产生的部分冲击能量通过欠驱动行星轮组传递到末关节,转化为关节动能。依靠欠驱动机械系统完成对碰撞的响应,解决了控制系统因时延而无法快速对碰撞进行响应的难题。为完成对目标的抓取,基于阻抗控制提出了机械臂运动目标捕获控制算法。运动目标捕获实验验证了机械臂对碰撞的快速响应能力及运动目标捕获控制算法的可行性。

关键词：运动目标捕获欠驱动机械臂差动驱动行星齿轮阻抗控制

融合蛋白表达过程中N末端蛋白对下游蛋白正确折叠的影响

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高等学校化学学报 2014年第2期35卷 303-308页

作者：侯玥孙非金倞刘志屹郑清川梁重阳吉林大学药学院理论化学计算国家重点实验室长春130021

将灵芝免疫调节蛋白(LZ-8)与免疫球蛋白G的Fc片段(IgG Fc)进行融合表达,通过Protein A亲和层析结合Superdex 75分子筛层析获得了高纯度LZ8-Fc.凝血活性实验结果表明,LZ-8与Fc融合表达在一定程度上影响了其免疫活性;利用分子动力学和圆... 详细信息

将灵芝免疫调节蛋白(LZ-8)与免疫球蛋白G的Fc片段(IgG Fc)进行融合表达,通过Protein A亲和层析结合Superdex 75分子筛层析获得了高纯度LZ8-Fc.凝血活性实验结果表明,LZ-8与Fc融合表达在一定程度上影响了其免疫活性;利用分子动力学和圆二色光谱等技术研究了LZ8-Fc的蛋白折叠及组装方式,发现LZ8-Fc的组装方式与LZ-8相同,但是N末端的LZ-8可能影响下游IgG Fc片段的正确折叠,表明在融合蛋白制备过程中,位于N末端的蛋白对下游蛋白的正确折叠起到重要作用,这为融合蛋白制备技术的优化及应用过程中的稳定提供了重要的理论依据.

关键词： LZ8-Fc 分子动力学二聚体

人类胞外信号调节激酶1的同源模建及其抑制剂的对接与结构改造

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化学学报 2010年第3期68卷 222-226页

作者：张继龙侯瑞哲李卓郑清川张红星吉林大学理论化学研究所理论化学计算国家重点实验室长春130023 吉林大学白求恩医学院长春130021

通过同源模建和分子动力学模拟构建了人类胞外信号调节激酶1(hERK1)的三维结构,并利用profile-3D和procheck方法评估了模型的合理性.对所得的结构使用分子对接程序Affinity和CDOCKER进行了两种抑制剂的对接.结果显示这两种抑制剂与酶的... 详细信息

通过同源模建和分子动力学模拟构建了人类胞外信号调节激酶1(hERK1)的三维结构,并利用profile-3D和procheck方法评估了模型的合理性.对所得的结构使用分子对接程序Affinity和CDOCKER进行了两种抑制剂的对接.结果显示这两种抑制剂与酶的结合方式相似,它们均与残基K36,Q87之间存在氢键作用,二者取代基的不同导致了抑制能力的差别.基于对接结果分析,对已知抑制剂进行结构改造,得到了一个理论上结合能力更强的抑制剂.它在保持与K36和Q87之间氢键的同时,又与残基D93,K96,S135形成了四条氢键,显著提高了与酶的相互作用.对接相互作用能显著下降,MM-PBSA结合自由能降为负值,这些均体现了抑制能力的提高.本工作对于针对该酶的抑制剂设计和相关疾病的新药开发具有理论指导价值.

关键词：人类胞外信号调节激酶1 同源模建分子动力学对接抑制剂